对冲积鲸Reason

金銀比がついに50を下回った。前回が2011年で、当時は最低で32まで下落した。

銀の最も一般的な死因は、利空ではなくリスク管理である。

2011年の銀価格の急落期、CMEは短時間のうちに保証金を連続で引き上げ、8日間で取引コストが合計84％上昇し、下落と相乗効果を生じた。

携程这次、文字が少ないほど、問題は大きい。

監督機関の対応は、ただの面談や是正指導ではなく、独占禁止法の正式な捜査に移行した。

性質が格段に深刻化した。

図2は2025年9月の状況、図3は今回の状況である。

Earnings Whispers は、今後1か月間の米国株式市場の決算発表スケジュールを再整理しました。依然として保存しておいて、忘れずに済むようにお勧めします。

いくつかの重要なタイムラインをまとめましたので、見逃さないでください。

第1週（1月13日〜16日）：金融株を中心に。ジャーメイン・メイソン JPM、シティ C、アメリカン・バンク BAC。木曜日（15日）には、半導体業界における最初の重要な風向きを示す台積電TSMの決算が発表されます。

第2週（1月20日〜23日）：火曜日はネットフリックス Netflix、木曜日はインテル Intel。

第3週（1月28日〜29日、スーパーウィーク）：最も重要な1週間です。マイクロソフト Microsoft、テスラ Tesla、ASMLはいずれも水曜日（28日）に発表されます。アップル Apple とアマゾンは明記されていませんが、通常は同時期、または木曜日（29日）に発表される見込みです。

第4週（2月3日〜4日）：AMD、グーグル Alphabet、ARMが決算を発表し、AIチップ需要の継続的な検証が行われます。

決算シーズンでは、まず銀行株の動向を注目します。それらは全体経済の基本的な状況を反映するからです。次に、ストリーミングサービスや消費電子機器業界の決算を確認します。最後に、チップ、AI、大手インターネット企業の決算発表によって、市場の感情は頂点に達します。

今夜のCPIは、予想外の動きはあったものの、全体として穏やかな報告となった。食品価格は驚くほど上昇したが、コアインフレは依然として温和で、利下げの物語を損なうような状況にはなっていない。

1. 全体CPIは前年同月比2.7%上昇し、予想通りで前回と同水準。前月比は0.3%上昇。住宅費が主な要因となり、食品およびエネルギー価格も貢献している。

2. コアCPI（食品・エネルギーを除く）は前年同月比2.6%上昇、前回と同水準。前月比は0.2%上昇。コアCPIの前月比上昇率は全体CPIを下回っており、変動要因を除いた潜在的なインフレ圧力は軽いことを示している。

3. 今回の報告は、サービス部門の上昇、製品部門の冷え込み、そして食品価格の予期せぬ急騰という特徴が顕著である。

住宅費は前月比0.4%上昇し、インフレ上昇の最大要因の一つとなっている。市場は賃貸価格の鈍化を予想していたが、実際のデータはその粘性の強さを示しており、コアインフレがさらに大幅に低下しない主な理由となっている。

食品価格は前月比0.7%上昇と、非常に顕著な上昇となった。家庭用食品だけでなく、外食価格も明確に上昇している。これにより全体CPIが押し上げられ、一般消費者がインフレ感を強く感じている要因となっている。

エネルギー価格は前月比0.3%上昇。エネルギー価格は下落から回復し、これまでのインフレ抑制要因が解消されたが、上昇幅はまだ管理可能な範囲内である。

医療・介護、個人ケア、衣類、航空運賃、教育サービスの価格はすべて前月比上昇を記録している。

一方で、通信、家庭装飾および運営コストは前月比下落している。

4. 全体CPIは食品価格の反発により0.3%ほど高めに推移したが、連邦準備制度理事会（FRB）が重視するコアCPIの前月比上昇率はわずか0.2%にとどまり、潜在的なインフレ圧力が抑制されていることを示している。

データ発表後、短期金利先物が上昇し、取引者がFRBの利下げをより強く期待するようになっている。コアインフレが0.2%という温和な範囲にとどまる限り、食品・エネルギーの短期的な変動があっても、FRBは2026年まで雇用市場を支えるために緩和政策を継続する余地がある。

最近の市場の変化や戦略的な考察

1. BNBチェーンのDEX取引高が急増し、BNB DEXの24時間取引高も急増し、一時的にSolanaを上回った。

2. 西洋メディアがBNB memeシーズンを報じており、注目度は中国圏を越えて広がりつつある。

3. BNB/SOLレートは約6に近づき、過去2年間で最高値に達した（過去2年間は基本的に2.5～5の範囲で推移）。

4. SOLの派生商品の未決済高が高く、空売りには squeezeリスクに注意が必要。

5. 1、3、4を総合的に考慮すると、短期間でBNB/SOLのペア取引を行う場合、両チェーンのDEX取引高の乖離を常に注視する必要がある。

6. meme資金はいつまでも1つのチェーンに留まるわけではないため、中期的には手を引くべきタイミングは来る。

$BNB $SOL $币安人生

経済世界には永遠の繁栄はなく、周期の繰り返ししかない。

1929年の人々は永遠の繁栄を信じていたが、結果として大恐慌が彼らに教訓を与えた。
2008年の人々は不動産価格が常に上昇すると信じていたが、結果としてサブプライム危機が彼らの家庭を破壊した。

なぜ常に同じ過ちを繰り返すのか？泡沫の頂点では貪欲が目を曇らせるため、人々は基本的な常識を忘れてしまうからだ。経済には春夏秋冬があり、成長には限界がある。

風がいつ止むかを予測するのではなく、風が少し強くなったと感じたら、すぐに避難所へと向き直るべきだ。

周期を敬い、常にゲームに参加し続けることが最も重要だ。
$BTC $ETH $SOL

話は尽きないが、甲骨文は疲弊して賃貸業者となり、OpenAIは安価な計算リソースを探し回っている。誰もがこの将棋の盤上で計算し、頭を打ちつけて苦しんでいる。一体誰が、のんびりと釣りをしながらお金を数えているのだろうか？

答えは一つだ：シャベルを売る英伟達。このAIゴールドラッシュの時代において、あなたが甲骨文であろうと、グーグルであろうと、アマゾンであろうと、OpenAIであろうと、あるいはどんな大規模モデル会社であろうと、すべてが英伟達からGPUを購入しなければならない。英伟達こそが、唯一かつ不可欠な武器商人なのである。そのチップを高値で売った瞬間、利益は確定してしまう。あなたがそれを賃貸したか、使わなかったか、儲かったか、損をしたかは、英伟達には関係ない。だから、甲骨文が巨額の契約を結んだからといって、それが勝利だとは限らない。

この産業チェーンにおいて、最も快適で、最も高い利益を得るのは、常に核心技術を掌握し、価格決定権を持つ上流企業である。甲骨文は、英伟達の覇権物語に、息をのむような一節を加えているにすぎない。

$AI

米国株式市場のAIセクターがさきほど一斉に急落、オラクルが怪談を連れてきた

原因は、The Informationが最新の独占報道を発表したためで、原文をぜひご確認ください。

以下、報道の要点をまとめます。

1，前四半期にNVIDIAのBlackwellチップをレンタルしたことで約1億ドルの損失が発生し、NVIDIAチップを搭載したサーバーのレンタル収益は約9億ドルで、粗利益率はわずか14％。

2，この14％の粗利益率には、データセンターの人件費、電力費および一部の設備減価償却費が含まれており、明確に示されていない減価償却費がさらに利益を7ポイント圧迫する。

3，この事業の過去1年間の平均粗利益率は約16％であり、今後企業全体の粗利益率は近年の70％から大幅に低下する見込み。

4，上位5社のAIクラウド顧客が約80％のビジネスを占めており、最近四半期の3170億ドルのクラウド契約のほとんどがOpenAIからのもの。

5，少数の顧客に過度に依存しており、データセンターの多くが賃貸物件であるため、コスト管理能力が弱い。

全体的な核心的な矛盾は、高収益期待と低利益率の現実との不一致、すなわち売上増加に利益増加が伴わないこと。

$BTC $AI