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GoogleのMandiantセキュリティチームは、北朝鮮のハッカーがAI生成のディープフェイクビデオを偽のZoomミーティングで使用して暗号通貨企業を標的にしていると警告しました。最近、UNC1069（CryptoCore）グループに帰属するケースでは、攻撃者は侵害されたTelegramアカウント、偽のミーティングリンク、そして「ClickFix」技術を使用して、被害者を騙して悪意のあるコマンドを実行させました。
この攻撃は、認証情報、ブラウザデータ、金融窃盗と将来のなりすましのためのセッショントークンを盗むために複数のマルウェア亜種を展開しました。Chainalysisによると、北朝鮮のハッカーは2025年に暗号で20億2百万ドルを盗み、その総額は約67億5千万ドルに達しました。
専門家は、これらの攻撃は非常に特化されており、日常的なデジタルインタラクションに対する信頼を悪用していると言います。ディープフェイクビデオやAIが書いたメッセージはなりすましをより信じやすくし、AIツールが日常的なコミュニケーションにより統合されるにつれてリスクは増大すると予想されています。

ポリマーケットのトレーダーは、中国が2026年末までに国内でビットコインの購入を合法化する可能性を低く見積もっていますが、北京の規制の進路は真逆を指し示しています。
2026年2月、中国の規制当局は「バン2.0」という強化された枠組みを正式に策定し、仮想通貨ビジネス活動を違法な金融活動として明示的に分類し、マーケティング、決済清算、交通促進、安定コインを含む取り締まりを拡大しました。新しいルールはまた、仮想通貨関連の取引を法的に無効にする民事罰を導入し、制度的および個人の両レベルでの抑止力を強化します。
香港が引き続き管理されたテストグラウンドとして機能し、スポットクリプトETFを開催し、安定コインのライセンス制度を開発し、トークン化のイニシアティブを試行している間、これらのオフショアの実験は中国本土での自由化を示すものではありません。むしろ、これらは規制の圧力弁として機能し、厳格に監視されたイノベーションを許可しながら、本土での人民元からビットコインへの変換を許可しません。
同時に、北京は厳格な監視の下で現実世界の資産のトークン化を積極的に支援しており、明確な区別を強調しています：国家が監視するデジタルファイナンスは受け入れられ、分散型の暗号取引は受け入れられません。
ビットコインのマイニング活動が禁止にもかかわらず部分的に回復しているとはいえ、これは政策の変化ではなく、取り締まりのギャップを反映しています。2025年末以降の全体的な方向性は、より厳しい管理、明確な禁止、強化された法的コーディフィケーションに向かっています。
本質的に、真の疑問は、中国が「暗号に優しい」国になるかどうかではなく、新たに強化された法的枠組みを逆転させ、国民が国内で人民元をビットコインに変換できるようにするかどうかです。現在のシグナルを考えると、そのような逆転は大きな政治的または経済的な触媒なしには非常に可能性が低いようです。

イーサリアムは、すべてのトランザクションを再実行するのではなく、ゼロ知識実行証明を検証するという主要なアーキテクチャのシフトをプロトタイプしています。
EIP-8025（「オプショナル実行証明」）を通じて、バリデーターは、フル実行レイヤーを実行するのではなく、コンパクトなzk証明を検証することによってブロックに対して証明を行うことができるようになります。これにより、ノードは大規模な状態データを保存する必要がなくなるステートレス検証が可能になります。このシステムは、ExecutionWitnessパッケージ、標準化されたゲストプログラム、zkVM実行、コンセンサスレイヤーによって検証されるプロバー生成の証明に依存しています。
重要な依存関係はePBS（エンシュラインドプロポーザー・ビルダー分離）であり、Glamsterdamハードフォークで期待されており、証明ウィンドウを1-2秒から6-9秒に延長します — これによりリアルタイムの証明生成が可能になります。しかし、現在のところ、証明を生成するには約12のGPUが必要で、ブロックごとに約7秒かかり、プロバーの中央集権化についての懸念が高まっています。
成功すれば、このシフトは実行の複雑さを検証コストから切り離し、ホームバリデーターを排除することなく、より高いガス制限と大きなレイヤー1のスループットを可能にします。しかし、これは「誰がノードを実行できるか」という分散化の課題を「誰が証明を生成できるか」という課題に移行させます。
レイヤー2ネットワークにとって、その影響は重要です。イーサリアムレイヤー1が検証を安価に保ちながらスケールできる場合、ロールアップは単純なスケーリングを超えて差別化する必要があります — 代わりに専門的な仮想マシン、超低遅延、事前確認、新しいコンポーザビリティモデルに焦点を当てる必要があります。
移行はまだ実験的であり、アクティベーションの準備が整っていませんが、2026年のロードマップと積極的な開発が進行中であるため、イーサリアムは研究理論から実装計画へと移行しました。

Rippleは、Figmentとの提携を通じて、機関向け保管プラットフォームにEthereumとSolanaのステーキングを追加しました。これにより、クライアントは自分自身のバリデーターインフラストラクチャを運営することなく、ステーキング報酬を得ることができます。この動きは、Rippleの保管サービスを資産の保管を超えて、機関投資家がますます期待する収益生成機能に拡張します。
Figmentは、その機関向けのインフラストラクチャ、ノンカストディアルアーキテクチャ、およびコンプライアンスに焦点を当てた基準に基づいて選ばれ、ステーキング業務がガバナンス、監査、およびリスク管理要件を満たすことを保証します。
この開発は、重要な違いを際立たせています：EthereumとSolanaはネイティブのステーキング報酬を提供しますが、XRPはそうではありません。XRP Ledgerでのステーキングについては議論されていますが、構造的な経済的変更が必要であり、現在は開発中ではありません。
ネイティブのステーキングがないにもかかわらず、XRPに関連する投資商品は最近、EthereumやSolanaの商品よりも強い流入を引き寄せました。Rippleは、XRPをその機関向けDeFiロードマップの中核インフラストラクチャとして位置づけ、保管エコシステム内の他のプルーフ・オブ・ステーク資産での収益生成を可能にしています。

ゴールドマンサックスは2025年第4四半期にスポットビットコインとイーサETFの保有を削減しました。
ゴールドマンサックスは、米国証券取引委員会への最新の申請によれば、2025年第4四半期にスポットビットコインとイーサの上場投資信託（ETF）の保有を39.4%削減しました。
2025年12月31日現在、銀行は様々なスポットビットコインETFで約2120万株を保有しており、火曜日に提出されたフォーム13Fに基づくと、その合計価値は10.6億ドルです。これは第3四半期に比べて39.4%の株式保有の減少を示しています。
同社はまた、スポットイーサETFの約4070万株を保有しており、年末時点での評価額は約10億ドルであり、前四半期から27.2%の減少を示しています。
同時に、ゴールドマンサックスは四半期中に新たに立ち上げられたスポットXRPおよびソラナETFにポジションを開始しました。2025年末までに、銀行はスポットXRP ETFで1億5220万ドル、スポットソラナETFで1億890万ドルを保有していました。
ポートフォリオの調整は、第4四半期の広範な暗号市場の下落の中で行われました。ビットコインは2025年9月末の約114,000ドルから年末には約88,400ドルに下落し、イーサは同期間に4,140ドルから2,970ドルに下落しました。
スポットビットコインとイーサETFも大きな資本流出を経験しました。SoSoValueのデータによると、スポットビットコインETFは第4四半期に11.5億ドルの純流出を記録し、スポットイーサETFは同期間に14.6億ドルの純流出を見ました。

ロビンフッドが独自のレイヤー2ブロックチェーンのパブリックテストネットを開始
ロビンフッドは、独自のブロックチェーンのパブリックテストネットを開始し、暗号セクターへのさらなる進出を示しています。
火曜日の夜に発表されたロビンフッドチェーンは、アービトラム上に構築されたEthereumレイヤー2ネットワークです。ロビンフッドの暗号担当SVP兼GMであるヨハン・ケルブラットは、テストネットがトークン化された現実世界の資産に焦点を当てたエコシステムの基盤を築き、開発者がEthereumエコシステム内のDeFi流動性にアクセスできるようにすると述べました。同社は、より多くの金融サービスをオンチェーンで提供するためにインフラパートナーと協力することを目指しています。
ほとんどのテストネットと同様に、このネットワークは開発者が実験を行い、バグを特定し、将来のメインネットの立ち上げに向けて安定性を向上させることを可能にします。
ロビンフッドは、プラットフォームでの暗号取引を可能にして以来、デジタル資産における存在感を拡大しています。しかし、暗号取引収益は前年同期比で38%減の2億2100万ドルに落ち込み、第三四半期には暗号収益が2億6800万ドルに達したことを反映した減速を示しています。
先月、ロビンフッドは、24時間365日の取引、ほぼリアルタイムの清算、自己保管機能を含むトークン化株式の提供を拡大する計画を発表しました。同社は2025年6月にヨーロッパの顧客向けにトークン化株式を開始し、24時間5日の取引で2000以上の米国上場株式に対するエクスポージャーを提供しています。これらのトークンはアービトラムワンで発行されています。
今後数ヶ月で、ロビンフッドチェーン上で構築される開発者は、統合テスト用のストックトークンを含むテストネット専用資産にアクセスできるようになり、ロビンフッドウォレットとの直接テストも行えるようになります。
オフチェーンラボの共同創設者兼CEOであるスティーブン・ゴールドフェダーは、ロビンフッドチェーンがトークン化と許可のない金融サービスの次の段階を進めるのに適した位置にあると述べました。

EUはロシアとの暗号取引に対する全面禁止を検討中
欧州連合（EU）は、ロシアがウクライナ戦争に関連する制裁を回避するためにデジタル資産を使用するのを防ぐための努力として、ロシアとのすべての暗号取引を禁止することを検討しています。これは、Financial Timesが入手した文書によるものです。
提案された措置は、「すでに制裁を受けたプラットフォームから派生したロシアの暗号事業者の模倣品」をブロックすることを目的としており、EUの公式は、これらがロシアの戦争努力を支援する取引を促進するために使用されていると考えています。この動きは、EUが昨年制裁を課したロシアの暗号取引所Garantexの「後継者」の出現を防ぐことも目的としています。
キルギスも影響を受ける可能性があります。EUは特定の二重用途製品の輸出に制限を提案しており、同国の企業がドローンや武器に使用できる電子機器やその他のアイテムをロシアに販売したと主張しています。文書によると、EUからキルギスへの高優先度の商品の輸入は戦争が始まって以来、約800%増加しており、キルギスからロシアへの輸出は1,200%増加しており、制裁回避の高いリスクを示しています。
ブロックチェーンインテリジェンス企業TRM Labsは以前、Garantexがイランに拠点を置く取引所Nobitexと共に、2024年に制裁を受けた事業体および管轄区域への流入の85%以上を占めていると報告しました。アメリカ合衆国もGarantexに制裁を課し、再指定しており、財務省の外国資産管理局は、取引所に送られた資金の大部分が犯罪活動に関連する他の暗号プラットフォームからのものであると述べています。
EUの提案は、27の加盟国全てからの全会一致の承認を必要とします。ただし、Financial Timesによると、3か国が提案された禁止について懸念を表明しています。

サム・バンクマン-フリードは弁護士を解雇した後、新しい裁判を求めています
有罪判決を受けた詐欺師でFTXの創設者サム・バンクマン-フリードは、自身の弁護士を解雇した数日後にマンハッタンで正式に新しい裁判を求めました。彼は現在、自分自身を代表しており、母親であるスタンフォード大学法学倫理教授バーバラ・フリードに彼の代わりに申立てを行わせました。
インナーシティプレスが最初に報じた書類によれば、バンクマン-フリードは連邦刑事訴訟規則の第33条に基づいて新しい裁判を求めています。この規則は、被告が有罪判決から3年以内に新たな証拠が発見された場合に新しい裁判を要求することを許可します。他の理由に基づく申し立ては、有罪判決から14日以内に提出する必要があります。
バンクマン-フリードは、2年以上前にマンハッタンの陪審によって7件の詐欺および共謀の罪で有罪とされました。彼は現在、FTXの崩壊に関与したために25年の懲役刑を受けており — FTXは2022年の破産前には320億ドルの価値がありました — そして約100億ドルの顧客資金を不正に流用したためです。
2024年、彼は有罪判決に対して控訴し、メディア、検察官、裁判官、FTXの破産財団から「有罪と見なされている」と主張しました。裁判所の書類は、彼が先週控訴弁護士のジェイソン・ドリスコールを解雇したことを示しています。
バンクマン-フリードが新たな裁判を正当化することができる新たな証拠を発見したかどうかは不明のままです。
最近数週間、彼はプロキシアカウントを通じてXに投稿し、バイデン政権下での暗号業界をターゲットにした「法戦」の犠牲者であると主張しています。ドナルド・トランプ大統領の再選以来、バンクマン-フリードはトランプと自らを同調させようと試みており、双方が政治的対立者から「偽の告発」を受けていると主張しています。
しかし、そのアプローチは成功していないようです。先月、ドナルド・トランプ大統領はニューヨーク・タイムズに対し、元FTXの最高責任者を恩赦する意図はないと述べました。

元SafeMoon US CEOが8年以上の懲役刑を宣告される
SafeMoon US LLCの元CEO、ブレイデン・ジョン・カロニーは、投資家を誤解させて豪華なライフスタイルを資金調達するために約8年の懲役刑を宣告されました。このライフスタイルには、豪邸、スポーツカー、カスタムトラックが含まれていました。
ユタ州出身の29歳のカロニーは、ニューヨーク東部地区のアメリカ合衆国検察官事務所によると、約750万ドルと2つの住宅を押収するよう命じられました。検察官とFBIは、カロニーがSafeMoonから個人的な用途のために900万ドル以上のデジタル資産を盗んだと述べています。
5月、連邦陪審はカロニーを証券詐欺、送金詐欺、マネーロンダリングの共謀で有罪判決を下しました。2021年に立ち上げられたSafeMoonは、一時的に80億ドル以上の市場資本に達しました。各SafeMoon取引には10%の税金がかかり、投資家にはその一部がロックされた流動性プールに入ると伝えられていました。
アメリカ合衆国の検察官は、カロニーとその共謀者たちがその流動性プールから数百万ドルを不正に転用し、その資金を使って220万ドルの家、アウディR8、テスラ、カスタムフォードF-550を購入したと述べています。1人の共謀者は有罪を認め、判決を待っていますが、もう1人は依然として逃亡中です。

Circle Venturesはトークンローンチに先立ちedgeXに投資
Circle Venturesは、計画されたトークンローンチに先立ち、分散型取引プラットフォームedgeXに非公開の投資を行いました。Circleは、EDGE Chain上でUSDCステーブルコインとクロスチェーントランスファープロトコル（CCTP）を統合する計画も立てています。このブロックチェーンはedgeXを支えています。
edgeXによれば、Circleとの話し合いは2025年末に始まり、投資は先月に最終決定されました。Circle Venturesはこのラウンドの唯一の投資家でした。このプロジェクトは、3月31日以前のトークンローンチを目指しています。
2024年に設立されたedgeXは、29万5千人以上のユーザーにサービスを提供する分散型の永久先物取引所を運営しており、日々約50億ドルの取引量を処理し、約10億ドルのオープンインタレストをサポートしています。特にアジアでの採用が強いです。今後のUSDCおよびCCTP統合により、オンチェーンでの相互運用可能な決済が可能になり、edgeXエコシステム内のトレーダーや機関のユースケースが拡大することが期待されています。

LayerZeroがウォールストリートを目指したZeroブロックチェーンを発表
ウォールストリートがブロックチェーンをますます探求する中、暗号産業は依然として2つの核心的な課題に直面しています：従来の金融の膨大な取引量を処理するために技術をスケーリングすることと、敏感なクライアントデータが公開台帳に残らないようにすることです。LayerZeroは、Andreessen HorowitzとSequoiaが支援するスタートアップで、Zeroという新しいブロックチェーンを通じて解決策を提供していると述べています。
同社によると、Zeroはゼロ知識証明を活用して超高速でプライバシーを保護する取引確認を可能にします。LayerZeroは、このネットワークが1秒あたり最大2百万件の取引を、わずか数セントのコストで処理できると主張しており、Solanaのようなチェーンによって設定された以前のベンチマークを大きく上回っています。
このプロジェクトは、CitadelやARK InvestのCathie Wood、Intercontinental Exchange、Tetherなどの主要なウォールストリートのプレーヤーからの支援を受けており、投資家、パートナー、またはアドバイザーとして参加しています。今週、公のデモンストレーションが予定されており、完全なローンチは9月を目指しています。
成功すれば、Zeroはブロックチェーンインフラの機関採用を加速させ、金融市場が真にグローバルで24時間365日運営できることを可能にするかもしれません。

HyperliquidのHIP-3フレームワークに基づく許可不要の永久市場は、2月5日に日々の取引量が52億ドルの記録を達成しました。これは主に貴金属の激しいボラティリティによって推進されました。TradeXYZは活動を支配し、総取引量のほぼ90%を占め、銀の永久取引だけで40.9億ドルを生み出しました。トレーダーは暗号を超えたエクスポージャーを求めました。
この急増は、金が1オンスあたり5,000ドルを超え、銀が100ドルを突破した1月下旬に始まり、その後両方の金属は約20〜30%の急激な一日修正に見舞われました。HIP-3のオープンインタレストは、ドロップ前に10.6億ドルに達し、現在は約6.65億ドルで高止まりしており、前月比で88%の増加を示しています。
修正にもかかわらず、金属取引のブームはHyperliquidのイメージを暗号ネイティブのパープス会場からより広範なマルチアセット取引層に再構築しました。金と銀は現在、最も活発に取引される金融商品としてランクインしています。特に、HIP-3の金と銀市場での取引量はCOMEXの取引量の約1%に成長しており、プラットフォームの暗号市場を超えた重要性の高まりを示しています。

ロビンフッドは第4四半期の収益予想を下回り、株価が下落
ロビンフッドは第4四半期の収益が12.8億ドル（前年比27%増）であると報告しましたが、アナリストの予想である13.5億ドルを下回り、暗号市場が冷え込む中での収益の増加が途切れました。
純利益は前年同期比33%減の6.05億ドル、1株あたり66セントで、ウォール街の67セントの予想を下回りました。暗号取引からの収益は2.21億ドルで、前の四半期から減少し、前年比で38%低下しました。
時間外取引では、ロビンフッドの株価は6.5%下落し80ドルになりました。この下落にもかかわらず、株価は過去1年間で約50%上昇しています。同社は予測市場が最も成長の早い製品ラインであり、イーサリアムのレイヤー2ネットワークであるロビンフッドチェーンの構築を続けていると述べました。

ローガン・ポールの「$1百万」ポリマーケットの賭けはただのスタントだった
ローガン・ポールのスーパーボウル中のポリマーケットでの$1百万の賭けは、実際の賭けではなく、作られたプロモーションであることが判明しました。オンチェーンの調査者は、ポールのアカウントには資金がなく、賭けを実行することが不可能であることを発見しました。
調査官ザックXBTは、映像で示された賭けに一致する市場の大きなポジションは存在しないと述べ、別の誤解を招くスタントと呼び、ポールの過去のCryptoZoo論争に関連する批判を再燃させました。
このエピソードは、ポールとポリマーケットの間に潜在的に開示されていないプロモーション関係があるのではないかという疑問も呼び起こしました。皮肉なことに、たとえ賭けが本物であったとしても、シアトルが29-13で試合に勝ったため、負けていたでしょう。
この事件は、ポリマーケットやカリシのような予測市場が、賭けを簡単にお金を稼ぐ方法として位置づけるマーケティングに対して、増大する法的な精査と批判に直面している中で発生しています。

ビースト・インダストリーズがステップを買収し、若者向けのデジタルバンキングに進出
ビースト・インダストリーズ—YouTubeスターのミスタービーストの親会社—は、ティーンエイジャーや若年層向けに構築されたモバイルバンキングプラットフォームであるフィンテックスタートアップのステップを、非公開の金額で買収することに合意しました。
ステップは、FDIC会員であるイボルブ銀行と信託を通じて運営されており、口座保有者ごとに最大$250,000までの預金が保険されています。このプラットフォームは、若いユーザー向けに特化したモバイルファーストのバンキングサービスを提供することに焦点を当てています。
ビースト・インダストリーズは、スナック会社のフィースタブルズを含むミスタービーストの消費者ブランドを管理し、466百万以上の登録者を持つジェームス・スティーブン・ドナルソンのYouTubeチャンネルを超えたビジネスベンチャーを監督しています。この買収により、ミスタービーストはすでに確立されたバンキングインフラを持つフィンテック企業をコントロールすることになります。取引の締結時期は公表されていません。
Crunchbaseによると、ステップはスティーブン・カリー、ジャスティン・ティンバーレイク、ウィル・スミス、エレクトロニックデュオのザ・チェインスモーカーズなどの著名な投資家から支援を受け、6回の資金調達ラウンドで491百万ドルを調達しました。
この動きは、ミスタービーストに関連する団体による2025年の商標出願に続くもので、潜在的な暗号交換およびより広範な金融商品を参照しています。公式に交換が発表されていないものの、出願は支払い、デジタル資産、金融教育などの野望を示しており、これらはステップの若者向けバンキングモデルと重なります。
ビースト・インダストリーズのCEOジェフ・ハウゼンボールドは、買収の目的は若いユーザーが長期的な金融セキュリティを構築するのを助ける実用的でテクノロジー主導の金融ツールを提供することだと述べました。
この開発は、ドナルソンのビジネスに最近2億ドルを投資したイーサリアム財務会社のビットマイン・イマージョン・テクノロジーズの会長トム・リーからも支援を受けました。リーは、金融サービスへの進出がミスタービーストの既存のエコシステムを補完すると述べ、Z世代がお金を管理し、貯蓄し、投資する方法を学ぶための重要な段階に入っていると強調しました。

ビットコインの最近の価格動向は、ETFのフローを通じてほぼ完全に説明されることが多いですが、その物語はオンチェーンで見えるより深い構造的信号を見逃しています。ETFの流入と流出は明らかに短期的な価格の動きに影響を与えますが、ビットコインの内部ダイナミクス—マイナー、長期保有者、ネットワークレベルの指標—は、市場がサイクルのどこにあるのかを示す重要な洞察を提供します。

オンチェーンデータは、BTCの準備高が数年ぶりの低水準に落ち込んでいるマイナーの間に増大する圧力を示しています。過去2か月間だけで、マイナーは約6,300 BTCを減らし、持ち株が持続的なバランスシートのストレスを反映しています。USD換算で、マイナーの準備高は20%以上減少し、安全余裕が縮小し、価格がさらに弱まった場合に強制売却のリスクが高まっています。このストレスは、大きな難易度調整やハッシュレートの低下と一致し、マイニングセクター全体の緊張の兆候を強化しています。

同時に、より広いサイクル指標は混合した状況を示しています。ネット未実現利益/損失（NUPL）はプラスのままであり、市場がまだ完全なキャピトレーション領域に入っていないことを示唆しています。しかし、NUPLは急激に圧縮され、総合的な収益性の低下と感情の悪化を示しています。歴史的に、真のベアマーケットの底は、NUPLが負に転じたときに形成される傾向があり、特に-0.2近くで—まだ到達していないレベルです。

対照的に、利益を上げているビットコインのUTXOの割合は、すでに以前のサイクルの低水準に匹敵するレベルに落ち込んでいます。これは、市場の痛みの多くが前倒しされている可能性があり、より成熟した保有者ベースが低いコスト基盤と強い確信を持っていることを反映しています。その結果、市場は疲弊に達するために追加の下落が少なくて済むかもしれません。

ETFフローとオンチェーンの行動の相互作用は重要です。ネガティブなETFフローは短期的に限界需要を圧倒する可能性があり、価格が下落するとさらにマイナーを圧迫し、供給圧力を高めるフィードバックループを生み出します。しかし、ETFフローだけでは、売りが続くか、底打ちプロセスに安定するかを決定することはありません。

中国の米国債からの徐々の撤退は、ビットコインにとって意味のあるマクロリスクとして浮上しています。これは、中国が単独で債券市場を不安定にすることができるからではなく、外国の需要が減少すると、米国の利回りが上昇し、世界的な金融状況が引き締まる可能性があるからです。

中国の規制当局が銀行に米国債へのエクスポージャーを制限するよう促す最近の指導は、中国の約2980億ドルのドル建て債券のうち、最終的に市場に出る可能性のある額についての懸念を再燃させました。これは、中国の公式な米国債保有高が2025年末に6826億ドルという10年ぶりの低水準に落ち込んだことに起因します。

ビットコインにとって、主要な伝達チャネルは利回りの上昇、特に実質利回りです。高い期間プレミアムと弱い外国需要は、危機なしに米国の利率を引き上げ、BTCのような非利回り資産を保有する機会コストを増加させ、流動性の引き締めを通じて暗号資産に圧力をかける可能性があります。

現在の金融状況は比較的緩やかですが、わずかな引き締めでも歴史的にビットコインを押し下げるのに十分でした。主なリスクは利回りがどれだけ速く動くかにあります：秩序ある再評価は管理可能ですが、無秩序な流動性ショックは債券、株式、暗号全体で急激な売りを引き起こす可能性があります。

トレーダーは、制御されたリスク回避からテールリスクの流動性ショックまで、4つの進むべき道を注視しています。過小評価されているオフセットは、特にテザーのようなステーブルコインの役割の増大であり、これは米国債の主要な買い手となり、中国の需要の減少を部分的に補う可能性があります。

最終的に、中国の米国債ポジションは売り信号というよりもストレスゲージです。ビットコインは、利回りの上昇が健全な再評価を示すのか、それともより危険な引き締め体制の始まりを示すのかを示す高ベータ指標として残ります。

リップルは、XRPを機関向けDeFiの新しいフェーズの中心に位置づけ、オープンで小売主導の流動性から、制御されたアクセス、コンプライアンスに基づく決済、規制された機関が市場インフラとして扱えるトークン化された現金や担保へと物語をシフトさせています。
XRP元帳（XRPL）上の機関向けDeFiスタックの青写真には、ステーブルコイン決済、トークン化された担保、アイデンティティおよびコンプライアンス層、計画されたオンレジャーの信用システムが含まれています。リップルは、ロックされた総価値で主要なDeFiプラットフォームと競争するのではなく、アクセス制御、キャッシュフロー管理、担保決済など、従来の金融がどのように機能するかを反映した市場の基本要素を強調しています。
XRPLはすでに意味のある取引量を処理しており、ネイティブの交換機能を持っています。一方で、多目的トークン、アイデンティティクレデンシャル、許可されたドメイン、EVMサイドチェーンなどの新しいコンポーネントは、規制された参加をサポートすることを目的としています。今後の機能には、許可されたDEX、貸付プロトコル、スマートエスクロー、プライバシー保護の転送が含まれます。
リップルの主張は、XRPの長期的な重要性は手数料の焼却からではなく、流動性をルーティングする役割から生じるというものです。XRPL DEXは、オートブリッジングを通じてXRPを仲介資産として利用できるため、市場メーカーは安定したコイン、FXペア、およびトークン化された資産間の実行を一貫して改善する場合、XRPを在庫として保持することができます。
ステーブルコイン、特にRLUSDは機関のエントリーポイントとして位置づけられており、将来の信用層は貸付や担保の使用を通じてXRPをバランスシートのユーティリティに変える可能性があります。この戦略の成功は、XRPL上の許可された市場がより深い流動性を得るか、XRPが意味のあるルーティングされたボリュームシェアを獲得するか、トークン化された担保と貸付が持続可能な機関の決済エコシステムを創出するかによって測定されます。

ヴィタリック・ブテリンは、イーサリアムとAIがどのように融合すべきかについての更新されたビジョンを概説し、差別化されていない「加速主義的AGI」に反対し、人間の自由、安全、そして分散型のコントロールを優先する道を促進しています。彼は、AI開発は単に速度や支配を競うものではなく、サイファーパンクの価値観に沿った方向性の意図的な選択であるべきだと強調しています。
短期的には、ブテリンは、ローカルLLM、APIコールのためのゼロ知識決済、暗号プライバシー技術、証明と認証のクライアントサイド検証など、信頼を最小化し、プライバシーを保護するAIツールの構築における重要な機会を見ています。彼はまた、イーサリアムをAIの相互作用のための潜在的な経済的レイヤーとして位置付け、支払い、担保、紛争解決、評判システムを通じてAI間のコーディネーションを可能にし、より分散型のAIアーキテクチャを支援しています。
インフラを超えて、彼はLLMが「信頼しない、確認する」というサイファーパンクの理想を実用的にする方法として、ユーザーが取引、スマートコントラクト、アプリケーショントラストモデルを独立して確認できるように支援することができると主張しています。最後に、彼はAIの潜在能力を強調し、人間の判断を劇的にスケールアップさせ、より効果的な予測市場、分散型ガバナンス、そして以前は人間の注意によって制限されていた複雑な市場メカニズムを解放します。全体的に、ブテリンはイーサリアムを、AIを分散型、防御的、そして人間を力づける結果に導くためのより広範な努力の一部として位置付けています。

MegaETHは、50,000件のトランザクションを毎秒処理し、10ミリ秒のブロック時間をターゲットとする「リアルタイム」ブロックチェーンとして位置づけられ、50以上のライブアプリケーションでメインネットを立ち上げました。このプロジェクトは、より良いユーザー体験への主要な障壁と見なされるレイテンシの削減に焦点を当てており、Ethereumに依存しながら、パフォーマンスを向上させるために実行を分離し、SALTと呼ばれる新しいインメモリデータシステムを使用しています。
2022年に設立されたMegaETHは、Dragonfly Capitalが主導し、Vitalik ButerinとJoseph Lubinが参加したシードラウンドで2000万ドルを調達しました。この立ち上げは、7日間で110億件のトランザクションを処理するためのグローバルストレステストと、2025年10月に139億ドルのコミットメントを集めた過剰応募の公開トークンセールを経て行われました。
ネットワークは、その低レイテンシアーキテクチャが、新しいオンチェーン資産タイプや、ゲーム化されたインタラクションやウォレットレスな体験などのユーザー体験を可能にすることを述べています。そのネイティブMEGAトークンは、USDMステーブルコインの流通、メインネットでのアクティブアプリケーション、または持続的な手数料生成のいずれかのパフォーマンスKPIが満たされた後にのみ立ち上がる予定です。トークノミクスには、ユーザーがMEGAをロックしてシーケンサーアクセスを通じてレイテンシを減少させる「近接市場」と、USDMの利回りを使用してMEGAを購入し流通から除去する買い戻しモデルが含まれています。