CryptoChan

【四年周期総刻シリーズ（16）】

上上輪コイン価格水上総計 1136日
上輪コイン価格水上総計 1143日
本輪コイン価格水上総計已 988日

図中指標は BTC 価格と BTC: 実現価格（改訂版、保有期間が7年を超えるコインを計算から除外）、コイン価格 > 実現価格 は水上とみなされます

BTC: 実現価格 はオンチェーン指標で、計算時には保有期間が7年を超えるビットコイン（これらのコインは通常、非常に長期保有、失われた、または非活発な供給と見なされ、市場に流通することは容易ではありません）を除外します

この指標はコインの平均購入価格を反映しています。具体的には、相対的により活発な市場参加者（保有期間7年以内）の平均購入コストを表しており、現在の市場動向、潜在的な売圧、投資家の感情をよりよく捉えることができます

現在のグラフの指標は 3.16 に下がりました

2014年、この指標は 3.16 から 1 に下がるのに 285 日かかりました
2018年、この指標は 3.16 から 1 に下がるのに 274 日かかりました
2022年、この指標は 3.16 から 1 に下がるのに 296 日かかりました

グラフの上部の指標は BTC 価格です；
グラフの中部の指標はビットコインの実現利益（365日MA）とビットコインの実現損失（365日MA）です；
グラフの下部の指標はビットコインの実現利益（365日MA）とビットコインの実現損失（365日MA）の比率、つまり「実現利益損失比（365日MA）」です

この比率は、過去365日間に投資家が実現した利益（売却価格が購入価格を上回る部分）と損失（売却価格が購入価格を下回る部分）の移動平均を比較することで、市場参加者の全体的な利益と損失の状態を反映しています

ブル市場では、利益と損失の比率は通常高くなります。なぜなら、投資家は価格が高いときに利益を確定する傾向があるからです
ベア市場では、この比率は通常低くなります。なぜなら、投資家は損失を抱えたまま売却する可能性があり、市場の恐怖や降伏行動を反映しています

365日移動平均線を使用することで短期の変動を平滑化し、長期のトレンドを強調します。この指標は市場が過熱（過高比率）または過度に恐れている（過低比率）状態にあるかを判断するのに適しており、市場の周期とトレンドを判断する強力なツールです

【四年周期総刻シリーズ（17）】

15年6月この指標のピーク値は19年3月のこの指標のピーク値と1385日差があります
19年3月この指標のピーク値は23年1月のこの指標のピーク値と1380日差があります
23年1月この指標のピーク値は現在から1068日経過しています

図の上部の指標はBTC価格；下部の指標は「チェーン上の長期保有者の平均購入価格」と「チェーン上の短期保有者の平均購入価格」の比率

口在収縮（ビットコインは実現利益の減少 & 実現損失の増加）

図中上部指標は BTC 価格
図中中部指標はビットコインの実現利益（365日MA）とビットコインの実現損失（365日MA）
図中下部指標はビットコインの実現利益（365日MA）とビットコインの実現損失（365日MA）の比率、すなわち「実現利益損失比（365日MA）」

この比率は、過去365日間に投資家が実現した利益（売却価格が購入価格を上回る部分）と損失（売却価格が購入価格を下回る部分）の移動平均値を比較することで、市場参加者の全体的な盈亏状態を反映しています。

牛市では、利益損失比は通常高く、投資家は価格の高い位置で利益を確定する傾向があります。
熊市では、この比率は通常低く、投資家が損失状態で売却する可能性があり、市場の恐怖や降伏行動を反映しています。

365日移動平均線を使用して短期的な変動を平滑化し、長期的なトレンドを浮き彫りにします。この指標は、市場が過熱（過高比率）または過度の恐怖（過低比率）の状態にあるかを判断するのに適しており、市場周期とトレンドを判断するための強力なツールです。

“6月底回调底部”刻成
“8月中阶段顶部”刻成
“8月底-9月初回调底部”刻成
“9月中-10月中最终牛顶”或亦刻成

本轮圆满，刻完収工！😎

坐等浅绿底部信号再次出现

Bitcoin: Value Days Destroyed Multiple (VDD Multiple) はビットコインのオンチェーン指標で、短期支出速度と長期平均レベルの比率を測定し、市場サイクルの潜在的なトップとボトムを識別するのに役立ちます。これは、Coin Days Destroyed (CDD)、つまり破壊されたコインの日数（長期間移動していないビットコインにより高い重みを付けて、長期保有者の行動を反映）に基づいており、現在のビットコイン価格を掛け算してValue Days Destroyed (VDD)を得ます。VDD Multipleの計算式は、30日間のVDD平均値を365日間のVDD平均値で割ったものです。

VDD Multipleが0.75未満の場合（図中の浅緑区間）、これは短期支出速度が年間平均レベルに対して低下していることを反映し、長期保有者が古いコインを売却する活動が減少しており、市場全体の支出活力が低下していることを示しています。これは通常、市場がクールダウン期間、蓄積段階、または潜在的なサイクルのボトムにあることを示唆し、長期保有者は売却よりも保持する傾向があり、相対的に過小評価されているか、購入機会を示す可能性があります。

注：この指標が現在高い理由は、以前のCoinbaseのアドレス整理によるものであり、このイベントが発生してから30日後にデータ汚染が解消される予定です。

2016年にBTCマイニング生産量が半減してから522日後、ビットコインRHODL指標は強気市場のピークに達しました（2017年12月14日、通貨価格は16.7千ドルで、Kライン以外の強気の最高値でした）。

2020年にBTCマイニング生産量が半減してから533日後、ビットコインRHODL指標は強気市場のピークに達しました（2021年10月26日、通貨価格は62.7千ドル、非Kライン強気値）。

現在、2024 年に BTC マイニング生産量が半減してから 114 日が経過しました。

図の指標はビットコイン RHODL (Realized HODL Ratio) で、チェーン上で 1 週間未満移動されていない BTC の数と 1 ～ 2 日間移動されていない BTC の数の比率です。年（異なる年齢グループの BTC の数は、その年齢グループのすべての BTC の購入コストの市場価値の合計が重み付けされるに従って決定する必要があります）。

赤い線はインジケーターの⟨13-17〉期間、青い線はインジケーターの⟨17-21年〉期間、黒い線はインジケーターの⟨21-現在〉期間です。 3 つのセグメントの線は、それぞれのサイクルの半日の BTC マイニング出力を揃えています。

“6月底回调底部”刻成
“8月中阶段顶部”刻成
“8月底-9月初回调底部”刻成
“9月中-10月中最终牛顶”或亦刻成

本轮圆满，刻完収工！😎

口在収縮（ビットコインは実現利益の減少 & 実現損失の増加）

図中上部指標は BTC 価格
図中中部指標はビットコインの実現利益（365日MA）とビットコインの実現損失（365日MA）
図中下部指標はビットコインの実現利益（365日MA）とビットコインの実現損失（365日MA）の比率、すなわち「実現利益損失比（365日MA）」

この比率は、過去365日間に投資家が実現した利益（売却価格が購入価格を上回る部分）と損失（売却価格が購入価格を下回る部分）の移動平均値を比較することで、市場参加者の全体的な盈亏状態を反映しています。

牛市では、利益損失比は通常高く、投資家は価格の高い位置で利益を確定する傾向があります。
熊市では、この比率は通常低く、投資家が損失状態で売却する可能性があり、市場の恐怖や降伏行動を反映しています。

365日移動平均線を使用して短期的な変動を平滑化し、長期的なトレンドを浮き彫りにします。この指標は、市場が過熱（過高比率）または過度の恐怖（過低比率）の状態にあるかを判断するのに適しており、市場周期とトレンドを判断するための強力なツールです。

【四年周期総刻シリーズ（4）】

2015年熊底後 1431日 次の熊底まで
2018年熊底後 1437日 次の熊底まで
2022年熊底は既に過ぎ去った 1060日

【四年周期総刻シリーズ（17）】

15年6月この指標のピーク値は19年3月のこの指標のピーク値と1385日差があります
19年3月この指標のピーク値は23年1月のこの指標のピーク値と1380日差があります
23年1月この指標のピーク値は現在から1068日経過しています

図の上部の指標はBTC価格；下部の指標は「チェーン上の長期保有者の平均購入価格」と「チェーン上の短期保有者の平均購入価格」の比率

この波のビットコイン長期保有者SOPR指標が今回の牛市の低位に沈んでいます

ビットコイン長期保有者SOPRの正式名称はLong-Term Holder Spent Output Profit Ratio、つまり長期保有者が費やした出力利益比率です。これはビットコインのオンチェーン指標で、保有期間が155日を超えるアドレス（長期保有者と定義）に対して、ビットコインを売却する際の利益比率を計算します。具体的には、この指標はこれらの長期保有者がビットコインを売却した際の価格と最初の取得価格との比率を比較することで評価されます：もしLTH-SOPRが1を超える場合、長期保有者は利益を上げた状態で売却していることを示します；1に等しい場合は損益分岐点；1未満の場合は損失を出して売却していることを示します。

この指標は長期保有者の市場行動と全体的な市場感情を反映しています。例えば、LTH-SOPRが高い場合、長期保有者が利益を確定しようとしている可能性があり、市場が牛市のピークまたは過熱段階にあることを示唆します；逆に、LTH-SOPRが低い場合（特に1未満）の場合、長期保有者が損失を出して売却していることを示し、市場の底部または熊市の末期の信号となり、投資家が潜在的な買いまたは売りのタイミングを判断するのに役立ちます。

刻下本轮前两波的30日注入市场资金量低位

ビットコインの実現時価総額30日ネット変化（Realized Cap 30d Net Change）は、オンチェーン指標であり、リアルタイムでビットコインネットワーク内の実際の資金の流入と流出の状況を反映する「資金フローメーター」として機能します。

簡単に言えば、この指標は私たちに次のことを教えてくれます：過去30日間に、投資家はこの市場に資金を注入していたのか、それとも資金を引き上げていたのか。

正値（上昇）：コインの転送時の価格が前回の移動時の価格を上回っていることを示します。これは新しい資金が市場に入ってきて、売り圧力を吸収し、全体の市場ポジションコストを押し上げていることを意味します。これは通常、強気市場または反発相場の特徴です。
負値（下落）：コインの転送時の価格が前回の移動時の価格を下回っていることを示します（つまり、投資家が損失を抱えている）。これは資金がネットワークから流出しているか、市場が高値での取引を支えるための十分な買い圧力を欠いていることを意味します。これは通常、弱気市場または激しい洗浄段階で発生します。

激しい正のピーク：通常、強気市場の中後期に出現します。この時、大量の利益確定（古いコインの移動）が発生し、新たに入場した「受け皿」が非常に高い価格で受け入れるため、実現時価総額が急上昇します。この数値が過剰になると、市場が過熱していることを示唆する可能性があります。
ゼロ軸を下回り持続的に低下する：これは「損切り（Capitulation）」の信号です。この指標が正から負に転じると、市場が損失を抱えている段階に入ったことを示し、感情が楽観から悲観に変わります。

実現時価総額（Realized Cap）は一般的な時価総額（Market Cap）とは異なり、現在の市場価格に供給量を掛けたものではなく、各コインの最後の移動時の価格に基づいて計算されます。
したがって、30日ネット変化は実際には全網投資家の平均ポジションコスト（Cost Basis）が過去1ヶ月間にどれだけ激しく変動したかを反映しています。

まとめると、これをビットコイン市場の「血液総量の変化」と見なすことができます。
数値が増加している場合、市場が「補血」していることを示し、相場に支えがあります；
数値が縮小している場合、市場が「失血」していることを示し、価格が上昇していても、単なるショートカバーや持続力のない虚構の上昇である可能性があります。