币圈女菩萨

BNB Chainは新たなL1をもう1つ立ち上げようとしています。現時点の計画では、手数料の支払いとステーキングには引き続き$BNB を使い、取引可能な新しいトークンは発行しません。この選択は、既存の保有者にとってより有利だと思います。新しいチェーンで取引や決済のビジネスが成長すれば、BNBの需要につながるからです。

このチェーンは当面「New L1」と呼ばれ、高頻度取引やリアルタイム決済など、高速性が求められる用途を取り込むことを目指しています。現在の開発ネットではブロック生成間隔は200ミリ秒ですが、パブリックテストネットもメインネットもまだ公開されておらず、BSCと接続するブリッジも開発中です。公開ネットワークのデータがまだないため、どれだけのビジネスを引き付けられるかを、この速度の数値だけで判断することはできません。

BNBにどれほどの恩恵があるかを考えるには、需要がどこから来るのかを見極める必要もあります。BSCの既存ユーザーが移るだけなら、BNBの利用先が別のチェーンに移るにすぎず、需要全体が増えるとは限りません。新たなアプリや資金を呼び込めてこそ、手数料やステーキングの需要が増える可能性が高まります。ですから、BNBを使い続ける方針には賛成ですが、新チェーンの稼働後、主にBSCの既存取引を受け入れるだけであれば、両方の需要を二重に数えるべきではありません。

美联储这周先开会，美国GDP和PCE随后才公布，这个顺序对 $BTC 有点麻烦。北京时间周四凌晨2点出决议，2点半开发布会，GDP和PCE要等到当天晚上8点半。凌晨即使先涨了，晚上的数据也可能让市场重新调整判断。

BTC眼下的反弹也没能延续。周日回到8.1万附近，今天凌晨最高到8.095万，早上那次反弹只到8.073万，随后又跌到了7.939万。现在还在8万以下，我觉得接下来一两天仍会偏弱，反弹较容易遇到卖压。不过周六的低点还没跌破，眼下也谈不上已经加速下跌。要是能重新站稳今天凌晨8.095万附近的反弹高点，这个短线判断就该重看。

如果发布会让人觉得后面不急着继续加息，BTC可能先跟着反弹。但晚上PCE若显示通胀又在加速，市场刚放松的利率担忧就可能回来。这两个消息只隔十几个小时，把凌晨那次上涨直接当成利空消化完了，我觉得太早。

西部数据这季花了约10亿美元回购股票，10月22日又宣布把季度分红提高17%。这笔回购有经营现金流支持，卖硬盘赚到的钱能回到股东手里，我觉得是好事。

它卖给云客户的存储容量比去年同期更多，每单位容量的平均售价也提高了约25%。而且新一代产品的成本在下降，公司整体调整后毛利率已经到了58.1%。客户付的钱增加，生产成本又改善，这轮存储需求已经让西部数据赚得更多了。

本季经营现金流扣掉资本开支后，留下约13.8亿美元自由现金流，足以覆盖同期回购和已支付的股息。公司同期也偿还了部分可转债，现金余额反而比上一季少，所以这13.8亿美元也不能全当成闲钱。

公司把下一季调整后毛利率目标放在60%至61%。涨价未必能一直照这个速度延续，但如果新产品降成本的进度也能跟上，这轮需求给西部数据留下的利润就更容易持续，股价也会多一份业绩支持。

韩国原定明年1月开始征收加密所得税，现在又在讨论延期。Newsis今天引述总统府的说法是，仍在研究，尚未决定。要是能延期，我觉得对韩国投资者继续参与 $BTC 等资产的交易是好事。

国税厅现行说明里，2027年前已经持有的币，计税成本可以取实际买入价和2026年底市价中较高的那个。如果年底市价更高，之后算应税收益就用这个价格作成本，不会把涨价之前的低成本一直沿用下去。所以，不能只凭明年要征税，就认定韩国持有人得在今年年底集中卖币。

延期如果落地，韩国投资者可以更晚开始承担这项税负，有利于他们继续交易BTC。但愿意继续交易和拿新钱买币还有距离，单靠延期消息，我不会把它对币价的帮助估得太大。

离原定实施只剩两个多月，规则又可能调整，交易者安排起来也够折腾的。如果真的延期，原来按2026年底市价计算成本的安排是否跟着改，也需要一起说清楚。

美国运通10月23日公布财报的同时宣布裁员约3500人。看到裁员容易担心消费转弱，但这一季持卡人的签账金额还增长了8%。客户还在花钱，美国运通却准备从内部运营里省钱。我觉得这次裁员得和会员权益的成本放在一起看。

美国运通第三季度卡费净收入增长16%，既有高端卡收费提高的贡献，也有这类卡客户增加的贡献。高端卡生意还有吸引力，但多收的年费也要拿出一部分支付会员权益。

这一季全公司的会员服务支出涨了36%，公司解释主要与美国白金卡升级和客户更多使用权益有关。虽然不能拿全公司的两项数字直接算白金卡利润，但服务支出增长得这么快，还是让我有些担心。客户更多使用权益，公司也要付出更多成本，涨年费带来的利润好处会被吃掉一部分。

裁员省钱的效果还没体现在后面的业绩里，我暂时不会把人数直接换算成利润增量。公司预计下季度客户相关支出的同比增速会放缓，一部分原因是去年白金卡升级抬高了基数。如果刷卡和卡费继续增长，支出增速放慢就能给利润留出空间，股价也就多了一份持续盈利增长的支撑。

HOKA母公司Deckers把本财年销售目标往下调了，管理层也承认今年部分系列更新不够受消费者和批发商欢迎，准备从明年春季开始改进。增长放缓，已经不能全怪消费者舍不得花钱。

美国运动鞋促销越来越多，Deckers仍坚持全价销售，美国官网生意因此承压。我能理解它不愿靠打折换销量，扣掉退税影响后，公司毛利率也确实比去年高。HOKA批发渠道这季还增长了9%，品牌仍有需求，接下来需要把产品更新做好，让直销也能跟上。

本财年每股盈利目标虽然上调了0.45美元，退税和相关利息带来的增益却有约0.52美元。扣掉这笔钱，新目标还比之前略低。股价要重新获得增长预期的支持，还得靠鞋卖得更好。公司预计HOKA明年初的新品会带动增速回升，这比包含退税的盈利目标更值得检验。

美国银行监管机构OCC给稳定币规则定稿时，把赎回压力大就自动延期的条款删了。原草案规定，24小时内赎回申请超过发行量的10%，期限就自动拉到七个自然日。最终规则保留了向监管报告的要求，但延期要由监管决定。

如果知道别人赎得多，自己就可能要多等几天，持有人反而更有理由抢着先走。给发行人留时间处理资产的安排，可能提前引来赎回，也让等不及的人在交易所折价卖币。删掉自动延期，有助于减轻这种压力，对稳定币守住锚定价格是好事。

这份规则10月23日刊登，只适用于OCC管辖的发行人，2027年1月18日生效。通常的赎回上限仍是两个工作日，从收到申请并满足合规条件后算起，要求发行人处理并发起付款，不保证银行已经到账。

苹果昨天把首款折叠iPhone Duo送进门店，1999美元起。比起首发排队，我更在意它给美国用户准备的月租：选24个月，每月57.99美元起，未计税。苹果保留了高价，也让想尝鲜的人不必一次掏出近2000美元。

这是Klarna提供的租赁，到期可以还机、换新，或者另付钱买断，付完月租并不等于买下手机。Duo的单机毛利还没披露，售价高也未必能按同样比例多赚钱。

不过月租如果能让更多人从普通iPhone转向Duo，即使卖出的总台数变化不大，苹果也有机会把iPhone的收入往上带。

$AXIS 今日はBithumbにも韓ウォン建ての現物取引が追加され、Upbitでもすでに取引できます。この新しいコインは取引先の拡大がかなり速く、今後1〜2日は反発が続く可能性のほうが高いと見ています。

Bithumbで取引が始まってから最初の2時間で、AXIS/KRWの取引高は約60億ウォンでした。ただ、Alphaでの上昇はBithumbの取引開始前に始まっており、今朝は一時0.36 USDC付近まで急騰し、現在は0.34前後に戻っています。この数時間、0.32付近まで何度か戻るたびに反発してきましたが、今後この水準を再び下回れば、今回の反発分をさらに吐き出しやすくなります。

現時点では、Binanceの先物にAXISの取引ペアは見当たらず、新規上場の発表も確認できていません。韓国の2取引所での現物取引とMEXCでの無期限先物取引が始まったことから、今後のBinance先物の発表には注目したいと思いますが、近いうちに上場する可能性が高いとまでは言えません。

Initiaは昨夜、セキュリティ事故を受けてメインチェーンとRollupを停止しました。$INIT は急落から持ち直し、今朝のBinance現物価格は0.14ドル前後です。今回の反発には理由がありますが、プロジェクトが危機を脱したと言うにはまだ程遠い状況です。

共同創業者のZonによる初期見解では、攻撃者はMoveVMの脆弱性を利用してトークンを余分に発行したものの、この脆弱性はネイティブトークンのINITには関係していません。保有者にとって、供給が制御不能になる懸念が一つ減ったのは朗報です。ただし、Bitqueryのオンチェーン追跡によると、攻撃者はすでにクロスチェーン取引を通じて約273万ドル相当の資産を持ち去っています。こうしたクロスチェーン準備金に生じた不足分を誰が、どのように補填するのかは、被害を受けたユーザーが資産を戻す意思があるかどうかに影響するでしょう。

Krakenのステータスページでは、現在もINITの入出金が停止中と表示されています。そのため、今後1〜2日は、価格が事故の進展に応じて上下を繰り返す可能性が高いと見ています。ネットワークが正常に復旧し、被害資金の具体的な対応策も示されれば、この反発はより続きやすくなるでしょう。

SpaceXは衛星と地上の基地局をつなぎ、ひとつの携帯電話ネットワークを構築しようとしている。今日伝えられたところによると、米国の少なくとも8万カ所の基地局を利用する権利の取得に向けて交渉しており、Crown Castleも交渉先に含まれている。

この潜在的な新規顧客は、Crown Castleにとってまさに願ってもないタイミングだ。同社は米国の通信塔運営会社だが、DISHの解約に足を引っ張られ、第3四半期の賃料収入は前年同期比でなお4.5％減少した。確かに、新たなテナントで穴を埋める必要がある。

ただし、8万カ所というのはSpaceXの全国的な目標であり、すべてがCrown Castleの設備というわけではない。経営陣が認めているのは各社と交渉中ということだけで、具体的にいくらの賃料を得るのか、いつから契約が始まるのかは明らかにしていない。

SpaceXが同社の通信塔を借りれば、新たな賃料収入とキャッシュフローで減収分の一部を補える可能性があり、株価上昇の新たな材料にもなる。さらに、Crown Castleは携帯電話の利用者獲得競争に加わる必要はなく、リース契約の課金が始まれば、そのまま収入を増やせる。

イーサリアムは当初、10月26日にHoodiテストネットでGlamsterdamを進める予定でしたが、アップグレード直前になって延期され、新たな日程はまだ決まっていません。$ETH のスケーリング進展もまたお預けです。ただ今回は、開発者が立ち止まった理由を軽く見るわけにはいきません。

新しいルールではgasの計算方法が変わります。一方、一部の古いコントラクトは、残りのgasを使って操作が失敗した理由を判断しています。セキュリティ研究者は、ルール変更後、本来なら再試行できる操作が恒久的な失敗として記録される可能性があると指摘しました。コントラクトのコードを一行も変えていないのに、従来の保護機能が働かなくなるおそれがある点は、少し心配です。

だから今回の延期は、必要なことだと思います。すでにメインネットで稼働しているアプリも、新しいルールに対応できなければなりません。今回取り消されたのはテストネットの日程で、メインネットへの導入日はもともと決まっていませんでした。メインネットですでに障害が起きているという意味ではないので、誤解しないでください。

当初は来週にも見られるはずだったスケーリングの進展が一つ先送りになり、アップグレードのニュースだけでETHが上がるという見方は弱まりました。ただ、今後は新しい日程を示すだけでは不十分です。影響を受ける古いコントラクトへの対応や、修正後のテストに合格したかどうかも、あわせて説明する必要があります。

AI事業の拡大に向けた資金調達を続けるため、Metaは今回、株式構成にも手を加える。同社は議決権のないC種株を新たに設け、まず既存のA種・B種株主に1株につきC種株を1株ずつ配布する。今後はC種株を資金調達や買収、従業員への株式付与にも活用できる。

これにより、今後C種株を発行して資金調達を行っても、既存株主の議決権比率は希薄化しないため、ザッカーバーグ氏が支配権を維持しやすくなる。ただし、最初の配布後も各株主の会社に対する持ち分比率は変わらないが、その後C種株が追加発行されれば、各株主の持ち分比率は引き続き希薄化する。ザッカーバーグ氏自身も例外ではない。新しい定款は来年1月19日に発効する予定だが、株式の割当基準日と交付日はまだ決まっていない。

Metaの広告収入は引き続き伸びているものの、第3四半期のフリーキャッシュフローはすでにマイナス21億2000万ドルとなっている。手元には多額の現金や有価証券があるとはいえ、同社は今後のAI投資に備え、資金調達の手段をさらに増やそうとしている。

Metaが手元資金への依存を抑えて事業拡大を目指すことは理解できる。ただ、株価にも恩恵をもたらすには、今後の投資によって1株当たり利益を増やす必要がある。株式数の増加ペースが利益の伸びを上回れば、1株当たり利益はむしろ減少する。資金調達が容易になることが、一般株主にとって必ずしも朗報とは限らない。

NeoSoulは昨夜、API経由でpredict.funに接続し、AIがユーザーに代わって予測市場を調査し、承認を得たうえで注文する機能を発表しました。私はむしろ、$DNA がこの分野から始めるのは適切だと思います。イベントには決済結果があり、ボットの判断が間違っていても、後から原因を調べられるからです。

NeoTradeは同社のデスクトップ向けAI取引ツールで、現在のドキュメントにはpredict.funとPolymarketが対象市場として記載されています。また、チームはDNAの用途として決済サービス、スキル、データの呼び出しを想定しています。ユーザーがDNAを使ってこれらのサービスを継続的に利用すれば、トークン価格を長期的に下支えしやすくなります。ただ、今回の接続による有料データはまだ確認できておらず、利用需要がどれほど増えるかは現時点では試算できません。

DNAはBitgetとKuCoinで現物取引が可能で、OKXでは無期限先物も取引できます。一方、UpbitとBithumbでは今回DNAの取引ペアを確認できず、Binance先物への上場発表も見つかりませんでした。他の取引所における先物やAlphaでの活発な取引は、今後も取引所から注目される理由にはなりますが、近いうちにBinance先物へ上場すると判断するには不十分です。

また、DNAトレードコンペティションの第1回は、北京時間10月27日21時に終了します。参加登録後、有効な買い付け量で上位2,000人に入ると、1人あたり255 DNAを獲得できます。今日午後のAlphaにおけるDNA/USDT価格は約0.216で、報酬額は約55 USDTと見積もられます。報酬はコンペ終了後に配布されるため、受け取り時の価値はその時点のトークン価格次第です。

この6万枚余りのビットコイン、$BTC がまた広場の人気ランキングに上がっていました。ただ、天津の裁判所が没収申請を受理したのは9月28日で、公告が出たのは10月13日です。昨日、英語メディアが再び報じていましたが、内容はやはり申請の受理についてでした。

しかも、これらのコインはすでに英国の司法当局に差し押さえられています。英国の裁判所が10月12日にまず明確にしたのは、被害者がこれらの資産に対する財産権を持つかどうかは、中国法に基づいて判断するということです。最終的な分配方法はまだ決まっておらず、この判決もコインの売却を決めたものではありません。

ですから、このニュースだけを見れば、BTCへの短期的な悪材料として大げさに語られていると思います。今後、具体的な換金方法が発表されたら、どれだけ、どのように売却されるのかを見ればいいでしょう。現時点で6万枚余りすべてを目先の売り圧力として織り込むのは、少し急ぎすぎです。

だまし取られたお金がその後ビットコインに変わり、何年も値上がりしてきたのに、被害者は今も自分がいくら取り戻せるのかを争わなければならない。この件には、なんともやりきれない気持ちになります。被害回復に早く結論が出ることを願っています。

NVIDIA（米国株：NVDA）はAIチップの出荷を増やすため、テスト能力まで前払いで確保しました。10月21日、京元電子に11億ドルの生産能力前払い金を提供し、米国の新たなテスト施設を支援する計画を発表しました。量産開始の目標は2027年4月です。

今回の生産能力拡大に関わるサプライヤーは京元電子だけではありません。サムスン電機が基板のサプライチェーンに加わり、Amkorも先端パッケージングの生産能力を増やす準備を進めています。注文を獲得した後は、こうした各工程をすべて整えて初めて、チップを顧客が実際に使える製品にできます。

同社は、2027年の総テスト能力が2026年の2倍になると見込んでいます。この計画により、今後数四半期におけるNVDAの出荷には、より自信が持てるようになりました。生産能力が計画どおりに整えば、受注があっても出荷できないという問題を減らし、需要を売上につなげ、株価を支えるうえでも有利になります。

ただし、京元電子の新施設の量産目標は来年であり、今四半期に生産量がすでに増えたと考えるべきではありません。前払い金は現金を先に拘束することにもなります。顧客の需要が鈍化すれば、生産能力を前もって確保することはそれほど簡単ではなくなります。

私がより重視しているのは、今回の生産能力拡大で基板、パッケージング、テストの各工程を同時に前進させていることです。一つの工程だけを整えても、ほかの工程で待たされ続ければ、結局は出荷できません。AIシステム全体で収益を上げるNVIDIAにとって、こうしたサプライチェーンの準備は、新たな提携先を1社発表するだけよりも大きな意味があります。

テスラ（米国株：TSLA）の今回の四半期決算では、Cybercabがすでに乗客の輸送を始めていました。同社によると、9月3日からこの車両がオースティンのRobotaxi車両群に加わり、第3四半期末までにRobotaxiサービス全体で累計約200万マイルの無人走行を達成しました。発表会で車両を1台披露するのと比べ、実際に運行を始めたのは、うれしい進展です。

さらに、北米での新車納車に占めるFSDの採用率は75％を超え、前四半期から約20ポイント上昇しました。FSDには依然としてドライバーの監督が必要ですが、この変化は新車での採用が明らかに増えていることを示しています。TSLAにとって、ソフトウェア収入が今後も増えれば、1台当たりの収益性を改善し、テクノロジー企業としての評価を支えることにもつながります。

ただし、Robotaxiの累計走行距離は収益を意味するものではなく、今回、同社はこのサービスの収益を個別に開示していません。ですから、事業が一歩前進したとは見ていますが、大規模な車両群による利益をすでに織り込むのはまだ早いでしょう。

第3四半期のフリーキャッシュフローは約15億ドルに回復しました。少なくとも、こうした新規事業を進めるなかでも、同社には現金が残っています。一方で、純利益は前年同期比で43％減少したままです。ですから、無人運転が将来生む利益を根拠に、現在の企業価値をすべて説明するのは、個人的にはまだ早いと思います。今後数四半期にわたり、FSDの採用がさらに増えるか、そして車両群を拡大した後に実際にどれだけ収益を得られるかが、試験運行を行う都市がさらに増えることよりも、TSLAの株価に対する私の見方を左右するでしょう。

昨日のエアドロップでは、$AXIS の開始条件は235ポイントで、15ポイントを差し引いて250個を受け取れました。今日午後の約0.27 USDCという価格で計算すると、1口あたり約67 USDCです。午後の0.30前後の価格と比べると、さらに少し下がっています。

Axis Roboticsはロボットのトレーニングデータを手がけており、ユーザーはブラウザ上でシミュレーション用のロボットアームを操作したり、実際の環境でデータ収集に参加したりできます。この分野では、すでに費用をかけて取り組む同業者もいます。たとえばFigureのIndexでは、一般の人が家事や棚の整理といった実際の作業を撮影し、条件を満たす動画に対して報酬が支払われます。AXISはブラウザ上でのシミュレーションタスクも加えており、ロボットを自分で用意しなくても参加できます。ただし、こうしたデータが実際のロボットの学習にどれほど役立つかは、トレーニングの成果を見てみないとわかりません。

取引高を並べて見ると、さらに興味深いです。上場後の最初の20時間で比べると、AXISのUSDC取引ペアの取引高は約796万USDCでした。一方、10月14日に上場したDRVのUSDC取引ペアは約40万USDCでした。この比較はあくまでこの2つの取引ペアだけを対象としたもので、取引キャンペーンやポイント施策も取引高に影響する可能性があるため、プロジェクトの人気度にそのまま結びつけることはできません。

ただ、AXISは昨夜0.36近辺まで急騰したあと反落し、今日午後には0.30まで戻したものの、再び0.27近辺まで下落しました。取引は活発になりましたが、反発は定着しませんでした。そのため、今後1〜2日は昨夜の0.25近辺まで再び下げる可能性が高いと見ています。0.30を再び上回って定着できれば、今回の下落が一服したかどうかを改めて考えます。

ただし、現在の価格で計算するとAXISの完全希薄化後評価額はすでに約2億7,000万ドルに達している一方、ステーキングとガバナンスはまだ始まっていません。プロダクトには進展があるものの、AI関連というだけで今追いかけるのは、個人的には少し焦りすぎだと思います。

Netflix（米国株NFLX）が広告収入の目標を引き下げ、少しがっかりしました。サブスクリプション事業は依然として堅調ですが、成長への貢献拡大が期待されていた広告事業は、会社自身の想定よりも進展が遅れています。

今年の広告収入見通しは約30億ドルから約27億ドルに引き下げられ、1割減となりました。会社によると、一部の広告製品の機能提供が想定より遅れているとのことで、広告主が広告費を出し渋っているせいだと決めつけることはできません。

一方、利益は引き続き改善し、第3四半期の営業利益率は34.6％に達しました。ただし、会社の従来予想を上回った主な要因は費用の発生時期に関係しているため、今期の利益率をそのまま今後に当てはめることはできません。サブスクリプション収入の伸びは会社自身の予想も上回り、ユーザーの継続率も健全です。この事業は広告事業とともに失速したわけではありません。

売上高の伸びはすでに数四半期連続で鈍化しています。広告事業を理由にNFLXの評価をさらに引き上げるのは、個人的には少し急ぎすぎだと思います。来年は広告付きプランを新たに15カ国で展開する計画もあります。必要な機能が整った後に広告収入の伸びが加速するなら、今後の成長余地をより自信を持って評価できるでしょう。

界隈ではずっと、アイルランドの麻薬密売人クリフトン・コリンズのあのビットコインは秘密鍵をなくしたため、永久に動かせないと言われていた。昨夜、動いた。

2016年1月24日に預けられた500ビットコインは、10年間一度も動いていなかったが、昨夜22時16分に一括で送金された。48分後、つまり23時04分、このビットコインはさらに分割され、そのうち40件の出力額はすべて10 BTCちょうどだった。

ArkhamとLookonchainのラベルによると、資金はCoinbase Primeに入った。10 BTCずつに分けられたということは、誰かがこのビットコインを動かしていることを示すだけで、売却されたかどうかはまだ分からない。

しかし、アイルランド刑事資産局は今年7月2日、実はすでに新たに500ビットコインを押収したと発表していた。当時の価値は約2,700万ユーロで、今年の押収総額は1,500ビットコインに達した。また、欧州刑事警察機構（ユーロポール）が提供した「復号リソース」に対し、わざわざ謝意を示していた。つまり、秘密鍵は失われてなどおらず、捜査当局が復号リソースを手に入れたということだ。

ドイツのザクセン州は2024年6月から7月にかけて、約49,858ビットコインの押収分を1か月で売却した。今回の500ビットコインは、ドイツのときのわずか100分の1にすぎないので、あのときのような暴落を見込んで賭けるのはまだ早い。ただ、10年間失われたと言われていた秘密鍵を、欧州刑事警察機構はいったいどうやって解読したのか、本当に気になる。