分析师舒琴

みんな、早く私を起こして！本当にプレッシャーに耐えられない……舒琴（シューチン）が顔出しするつもりなの？誰か見てくれるの？

最近、本当にしんどいんだ。動画を4、5年作ってきて、毎日人に突っ込まれてさ。「偽物だ」「顔出しするのが怖いんだろ」「AIだ」って言われてる。けど、私が動画を作ってた時は、その頃AIなんてまだ存在してなかったんだよ。

でも、私も不安なんだ。動画のデータがずっと下がって、数年やっても成果が出なくて、だんだん崩れていって。視聴者もずっとPUAしてくる。「顔出しすれば再生数が上がるぞ」って。あなたたち、騙してないよね？

万が一、顔出ししても見向きもされなかったらどうする？フォロー外される？すごく緊張してる。でも、やってみようとも思ってる。もしね……もし本当に顔出しでほんの少しでも再生数が増えるなら？

だから、私はこう考えた。木曜か金曜に、顔出し動画を1本試してみる。もし効果がなかったら、すぐ消す。これ以降はもう試さない。あなたたちも「やれ」なんて言わないでね。とにかく、あなたが一番早く見られるように、フォローしてね。まあ効果がなかったら、すぐ消す。

それから、本琴（ベンチン）としてもみんなにお知らせしたい。うちのチャンネルの方向性も、かなり大きく調整する予定。仮想通貨だけじゃなくて、私的には米国株も大きなトレンドだと思うから。これからは「仮想通貨×米国株」の二刀流でいくよ！米国株も仮想通貨も語る！みんなは好きかな？

それと、本琴はもうひとつ気になってる。みんなは私がどんな見た目だと思う？だから先に少しネタバレしちゃうね。ここに、割と当たってる答えが1つある。みんながどれを選ぶのか、当てられるのか、そしてみんなが私に抱いてる印象がどんな感じなのか、見てみたい。選択肢は以下の通り：

A. スネかじりの大男
B. クールな御姐
C. ややぽっちゃりだけど優しいお姉さん
D. 都会の美人
E. 近所の女の子

コメント欄、遠慮せず予想を言って！

Metaが一夜にして急騰11%――AMDが「1兆ドル・クラブ」に突入。背後にいたのはまさかのあれ？

すごいぞ！リリースされてわずか12日あまりのAIアプリが、Metaの時価総額を一夜で11%も押し上げただけでなく、ついでにAMDまで「1兆ドル・クラブ」へ押し進めた。すべての発端は、Metaの新しいAIアシスタント「Muse」が席巻（ランキング制覇）したことにある！AIがまたしてもダウンロードランキングのトップに。投資家はAIに再び強い期待を寄せている。

すると資本市場が大盛り上がりだ。Metaは月曜に+11.43%で引け、単日で時価総額が約1900億ドル増加。AMDは+9.95%で着地し、時価総額が初めて1兆ドルを超えた。インテルは+12%以上。ではエヌビディア（NVIDIA）は？+2.30%にとどまった。わかった？この一夜、値上がりしているのは全部CPU側だ。

なぜまさにそれが火をつけたのか？

第一、これまでのAIはただ相手に話しかけるだけだったが、Museはそのまま手を動かして仕事ができる。FacebookやInstagram上のあなたの内容を読み取り、あなたが誰で何が好きかを把握し、さらにGmailやカレンダーに接続することもできる。自分でブラウザを立ち上げて、Webページ上の操作だってやってしまう。つまり、従来のそれは「チャットボット」、今回のそれは「デジタルの働き手」。Agentがどれだけ有能かに比例して、CPUが担う作業も増える。すると半導体株が飛ばないわけがないだろう？

第二、資本市場はこの瞬間を待ち続けてきた。ここ2年、みんながひたすら繰り返してきた疑問がある。「AIにあれだけ金を突っ込んで、いったいいつ回収できるんだ？」。今、MuseはMetaがAI分野に累計約2000億ドル投じてきたことが無駄ではないと証明した。

つまり、人間の言葉に直すと――「お金は無駄じゃなかった。道も正しかった。」

ただし、今の高揚に飛びつくのはまだ早い。複数のデータによると、Museは9月8日にリリースされ、最初の6日間のダウンロード数が90.2万回を超えた。前代のMeta AIの同期（77.3万回）と比べても、かなり見栄えがいい。勢いは確かに凄そう？でも、ChatGPTの週次アクティブは10億規模。間にはさらに2桁分の差がある。それに、無料ランキングでトップを取ることと、「ユーザーが課金して継続したい」と思うことの間には、ビジネスモデルの検証という“もう一段”がある。

忘れるな、アマゾン（Amazon）はすでにMuseを封じている。あなたのAgentがどれだけ働き者でも、プラットフォームが入場を許さないなら、いくらでも前に進めない。

Agentが「1回の対話」から、「継続稼働し、証跡を持ち、操作までできる仮想マシン」になると、計算（算力消費）の構造が変わる。TokenはGPUで動くが、ツール呼び出し、サンドボックス、ブラウザのセッションなどはすべてCPU側に回る――この日、市場は実弾で投票した。
AMD、Yes！

やばい、最強すぎる！ビットコインのメイン上昇トレンドが来た。たった1日で5000ポイント上昇。なぜ上がっているのか、さらに上がり続けるのか？早速見ていこう。

1. まず今日、国内の中央メディアがついに「指導者が23日に米国訪問する」予定を公式に発表。資本市場は完全に沸騰し、クリプトと米株がそろって上昇！そこで問題だよね。この波のビットコインは9万まで行くのか、それともそれ以上に到達するのか？

2. 先に結論：クリプトの強気相場はもう始動していて、大きな流れは上方向へ進むことが避けられない。一方で短期的には、いわゆる「Buy the rumor, sell the news（噂で買って、ニュースで売る）」の通り、ビットコインの強さは中米首脳会談がある水曜まで維持される見込み。その後は、健全な調整局面に入る可能性が高い。こうした内容は先週このチャンネルでも伝えていて、さらに中米首脳会談という好材料が先に来ることも事前にお知らせしていた。皆さん、もう乗れているかな？

3. イベントの好材料だけでなく、純粋にローソク足（テクニカル）を見ると、ビットコインの現在のレジスタンス（上値の壁）は9万〜9万1付近にある。注目しておくといい。長期目線では、クリプトの強気相場は3年続く。そのうち最初の2年で大部分の上昇が完了し、3年目は高値圏でのもみ合いになる。ピークはもう一段高値を取りにいく可能性もあるが、上昇の大半は最初の2年で出尽くす。まずは高値12万、そして最終地点は16〜20万あたりを見ている。

4. 強気相場の値動きは難しくない。強気相場はいつも悲観の中で生まれ、疑いの中で育ち、楽観の中で成熟し、そして興奮の中で終わる。今はまさに「疑い」の段階。多くの人が「強気相場なんて来てない」と信じていない。なら逆に、それは強気相場がちょうど始まったばかりの証拠でもある。ただし相場が数日で一気に上がり切るわけではない。上下を繰り返しながら2〜3年かけて進んでいく。

5. この2か月の私たちの核心的な見立てはこうだ：ビットコインの週足MACDがゴールデンクロス、底値のベアリッシュ・ダイバージェンス、そしてRSIのオーバーソールド回復。図の通り。確か当時、10回分の動画を出すつもりだと話した頃には、ビットコインはまだ6万だった。皆さんにも本琴のように（＝自分の計画に沿って）仕込めているといい。

6. 図2の通り、私たちのビットコインは6万で買っていて、Solはさらに60いくつで買っている。数か月待ったあのつらさは無駄じゃなかった。すべてを驚異的な上昇として回収できた！本当に、皆さんと一緒にここまで辿り着けて嬉しい。強気相場はまだまだ長い。これからもっと大きなチャンスがある。最終的には、みんな最終的に「資産的自由（フリー）」を手にできる。あなたも私も、健闘しよう！

这下牛逼了！Clarity法案被拒，但SEC却给比特币开了更大一扇门？

就在上周三Clarity被国会无情否定后，现在SEC却突然出手，推出一项五年期“创新豁免”，允许符合条件的平台把苹果、英伟达这样的美国上市股票真正搬到区块链上交易！包括分红和投票权。

换句话说，Clarity法案通不通过都无所谓了，我SEC就当他通过了！

你看看，这就牛逼了，国家级的背书来了，而市场马上给出了答案：比特币重新站上8万美元，单日一度上涨超过5%，加密相关股票同步反弹，再加上近期中美会晤的利好，行情立马开始反转，比特币再次触及8.2万双顶大阻力。

更有意思的是，就在 SEC 官宣之前，一向嘴硬的 JPMorgan 已经悄悄转向了。它说：比特币 ETF 眼下还压着一大堆空头和对冲盘,这些仓位一旦松动、开始解除,比特币的上涨弹性,甚至可能比黄金还猛。

所以现在的情况是：
国会立法暂时走不通，SEC和CFTC就先用监管权力往前推进，结果是一样的！

除此之外，Clairty也会在几个月重新审理决议，那时候币圈行情肯定还会再来一波热度，暴涨一万点？这才是咱们梦寐以求的牛市，舒琴真的非常期待啊！

よかった、誤解が解けて何より。偽物に気をつけてね。DM（個別連絡）にも注意して。いろいろ確認して、あまり熱くならないで。前は「宝」にひどく叱られたからね

ちょっと直感に反します。FRBが利上げしたのに、暗号資産市場と米国株はなぜ崩れない？

昨晩、FRBがついに利上げしました。25ベーシスポイントで政策金利を3.75%〜4.00%へ引き上げ、しかも12対0の全会一致で可決。トランプを真正面から否定する形になりました。

さらに重要なのがドット・プロットです。年末の政策金利の中央値は4.1%に上昇しており、つまり今年も大方あと1回、25ベーシスポイントの追加利上げがある見込み。12月は自然に、最も注目すべきタイミングになります。

ただ面白いのは、株式市場が利上げに怯えていないことです。ナスダックはほぼ横ばい、半導体がむしろ先導して上昇し、SOXXは約1%上昇。一方で、市場を本当に引きずっているのはエネルギー株です。原油価格が3%以上下落すると、エネルギー・セクターは明確に下落しました。つまり、市場が今取引しているのは「利上げ＝株安」ではなく、「高金利に誰が耐えられるか」なんです。

では、なぜ米国株は耐えられているのか？答えは、米国経済があまりにも強いからです。

8月の小売売上高は前月比1.2%増で、予想を明確に上回りました。コア小売売上高も1.4%増です。FRBは今年のGDP成長予測を2.2%から2.3%へ引き上げ、失業率予測も4.3%から4.1%へ引き下げるなど、強気の修正を行っています。

また、ワッシュが「なぜ10年米国債利回りが5%を超えたのか」について述べた説明は、かなり注目に値します：

第一に、景気そのものが強いこと。
第二に、AIの巨人たちが狂ったようにCapex（設備投資）を行い、さらに債券発行も通じて、米国政府と資本を奪い合っていること。
第三に、世界の地政学リスクが高まり、資本コストが上がっていること。

これは、現在いちばん重要な市場の矛盾を説明しています：

AIは景気成長を押し上げ、同時に資本需要も増やす。景気が強いほど、FRBは利下げしにくい。そして、AIと米国の財政が同時に資金を奪い合っている。

だから今後、米国株のバリュエーションを実際に左右するのは、もしかすると25ベーシスポイントではなく、「トランプがいつ戦争の茶番劇を終わらせられるか」かもしれません。

もし米伊（イラン・イスラエル）が2か月以内に和解でき、原油価格が急落し、インフレが下がるなら、FRBが再利上げする理由はなくなり、ビットコインや米国株の強気相場が再び動き出す可能性があります！

やれやれ、持ち去ろうか。FRB（米連邦準備制度）が3年ぶりに本当に利上げした。

しかもさらに厄介なのは、金利のドットチャートが今年もう一度利上げする可能性を示唆していることだ。

ただし短期では、市場はすでに利上げを織り込んでおり、先に下げている。だから短期的には、利上げが一巡（利空出尽くし）したと解釈して、ビットコインは一部反発できている。ただ長期的な下押し圧力は依然としてある。

でも！私個人の見方では、FRBの2回目の利上げには、まだ調整の余地があり、最終的には実施されない可能性が高い。単に市場をけん制するためのものだ。数か月後には米国とイランが停戦するので、原油価格が下がり、インフレも下がる。そうなれば2回目の利上げは実行されないかもしれない。

ビットコインが下がり始めたよ？

最強のポテンシャルを秘めた米国株セクターが現れた？このセクター、暴騰しすぎ！

半導体は全面安、ウォール街の物語が少し変わってきた。週末、AnthropicのCEO Dario Amodeiが長文を発表し、業界に対してモデルの反復・更新（イテレーション）速度を意図的に緩めるよう呼びかけた。OpenAIのアルトマンやxAIのマスクも、いずれも公にこれを支持している。

口では「ゆっくり」と言うが、財布は正直

しかし、食い違いの光景がやってきた：Anthropicは一方で「人類は滅びうる」と叫びながら、同時に史上最大級のIPOを猛烈に走り切っている。目標の評価額は2兆ドル、英Nvidiaは報道によれば投資100億ドルをめぐり協議中だという。

市場は足で投票：半導体は崩れ、サイバーセキュリティは狂ったように上昇

月曜の米国株は3指数がそろって下落した。ダウは0.29%安、ナスダックは0.56%安、S&P500は0.48%安。フィラデルフィア半導体指数は約6%下げ、7月以来の最大の下落幅を更新した。Nvidiaは3.36%安、Armは9%超下落、ASMLは7%超下落、インテルは5%超下落。

サイバーセキュリティ株は一斉に急騰。CrowdStrikeは13%超上昇、Zscalerは15%上昇、Palo Altoは13%超上昇。

翻訳すると：AIのブレーキが、サイバーセキュリティのアクセルになる。

トランプ：「AIを制する者が天下を取る」
トランプはTruth Socialで6本の投稿を連投し、AIへの懸念を「詐欺」や「陰謀」だとした。さらに気候変動を例にして「AIが世界を滅ぼすと言う人たちは、あのとき『気候変動が世界を滅ぼす』と言っていた連中と同じだ」と述べた。

All-In Summitの場で黄仁勲に直接電話し、その場でスピーカーホンにしてこう言った。「データセンターは、今後20〜25年の『石油』だ。AIの発展はこれからも続く。」

Nvidia：口ではブレーキを叫ばず、足元ではアクセルを踏み込む
黄仁勲のスタンスは明確だ。減速しない。SemiAnalysisが直近に公開したテストでは、Nvidiaの次世代Vera Rubin NVL72は推論（インファレンス）のタスクで、GB300に比べて1メガワットあたりのスループットが最大30倍向上しているという。ゆっくりにするより、1ワットの電力からより多くの価値を絞り出して、競争力を維持した方がいい——というわけだ。

総じて言えば、サイバーセキュリティ・セクターの勢いが出てきている。AIの暴走や制御不能といった事態も今後も起き続けるだろうが、短期的には上げがやや強すぎる。今後は良い調整（押し）もありそうなので、注目しておきたい〜

7.85万到啦〜 先走一部分も検討できますよ、特に契約面で。

やばい、今週利上げするの？ビットコインと米国株は大暴落するの？急いで見てみよう。

先週CPIが出た瞬間に、利上げの不確実性はほぼ確定になった。というのもウォッシュ自身がそう言ったからだ。自分の顔を潰すわけにはいかないだろう。

まず何が起きたのか見てみよう。8月のコアCPIは前月比+0.3%。データが出ると、ゴールドマンは徹夜で見解を修正した。もともとは「据え置き」だったのに、9月の利上げを25ベーシスポイントに上方修正した。

理由もかなりストレートだ。市場はすでに利上げの確率を90%まで織り込んでいる。ここで動かなければ、かえって激しい値動きを引き起こし、市場はFRBの信用を疑うことになる。さらに米国債市場にも大きな問題が起きかねない。つまり、これは「信用をかけた戦い」になり得るのだ！

実はこの件、ウォッシュにも原因がある。前回の講演で強い言葉を放っていたからだ。「インフレが下がらない限り、FRBの仕事は終わっていない」。

なら今、インフレ指標が本当に急上昇しているのに、利上げしないでいたら、以前の発言はただの空手形にならないか？

要するに今、30年物の米国債利回りの中で値付けされているのは、インフレそのものというより、むしろこうした問題だ。FRBは本当に、自分で言っていたことを実行するのか？

それこそが「信用」という2文字の重みだ。

実はショーチン個人の見方では、ウォール街がこんなふうに情報を流しているのは、市場のロジックを変えたいからだ。投資家（個人）が「利上げは実は良いことだ」と思うように仕向け、FRBが守り（信用を果たし）、強気相場の材料を作って、株式市場の大暴落を防ぎたい。正直、こういうのには驚かされるよ。洗い直し（美化）でも、角度がついている。もちろん、こちらとしても上昇を望んでいるからね。

でもよく考えると、もし利上げが「確定の定石」になっているなら、真のリスクは利上げするかどうかではない。ポイントはドット（ドットチャート）だ。次はあるのかどうかを示唆しているのか？

それが「次がある」と示しているなら、引き締めのサイクルはまだ終わっていないということになる。長期金利はさらに上に飛び、リスク資産のバリュエーションもまた押し下げられる。反対に、「今回だけ」と示すなら影響は限定的で、下げはそれほど大きくならず、場合によってはその後に反発するチャンスもあり得る。

だから、たった一文字の違いで天と地ほどの差が出る。

で、あなたは思う？今週、FRBは本当に利上げすると思う？

ビットコインが7万6まで下がったよ〜、SOLも2桁台まで下がった。もっと調整（下落）があればあるほど、再購入のコスト価格は下がる。