灯塔说

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金価格は先に述べたサポートゾーンの4065～4080付近まで下落し、最初の反発を見せました。
下げ止まりが確認されれば、金はようやく反発局面を迎えるでしょう。
$XAU

毎週1本の長文リーディング：

今週はAIに関する記事を読みました。この記事が主に扱っているのは
「AIには本当にバブルがあるのか？」

AI投資が本当に過剰になったとき、最後にその借金を負担するのは誰か？

試算によると、2025年から2032年にかけて米国のAIデータセンター、チップ、電力、ネットワークの基盤インフラへの累計投資は、驚異的な10.3兆ドルに達する可能性があります。これは、平均すると米国GDPの3.63%に相当し、相対的な経済規模で見れば、米国史上の鉄道、高速道路、電化、通信インフラ整備の波をさえ上回ります。

では、AIは十分なお金を稼げるのでしょうか？稼げないなら、すでに投じられたお金は誰が負担するのか。

投資がキャッシュフローに依存しているときは、
バブルが崩れると、まず傷つくのは株主です。
しかし、より多くの投資が債務、SPV、プライベート・クレジット、資産証券化によって支えられ始めると、
状況は変わります。
次回のAI相場が本当に反転するタイミングには、
私たちが観察すべき対象が、もはやNASDAQだけではないかもしれません。
つまり——

クレジット市場に先に亀裂が入っていないか、
です。

もし入っているなら、
その亀裂こそが、この一連のAI「超」資本支出（キャップエクス）サイクルが本当の意味で後半に入ったことを示すシグナルになる可能性があります。

現時点では、そうしたリスクはまだ顕在化していません。
とはいえ、リスクはますます見えにくくなっています。
$BTC

非農公布値が予想から大幅に乖離
さらに極めてドルに不利
利上げ観測の引き下げが続いているものの
予想を大きく下回ったことで、今度は市場が景気後退の影響ではないかと懸念している
値動きは一度小幅に上昇した後、もみ合い。おそらくここ2日で、すでに好材料の動きが先回りして織り込まれたのだろう。

もしマクロの影響が相場にブレイクをもたらさないのであれば
結果が出ない努力のような値動きには注意が必要だ。

周三のPCEデータが出た後、10月の利上げ見通しが66%から現在の27.7%まで低下しました
今夜の雇用統計（非農）データが公表されることで、再び相場が方向づけられます
ただ、昨夜から今日にかけてのBTCの上昇を見る限り
市場は今夜の雇用統計が市場予想の範囲内になる可能性を、先回りして織り込み始めているようです
強い（良すぎる）データや、逆に冷え込んだ数値が出ることはなさそうです

雇用データが力強く反発しない限り
利上げ見通しの確率が大きく上昇することはありません

ですので、今夜の雇用がレンジ内なら、まず時給が予想を下回っているかどうかを確認してください
予想を上回る場合は、過度に強気にならないでください

今夜の雇用統計（非農）。市場予想は新規雇用が9万人増、私は発表値が8万〜10万人に注目しています。

ロイターの調査では9万人、ダウ・ジョーンズの調査では8.4万人。今週のADPも9万人です。前月の16.2万人と比べると、雇用の減速は意識しますが、失速するほどではないと見ています。

ただし、下振れがそのまま好材料とは限りません。市場はもともと下振れを待っています。

BTCやETHの反発に火を付けたいなら、予想に沿う形であっても賃金の数字次第です。仮に時間給（時給）の前月比が0.2%まで下がり、失業率が4.1%で安定しているなら、この組み合わせはやや強気に見ます。

だから、雇用者数が予想通りなら、今夜のサプライズを左右するのは賃金ということになります。

同期：今夜発表される米国のコアPCEの前年比は予想を下回り、半年ぶりの安値に
さらなる利上げへの圧力を軽減
次は10月2日に発表される米国の9月の雇用統計（非農）を見ていく
予想が60%を下回る限り、ウォシュのスタイルは動かず様子見
再び利上げがなければ、市場は良くなり、そして調整を前倒しで終える可能性がある

さらに、原油はすでにフラットになっており、次はレンジで仕掛ける準備。米国とイランは駆け引き中で、互いに譲らない
戻り（リバウンド）があれば、高値で再度ショートを探す。$BTC $CL

原油が80ドルまで下がってから「空売りしていなかった」と後悔するのはやめろ

停戦が今のメインライン

少し止まれば、また戦いが始まるかもしれない

でも今がちょうど、最良の左側のタイミングだ
$CL

金市場：

ゴールドは現在ずっと4時間足の下落トレンドを続けています

この調整は4000前後まで下げるでしょう

そして4時間足の重要なサポートは4065〜4085付近に注目してください

もしここで小さな時間軸での構造転換が起きれば

良い押し目の買い場になります。

$XAU

原油市場：

トランプは毎日、図1を使って市場を“麻痺”させている

昨晩も見事な“やり取り”が再現された。サウジのメディアは、イランがウラン濃縮の停止に同意し、その見返りとして米国が制裁を緩和することになったと報じたが、その後イラン当局者がこれを否定した。さらにトランプも朝になって、制裁緩和や凍結資金の解放と引き換えに、イランが核問題で実質的な措置を取ることになるのだと否定している。

原油価格は昨日、96から91まで下落し、現在は反発して93-94付近
私は96-95の原油ショートを持っていて、吐き気がするほど気持ち悪い

いま米国とイランは綱引きの局面にある。良い知らせは砲撃が鳴っていないこと。第三者がまだ仲介している。悪い知らせは、双方とも譲歩する気がないことだ。

ここに経験則がある。交渉が有効になったら、原油の下落チャンスを逃すな。最低でも10ポイント以上の下落を狙い、目標はそのまま83-85を直撃で見に行ける。
もし砲火が再燃したら、すべてのショートを捨てろ。
$CL

10月利上げ確率が70.9%に上昇
今週の雇用統計データが再び力強く改善すれば
今回の利上げ前のいわゆる押し目（調整）期待は
さらに続く可能性があります
9月の利上げ前の調整に少し似ています
$XAU
$CL

会字决：
交渉はうまくいく
原油は下がる
ビットコインは調整する
金は上がる

トランプ氏は本日、北京時間においてイランの7つの条件を拒否
そして中間選挙後も引き続き爆撃すると表明

原油が急反発し96.7ドル

これは内部関係者が明かしたもので、まだトランプ本人からの公式な発言は得られていない

しかし、これが今後悪化し続けるという意味ではない。これは双方の初期の圧力テストにすぎない

この駆け引きの鍵は、イランの経済的な耐久力と米国の有権者のコスト耐性——どちらが先に指導者に条件の調整を迫れるかだ。

結果がすぐに出るとは限らないが、また長期戦になりそうだ

押し目ではなく、上値を取りに行く形で想定シナリオの波動を行う

$CL

最近ますますそう感じるようになりました。

市場では「脱ドル化」の議論がよく出ますが、

私はいつも1つ、質問を間違えているように思います。

みんなが聞いているのは：

誰がドルに代わるのか？

でも本当に注目すべきは、

そもそも代替なのではないかもしれません。

むしろ多くの国が、

もしある日、ドルが使えなくなったら——

それでも普通にビジネスはできるのか？

――と考え始めているのです。

人民元が次のドルになる必要はありません。

CIPSもSWIFTを打ち負かす必要はない。

より多くの国が「第二の道」を持ち始めれば、

アメリカの金融システムの最大の強み——

「他に選択肢がない」

その優位性が、すでに揺らぎ始めています。

そして、あるシステムを本当に変えるのは、

旧システムが突然崩れ去ることではなく、

人々が第二の選択肢を持ちはじめることです。$CL $XAU

どのような状況で、ビッグマック（バイキング）、ゴールド、原油が同時に下落（調整）する局面が起きますか？
$BTC $XAU $CL

82K
突破就是直达84K
行情朝着很好的方向前进了
$BTC

昨日、原油の空売りに後乗りした
今日はめちゃくちゃ気持ちいい

でも言いたいのは、これはまだ始まったばかりだということ。$CL

トランプが発言した。イランとの協議を否定しない
水曜にイラン大統領と国連総会で面会する可能性がある
これはとても良い国際会議の場での対話だ

原油価格が下がれば、何に対しても良い

暗号界が良い方向に！
大ビットが82500を突破すれば、一気に85Kまで行ける

前回は本命目標を95-97Kと言った

重要なのは、アルトシーズンがやってくること。今のところ“良いコイン”の一部の最大上昇幅はまだ3倍程度で、他の大コインはまだ始動していない！

一言で：長期はトレンドを抱き、押し目ではさらに買い！
$CL $XAU $BTC

原油に動きが出ました
おそらく良いニュースでしょう
トランプは中間選挙前にこのタイミングを掴むはずです

これはビットコインにとっても良いことです

原油はすでに空（売り）です
$CL

最近越来越觉得，
この戦争で本当に変わったのは、
もしかすると原油価格だけではない。
これまでは、ある国にエネルギー安全保障があるかどうかは、
地下に油があるかどうかで判断していた。
しかし今後は、おそらく次のように見ることになるだろう。
その国が石油を離れた後も、
正常に稼働できるかどうか。
もし戦争によって、
毎日数千万バレルの原油を輸入している国が
突然、数百万バレル分の輸入を減らしてもなお
経済が止まらないのなら、
電化はもはや単なる
産業高度化ではない。
それは一種の——
地政学的な防衛能力になる。
そして次のラウンドで、
国家間の競争が本当に争うのは、
おそらく——
誰が油田を支配するか、
ではない。
誰が「油田からの脱却」を可能にする能力を持つか、だ。