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Global financial markets are set for a volatile week as major central banks, including the Federal Reserve and the Bank of Japan, deliver monetary policy decisions in quick succession. Concerns about further tightening have resurfaced as oil prices and U.S. Treasury yields remain elevated and U.S. inflation came in hotter than expected.
According to the U.S. Labor Department, the consumer price index rose 0.4% in August from a month earlier and 3.4% from a year earlier. Core CPI, which excludes food and energy, increased 0.3% from the previous month, above the market forecast of 0.2%. That has pushed the probability of a 25-basis-point rate increase at the Federal Open Market Committee meeting on September 15-16 to nearly 90%.
Investors are focused less on whether the Fed raises rates this time than on the possibility of further tightening afterward. The FOMC will release updated economic projections and its dot plot. Another key variable is how much Fed Chair Kevin Warsh leaves the door open to an additional rate increase.
Higher long-term U.S. yields are adding to the pressure. The 10-year Treasury yield recently approached 5% intraday. If long-term rates stay elevated, valuation pressure on growth stocks such as AI and semiconductor names could intensify.
The BOJ will hold its monetary policy meeting on September 17-18. Markets are increasingly pricing in the possibility that the central bank will raise its policy rate to 1.25% from 1.00%. If that happens, concerns over an unwind of the yen carry trade could deepen and weigh on risk assets globally.
Oil prices will also be in focus. Brent crude and West Texas Intermediate have recently climbed to around $100 a barrel. If crude remains at that level, it could fuel concern over both U.S. inflation and further monetary tightening.
In South Korea, the key question is whether the Kospi can reclaim the 7,000 level. The index had climbed above 7,000 on the back of an AI and semiconductor rally, but recently slipped back below that mark as higher oil prices and rising rates weighed on sentiment. Brokerages say oil prices and long-term U.S. yields will need to ease for the Kospi to extend its rebound.

U.S. stocks rebounded after five consecutive sessions of losses on September 11, helped by lower oil prices and an August consumer price index report that broadly matched market expectations.
The Dow Jones Industrial Average rose 509.19 points, or 0.98%, to close at 52,573.29 on the New York Stock Exchange. The S&P 500 gained 0.86% to 7,656.98, while the Nasdaq Composite advanced 0.96% to 26,333.04.
Investor sentiment improved as oil prices, which had pressured equities in recent sessions, pulled back. Brent crude for November delivery fell 2.8% to $104.61 a barrel, declining for the first time in six sessions. West Texas Intermediate for October delivery dropped 2.4% to settle at $100.05 a barrel, snapping a nine-session winning streak.
U.S. inflation data for August also eased some market concerns. The CPI rose 0.4% from a month earlier and 3.4% from a year earlier, largely in line with forecasts. Core CPI, which excludes food and energy, increased 0.3% from the previous month, above expectations for a 0.2% gain.
Still, the inflation report did little to dent expectations for additional tightening by the Federal Reserve. CME FedWatch showed the probability of a 25-basis-point rate increase at the September 15-16 Federal Open Market Committee meeting climbed above 86% during the session.
Short-term Treasury yields also moved higher as concerns over monetary policy persisted. The yield on the two-year U.S. Treasury rose to its highest intraday level since July 2024. Even so, lower oil prices helped ease fears of renewed inflation, allowing stocks to absorb the pressure from higher rates and end the day higher.

President Donald Trump has reaffirmed a plan to pay a so-called "Trump dividend" of $5,000 to every adult in the U.S.
In a Truth Social post on September 11, Trump wrote that "the $5,000 dividend will be paid" and that "our people deserve it."
He said the U.S. is securing large sums through economic development and investment, and cited that as the basis for the payout. Trump also referenced last year's $1,776 payment to military service members, arguing that this plan could also be carried out.
Trump ended the post by urging people to vote Republican. He did not provide specific details on funding, timing or the legislative steps required to deliver the $5,000 payment.

フォーブスが9月11日に報じたところによると、「明確化法（Clarity Act）」をめぐる議論は、9月15日に実施される上院の手続き上の採決の結果にかかわらず、継続する予定だ。
ブロックチェーン財団のエグゼクティブ・ディレクターであるクレーヴ・メシドール氏はフォーブスに対し、デジタル・アセットの市場構造に関する法案を前進させるための連邦議会での議論は、「明確化法（Clarity Act）」に関する9月15日のクローチャー（打ち切り）採決の結果がどうであれ継続すると語った。
メシドール氏はさらに、この法案は、9月15日の手続き採決を通過しても、次期中間選挙までに法律として成立する可能性は低いとも述べた。下院は「明確化法（Clarity Act）」の採決が行われた直後の数日で休会に入る予定であり、両院がこの法案に関する行動を完了するための時間はほとんど残されていない。

ビットコインは、広く注目される強気シグナルとされるいわゆるゴールデンクロスを形成したにもかかわらず下落した。これは、この指標が短期の利益を保証するものではないことを示す兆候だ。
CoinDeskは9月11日、ビットコインが今週初めにゴールデンクロスを形成したと報じたが、その後価格は約80,000ドルから約77,000ドルへと下落した。同紙は過去にも同様のケースでは、ゴールデンクロスが現れる前に上昇ラリーのかなりの部分が完了していることが多く、その後短期的な押し目が入ったとした。
ゴールデンクロスとは、短期のトレンドを示す50日移動平均が、長期のトレンドを追う200日移動平均を上回ったときに起きる。一般に、これは中〜長期の上昇トレンドの開始を示す強気シグナルと解釈されている。

米国の政策および規制当局の関係者
会場参加者としてのイーサリアムとテザーの関係者
オンチェーンにおけるステーブルコインと資本市場：主要テーマ
イーストポイント：ソウル2026—韓国経済デイリーとハンギョン・メディア・グループのデジタルアセット拠点「ブルーミングビット」、そしてグローバルなベンチャーキャピタル企業「ハッシュト」が共同で主催するプライベートカンファレンス「イーストポイント：ソウル2026」は、9月28日にソウルのボンゲウンザロ沿いにある「ザ・ウェスティン・ソウル・パルナス」で開催されます。2年目となる本イベントは、デジタルアセットの未来を形作る国内外の企業、金融機関、政府機関、そしてブロックチェーンの創業者を集めます。

科学省、企業の困難を反映するよう規則を改善すると表明
金融当局、省庁間で共通の定義を規則に必要とする
韓国政府は、ブロックチェーン業界の成長を妨げているとしている規制の不確実性を減らす方策を検討している。科学技術情報通信部は、企業が提起した困難に基づき関連する法律や制度を調査している一方で、金融委員会は、規制上の衝突を防ぐために省庁間で共通の定義と基準が必要だとしている。

AIおよびブロックチェーン産業の推進に関する国会フォーラム
「AIデータの信頼を確保するためにブロックチェーンを活用する」
韓国の国会議員は、国会フォーラムで、ブロックチェーンはAI時代のデータの信頼を確保するため、規制対象としてのみ扱うのではなく中核となる産業技術として育成されるべきだと述べた。
韓国ブロックチェーン産業振興協会は9月11日、ソウルの汝矣島にある国会議員会館で「AI時代：デジタル・トラスト基盤の構築とブロックチェーン産業の推進」を題したフォーラムを開催した。出席者には、民主党の議員キム・ウヨン氏とファン・ジョンア氏、ならびに無所属の議員チェ・ヒョクジン氏が含まれた。

米国の現物ビットコインの上場投資信託（ETF）は3営業日連続で純流出となった。
オンチェーン・プラットフォームのSoSoValueのデータによると、米国の現物ビットコインETFは9月10日に合計2億8300万ドルの純流出を計上した。
個別銘柄では、Ark InvestのARKBと21Sharesが最大の資金流出を記録し、1億6400万ドルが引き出された。 一方で、モルガン・スタンレーのMSBTは純流入3.9792百万ドルを記録した。
米国の現物ビットコインETFの純資産総額は974億9,000万ドルだった。これはビットコインの時価総額の6.28%に相当し、また、上場以来の累計の純流入は551億6800万ドルに達した。

米上院は、デジタル資産向けの市場構造法案であるCLARITY法に関して、来週初めての主要投票に向かっている。共和党は修正案を提出したが、倫理規定をめぐる意見の対立が続いているため、法案の行方は依然として不透明だ。
米国のクリプト関連ニュースは9月11日、「上院は9月15日午後2時15分に、CLARITY法に関する討論についてのクローチャー（打ち切り）投票を行う予定だ」と報じた。クローチャーには60票が必要である。少なくとも2人の共和党上院議員がこの動議に反対の構えである以上、賛成には少なくとも9票の民主党票が必要となる。

金曜の序盤、急騰する原油価格と上昇する米国債利回りが投資家心理を圧迫し、コスピは下落して取引された。売りは金利に敏感な大型半導体株に集中した。
9月11日午前9時7分時点で、サムスン電子は前営業日比3.81%安の258,750ウォンだった。SKハイニックスは4.05%安の1,778,000ウォン。半導体関連のほかの銘柄も下落し、サムスン電子の優先株は4.29%安、SKスクエアは4.93%安だった。
前夜に原油価格と米国債利回りがともに上昇したことを受け、国内株式は圧力を受けた。10月渡しのウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は9月10日に6.69%上昇し、1バレル＝102.48ドルで取引を終えた。11月渡しのブレント原油は6.34%高の1バレル＝107.63ドル。

米国証券取引委員会（SEC）が、ブロックチェーン・台帳を有価証券の所有権に関する公式記録として認めるよう規則を見直す動きを進めています。この変更は、オンチェーンの記録と従来の株主名簿を並行して管理する仕組みを置き換えることで、トークン化された有価証券市場のあり方を再構成する可能性があります。
CoinDeskは9月10日、SECが先週、有価証券の移転代理人に関する、約50年間適用されてきた規則を更新する提案を明らかにしたと報じました。採用されれば、ブロックチェーン・台帳を含む電子データベースが、「マスター・セキュリティホルダー・ファイル」（有価証券の所有権に関する公式台帳）の資格を得られることになります。

エコノミストのピーター・シフはドナルド・トランプ大統領を批判し、トランプが共和党が中間選挙で勝てば米国の成人全員に5,000ドルを約束したと述べた。
Cointelegraphは9月10日、シュフがこの提案を有権者の支持を得るための試みだと特徴づけたと報じた。
シフは、トランプが中間選挙で共和党が勝利することを条件に、米国の成人全員に5,000ドルを支払うことを事実上約束したのだと語った。
現金での支払いに関する誓約は「票を買う試み」だと彼は説明した。

韓国は、新たな金融商品が世界市場で急速に登場する中、競争力を維持するために、デジタル資産の上場投資信託（ETP）やオンチェーン商品に関する規則を見直す必要があり、迅速に対応しなければならない。議員立法セミナーで、講演者がそう述べた。議員らはその見解を共有しており、年末までに「デジタル資産フレームワーク法」の可決を後押しするとした。
「デジタル資産の金融イノベーション事例と対応戦略」と題する全国会議のセミナーが、9月10日にソウル・汝矣島地区のポストタワーで開催された。イベントは、民主党の党内下院副議長であるアン・ドギョル氏と、民主党の国会議員ミン・ビョンドク氏が主催し、韓国フィンテック産業協会が企画した。

商品相場の上昇は当面続く可能性
米国とイランの7か月に及ぶ戦争が長期化した紛争になるリスクが高まっている。ホワイトハウスの一部当局者は、ドナルド・トランプ氏の任期末にあたる2029年初めまで続くと見ている。これも、世界経済が景気後退に陥らない限り、商品価格が堅調な状態を維持しそうだとの見方を後押ししている。
ウォール・ストリート・ジャーナルは9月9日、事情を知る関係者の話として、ホワイトハウス上級補佐官らが、イランとの戦争はトランプ大統領の任期を通じて続く可能性があると内々に述べたと報じた。副大統領のJDバンスと国務長官のマルコ・ルビオは、オーバルオフィスおよびシチュエーション・ルームでトランプ氏とともにイランとの戦争について協議した人物の一部で、イランが抵抗を続ける可能性も踏まえたという。

アン・ドゲル氏（韓国民主党の党内フロア副代表）は、韓国はデジタル資産および関連する金融商品を、正式な規制の枠組みにのせることをこれ以上先送りすべきではないと述べた。同氏の発言は、国内のデジタル資産産業の競争力を高めるために、立法を急ぐ圧力が高まっていることを示唆している。
アン氏は、9月10日にソウルのヨイド地区にあるポストタワーで開催された国会セミナー「デジタル資産の金融革新と対応戦略の事例」における祝賀のあいさつでこうしたコメントを行った。この催しは、アン氏と議員のミン・ビョンデク氏が共同で主催した。

米国のスポット・ビットコイン上場投資信託（ETF）からの純流出は継続した。
Trader Tによると、米国のスポット・ビットコインETFは9月9日に合計で1億2,024万ドルの純流出を記録した。これは純引き出しが2営業日連続となったことを意味する。
個別の商品では、ARK InvestのARKBが最大の純流出（7,798万ドル）を記録した。BlackRockのIBITも、1,953万ドルが流出した。
一方で、Morgan StanleyのMSBTは純流入が449万ドルとなった。残りの商品では純流入・純流出はいずれも見られなかった。

9月15日に行われる予定の米上院の手続き投票が、デジタル資産の市場構造を扱う法案であるCLARITY法の行方を決める可能性がある。仮想通貨業界と銀行が土壇場でのロビイングを強めるなかでのことだ。
ロイターは9月9日、上院が9月15日に手続き投票を実施する予定だと報じた。この結果は、実質的に法案の今後の展開を左右しうるが、見通しは不透明なままだ。というのも、民主党や一部の共和党議員は、この法案には十分なセーフガードが欠けていると主張しているためだ。
CLARITY法は、どのデジタル・トークンが有価証券またはコモディティに分類されるかを定義し、規制当局の管轄権を明確化するだろう。さらにトランプ政権も、この取り組みを強く後押ししている。

本日の主要な経済イベント
▶ 9月10日（木）：△ ドイツ 8月 消費者物価指数（CPI、午後3時）△ 欧州中央銀行（ECB）政策金利決定（午後9時15分）△ 米国 8月 生産者物価指数（PPI、午後9時30分）△ 米国 新規失業保険申請件数（午後9時30分）△ ECB 記者会見（午後9時45分）△ 米国 8月 既存住宅販売（午後11時）
本日の主要な暗号資産イベント
▶ 9月10日（木）：△ なし