可乐谈AI

伝えられるところによると、この猫はタイで外出禁止令に違反したとして逮捕され、取り調べ中には警察官を噛みついたという。その後、冗談めかして「前科リスト」に追加された。

そして今、この小さな“常習犯”は中国のソーシャルメディアで拡散し、すっかり本格的なミームの大騒ぎになっている。

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basecat vs bscCat： basecat現在は20m、bsccatはわずか6k、2500倍の差があるため、bscがbaseに負けることはありません。 basecat vs BscCat： Basecat is currently 20m, bsccat is only 6k, there is a 2500-fold gap, bsc cannot lose to base. 0x2fa0dfbb836a9aeec6621d4b735489816b567777

サンディスクの今期決算はとても矛盾している。売上、利益、粗利率、キャッシュフローはいずれも大幅に伸びているのに、株価は決算の前後で連続して下落しており、累計では約10.4%下げた。決算内容だけ見ればほぼ文句なしだ。しかし市場は納得していない

次四半期のガイダンスが予想に届かなかった。サンディスクの売上ガイダンスの中央値はウォール街の予想を下回っている。利益ガイダンスは悪くないが、高バリュエーションで変動が大きい人気銘柄にとって「予想どおり」では足りない。市場がサンディスクに投資しているのは、毎四半期ごとに予想を大きく上回り続けることに賭けているからだ。ガイダンスが平常運転なら、資金は当然回収される。

粗利率は上限に近い可能性がある。次四半期の粗利率ガイダンスはほぼ横ばいで、経営陣はこれ以上明確に引き上げることはないと考えている。NANDメーカーにとって、現時点の粗利率はすでに極めて高い水準だ。
市場はこう考え始めている。NAND価格はあとどれくらい上がり続けるのか？供給逼迫はいつまで続くのか？これは長期的な変化なのか、それともサイクルの天井における一時的な現象なのか？

収益の伸びは主に値上げによるもの。今四半期の前四半期比の成長のうち、約3分の2は製品の値上げ、残り3分の1は出荷数量によるものだ。値上げは素早く売上と利益を押し上げられるが、価格サイクルはストレージ業界で最大のリスクでもある。競合が増産すれば、顧客の在庫が戻れば、あるいはAIの調達ペースが鈍化すれば、NAND価格は再び下押しされる可能性がある。

コンシューマー向けは縮小している。データセンターとEdgeの成長で穴埋めはできているが、同時に業績が特定の大手クラウド企業により依存する度合いが高まっている。利益はより高いが、顧客の設備投資（キャップエクス）が変化すれば、その影響もより大きい。

株価は以前に上がりすぎた。年初からの累計上昇率は約469%で、6月には史上最高値を更新した。決算の前にはすでに40%超の下落となっている。バリュエーションは「毎四半期で大幅に予想を上回らなければならない」という前提の上に成り立っている。決算が良くても、ガイダンスが引き上げられない限り、株価は下がり得る。

とはいえ、サンディスクはこれから次の3つを証明する必要がある：
NANDの値上げは短期の景気循環（ブーム）ではないこと；
高い粗利率をより長く維持できること；
AIデータセンター需要が、顧客の事前の買いだめだけでなく、実際の受注とキャッシュフローに継続的に転換されること。
市場はAIストレージのロジックを否定しているわけではない。増速だけを見ていた状態から、「その成長はどれくらい続くのか」を見直し始めているのだ。次の局面で株価を左右するのは、同社が値上げや供給逼迫によって得た利益を、より持続的な長期キャッシュフローへと変えられるかどうかだ。
#闪迪
$SNDKB

これからの数カ月は、人生で一度だけのチャンスです。あらゆる食事会を断り、あらゆる娯楽をやめ、部屋に閉じこもってください。デートもしないで、休暇にも行かず、BSCに100%集中し、人生でめったにないこの一度きりのチャンスをつかみましょう。

兄弟たち、すぐに取り戻せ

マイクロソフト：AIがついに実現し始める
マイクロソフトは今四半期の売上が900億ドルで前年同期比18%増。純利益は358億ドルで同31%増。Azureの売上は前年同期比43%増となり、市場予想を上回りました。決算発表後、マイクロソフトの株価は6.6%上昇。
投資家の観点で見たとき、マイクロソフトの最大の注目点は利益成長そのものではなく、Azureが再び加速している点です。同社は依然としてAIのインフラ投資を強化していますが、クラウドサービス、Copilot、そして企業向けの受注がすでに売上に寄与し始めています。
簡単に言うと、マイクロソフトが投じたお金が業績に変わりつつあるということです。Azureが高成長を維持する限り、市場はその巨額の資本支出を受け入れ続けるでしょう。

Meta：成長は悪くないが、キャッシュフローが圧迫
Metaは今四半期の売上が608億ドルで前年同期比28%増。純利益は158億ドルで前年同期比14%減。資本支出は311億ドルに達し、フリーキャッシュフローはわずか7.84億ドルにとどまり、前年同期比91%減。決算発表後、Metaの株価は6.7%下落。
Metaの広告事業は引き続き堅調で、広告の表示回数と平均価格はいずれも成長を維持しています。問題は、AI、サーバー、データセンターへの投資がそれ以上のペースで増えており、今四半期のフリーキャッシュフローのほぼすべてを食い尽くしてしまっていることです。
投資家にとってMetaは、基礎体力（コア事業）が崩れたというよりも、AI投資が当面は明確なリターンを生む姿が見えていない、という状況です。新しい収益源が現れるまで、資本支出とキャッシュフローはバリュエーションを抑え続けるでしょう。
#微软 #meta

米国株を学ぶ第 N 日、今日ふとした点に気づきました。

新しいものが生まれるたびに、ほとんどの人の最初の反応は、それを調べ、体験し、どうやって参加するかを考えることです。

しかし資本市場の多くの投資家が見ているのは、実は別のこと——この波の中で誰がシャベルを売っているのか、という点です。

AIはその典型的な例です。

ChatGPTが突如として登場してから、AIが本格的に全面的な爆発を迎えるまでの間には、数年にわたる産業の立ち上げ期間がありました。多くの人が「どのモデルが最強か」「どのアプリがいちばん使いやすいか」を議論する一方で、実際に最初の大きなお金を稼いだのは、AI企業そのものだけではありません。産業チェーン全体にも利益が行き渡ったのです。

ここに、かなり現実的な事例があります。

2022年末にChatGPTが発表されたばかりの頃、ほぼすべての人の注目はOpenAIに向いていました。議論されていたのは、AIが文章を書ける、絵を描ける、コードを書けるといったことです。

ですが資本市場はすぐに気づきました。AIが生成するたびに、その裏では大量のGPU計算能力が必要だということに。

そこで市場は狂ったようにNVIDIAへ資金を投じ始めました。そしてGPU需要の爆発により、さらにHBMの大容量・高速メモリ、光モジュール、サーバー、液冷による冷却、データセンター、電力など、産業全体のチェーンが一段と押し上げられていきました。

そして、最終的な結果は皆さんもご存じのとおりです：

多くの人はOpenAIに投資していません（当時の一般投資家には投資できなかったでしょう）。それでも、NVIDIAやAIインフラ関連企業に投資することで、このAIの強気相場における最大級の恩恵の一つを得ることができたのです。

これが、最近私がいちばん大きく得た気づきです。

投資と利用は、実はまったく別の考え方です。

普通の人が見るのは：「この製品は使いやすいのか？」「品質はどうなのか？」

投資家が考えるのは：「もしこの製品が本当に世界を変えるなら、誰が継続的に儲け続けるのか？」「そのエコシステムの中で、代替不可能な一つの重要なピースは誰なのか？」

だから、未来に新しい時代級のチャンスが現れたとき、私は最初にそれをどう使うか・どう動かすかを調べるのではなく、その背後にある産業チェーンを先に描くかもしれません。

多くの場合、最大のチャンスはスポットライトの下ではなく、スポットライトの届かないサプライチェーンにあります。

それが、ずっと定番の言葉がある理由でもあります：

金採りの時代に、最も儲けるのは金採りではなく、シャベルを売る人だ。

もしかすると、これこそが、長期的に学ぶ価値のある本当の投資思考なのかもしれません。

$SCRT

シークレットネットワークは、エコシステムのインセンティブおよびハッカーへの賠償のために約14.48億枚のSCRTを追加発行することを提案

最近看了个 RWA 项目叫 Re，觉得有点意思。

现在市面上的 RWA 项目、10個中8個が米国債、クレジット、不動産を扱っていて、競争が激しすぎます。Re はかなりニッチな道を選んでいます——再保険。

再保険という仕組みは、簡単に言えば簡単です。保険会社が個人や企業に保険を売り、再保険会社が保険会社に保険をかけるのです。たとえば、ある保険会社が大量の自動車保険、住宅保険、企業の資産保険を引き受けているとします。極端な天候や重大事故に遭った場合、短期的に巨額の支払い（保険金請求）が発生し、耐えられない可能性があります。そこで、一部の保険料を拠出して、そのリスクを再保険会社に移します。
Re がやっているのは、オンチェーンのステーブルコイン資金をこの市場につなぐことです。

ステーブルコインを預けると、そのお金が再保険の引受資本として機能します。保険会社が保険料を支払い、保険金の支払いと各種コストを回した後、残った収益はオンチェーンのユーザーに戻ります。つまり、収益源はかなり直球です——現実世界の保険の保険料で稼ぐのであって、トークンを発行した補助金でもなければ、DeFiで「左足を右足に踏ませる」ようなものでもありません。

公式が示す潜在的な年率レンジは、おおむね 8% から 16% です。収益が高いほど、当然負うリスクも大きくなります。

現在のプロダクトは2つあります。reUSD は優先順位の層です。損失が出ると後ろで耐えるため、リスクは低めで、収益も低めです。reUSDe はよりサブ（メザニン）層に近く、稼ぎは多い一方、何かあった場合に最初にダメージを受けます。この仕組みは、従来の金融におけるストラクチャード商品と本質的には同じです。ただし、資金の入口と決済がオンチェーンに移っているだけです。

Re が公式に開示しているデータ：40社以上の保険パートナーと事業関係を構築済み。累計の引受保険料は約5億ドルで、米国の保険契約者は70万人超をカバーしています。プロトコルのTVLもまもなく5億ドルに到達しそうです。$RE

初日取引量が1,000億を突破し、A株の史上最高記録を更新
張鑫（ちょうきん）すごい
これはストレージ業界のサプライチェーンなので、皆さんも関連銘柄を見てみてください
#长鑫存储科创板ipo募资579亿元

今朝の発射されたこのいくつかのトークンから見ると、修仙はすでに物語に発展している

一姐の記事のキーワード「修仙」に加え、画像が完璧なストーリーを形成し、続いて画像や文中の道教のいくつかの用語が引き出され、成功裏に発射されたトークン、何仙姑（ナニシエングー）に至った。そして一姐は返信の中で宗門について言及した

バイナンス宗門のスタートが成功し、次は私たちの修仙小説の中でよく見る基本的な要素だ。宗門には掌門がいて、バイナンス宗門には-赵掌門（ジャオチャンメン）がいる。修仙に必要なお金は-灵石（リンシ）で、修仙には灵气（リンチ）が必要で、これも発射された

最後に、一般的な概念として、バイナンス修仙伝。

次は道友だと思う。一姐の返信の中でも志を同じくする仲間を探していることが言及された。しかし、記事を発信した時点で800kのポイントがあり、利益があまりないと感じていて、次のチャンスを待っている。

我这该死的纸手，一姐发文章时第一时间看到，并开始找相关的信息，因为我一直在币安独家里面扫链，所以看到修仙和配图是对的，就第一时间买入，然后一根线猛拉，然后猛砸，我就切到fourmeme的发射盘子去看了一眼，有相同的2m，感觉币安独家没戏，就卖出了，正好快到我成本位置，转手买了Fourmeme的，然后的然后，独家起来了。
总结：一切盘子，币安独家为大
虽然我纸手，但是吃这么点肯定不止

孫割の言うことは逆に捉えよう。孫割が買ったコインはそのままショートしよう。