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ソラナは、最近の市場の弱さが高まるずっと前から始まった長期的な下落の後、圧力を受け続けています。価格の下落は徐々に投資家の信頼を eroso し、最も影響力のある人々が自らのポジションを見直すように促しています。

歴史的なパターンは、現在高い下落リスクを示しています。売られすぎの兆候が現れ始めても、より広範なデータはSOLに対して慎重な見通しを反映し続けています。

ソラナのホルダーはリトレースメントを開始します。

ソラナのミームコイン市場の典型的なボラティリティを考慮すると、生存自体が珍しいです。それでも、2025年末にPump.funのローンチパッドで生まれたトークン、The White Whale (WHITEWHALE)は、すべての予測に挑戦しました。

WHITEWHALEは、激しい売り圧力、ラグプルの非難、トレーダーやアナリストからの継続的な監視に耐えました。

ホワイトホエールの価格の大きな変動と、そのミームとしての物語の起源

公開時点で、WHITEWHALEは$0.089で取引されており、CoinGeckoのデータは8960万ドルの時価総額を示しています。

Il prezzo di Onyxcoin sta cercando di stabilizzarsi dopo una delle sue correzioni più marcate degli ultimi mesi. Il token XCN ha perso quasi il 60% tra il 6 gennaio e il 31 gennaio, dopo un impressionante rally del 216% tra fine dicembre e inizio gennaio. Da allora, il prezzo si muove all’interno di un wedge discendente nel grafico a 12 ore, uno schema che solitamente segnala un indebolimento della pressione di vendita.

Allo stesso tempo, la partecipazione del retail è diminuita sensibilmente, suggerendo che molti trader stanno adottando un approccio più cauto dopo il forte calo. Nonostante questa esitazione, i grandi detentori si stanno muovendo nella direzione opposta, segnalando una crescente divergenza tra smart money e il sentiment più ampio del mercato.

Il retail si concentra sui segnali ribassisti mentre l’attività di acquisto rallenta

Nel grafico a 12 ore, XCN continua a muoversi all’interno di un wedge discendente dopo la correzione del 60%. Anche se tecnicamente questa configurazione è rialzista, attualmente è messa alla prova da un possibile crossover ribassista tra le medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 100 periodi. Se confermato, questo crossover segnalerebbe una pressione ribassista crescente e indebolirebbe le prospettive di recupero a breve termine.

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Struttura del prezzo XCN su 12 ore: TradingView

Questo rischio tecnico sembra influenzare il comportamento del retail. I dati sui flussi sugli exchange indicano che l’attività di acquisto si è raffreddata significativamente. A inizio gennaio, i deflussi giornalieri dagli exchange avevano raggiunto un picco vicino a 1,51 miliardi di XCN, riflettendo un’accumulazione robusta. A inizio febbraio, i deflussi sono scesi a circa 13,16 milioni di XCN, segnando un calo superiore al 99%.

Deflussi in rallentamento: Santiment

Deflussi in diminuzione significano che meno token vengono ritirati dagli exchange per essere detenuti a lungo termine. Questo, di solito, segnala una fiducia ridotta e una domanda di acquisto sui ribassi più debole. In termini pratici, i trader retail stanno scegliendo la cautela invece dell’accumulazione mentre i segnali ribassisti si accumulano su timeframe maggiori.

Questo rallentamento della partecipazione aiuta a spiegare perché il prezzo ha faticato a generare un rimbalzo deciso, nonostante il mantenimento di uno schema rialzista. Ma qualcosa sembra stare cambiando rapidamente!

Le balene accumulano in modo aggressivo mentre le zone di costo limitano il ribasso

Mentre l’interesse del retail è svanito, i grandi detentori hanno accumulato in modo aggressivo. Nelle ultime 24 ore, i wallet delle balene XCN hanno aumentato le proprie disponibilità da circa 42,5 miliardi di XCN a circa 52,19 miliardi di XCN. Si tratta di un’aggiunta di quasi 10 miliardi di token (per la precisione, 9,7 miliardi).

Balene XCN: Santiment

Ai prezzi attuali, questo accumulo vale circa 55 milioni di dollari, dimostrando una forte convinzione da parte dei grandi investitori.

Questa improvvisa attività di acquisto sembra collegata a zone di costo particolarmente favorevoli. I dati on-chain mostrano un’importante area di domanda tra $0,0052 e $0,0053, dove si concentrano oltre 5,2 miliardi di XCN. Questa fascia funge da solido supporto strutturale, limitando il rischio a ribasso anche se il prezzo dovesse indebolirsi ulteriormente.

Cluster di supporto: Glassnode

Sul lato rialzista, un importante cluster di offerta si trova tra $0,0060 e $0,0061, contenente circa 4,9 miliardi di XCN. Se il prezzo riuscisse a superare questa zona, trainato dagli acquisti delle balene, potrebbe scatenarsi una copertura forzata e nuovo momentum al rialzo.

Importante muro di vendita: Glassnode

Le balene potrebbero posizionarsi in anticipo nei pressi del supporto, scommettendo che i rischi di ulteriori ribassi siano limitati mentre il potenziale di rialzo rimane significativo se la resistenza venisse superata. E i grafici mostrano anche perché il cluster sul lato rialzista potrebbe non essere così forte come sembra.

La divergenza nascosta del prezzo di Onyxcoin spiega perché le balene si stanno posizionando in anticipo

Il segnale più importante a supporto dell’ottimismo delle balene appare sui timeframe brevi, dettaglio che il retail sembra aver trascurato fino ad ora.

Sul grafico a 4 ore, il prezzo di XCN ha formato una divergenza rialzista tra il 21 gennaio e il 3 febbraio. In questo periodo, il prezzo ha segnato un minimo più basso, mentre il Relative Strength Index (RSI), un indicatore di momentum, ha segnato un minimo più alto. Questo pattern spesso segnala una riduzione della pressione di vendita e possibili rimbalzi anticipati sui timeframe brevi.

Allo stesso tempo, il prezzo si sta avvicinando alla media mobile esponenziale (EMA) a 20 periodi sul timeframe a 4 ore. Questo livello in passato ha rappresentato un punto di svolta importante. Il 28 gennaio, un netto recupero di questa EMA ha portato a un rialzo del 18% nel giro di pochi giorni.

Attualmente si sta sviluppando una struttura simile, ma con un’impostazione più stratificata, a effetto domino.

Se il prezzo di XCN riuscisse a chiudere per 4 ore sopra $0,0057, valore che coincide con l’EMA e la resistenza di breve periodo, il momentum potrebbe accelerare. Il prossimo obiettivo si troverebbe attorno a $0,0061. Un superamento di questa zona libererebbe il principale cluster di offerta (già discusso) e spalancherebbe le porte verso $0,0070 e potenzialmente $0,0076 in un rally di sollievo.

Analisi prezzo Onyxcoin: TradingView

Questa struttura stratificata spiega il comportamento delle balene: stanno entrando vicino a un supporto solido, anticipando una possibile rottura al rialzo guidata dalla divergenza, mentre il retail rimane concentrato sui rischi dei timeframe superiori. La struttura diventerebbe ribassista solo se il prezzo di Onyxcoin chiudesse sotto $0,0052 sul grafico a 4 ore.

Le piattaforme di prediction market Polymarket e Kalshi stanno organizzando giveaway di generi alimentari molto seguiti a New York, mentre i legislatori dibattono una legge che potrebbe restringere drasticamente la loro attività nello stato.

Il tempismo colloca entrambe le aziende esattamente nell’orbita politica di Zohran Mamdani. L’agenda del nuovo sindaco sull’accessibilità include una proposta per supermercati cittadini gestiti dal pubblico e senza scopo di lucro.

Spesa gratis come sfondo politico

Polymarket ha annunciato oggi di aver firmato il contratto di affitto per un temporary pop-up che sta chiamando “il primo supermercato gratuito di New York”, con inaugurazione fissata per il 12 febbraio. L’azienda ha anche dichiarato di aver donato 1 milione di dollari a Food Bank For New York City.

Kalshi ha organizzato un altro evento “supermercato gratuito”, di durata più breve. Ha coperto la spesa dei clienti per un periodo limitato in un supermercato di Manhattan.

Nessuna delle due aziende ha dichiarato che le iniziative siano state coordinate con il Comune.

Tuttavia, linguaggio e inquadramento ricordano da vicino la proposta della campagna di Mamdani di aprire supermercati pubblici in tutti e cinque i distretti per abbassare i prezzi del cibo.

Il piano di Mamdani e i limiti della città

Mamdani ha sostenuto che supermercati cittadini potrebbero ridurre i costi grazie ad una gestione senza fini di lucro e all’utilizzo di proprietà pubblica per abbattere affitto e spese generali. La proposta resta però ad uno stadio sperimentale e non esiste ancora una tempistica definitiva per la realizzazione.

È importante sottolineare che il sindaco non ha nessuna autorità diretta sulla regolamentazione dei prediction market. Il controllo di queste piattaforme spetta ai livelli statale e federale.

Anche così, il messaggio sull’accessibilità di Mamdani è diventato centrale nel dibattito politico di New York, diventando un naturale punto di riferimento per le aziende in cerca di legittimità pubblica.

I legislatori statali si muovono in parallelo

Contemporaneamente, i legislatori dello stato di New York stanno promuovendo proposte che potrebbero avere un impatto diretto su piattaforme come Polymarket e Kalshi.

Una delle proposte, conosciuta spesso come ORACLE Act, limiterebbe o vieterebbe alcune categorie di contratti di prediction market per i residenti di New York e introdurrebbe restrizioni più rigide sui mercati basati su eventi.

Una legislazione separata richiederebbe agli operatori di prediction market di ottenere una licenza statale prima di poter operare. Questi provvedimenti sono spinti dalla preoccupazione che alcuni contratti somiglino a forme di gioco d’azzardo non regolamentato o possano essere soggetti a manipolazione.

In generale, associando il proprio marchio al tema dell’accessibilità alimentare e alla filantropia locale, entrambe le piattaforme sembrano voler proporsi come aziende newyorkesi attente al bene civico proprio mentre il loro futuro nello stato resta incerto.

Il prezzo di Zcash sta scendendo sempre più in territorio ribassista, con prezzo e attività di trading che continuano ad indebolirsi. Il token focalizzato sulla privacy è in calo di quasi 5% nelle ultime 24 ore e ora segna una perdita di oltre 44% nell’ultimo mese.

Zcash mostra ancora un guadagno annuale vicino a 700%. Oggi però quel rally sembra lontano. La pressione di vendita aumenta, l’interesse dei trader diminuisce e il prezzo si avvicina costantemente al prossimo importante target ribassista, vicino a $200. Con il momentum che si indebolisce su diversi indicatori, il mercato ora si chiede se un calo ancora più profondo stia diventando inevitabile.

Il breakdown della testa e spalle e il crollo dei volumi mettono in evidenza l’obiettivo di Zcash a 200 dollari

L’attuale fase di declino di Zcash è iniziata con una chiara rottura tecnica alla fine di gennaio. Il 31 gennaio, il token ha completato una figura head-and-shoulders, una classica formazione ribassista che spesso segnala inversioni di trend. Da allora, il prezzo di ZEC ha continuato a rispettare la struttura di rottura.

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Struttura Prezzo ZEC: TradingView

Allo stesso tempo, l’attività di trading è crollata. I dati Dune mostrano che il volume totale su exchange centralizzati di Zcash ha raggiunto il picco il 9 gennaio. In quella giornata, il volume giornaliero combinato aveva superato 1,5 miliardi di dollari. Al 2 febbraio, il volume giornaliero era sceso a circa 450 milioni di dollari. Si tratta di un calo di circa 70% in sole tre settimane.

Diminuzione del Volume di Trading Zcash: Dune

Un crollo così brusco dell’attività indica un calo dell’interesse dei trader. Meno partecipanti significa liquidità più scarsa e meno supporto durante i sell-off. In pratica, questo rende le discese del prezzo più facili da sostenere.

I flussi di capitale diventano negativi mentre le vendite delle balene superano gli acquisti dello smart money

Gli indicatori di flusso di capitale confermano che la pressione di vendita resta dominante. Il Chaikin Money Flow (CMF), che monitora se il denaro sta entrando o uscendo da un asset usando prezzo e volume, è in calo dalla fine di dicembre.

Il CMF ha raggiunto il picco intorno al 27 dicembre, quando Zcash stava formando la “testa” della sua figura. Da allora, non è più riuscito a superare la sua trendline ribassista. All’inizio di febbraio, il CMF è infine sceso sotto la linea dello zero, segnalando che i deflussi stanno ora superando gli afflussi.

Indebolimento dei flussi di capitale: TradingView

In altre parole, più capitale sta uscendo da Zcash rispetto a quanto ne entra.

I dati degli exchange e il posizionamento delle balene rafforzano questa visione. Nelle ultime 24 ore, le riserve di Zcash sugli exchange sono aumentate di oltre 64%.

Un aumento delle riserve significa solitamente che i detentori stanno spostando monete sugli exchange in preparazione alla vendita. Inoltre, i grandi detentori hanno ridotto l’esposizione di oltre 35% nelle recenti sessioni. Questo dato è in linea con il calo del CMF e indica una crescente pressione dal lato dell’offerta.

Grandi detentori di Zcash: Nansen

In questo contesto, solo un dato offre un timido ottimismo. I wallet “smart money” hanno aumentato le loro partecipazioni in Zcash di circa 9% nelle ultime 24 ore. Anche se questi trader sono spesso ben posizionati, la loro attività rimane comunque limitata rispetto agli ampi deflussi.

Attualmente, l’accumulo selettivo viene sopraffatto dalle vendite diffuse.

L’azione del prezzo di Zcash mostra perché la scommessa degli smart money appare ancora rischiosa

La struttura del prezzo di Zcash riflette chiaramente questo squilibrio. Zcash ha ora rotto al di sotto della zona di supporto a $289.

Il prossimo supporto importante si trova vicino a $262. Al di sotto di quel livello, il target tecnico principale rappresentato dalla figura head-and-shoulders si trova intorno a $200. Dai livelli attuali, attorno a $284, ciò implica un potenziale ribasso di quasi 30%.

Finora, il movimento del prezzo mostra pochi segnali di stabilizzazione.

Analisi del prezzo di Zcash: TradingView

Se l’accumulazione da parte degli investitori istituzionali dovesse portare a un rimbalzo nel breve termine, Zcash dovrebbe prima riconquistare in modo netto quota $289. Un movimento sopra questo livello potrebbe aprire la strada verso $317, che coincide con una resistenza Fibonacci e precedenti zone di consolidamento. Tuttavia, anche questo tipo di rimbalzo resterebbe probabilmente correttivo piuttosto che strutturale.

In molti casi, i rialzi all’interno di trend ribassisti confermati servono principalmente a far uscire dal mercato le posizioni short prima che il calo riprenda. Senza forti volumi e afflussi di capitali, questi movimenti tendono a svanire. Perché la struttura ribassista generale si indebolisca in modo significativo, Zcash dovrebbe riconquistare l’area di $407 vicino alla spalla destra della figura. Finché ciò non accadrà, la formazione “head-and-shoulders” resterà valida.

Dopo settimane di forte pressione, con un calo di oltre il 12%, il titolo MicroStrategy sta cercando di stabilizzarsi. Il rimbalzo di Bitcoin vicino a 79.000 dollari al momento della pubblicazione ha contribuito ad allentare i timori riguardo al prezzo medio d’acquisto dell’azienda, che a fine gennaio ha dominato il sentiment di mercato per un breve periodo.

Per un po’, gli investitori hanno temuto che un calo più profondo del prezzo di Bitcoin potesse portare MSTR a registrare perdite non realizzate. Ora che il rischio immediato si è attenuato, l’attenzione si sta spostando sulla possibilità che si possa verificare una ripresa dei prezzi. I dati sulla correlazione, i flussi di capitale e la struttura del prezzo suggeriscono che il titolo sia entrato in una zona ad alto rischio, in cui il prossimo grande movimento di BTC potrebbe determinarne la direzione per settimane.

La correlazione con Bitcoin spiega perché Microstrategy è crollata più rapidamente

Dall’inizio di ottobre, MicroStrategy ha perso circa il 62%, mentre Bitcoin è scesa di circa il 38% nello stesso periodo. Questo divario mette in evidenza come MSTR si comporti come una versione a leva di Bitcoin. Quando Bitcoin si indebolisce, MicroStrategy di solito scende più rapidamente perché gli investitori prendono in considerazione anche l’esposizione in bilancio, il debito e i rischi di sentiment di mercato.

Drawdown MSTR-BTC: TradingView

I dati di Dune confermano questa relazione. La correlazione mobile su 90 giorni tra MSTR e Bitcoin è vicina a 0,97 (quasi 1), il che significa che i due asset si muovono nella stessa direzione quasi ogni giorno.

Correlazione MSTR-BTC: Dune

Tuttavia, questo non contraddice il drawdown più ampio. La correlazione misura la direzione, non l’entità. Mostra che MSTR segue il trend di Bitcoin, ma i rischi legati all’effetto leva e alla struttura aziendale amplificano i movimenti.

Correlazione a 90 giorni vicina a 1: Dune

Questa dinamica è diventata chiara a fine gennaio, quando Bitcoin è scesa per un breve periodo sotto il prezzo medio di acquisto di MicroStrategy di circa 76.000 dollari. Quel momento ha innescato timori sulle perdite non realizzate e aumentato la pressione sul titolo. Il recupero di Bitcoin sopra i 78.000 dollari ha ridotto questa minaccia e contribuito a calmare il sentiment.

Posizioni MicroStrategy: Strategy

Nonostante ciò, la correlazione rimane estremamente elevata. Se Bitcoin dovesse indebolirsi nuovamente, anche il prezzo delle azioni MSTR probabilmente seguirebbe, mantenendo il rischio di ribasso elevato.

Flussi di denaro e volumi inviano segnali contrastanti

I dati sui flussi di capitale offrono un quadro più complesso. Il Chaikin Money Flow (CMF), che misura se i capitali stanno entrando o uscendo da un asset tramite prezzo e volumi, è in aumento dalla metà di gennaio. Tra il 14 gennaio e il 2 febbraio, i prezzi delle azioni MSTR sono scesi, ma il CMF ha continuato a salire. Questa divergenza rialzista suggerisce che gli investitori istituzionali stavano accumulando in modo selettivo durante la fase di debolezza.

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Sostegno dei grandi capitali: TradingView

Il CMF ora si sta avvicinando alla linea dello zero, che separa i flussi in entrata dai deflussi. Un movimento sostenuto sopra lo zero confermerebbe che la pressione d’acquisto prevale sulla vendita. L’ultimo superamento netto di questo livello è avvenuto a inizio settembre, dopodiché il titolo è salito di quasi il 25%. Questo rende il CMF un segnale chiave per qualsiasi tentativo di recupero.

Tuttavia, i volumi delle azioni MicroStrategy raccontano una storia diversa. L’On-Balance Volume (OBV), che tiene traccia se i volumi di trading supportano i trend dei prezzi, mostra una tendenza al ribasso. Durante l’ultimo calo, l’OBV è sceso insieme al prezzo ed è passato sotto la trendline crescente. Questo indica una partecipazione in diminuzione e un interesse retail in calo.

Analisi dei volumi: TradingView

Insieme, questi indicatori inviano segnali contrastanti. Il CMF punta a un’accumulazione selettiva da parte degli investitori più grandi, mentre l’OBV mostra che il coinvolgimento più ampio del mercato resta debole, probabilmente a causa dell’impatto sul prezzo medio di carico delle ultime settimane.

Quando questi indicatori divergono, spesso le bull run fanno fatica a prendere slancio. Senza una forte partecipazione, i movimenti verso l’alto tendono a esaurirsi rapidamente. Di conseguenza, anche se le istituzioni si stanno posizionando in anticipo, guadagni duraturi richiederanno probabilmente una performance più solida da parte di Bitcoin.

I principali livelli di prezzo delle azioni MicroStrategy mostrano una zona decisionale del 20% in arrivo

Con gli indicatori che inviano segnali contrastanti, i livelli di prezzo di MSTR ora sono più importanti che mai. Il supporto più rilevante si trova vicino a 139 dollari. Questo livello ha resistito a più test ed è allineato con il supporto Fibonacci dal ribasso di ottobre, rappresentando il principale punto decisionale del mercato.

Se i 139 dollari dovessero cedere in chiusura giornaliera, il rischio di ribasso aumenterebbe drasticamente. In questo scenario, i prezzi potrebbero scivolare verso 107 dollari, con un ulteriore potenziale calo di circa il 20%. Un simile movimento coinciderebbe probabilmente con una nuova debolezza di Bitcoin. Un ulteriore ribasso si verificherebbe verosimilmente insieme a una rinnovata debolezza di Bitcoin.

Sul lato rialzista, la prima resistenza principale si trova vicino a 170 dollari, anch’essa circa il 20% sopra i livelli attuali. Questo livello ha bloccato diversi tentativi di rimbalzo e resta una barriera chiave. Una rottura sostenuta sopra i 170 dollari migliorerebbe la struttura tecnica e segnalerebbe un ritorno della fiducia. Al di sopra di questo, il prossimo ostacolo si trova nei pressi di 190 dollari.

Il superamento di questa zona sposterebbe il trend in modo decisamente rialzista, confermando che gli afflussi di capitale si stanno traducendo in forza del prezzo.

Analisi del prezzo di MicroStrategy: TradingView

Attualmente, MicroStrategy si trova intorno a 139 dollari, con un rischio verso 107 dollari e una resistenza vicino a 170 dollari. Questa ampia fascia rappresenta quasi il 20% in entrambe le direzioni, formando una vera e propria zona decisionale a doppio senso. Il comportamento di Bitcoin probabilmente determinerà quale lato cederà per primo. Un movimento sopra 80.000 dollari potrebbe aiutare MSTR a sfidare i 170 dollari, mentre una fase di incertezza potrebbe prolungare il consolidamento. Se Bitcoin dovesse invertire al ribasso, il supporto a 139 dollari diventerebbe vulnerabile.

Finché non si verificherà una rottura decisa, la volatilità probabilmente resterà elevata e ogni rally rischia di essere invertito.

Benvenuto al US Crypto News Morning Briefing—il tuo riepilogo essenziale degli sviluppi più importanti nel settore crypto per la giornata che ti aspetta.

Prendi un caffè e mettiti comodo: i mercati stanno muovendosi in modi che fanno strabuzzare gli occhi persino agli investitori più esperti di fronte ai grafici. Oro e argento stanno salendo, le crypto sono incerte e le manovre politiche di Washington stanno generando incertezza. Ma secondo Tom Lee, nel caos potrebbe potenzialmente formarsi un punto di svolta.

Notizie crypto del giorno: secondo Tom Lee, la Casa Bianca sta compromettendo i mercati anticipando le vittorie alle elezioni di metà mandato

Tom Lee di Fundstrat Global Advisors lancia un messaggio cauto ma ottimista per gli investitori crypto, sostenendo che le recenti turbolenze su Bitcoin ed Ethereum potrebbero essere temporanee.

Apparendo su Squawk Box di CNBC, Lee ha attribuito il rialzo dei prezzi di oro e argento a inizio anno alle manovre politiche di Washington, D.C.

Secondo lui, le mosse della Casa Bianca hanno temporaneamente “dirottato” l’appetito al rischio, creando un “vortice” che ha attirato capitali lontano dalle crypto nonostante fondamentali solidi.

L’oro è balzato a $4.954,99 l’oncia, una crescita giornaliera del 6,5%, mentre l’argento è aumentato del 13,66%, raggiungendo $87,53. Si tratta dei maggiori guadagni giornalieri per entrambi i metalli dal periodo della crisi finanziaria del 2008.

Lee ha collegato questa frenesia al deleveraging delle crypto in un momento poco opportuno, avvenuto nell’ottobre 2025.

“Il settore crypto attualmente non ha alcun tipo di leva finanziaria,” ha spiegato. “La performance di oro e argento ha assorbito tutto l’appetito al rischio verso il trading sui metalli preziosi.”

Lee ha anche sottolineato come la politica a Washington sia un fattore centrale nell’incertezza dei mercati. Con le elezioni di metà mandato alle porte, ha criticato la Casa Bianca per il fatto di “scegliere deliberatamente vincitori e vinti già da ora”, caricando l’agenda all’inizio e mantenendo i mercati “in ostaggio”.

La speculazione sul prossimo presidente della Federal Reserve aumenta ulteriormente la volatilità: Lee avverte che i mercati testeranno la determinazione sul fronte delle politiche e dei tassi, ricordando quanto accaduto con gli ex responsabili Janet Yellen e Jerome Powell.

Mentre il consenso prevede che i Repubblicani perderanno la Camera, Lee sottolinea che una loro riconferma potrebbe rappresentare una “sorpresa positiva”.

Segnali indicano un possibile minimo per il mercato crypto durante la corsa a oro e argento

Nonostante le difficoltà a breve termine, Lee vede segnali che il settore crypto potrebbe aver toccato il fondo. L’analista di Fundstrat Tom DeMark ritiene che si sia raggiunto un allineamento fra “tempo e prezzo”, con Bitcoin di nuovo sopra $78.000 ed Ethereum vicino a $2.300.

Andamento dei prezzi di Bitcoin ed Ethereum. Fonte: TradingView

Lee ha aggiunto che gli indirizzi attivi su Ethereum “stanno letteralmente esplodendo”, dato che Wall Street integra sempre di più gli asset digitali.

“Tutti gli elementi sono al posto giusto perché la crypto stia trovando attualmente un fondo,” ha spiegato, confrontando la debolezza dei prezzi con la vivacità della rete.

Questa visione coincide con le analisi su una potenziale rotazione di capitali: alcuni osservano un recupero dell’oro dell’11% dai minimi recenti, per un totale di 3.070 miliardi di dollari, e un’impennata dell’argento del 20%, che recupera 800 miliardi di dollari.

L’analista Bull Theory paragona questo scenario all’agosto 2020 quando l’oro toccò i $2.075, Bitcoin perse il 20% per poi salire del 559% in otto mesi grazie al ritorno del capitale sugli asset a rischio.

Con l’ISM Manufacturing Index fermo al 52,6%, l’analista suggerisce che una rotazione di questo tipo sia potenzialmente in atto:

“Probabile che l’oro abbia raggiunto un massimo e, visto che Bitcoin ha già corretto, ora potremmo assistere a una rotazione verso asset con propensione al rischio,” ha spiegato.

Tuttavia, non tutti i commenti sono rialzisti. L’analista Wimar.X avverte che il rally dei metalli segnala un “sistema rotto”, richiamando le condizioni pre-crisi del 2000, 2007 e 2019.

Con il rapporto oro/argento vicino a 56, secondo lui le istituzioni stanno “uscendo dal casinò”, suggerendo potenzialmente un crollo nel 2026.

Rapporto oro/argento. Fonte: JM Bullion

Lee, invece, sottolinea che lo scenario economico generale resta forte. Le azioni sono salite dell’1% a gennaio, dato che storicamente corrisponde a un rendimento annuo del 18% per l’S&P negli anni simili dal 1950.

Anche se le valutazioni di AI e tech potrebbero tornare alla media, vede una “pausa” dei metalli preziosi come salutare, aprendo potenzialmente la strada a un nuovo movimento delle crypto.

A questo punto la domanda è se i flussi generati dalle decisioni di Washington continueranno a favorire i metalli o se Bitcoin ed Ethereum sono pronte per un rimbalzo.

Grafico del giorno

Rapporto Oro su Bitcoin nel 2026. Fonte: Milk Road

Il rapporto di dominance tra Oro e Bitcoin confronta la capitalizzazione di mercato di entrambi gli asset.

Notizie crypto in pillole

Ecco un riepilogo delle notizie crypto dagli USA da seguire oggi:

La rete di sicurezza di Bitcoin entra in gioco mentre Galaxy Digital avverte di un ritracciamento più profondo.

Allarme sul prezzo di Ethereum: rischio $1.500 in quanto un indicatore rialzista cala del 90%.

Bitcoin scivola sotto $80.000 mentre i grandi detentori escono — ma emergono segnali di rimbalzo.

Prezzo di XRP sotto pressione: deflussi dagli ETF, perdite per gli holder e possibile rimbalzo.

Il titolo MicroStrategy (MSTR) si salva a malapena da una crisi sul prezzo di carico — oscillazione del prezzo del 20% in arrivo?

Perché Vitalik Buterin ha venduto oltre 700 Ethereum (ETH) nonostante la ripresa del mercato.

Panoramica pre-market delle azioni crypto

AziendaChiusura al 2 febbraioPanoramica pre-marketStrategy (MSTR)$139,66$140,80 (+0,82%)Coinbase (COIN)$187,86$189,53 (+0,89%)Galaxy Digital Holdings (GLXY)$26,44$26,95 (+1,93%)MARA Holdings (MARA)$9,12$9,18 (+0,66%)Riot Platforms (RIOT)$15,32$15,53 (+1,37%)Core Scientific (CORZ)$17,87$18,05 (+1,01%)

Apertura del mercato delle azioni crypto: Google Finance

イーサリアムの価格は、1月末の急激な売りの後に穏やかな安定化の兆しを見せています。ETHは過去24時間で約4.6%反発し、$2,160に達しました。一見すると、これは広範な下降ウェッジの中でのテクニカル反発のようです。

しかし、オンチェーンデータはより慎重な物語を語っています。上昇構造は完全には損なわれていないものの、長期保有者の行動や利益と損失のパラメータは悪化しています。これらの要因は、この反発が強い確信を欠く可能性があることを示唆しています。これらのトレンドが続く場合、イーサリアムは新たな下落にさらされる可能性があり、$1,500の水準も視野に入っています。

L’ISM Manufacturing Purchasing Managers Index (PMI) degli Stati Uniti ha raggiunto quota 52,6 a gennaio 2026, superando per la prima volta da un anno il livello critico di 50.

La lettura di gennaio segna un passaggio dalla contrazione all’espansione. Investitori e analisti stanno ora esplorando i collegamenti tra l’andamento del PMI manifatturiero e i cicli di prezzo di Bitcoin.

Il PMI degli Stati Uniti supera la soglia di espansione dopo un anno di stagnazione

L’ISM Manufacturing PMI degli Stati Uniti è uno degli indicatori economici più seguiti che offre un’istantanea sullo stato di salute del settore manifatturiero americano. L’indice viene pubblicato dall’Institute for Supply Management (ISM).

Si basa su sondaggi rivolti ai responsabili acquisti di tutto il paese. Questi dirigenti riportano cambiamenti relativi a nuovi ordini, livelli di produzione, occupazione, consegne dei fornitori e scorte, offrendo una panoramica in tempo reale sull’attività delle fabbriche.

Il PMI viene misurato su una scala da 0 a 100. Un valore superiore a 50 indica un’espansione dell’attività manifatturiera, mentre una cifra inferiore a 50 segnala una contrazione.

A gennaio 2026, l’ISM Manufacturing PMI ha battuto le previsioni, salendo a 52,6 rispetto a 47,9 di dicembre 2025. Si tratta della lettura più alta dall’agosto 2022 e segnala un ritorno all’espansione dopo quasi un anno di contrazione.

ISM Manufacturing PMI USA gennaio 2026. Fonte: Trading Economics

È stata anche la prima volta che l’indice è tornato sopra la soglia dei 50 da gennaio 2025. Il balzo di 4,6 punti rappresenta un’inversione di tendenza rilevante nel sentiment del settore manifatturiero.

Cosa significa l’espansione del PMI manifatturiero per Bitcoin?

L’ultimo rimbalzo del PMI manifatturiero USA ha alimentato ottimismo all’interno della community crypto. La domanda chiave è: perché? Gli analisti suggeriscono che i periodi di espansione del PMI spesso coincidono con le principali bull run di Bitcoin.

Anche il crypto trader Michaël van de Poppe ha espresso una visione simile, sottolineando che le precedenti bull run di Bitcoin e del mercato crypto si sono verificate quando il PMI si è mantenuto sopra il livello 50.

Ora che l’indice è nuovamente in territorio di espansione, ha suggerito che le condizioni macro potrebbero nuovamente favorire un momentum rialzista su tutto il mercato degli asset digitali.

“Le precedenti bull run di Bitcoin e delle crypto sono avvenute quando era sopra quota 50. Abbiamo vissuto il periodo più lungo

XRP continua a incontrare difficoltà mentre la pressione di vendita mantiene il token bloccato in un trend ribassista che dura da un mese, avvicinandosi a febbraio. Un recente brusco ritracciamento ha rafforzato il sentiment ribassista, pesando sia sul mercato spot sia sui prodotti di investimento collegati.

La debolezza si è riversata anche sugli ETF spot su XRP, dove la volatilità degli afflussi riflette una persistente cautela da parte degli investitori. Tuttavia, sotto la superficie iniziano a emergere segnali di stabilizzazione, che saranno determinanti per capire se il prezzo di XRP potrà scendere ulteriormente o recuperare.

Gli ETF su XRP devono ancora fare meglio

Gli ETF spot su XRP hanno registrato deflussi netti per $404.690 lunedì, nonostante avessero chiuso la settimana precedente in modo positivo, con $16,79 milioni di afflussi venerdì. Il miglioramento degli afflussi negli ETF è stato annullato a inizio settimana, segnalando il ritorno della pressione di vendita.

Questo cambiamento mostra che il trend ribassista generale non è ancora del tutto svanito: giovedì 29 gennaio, infatti, gli ETF su XRP hanno segnato deflussi per 92,92 milioni di dollari, il dato più alto dal lancio. Quella sessione ha coinciso con un crash più ampio del mercato e un calo del prezzo di XRP del 9% .

Afflussi stabili offrono il supporto necessario per ristabilire la fiducia nel mercato, un requisito fondamentale per qualsiasi possibile recupero del prezzo di XRP. Tuttavia, il sentiment generale resta fragile, poiché i dubbi su un rimbalzo duraturo continuano a pesare sull’atteggiamento degli investitori.

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Afflussi ETF Spot su XRP. Fonte: SoSoValue Perdite ormai diffuse potrebbero evitare un’ondata di vendite

I dati on-chain mostrano come i detentori a breve termine stiano affrontando perdite non realizzate consistenti. L’indicatore STH Net Unrealized Profit and Loss si trova attualmente a -0,38. Si tratta del livello di perdita più profondo dal luglio 2022 e di un massimo a tre anni e mezzo. Questo riflette una capitolazione diffusa tra i recenti acquirenti di XRP.

Nonostante il segnale negativo, l’aumento delle perdite tra i detentori a breve termine potrebbe ridurre il rischio di vendite immediate. Storicamente, questi investitori tendono a essere reattivi, e a vendere rapidamente quando sono in profitto. Con il peggioramento delle perdite, gli incentivi alla vendita diminuiscono.

Questa dinamica può temporaneamente limitare l’offerta, dando così al prezzo di XRP spazio per stabilizzarsi e tentare una ripresa se la domanda dovesse migliorare.

XRP STH-NUPL. Fonte: Glassnode Probabile rimbalzo del prezzo di XRP

Il prezzo di XRP è scambiato vicino a $1,62 al momento della scrittura, al di sotto della resistenza di $1,70. L’altcoin è rimasta in un trend ribassista costante da inizio gennaio. Il calo del 16% della scorsa settimana ha rafforzato la struttura ribassista, mantenendo XRP sotto le principali medie mobili e limitandone il momentum al rialzo.

Analisi del prezzo di XRP. Fonte: TradingView

Tuttavia, questi due fattori suggeriscono che un rimbalzo a breve termine resta possibile. Il primo è che le perdite dei detentori a breve termine sembrano ormai saturate, riducendo il rischio di distribuzione. Il secondo è che gli indicatori di momentum mostrano che XRP è ipervenduta, aumentando la probabilità di un rimbalzo tecnico verso $1,79.

L’Indice Money Flow è attualmente vicino alla soglia di ipervenduto. Un tuffo deciso in questa zona spesso anticipa dei reversals. In una situazione simile nel recente passato, XRP è aumentata del 14% in sole 48 ore. Se le condizioni generali del mercato dovessero rimanere favorevoli, una reazione simile potrebbe verificarsi durante questo tentativo di recupero.

XRP MFI. Fonte: TradingView

Tuttavia, il rischio di calo persiste se il momentum rialzista dovesse mancare. Una rottura al di sotto di $1,70 potrebbe esporre XRP a una rinnovata pressione di vendita. In questo scenario, il prezzo potrebbe scendere a $1,54 o addirittura $1,47. La perdita di questi livelli di supporto invaliderebbe il quadro bullish, estendendo la fase di declino in corso.

Litecoin (LTC) ha perso quasi il 60% rispetto al picco raggiunto lo scorso anno, tornando ai minimi visti nei precedenti cicli di mercato. Nonostante rimanga una delle altcoin più liquide, LTC sta incontrando crescenti difficoltà a superare la pressione negativa del mercato.

Tuttavia, diversi segnali suggeriscono che la domanda di LTC è ancora presente. Questo potrebbe non tradursi in un immediato rimbalzo del prezzo, ma offre comunque un supporto affinché Litecoin possa resistere e attendere una nuova occasione di ripresa.

Domanda emergente di Litecoin nonostante il forte calo

Un recente sviluppo interessante è che SBI VC Trade, l’exchange di criptovalute appartenente a SBI Holdings Japan, ha ampliato i suoi servizi di crypto lending includendo LTC.

Gli utenti giapponesi ora possono prestare LTC tramite il programma Lending Coin per guadagnare interessi. Il programma attualmente supporta oltre 30 criptovalute, tra cui BTC, ETH, XRP, LTC, BCH, DOT, LINK, ADA, DOGE e SHIB.

Inoltre, l’ultimo report di CoinGate — un gateway di pagamento crypto di riferimento che consente alle aziende di accettare pagamenti in criptovaluta — mostra che LTC rappresenta il 17,7% di tutte le transazioni di pagamento sulla piattaforma. LTC è dietro solo a BTC e USDC.

La percentuale dei pagamenti su CoinGate per altcoin. Fonte: Coingate

La Litecoin Foundation ha dichiarato che questa percentuale è aumentata rispetto al 16,4% di dicembre dello scorso anno.

Questi sviluppi riflettono una domanda stabile per LTC. Tuttavia, la domanda rimane insufficiente a compensare la pressione di vendita generalizzata nel mercato.

Segnali on-chain positivi aiutano Litecoin ad assorbire la pressione di vendita

Altri indicatori on-chain suggeriscono che il momentum interno di Litecoin resta forte, e potrebbe addirittura rafforzarsi all’inizio del 2026.

Ad esempio, il livello opzionale di privacy di Litecoin, MWEB, ha raggiunto un nuovo record nei peg-in, superando quota 400.000 LTC.

Saldo LTC su MWEB nel tempo. Fonte: Litecoin

MWEB arricchisce le transazioni di Litecoin con funzionalità di privacy, come transazioni confidenziali e indirizzi stealth. L’aumento di LTC bloccati sulla MWEB indica una crescente domanda di transazioni on-chain riservate. Questa tendenza può aiutare ad assorbire parte della pressione di vendita.

“Il livello opzionale di privacy di Litecoin, MWEB, ha registrato un nuovo record di peg-in lo scorso mese. L’utilità nel mondo reale è la nostra missione fin dal primo giorno,” ha commentato Litecoin.

Inoltre, i dati di BitInfoCharts evidenziano una rara divergenza tra il valore medio delle transazioni on-chain di Litecoin e il suo prezzo di mercato.

Valore medio delle transazioni Litecoin vs prezzo. Fonte: BitInfoCharts

Generalmente, il valore medio delle transazioni si muove nella stessa direzione del prezzo. Negli ultimi mesi, però, mentre LTC è sceso di circa il 55% da ottobre dello scorso anno, il valore medio delle transazioni on-chain ha continuato a crescere.

Questa divergenza può suggerire attività di accumulo da parte di investitori che vedono le vendite sul mercato come un’opportunità.

Tuttavia, considerando che LTC viene scambiato intorno a $60 — in calo dell’85% rispetto al massimo storico e del 60% dal top dello scorso anno — qualsiasi recupero sarà probabilmente un percorso difficile.

Per anni la tokenizzazione dei real world asset è stata vista come una questione per il futuro. Nel 2026, è diventata ufficialmente una realtà attuale. Anche se il mercato retail spesso si concentra sul movimento dei prezzi di token speculativi, una trasformazione molto più profonda sta avvenendo nei settori più tradizionali dell’industria: finanziamenti commerciali, credito regolamentato e gestione della tesoreria. Avanzando nel 2026, è sempre più chiaro che il futuro della blockchain è nella tokenizzazione dei real world asset e il centro globale di questo cambiamento è il Brasile.

L’importante traguardo raggiunto da Liqi Digital Assets e dalla XDC Network, avendo superato 100 milioni di dollari in real world asset tokenizzati, non è solo una vittoria per due aziende. È un segnale per la comunità finanziaria globale che l’era dei progetti pilota blockchain è finita. Siamo entrati nell’era della scala istituzionale.

L’eccezionalismo brasiliano

Per capire perché il Brasile sia in testa mondiale nella tokenizzazione dei real world asset, bisogna considerare la sinergia unica tra le sue autorità di regolamentazione e il settore privato. Mentre altre grandi economie si scontrano con regolamentazioni punitive o con stalli politici, la Banca Centrale del Brasile (BCB) e la Commissione per i Titoli e la Borsa (CVM) hanno trattato la blockchain come uno strumento fondamentale per la modernizzazione finanziaria.

Il progetto Drex (Digital Real) della BCB ha fornito un punto di riferimento filosofico e tecnico per il paese. Indicando che il futuro del Real brasiliano è sulla blockchain, il governo ha dato luce verde alle maggiori istituzioni finanziarie nazionali.

Oggi la partecipazione di giganti come Banco Itaú, Banco ABC e Banco BV non è più sperimentale ma operativa. Queste istituzioni, insieme a gestori di credito specializzati come Milenio Capital, stanno utilizzando la tokenizzazione per risolvere problemi reali: ridurre il costo del capitale, accorciare i tempi di regolamento ed eliminare gli errori manuali che per decenni hanno afflitto i mercati del credito.

Superato la soglia dei $100 milioni

Nella vita di una tecnologia finanziaria, alcuni numeri rappresentano una prova di successo. Per Liqi, il traguardo dei 100 milioni di dollari segna il passaggio da startup promettente ad attore sistemico nel mercato del credito brasiliano.

Questo volume rappresenta un’ampia gamma di asset regolamentati, inclusi Titoli di Credito Corporate (CCB) e altri strumenti finanziari strutturati. Quando muovi 100 milioni di dollari su una blockchain, non stai più testando se la tecnologia funziona: stai dimostrando che la compliance, la struttura legale e la liquidità secondaria sono abbastanza robuste per professionisti fiduciari.

“Superare la soglia dei 100 milioni di dollari è un traguardo significativo per Liqi e per l’ecosistema degli asset digitali in Brasile”, afferma Daniel Coquieri, CEO di Liqi Digital Assets.

“Ma questo è solo il punto di partenza. Il nostro obiettivo di 500 milioni di dollari in emissioni entro il 2026 riflette una crescente domanda da parte di investitori istituzionali che vedono la tokenizzazione non come una semplice ‘giocata crypto’, ma come un modo più efficiente di gestire debito e credito.”

Perché l’infrastruttura è il vantaggio competitivo definitivo

Con la maturazione del settore dei real world asset, la discussione si sta spostando dal cosa viene tokenizzato al dove viene regolamentato. Per chi emette a livello istituzionale, la scelta della rete blockchain è una questione di gestione del rischio.

Nei primi tempi della tokenizzazione, molti progetti puntavano su Ethereum grazie alla sua liquidità. Tuttavia, la “congestion tax”, ovvero le commissioni gas variabili che possono passare da $2 a $50 in un’ora, la rende inutilizzabile per regolamenti di credito ad alta frequenza o volume. Se un’azienda vuole regolare una rata di credito da 5.000 dollari, una commissione gas da 20 dollari annulla l’utilità economica dell’operazione.

È per questo che la XDC Network è emersa come il sistema di riferimento per l’ecosistema Liqi. XDC è stata progettata appositamente per aziende e istituzioni, concentrandosi su pilastri che spesso le catene orientate al retail trascurano.

La scelta della XDC Network come principale infrastruttura dell’ecosistema Liqi è guidata dall’utilità per le imprese rispetto alla speculazione retail. A differenza delle catene generiche, XDC affronta in modo specifico le criticità della finanza istituzionale, a partire dalla compliance con lo standard ISO 20022.

Allineandosi a questo standard di messaggistica globale, la rete garantisce un’interoperabilità senza intoppi con i sistemi bancari tradizionali come Swift, colmando di fatto il divario tra i registri legacy e la blockchain.

Il tutto è rafforzato dalla finalità deterministica: nei mercati creditizi regolamentati, dove il regolamento probabilistico crea rischi inaccettabili, XDC offre la certezza che le transazioni siano irreversibili in pochi secondi. Infine, la rete permette una prevedibilità dei costi molto rigorosa.

Per un emittente che gestisce grandi volumi come Liqi, con centinaia di titoli di credito, la possibilità di prevedere le commissioni gas con precisione al centesimo non è semplicemente una funzionalità, ma un requisito fondamentale per tutelare i margini operativi.

Diego Consimo, Head of LATAM presso XDC Network, la spiega molto semplicemente:

“La nostra partnership con Liqi mette in luce il ruolo strategico della XDC Network nell’offrire infrastrutture blockchain di livello istituzionale per l’emissione di real world asset. Vedere i volumi delle emissioni crescere a questo ritmo rafforza la nostra missione di trasformare il modo in cui le istituzioni in Brasile e America Latina possono accedere a tecnologie all’avanguardia con sicurezza, efficienza e pieno allineamento agli standard internazionali.”

Il passaggio dai progetti pilota alla scalabilità nei mercati emergenti

Il successo della collaborazione tra Liqi e XDC evidenzia una tendenza più ampia: i mercati emergenti stanno superando l’Occidente nell’adozione della blockchain. Come i pagamenti mobili hanno superato le carte di credito tradizionali in molte parti del mondo, così la tokenizzazione sta scavalcando i sistemi di regolamento frammentati e lenti dei mercati finanziari tradizionali in America Latina.

Per i mercati emergenti, la proposta di valore dei real world asset è duplice: democratizza l’accesso a rendimenti di livello istituzionale per i piccoli investitori e consente alle aziende locali di bypassare l’oneroso sistema bancario nazionale, attingendo alla liquidità globale on-chain.

Man mano che Liqi e XDC si avvicinano all’obiettivo dei 500 milioni di dollari, stanno di fatto costruendo un ponte di liquidità che collega il credito brasiliano ai capitali internazionali. Questo successo va oltre un traguardo locale: traccia un modello replicabile per la modernizzazione finanziaria in Indonesia, India e Africa.

I requisiti istituzionali

Il mondo istituzionale opera secondo regole molto diverse rispetto al settore DeFi permissionless. Affinché un asset manager possa impiegare capitale su larga scala, l’infrastruttura deve dare priorità alla responsabilità rispetto all’anonimato, richiedendo l’identificazione e la verifica KYC di tutti i partecipanti, completa verificabilità a fini di controllo da parte delle autorità di regolamentazione e meccanismi di recupero per affrontare insolvenze o perdita di accesso. In questo contesto, le misure di conformità non sono optional aggiuntivi, ma rappresentano prerequisiti fondamentali per spostare milioni di dollari on-chain.

La collaborazione tra Liqi e XDC ha successo perché affronta direttamente questi requisiti poco appariscenti. Combina l’agilità di un leader fintech con la solidità industriale di una blockchain nata per la finanza commerciale.

Il cambiamento strutturale è permanente

Guardando al resto del 2026, è probabile che la narrazione intorno ai real world asset si concentri sull’interoperabilità. Con il traguardo dei 500 milioni di dollari a portata di mano, la prossima sfida sarà collegare questi asset tokenizzati brasiliani ai protocolli DeFi globali e ai pool di liquidità istituzionali di Londra, New York e Singapore.

Il lavoro svolto da Liqi e XDC dimostra che la grande tokenizzazione non è più solo una teoria. Sta già avvenendo nei mercati del credito di San Paolo e nei registri digitali della XDC Network.

Conclusione

La tokenizzazione non è una moda passeggera, ma un aggiornamento strutturale del sistema finanziario globale. Il Brasile ha dimostrato al mondo che, con il giusto quadro normativo e la giusta infrastruttura tecnica, i benefici della blockchain possono essere colti già oggi, e non in un futuro lontano.

Il traguardo dei 100 milioni di dollari rappresenta una vittoria del pragmatismo sull’hype. Dimostra che, quando ci si concentra su utilità, efficienza dei costi e standard istituzionali, il mercato segue. Per la XDC Network e Liqi, il percorso verso i 500 milioni di dollari non riguarda solo la crescita; si tratta di definire il nuovo standard su come la ricchezza mondiale viene trasferita, gestita e misurata.

Gennaio 2026 ha segnato un momento spartiacque per le stablecoin, con il volume totale delle transazioni on-chain che ha superato i 10.000 miliardi di dollari in un solo mese. USDC ha dominato questo incremento, elaborando pagamenti per oltre 8.400 miliardi di dollari, distanziando nettamente le rivali e superando i volumi mensili di pagamento combinati di Visa e Mastercard.

Eppure, nonostante questa crescita esplosiva, Circle, l’emittente di USDC, continua a registrare una netta discrepanza tra la realtà on-chain e la valutazione di mercato.

USDC raggiunge 8.400 miliardi di dollari in transazioni a gennaio, mentre il titolo Circle crolla dell’80%

Secondo i dati di Artemis, l’attività delle stablecoin di gennaio rappresenta uno dei segnali più forti che i dollari digitali stanno superando le applicazioni crypto di nicchia per entrare nell’infrastruttura finanziaria mainstream.

Il responsabile marketing di Circle, Peter Schroeder, ha osservato che il volume delle transazioni in stablecoin ha superato i 10.000 miliardi di dollari solo a gennaio, con USDC che ha rappresentato la grande maggioranza dei flussi (8.400 miliardi di dollari).

Per confronto, Visa e Mastercard insieme di solito processano circa 2.000 miliardi di dollari in pagamenti mensili. Tuttavia, pare che gli investitori restino scettici. Il titolo di Circle è sceso di circa l’80% dal suo massimo di soli sette mesi fa, una divergenza che ha acceso un intenso dibattito tra analisti e partecipanti al mercato.

Andamento del titolo Circle (CRCL). Fonte: TradingView

Dan Tapiero, dirigente di un fondo azionario, ha sottolineato che mentre nel 2025 le stablecoin hanno registrato 33.000 miliardi di dollari di volume totale e 10.000 miliardi di dollari solo a gennaio, le azioni di Circle continuano a scontare un fallimento invece che la crescita su larga scala.

“USDC era 8.000 miliardi di dollari di quel totale… in un mese”, ha dichiarato Tapiero, sostenendo che il mercato totale indirizzabile (TAM) per le stablecoin potrebbe superare i 1.000.000 miliardi di dollari nel tempo.

Anche altri condividono l’opinione che il mercato stia classificando erroneamente il ruolo di Circle, sostenendo che gli investitori la considerino ancora come una fintech invece che come parte integrante dell’infrastruttura finanziaria.

Se così fosse, si sottovaluterebbe l’importanza strategica dei dollari digitali regolamentati nei pagamenti, nelle operazioni di tesoreria, nel cambio valuta estero e nei mercati dei capitali.

La chiarezza normativa alimenta la crescita di USDC mentre i mercati non colgono il segnale

Circle stessa ha sposato questa narrazione, affermando che ormai le stablecoin operano su scala globale dopo la convergenza tra chiarezza normativa, adozione istituzionale e tecnologia on-chain.

La discrepanza tra utilizzo e valutazione rispecchia un andamento più ampio nel settore crypto, con analisti che sottolineano come i volumi di 10.000 miliardi di dollari delle stablecoin registrati a gennaio annualizzati corrispondano a circa 120.000 miliardi di dollari – quasi 40 volte la capitalizzazione complessiva del mercato crypto di circa 3.000 miliardi di dollari.

In questo contesto, le stablecoin appaiono sempre di più come il prodotto crypto legato al mondo reale di maggior successo, anche se gli asset correlati faticano a riflettere questa realtà.

Nel frattempo, la regolamentazione resta un elemento chiave di differenziazione per la stablecoin di Circle. Il successo di USDC è ampiamente attribuito all’approccio “compliance-first” di Circle, che le ha permesso di guadagnare spazio tra le istituzioni, in un contesto globale di forte attenzione verso gli asset digitali.

I dati di Artemis mostrano che l’utilizzo delle stablecoin è passato da circa 1.000 miliardi di dollari a inizio 2023 a livelli record oggi, con USDC che rafforza il proprio vantaggio su USDT in vari indicatori di attività.

Metriche delle stablecoin a confronto tra USDT e USDC. Fonte: Artemis

Allo stesso tempo, la liquidità continua a crescere. L’offerta totale di stablecoin si avvicina a un massimo storico di circa 310 miliardi di dollari, portando alcuni analisti a definire il mercato come seduto su oltre 300 miliardi di dollari pronti all’uso, la cosiddetta “dry powder” da deployare.

Questa rappresenta una domanda latente in attesa di segnali macro più chiari e certezza regolamentare.

La violenza fisica contro i possessori di crypto è esplosa nel 2025, con le wrench attacks in aumento del 75% su base annua, secondo la società di sicurezza blockchain CertiK.

Questo aumento segna un punto di svolta cruciale nella sicurezza crypto, dove le protezioni tecniche non sono più sufficienti contro la violenza nel mondo reale.

Dal codice alla coercizione, le wrench attack mettono in luce la vulnerabilità umana nella sicurezza crypto

Una wrench attack è una forma di furto in cui gli aggressori usano la forza fisica o minacce per costringere qualcuno a consegnare le chiavi private o le password crypto, aggirando tutte le misure di sicurezza tecniche. Prende di mira la persona e non la tecnologia.

CertiK ha osservato che, mentre un tempo questo tipo di attacco era considerato “un rischio marginale”, oggi è diventato “una minaccia strutturale alla proprietà degli asset digitali”.

“Il 2025 è ufficialmente l’anno più violento nella storia delle criptovalute,” ha scritto l’azienda.

Nello Skynet Wrench Attacks Report, CertiK ha rivelato che nel 2025 gli episodi di coercizione fisica verificati sono aumentati bruscamente, passando da 41 casi nel 2024 a 72 casi in tutto il mondo nel 2025. Si tratta di un aumento annuo del 75%.

La tendenza si è intensificata già a inizio anno. Nel solo primo trimestre del 2025 sono stati registrati 21 episodi. Anche se il secondo trimestre ha visto un lieve rallentamento con 16 casi, l’attività è tornata ad aumentare nella seconda metà dell’anno.

17 episodi sono stati registrati nel terzo trimestre e 18 nel quarto trimestre. Maggio 2025 è stato il mese più violento, con 10 attacchi segnalati, seguito da gennaio 2025 con 9 attacchi.

Wrench Attack crypto nel 2025. Fonte: CertiK

I rapimenti sono rimasti la tattica più sfruttata, rappresentando 25 episodi nel 2025. Si tratta di un aumento del 66% rispetto al 2024, quando erano stati segnalati 15 casi. Anche le aggressioni fisiche sono aumentate bruscamente, passando da 4 casi nel 2024 a 14 nel 2025, ovvero un incremento del 250%.

Le perdite legate a questi attacchi sono cresciute insieme alla loro frequenza. Nel 2024, le perdite totali dovute a casi di coercizione fisica sono state stimate in 28,3 milioni di dollari. Nel 2025, i fondi sottratti hanno superato 40,9 milioni di dollari, registrando un aumento del 44% del valore perso.

“Sebbene questa cifra sottostimi notevolmente l’impatto reale a causa di segnalazioni parziali, accordi silenziosi e riscatti irrintracciabili,” ha dichiarato la società. “I dati indicano che gli aggressori non prendono più di mira solo le balene, ma anche utenti con disponibilità modeste, semplicemente perché sono noti come possessori di crypto.”

L’Europa si afferma come epicentro con la Francia in testa per frequenza degli attacchi

Il report ha inoltre evidenziato che nel 2025 l’Europa ha rappresentato oltre il 40% delle wrench attack a livello globale, diventando così la “regione più pericolosa” per i possessori di crypto. La Francia ha guidato il fenomeno, registrando 19 episodi, più di qualsiasi altro Paese.

Aggressioni fisiche contro possessori crypto per regione. Fonte: CertiK

I dati mostrano anche un calo relativo della quota di wrench attack in Nord America. La regione ha rappresentato il 12,5% degli episodi a livello globale nel 2025, in discesa rispetto al 36,6% del 2024. I casi segnalati sono passati da 15 a 9.

“Questo non implica necessariamente che gli Stati Uniti siano un luogo più sicuro, ma piuttosto che il volume globale è aumentato altrove,” si legge nel report.

L’Asia si è confermata una regione “ad alto rischio”. La sua quota di wrench attack globali è rimasta infatti stabile, passando dal 31,7% del 2024 al 33,3% nel 2025.

Secondo CertiK, la minaccia in Asia resta fortemente concentrata su turisti crypto ed expat, soprattutto in hub come Thailandia e Hong Kong.

“Le conseguenze psicologiche sono forse l’effetto più dannoso a lungo termine. L’aumento della violenza estrema ha creato un clima di paura che sta spingendo individui ad alto patrimonio a nascondersi. Fondatori ed early adopters stanno cancellando le loro tracce digitali, evitando eventi pubblici o trasferendosi in aree con tassi di criminalità più bassi,” ha spiegato CertiK.

Diversi casi di grande rilievo nel 2025 hanno mostrato l’escalation della brutalità delle wrench attack. In Francia, una banda criminale organizzata su scala transnazionale ha rapito a gennaio il co-fondatore di Ledger David Balland e sua moglie, chiedendo un riscatto in crypto da 10 milioni di euro. Dopo una caccia all’uomo durata due giorni, le autorità hanno salvato entrambi e arrestato diversi sospetti.

A dicembre, il figlio ventunenne di un politico ucraino, Danylo Kuzmin, è stato ucciso a Vienna dopo essere stato attirato in una trappola e torturato per ottenere accesso ai suoi wallet crypto. Gli aggressori hanno sottratto circa 200.000 dollari prima di ucciderlo. Le autorità hanno successivamente arrestato i sospetti.

Negli Emirati Arabi Uniti, l’imprenditore crypto Roman Novak e sua moglie sono stati uccisi dopo essere stati vittime di un’imboscata durante un finto incontro d’affari. I malviventi cercavano l’accesso a crypto per un valore segnalato di centinaia di milioni, ma hanno ucciso la coppia non avendo trovato i fondi attesi nei wallet.

Questi sono solo alcuni dei numerosi episodi verificatisi nel 2025. Dimostrano che la criminalità crypto è ormai ben oltre il semplice furto online. La violenza fisica, compresa tortura, imboscate e perfino omicidi, viene ora usata per colpire i detentori di asset digitali.

Come i detentori di crypto possono ridurre i rischi nel mondo reale di fronte all’aumento degli attacchi fisici

CertiK ha avvertito che gli attacchi fisici per estorcere crypto stanno diventando più sofisticati, passando dalla semplice coercizione fisica a minacce guidate psicologicamente e altamente scalabili.

La società prevede che gli aggressori useranno sempre più spesso estorsioni tramite deepfake e social engineering alimentato dall’intelligenza artificiale. Questo include finte videochiamate e truffe honeypot su larga scala, organizzate per mettere sotto pressione le vittime.

Per ridurre i rischi, CertiK raccomanda agli utenti di concentrarsi su come minimizzare la propria visibilità e l’esposizione. Questo significa evitare di condividere indirizzi di wallet, screenshot del portafoglio, piani di viaggio o dettagli della routine collegati ad attività crypto. La società aggiunge anche che gli utenti potrebbero mantenere wallet-esca insieme ai loro caveau principali più sicuri.

“Non tenere mai insieme materiale seed e dispositivi di firma; evita di conservare il materiale di recupero a casa. Usa un telefono da viaggio con il minimo indispensabile di account, disattiva le anteprime a schermo bloccato e conserva i wallet di maggiore valore lontano dai dispositivi usati ogni giorno”, ha dichiarato CertiK.

Per le istituzioni, CertiK sottolinea l’importanza di protezioni strutturali. Tra queste, adottare sistemi multi-signature o MPC con limiti e ritardi sui prelievi, aggiungere ostacoli alle transazioni di importo elevato e formalizzare protocolli di sicurezza e di viaggio per i dirigenti.

La società invita anche le aziende ad estendere la formazione sulla sicurezza, includendo non solo i dirigenti, ma anche i familiari, i collaboratori stretti e i dipendenti, che sempre più spesso diventano vittime indirette degli attacchi.

ビットコインは再び販売圧力に直面し、価格が$80,000の閾値を下回った後に強いリトレースメントがありました。この下落は市場全体の弱さとリスク回避の高まりを伴いました。

大口ウォレットの保有者が防御的に反応したにもかかわらず、いくつかの底堅い強気のシグナルは、ビットコインも短期的な回復に向けて位置づけられる可能性があることを示唆しています。一方、販売圧力は飽和の初期兆候を示しています。

Il crollo del mercato crypto di fine gennaio ha riacceso le preoccupazioni riguardo a leva finanziaria, liquidità e stabilità degli exchange in tutto il settore. Per molti trader, ha inoltre riportato alla mente il massiccio sell-off di ottobre, con una rinnovata attenzione nei confronti di Binance e del suo ecosistema.

Mentre le critiche riemergono, l’attenzione si sta spostando su come i token dell’ecosistema Binance si comportano sotto pressione.

Il loro movimento di prezzo e l’attività on-chain possono ora rivelare se la fiducia stia crescendo o stia invece lentamente svanendo.

PancakeSwap (CAKE)

PancakeSwap è il DEX più grande su BNB Chain e uno dei token dell’ecosistema Binance più importanti sul mercato. Nonostante ora sia operativo su più chain, resta comunque nativo della rete Binance. Questo rende CAKE strettamente legato al sentiment intorno a Binance e al suo ecosistema.

Nonostante le critiche recenti nei confronti di Binance e il crash del mercato di gennaio, PancakeSwap continua a dominare il volume di trading decentralizzato. Negli ultimi 30 giorni ha controllato circa il 58,4% del volume totale sui DEX, ben davanti al 24% circa di Uniswap.

Performance di PancakeSwap su DEX: Dune

I dati on-chain mostrano anche una costante accumulazione. Nelle ultime 24 ore, i primi 100 indirizzi hanno aumentato i loro asset di circa l’1,79%, mentre i saldi sugli exchange sono diminuiti di quasi il 23,4%. Questo suggerisce che sia balene sia potenzialmente investitori retail si stanno posizionando su CAKE in modo silenzioso.

Balene CAKE: Nansen

I dati sui flussi di capitale confermano questa tendenza. Il Chaikin Money Flow (CMF), che misura se il denaro sta entrando o uscendo da un asset analizzando prezzo e volume, è in crescita dalla metà di gennaio. Tra il 17 gennaio e il 3 febbraio, il prezzo di CAKE si è mosso al ribasso, ma il CMF è aumentato ed ora è sopra la linea dello zero. Questa divergenza rialzista indica che i grandi investitori hanno accumulato durante i momenti di debolezza, non solo nelle ultime 24 ore.

Dal punto di vista tecnico, CAKE trova una chiara resistenza in zona $1,59. Una chiusura forte su 12 ore oltre questo livello potrebbe aprire la strada verso $1,88 e poi verso l’area psicologica dei $2,00. Al ribasso, $1,42 rimane il supporto critico: una rottura sotto questo livello indebolirebbe la struttura rialzista.

Analisi prezzo CAKE: TradingView

Nel complesso, il volume dominante di PancakeSwap sui DEX, i flussi di capitale in miglioramento e la crescente partecipazione delle balene lo inseriscono tra i token dell’ecosistema Binance da monitorare a febbraio 2026. Tuttavia, serve ancora una rottura confermata sopra $1,59 per trasformare l’accumulazione in un vero rimbalzo sostenuto.

Aster (ASTER)

Tra i token dell’ecosistema Binance, Aster spicca come uno dei più direttamente legati all’influenza di Changpeng Zhao. La piattaforma decentralizzata per trading perp e spot opera infatti soprattutto su BNB Chain e ha ricevuto il supporto pubblico da CZ.

È anche sostenuta da YZi Labs e da ex dirigenti legati a Binance, inserendosi quindi a pieno titolo nella narrazione più ampia dell’ecosistema Binance.

Nonostante le critiche rinnovate verso Binance dopo il crollo di fine gennaio, Aster ha silenziosamente attratto grandi acquirenti. Negli ultimi sette giorni, le partecipazioni delle balene sono aumentate di circa il 21,61%, nonostante i wallet “public figure” abbiano ridotto l’esposizione. Questo suggerisce che, mentre gli influencer più visibili si sono fatti da parte in mezzo alle critiche, i detentori privati più grandi hanno accumulato. Questa divergenza segnala una crescente fiducia tra i grandi investitori.

Balene ASTER: Nansen

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Il movimento di prezzo conferma questo cambiamento.

Dopo aver toccato i minimi di fine gennaio, ASTER è rimbalzato di quasi il 18%, in linea con la stabilizzazione del mercato in generale. Ancora più importante, sul grafico giornaliero si è formata una divergenza rialzista. Tra il 19 gennaio e il 31 gennaio, il prezzo ha segnato un minimo più basso, mentre il Relative Strength Index (RSI) ha definito un minimo più alto. Il RSI misura il momentum su una scala da 0 a 100. Quando il prezzo si indebolisce ma il RSI si rafforza, si segnala spesso un calo della pressione di vendita e l’inizio di una possibile inversione di trend.

Questo conferma perché le balene stavano accumulando.

Per mantenere valida la struttura di inversione, ASTER deve riconquistare quota $0,72, importante area di resistenza. Una rottura sostenuta sopra questo livello aprirebbe la strada verso $1,06, seguita dalla fascia $1,21–$1,40. Questi livelli corrispondono ai precedenti punti di rottura.

Analisi del prezzo di ASTER: TradingView

Al ribasso, $0,50 resta un livello fondamentale. Una rottura sotto questa soglia invaliderebbe la divergenza rialzista e indebolirebbe la tesi dell’accumulazione.

BNB (BNB)

Tra tutti i token dell’ecosistema Binance, BNB rimane il punto di riferimento più importante. È il token nativo di Binance e di BNB Chain, utilizzato per le commissioni, lo staking e le attività dell’ecosistema. Questo rende BNB altamente sensibile ai cambiamenti di sentiment che riguardano Binance e CZ.

Nelle ultime settimane questa sensibilità è stata evidente. BNB è in calo di circa 12% nell’ultimo mese. Attualmente viene scambiato intorno a $776, dopo aver toccato un picco vicino a $1.370 a ottobre. Questo colloca BNB circa 43% sotto il suo massimo storico.

Tuttavia, a differenza di molte altre crypto a grande capitalizzazione, BNB rimane resiliente sul lungo periodo. È ancora in rialzo di circa 26% su base annua, sovraperformando Bitcoin ed Ethereum. Questo dimostra che i capitali continuano a considerare BNB un’infrastruttura centrale dell’ecosistema Binance.

La principale debolezza deriva dal sentiment. Il punteggio del sentiment sociale positivo riguardo BNB è sceso intorno a 1,44, un minimo degli ultimi sei mesi, rispetto ai picchi vicini a 196 registrati a ottobre. Storicamente, i picchi locali di sentiment hanno preceduto dei rimbalzi. Questo indicatore tiene traccia del volume di menzioni positive sui social media relative a BNB.

Sentiment su BNB: Santiment

Ad esempio, un picco di sentiment a dicembre è stato seguito da un rally da $842 a $954, con un balzo del 13%, a gennaio. L’attuale crollo del sentiment aiuta a spiegare la recente sottoperformance di BNB. Finché il sentiment non migliorerà, il momentum rialzista potrebbe rimanere limitato.

Dal punto di vista tecnico, $730 rappresenta il supporto chiave. Mantenersi sopra questo livello mantiene intatta la struttura. Una rottura al di sotto potrebbe aprire la strada verso quota $602. Al rialzo, $882 è la prima grande resistenza: un movimento sostenuto sopra questa soglia indicherebbe un ritorno di fiducia. Sopra $882, il prossimo target psicologico diventa $1.052.

Analisi del prezzo di BNB: TradingView

Al momento, BNB mostra una fiducia prudente. La performance a lungo termine rimane robusta, ma un sentiment debole e le critiche rivolte all’ecosistema continuano a frenare il potenziale di rialzo a breve termine. Tra i token dell’ecosistema Binance, BNB resta il punto di riferimento, ma ha bisogno di un recupero del sentiment per tornare a guidare il settore.

Il forte sell-off di fine gennaio di Bitcoin ha intensificato il dibattito sul fatto che il mercato si stia avvicinando a un minimo ciclico oppure stia semplicemente entrando nella prossima fase ribassista.

Secondo Alex Thorn, responsabile della ricerca di Galaxy Digital, il recente movimento del prezzo indica che i rischi al ribasso restano elevati, con Bitcoin che potrebbe muoversi verso i livelli di supporto tecnico di lungo termine nelle prossime settimane o mesi.

Galaxy Digital avverte che Bitcoin potrebbe scivolare verso il supporto di lungo periodo vicino a $58.000

In una nota inviata ai clienti di Galaxy, Thorn ha affermato che il prezzo di Bitcoin probabilmente scenderà verso 70.000 dollari, per poi potenzialmente arrivare fino alla media mobile a 200 settimane (circa 60.000 dollari) nelle prossime settimane o mesi.

“…storicamente, quei livelli si sono dimostrati ottimi punti di ingresso per gli investitori di lungo periodo,” ha scritto Thorn.

Bitcoin è sceso di circa il 15% tra il 28 e il 31 gennaio, con un crollo del 10% solo durante il sabato, innescando oltre 2 miliardi di dollari in liquidazioni di posizioni long sui mercati dei derivati. In particolare, questo è stato uno degli eventi di liquidazione più grandi mai registrati.

Andamento del prezzo di Bitcoin (BTC). Fonte: TradingView

I prezzi sono scesi lievemente fino a un minimo di 75.644 dollari su l’exchange Coinbase, portando Bitcoin quasi al 10% sotto il prezzo di carico medio degli ETF su Bitcoin spot statunitensi, stimato attorno a 84.000 dollari.

In un momento, anche BTC è sceso sotto il prezzo medio d’acquisto di Strategy, vicino a 76.000 dollari e si è avvicinato al minimo registrato durante il “Tariff Tantrum” dell’aprile 2025.

Questa correzione ha lasciato una quota sempre maggiore di investitori “sotto acqua”. Thorn ha osservato che circa il 46% della fornitura circolante di Bitcoin è ora detenuta in perdita, un livello storicamente associato alle fasi finali dei bear market.

I dati on-chain mostrano inoltre una zona di accumulazione molto sottile tra i 70.000 e gli 80.000 dollari, un’area che, secondo Thorn, potrebbe aumentare la probabilità di ulteriori ribassi, con la domanda che viene messa alla prova.

“Dati on-chain, debolezza su livelli di prezzo chiave, incertezza macro e mancanza di catalizzatori a breve termine suggeriscono che BTC possa scambiare a livelli inferiori, verso la media mobile a 200 settimane, nelle prossime settimane o mesi,” ha scritto Thorn in un post successivo.

Ha aggiunto che il prezzo realizzato, attualmente vicino a 56.000 dollari, e la media mobile a 200 settimane, intorno a 58.000 dollari, storicamente hanno coinciso con i minimi ciclici.

Andamento del prezzo di Bitcoin (BTC). Fonte: TradingView La narrativa macro di Bitcoin si indebolisce mentre l’oro guida il mercato, ma emergono speranze di rotazione

Le dinamiche macroeconomiche stanno anche pesando sul sentiment. Bitcoin non è riuscita a rimbalzare insieme a oro e argento in un contesto di crescente incertezza geopolitica ed economica. Questo va a indebolire la sua narrazione di copertura contro la svalutazione.

Mentre le materie prime hanno attirato flussi tipici dei beni rifugio, Bitcoin invece ha sottoperformato, una divergenza inusuale che, secondo Thorn, “ha penalizzato” la narrazione della crypto.

Tuttavia, non tutti gli indicatori suggeriscono un ribasso deciso. Anche se l’accumulazione da parte delle balene resta contenuta, le prese di profitto da parte degli holder di lungo periodo, che in media toccavano circa 500 milioni di dollari al giorno nel 2025, hanno iniziato a rallentare. Storicamente, una diminuzione delle vendite da parte degli holder di lungo periodo è coincisa con i minimi di mercato.

Profitto realizzato dagli holder di lungo periodo di Bitcoin. Fonte: Alex Thorne su X

Intanto, alcuni osservatori di mercato vedono potenziali somiglianze con il 2020. Bull Theory ha richiamato l’attenzione sull’agosto di quell’anno, quando l’oro raggiunse il top prima che il capitale si spostasse sugli asset rischiosi, alimentando la bull run esplosiva di Bitcoin fino al 2021.

Con l’indice ISM di nuovo sopra quota 50, segnalando espansione economica, e con l’oro che ha subito un forte ritracciamento, la società ha sostenuto che “potremmo ora vedere una rotazione verso asset risk-on nei prossimi mesi”.

Sebbene Galaxy Digital veda ancora prove limitate di un minimo definitivo, la società sostiene che, se Bitcoin dovesse tornare sul prezzo realizzato o sulla media mobile a 200 settimane, quei livelli potrebbero ancora agire da rete di sicurezza di lungo periodo—come già accaduto nei cicli precedenti.

Bitcoin ha avuto un inizio di febbraio difficile, con il persistere del sentiment negativo e un indebolimento della liquidità di mercato. Tuttavia, i dati più recenti suggeriscono che la pressione di vendita si sta gradualmente attenuando, mentre compaiono i primi segnali di ripresa.

Questi segnali non sono ancora abbastanza forti da confermare un’inversione, ma restano comunque alcuni dei pochi elementi positivi in questa fase.

3 motivi per cui Bitcoin potrebbe presto recuperare dai livelli inferiori a $80.000

Un recente report di BeInCrypto ha segnalato che i fondi crypto hanno registrato 1,7 miliardi di dollari di deflussi la scorsa settimana. Questo movimento ha invertito gli afflussi da inizio anno, portandoli a una perdita netta.

Tuttavia, i primi indicatori suggeriscono che la pressione di vendita potrebbe indebolirsi. Questo è evidente nel Coinbase Premium Index, che misura la differenza di prezzo tra Bitcoin su Coinbase e altri exchange.

Indice Coinbase Premium di Bitcoin. Fonte: Coinglass

Il Coinbase Bitcoin Premium sta recuperando, anche se resta ancora negativo. Questo è un segnale precoce che la domanda di acquisto dagli Stati Uniti tramite Coinbase sta lentamente tornando. Storicamente, questo spesso preannuncia un’inversione quando il premium passa da negativo a positivo.

“Il Coinbase Bitcoin Premium sta recuperando. I minimi di aprile 2025 sono stati raggiunti. Non sto prevedendo un mega rally, ma la situazione sembra buona per un rally di sollievo”, ha previsto l’investitore Ted.

Un altro segnale interpretato in chiave pessimista è che attualmente Bitcoin viene scambiato al di sotto del prezzo medio di acquisto di tutti i fondi ETF Bitcoin USA. Secondo i dati CryptoQuant, questo livello si trova attorno a 79.000 dollari.

Prezzo realizzato degli ETF Bitcoin USA. Fonte: CryptoQuant.

Tuttavia, i trend storici dall’approvazione degli ETF Bitcoin USA mostrano che Bitcoin resta raramente sotto questo livello di costo per molto tempo.

La storia suggerisce che questa zona spesso funge da supporto per la domanda prima di un forte rimbalzo. Gli investitori istituzionali e chi detiene Bitcoin nel lungo periodo solitamente hanno scarso incentivo a vendere in perdita sotto il proprio costo di acquisto.

Il grafico mostra che nella fase più ribassista del Q3 2024, Bitcoin ha testato più volte questo livello. Ogni volta, il prezzo si è ripreso nell’arco di una o due settimane.

“Se vi siete persi Bitcoin sotto 80.000 dollari, ora avete una nuova possibilità. State acquistando Bitcoin a un prezzo inferiore alla media di tutti gli ETF USA messi insieme. Wall Street è in perdita del 10% sul proprio ingresso, mentre voi siete appena agli inizi. Massimo dolore per loro = massima opportunità per voi. Non riflettete troppo sul ribasso,” ha commentato l’analista Whale Factor.

Se molti analisti continuano a sottolineare segnali negativi, Swissblock — società svizzera di analisi e investimenti in crypto — ha invece evidenziato una convergenza positiva tra crescita della rete e liquidità emersa a inizio febbraio.

Crescita della rete Bitcoin vs Liquidità. Fonte: Swissblock

Swissblock ha spiegato in dettaglio che l’ultima volta che la crescita della rete e la liquidità sono risalite insieme da livelli bassi è stato nel 2021, proprio prima che Bitcoin raggiungesse un nuovo massimo storico. Questo suggerisce che potrebbe essere vicina una nuova fase di ripresa.

“Una crescita sostenuta di questi indicatori potrebbe essere il catalizzatore per un ultimo slancio rialzista”, ha previsto Swissblock.

Nel complesso, questi segnali suggeriscono che Bitcoin potrebbe non rimanere sotto gli 80.000 dollari a lungo e potrebbe presto tornare sopra questo livello.

Tuttavia, non tutte le prospettive sono ottimiste. Alex Thorn, Head of Research di Galaxy Digital, ha avvertito che la recente debolezza di Bitcoin potrebbe persistere. Il prezzo potrebbe addirittura scendere ulteriormente verso la media mobile a 200 settimane, vicino ai 58.000 dollari, nelle prossime settimane o mesi. I principali fattori sono la liquidità in calo e la mancanza di catalizzatori positivi sul breve periodo.

Queste prospettive differenti offrono una visione più ampia delle forze che plasmano il mercato. Possono anche aiutare i trader a ridurre il rischio tentando di cogliere le opportunità potenziali.

Gli acquirenti di ETF su Bitcoin spot statunitensi sono essenzialmente proprio quegli investitori da cui ci si aspetta una domanda stabile e di lungo periodo per la crypto “pioniera”. Tuttavia, i dati mostrano che questi soggetti stanno ora accumulando perdite latenti crescenti, senza segnali evidenti di nuova domanda pronta a invertire la tendenza.

In questo contesto, la lenta discesa di Bitcoin mette in luce una vera e propria crepa al centro della sua era post-ETF.

Gli investitori degli ETF in perdita mentre Bitcoin scende sotto la soglia dei 84.000 dollari di prezzo medio

Secondo i dati on-chain di Glassnode, il prezzo di ingresso medio per gli investitori degli ETF su Bitcoin spot degli Stati Uniti si attesta intorno a $84.100 per BTC.

Prezzo medio di carico dei depositi ETF su Bitcoin negli Stati Uniti. Fonte: Glassnode

Con Bitcoin che scambia vicino a $78.657 al momento della stesura, dopo essere sceso lievemente sotto $75.000 nel fine settimana, questo gruppo affronta perdite su carta di circa l’8%–9%.

Per gli investitori mainstream che sono entrati tramite prodotti regolamentati, il calo rappresenta una prova silenziosa ma costante della propria convinzione.

Questa posizione in perdita si sta già traducendo in deflussi in accelerazione. Dopo forti afflussi a inizio gennaio, il momentum si è rapidamente invertito. Solo nelle ultime due settimane, quasi 2,8–3 miliardi di dollari sono stati ritirati dagli ETF su Bitcoin spot statunitensi.

Deflussi ETF su Bitcoin. Fonte: SoSoValue

Riscatti settimanali da 1,49 miliardi di dollari e 1,32 miliardi di dollari hanno riportato i flussi cumulativi in territorio negativo. Questo ha cancellato gran parte dell’ottimismo che caratterizzava l’inizio dell’anno.

I dati sui flussi giornalieri mettono in evidenza la pressione: le sessioni di trading sono dominate dai deflussi netti, inclusi -708,7 milioni di dollari il 21 gennaio, -817,8 milioni di dollari il 29 gennaio e -509,7 milioni di dollari il 30 gennaio.

Le vendite pesanti si sono concentrate sui prodotti più grandi, guidate dall’IBIT di BlackRock, che da solo ha registrato deflussi per circa 528 milioni di dollari il 30 gennaio, e da FBTC di Fidelity.

Flussi ETF su Bitcoin. Fonte: Farside Investors

Un afflusso giornaliero di circa 419,8 milioni di dollari il 2 febbraio ha fornito solo un sollievo temporaneo in un contesto strutturalmente ribassista.

“I flussi aggregati negli ETF non comprano i ribassi. La domanda istituzionale netta arriva quasi esclusivamente da un gruppo sempre più ristretto di acquirenti in stile Treasury con capacità residua a bilancio”, ha dichiarato l’analista Jamie Coutts.

Secondo Jamie, questa situazione non è sostenibile se la pressione dovesse continuare, e per formare un vero bottom di Bitcoin sarebbe necessario che questi soggetti invertissero la loro posizione — non solo rallentassero la vendita.

La domanda in calo e i fattori macroeconomici meno incisivi lasciano gli ETF Bitcoin in una fase di stallo

Alla base del selloff c’è una diminuzione della domanda, con Bitcoin in calo di oltre il 35% dal suo massimo del 2025 vicino a $126.000. Allo stesso modo, le narrazioni macro che prima sostenevano prezzi più elevati sono venute meno.

Gli analisti segnalano una liquidità in diminuzione, condizioni finanziarie più restrittive e l’apparente “sganciamento” di Bitcoin dagli hedge tradizionali.

A differenza dei cicli precedenti, l’asset non è riuscito a risalire sulla debolezza del dollaro o sull’acutizzarsi dei rischi geopolitici, lasciandolo senza direzione mentre l’interesse speculativo si affievolisce.

Non è la prima volta che gli investitori ETF finiscono “in rosso”. Nel novembre 2025, quando Bitcoin scese lievemente sotto il costo medio degli ETF dell’epoca, vicino a $89.600, gli analisti segnalarono un test di stress simile.

La differenza ora è il tono. Più che panic selling, il mercato è caratterizzato dall’apatia. Gli investitori non stanno uscendo a raffica, ma anche non stanno acquistando.

“Gli investitori appaiono più selettivi, in attesa di segnali più chiari sulle condizioni macro, sulla liquidità e se Bitcoin potrà mantenersi in modo sostenibile sopra i precedenti massimi prima di aumentare l’esposizione,” ha riportato Bloomberg, citando Sean Rose, senior analyst di Glassnode.

Ha anche aggiunto che il rallentamento nell’accumulazione da parte di aziende quotate in borsa e private rispecchia la tendenza vista negli ETF.

Senza un nuovo catalizzatore, che sia il ritorno degli afflussi negli ETF, un allentamento della liquidità o una nuova narrativa convincente, il circolo vizioso potrebbe continuare. Questo potrebbe portare a un calo dei prezzi che scoraggia gli acquirenti, capitali inattivi che aumentano la debolezza e una perdita progressiva di fiducia.

Tuttavia, gli ETF su Bitcoin spot negli Stati Uniti detengono complessivamente circa 104,48 miliardi di dollari in asset, rappresentando così una solida base di capitali a lungo termine.

Gli asset tokenizzati erano considerati alla stregua di molte idee crypto: interessanti, promettenti, ma sempre un po’ “nel futuro”. Se ne parlava come si parlava dell’adozione di massa o di mettere azioni e oro su blockchain: qualcosa che sarebbe successo prima o poi.

Ora che siamo nel 2026, la situazione comincia a sembrare meno teorica. La tokenizzazione non ha conquistato la finanza, ma non è più solo un concetto. Si sta traducendo in prodotti reali e sta diventando parte dell’evoluzione del mercato, dopo anni di tentativi, errori e tante discussioni.

In questo processo anche le crypto sono maturate. Il ciclo precedente era pieno di grandi narrazioni che spesso non hanno retto alla prova dei fatti. Negli ultimi tempi invece il settore si è fatto più silenzioso: maggiore attenzione alla regolamentazione, all’infrastruttura e alla costruzione di soluzioni che si ricollegano ad asset che le persone già conoscono.

È esattamente ciò che fa la tokenizzazione. Collega le crypto agli asset di cui le persone hanno già familiarità. Alcune grandi piattaforme stanno già iniziando a offrire asset tokenizzati in modo concreto, compresa Kraken, al fianco dei mercati crypto che tutti conoscono.

Quali asset vengono tokenizzati per primi

Finora la maggior parte delle attività di tokenizzazione si è concentrata su asset che gli investitori già conoscono.

Le stablecoin sono state la prima prova concreta del concetto: token digitali garantiti da valute reali che possono essere trasmessi su reti blockchain. Da lì l’idea è stata applicata facilmente anche ad altre categorie note.

I titoli di Stato USA tokenizzati sono uno degli esempi più rilevanti. Sono diventati una componente fondamentale del mercato dei real world asset su blockchain, perché offrono qualcosa di semplice: esposizione a rendimenti garantiti dal governo, ma in un formato digitale che si regola più rapidamente e può essere detenuto insieme alle crypto.

Anche l’oro sta seguendo una strada molto simile. L’oro tokenizzato prende qualcosa in cui le persone già ripongono fiducia e lo trasforma in una forma che può circolare sulle reti blockchain. In un contesto in cui inflazione e incertezze macroeconomiche restano centrali, non sorprende che l’oro tokenizzato sia sempre più al centro di queste conversazioni.

Ora anche le azioni stanno entrando in gioco. Le azioni tokenizzate sono ancora in una fase iniziale rispetto alle stablecoin o ai Treasury, ma la direzione è chiara: sempre più asset tradizionali stanno entrando nello stesso ecosistema su blockchain.

Ed è proprio qui che la tokenizzazione sta diventando qualcosa di reale: non più una tendenza futura, ma una soluzione già presente dove le persone sono abituate a fare trading – e Kraken ne fa parte. Sul finire dello scorso anno, Kraken ha deciso di acquisire Backed Finance, l’azienda dietro xStocks, mentre le azioni tokenizzate iniziavano a guadagnare slancio. xStocks di Kraken è, di fatto, un modo per scambiare versioni tokenizzate delle principali azioni e degli ETF USA. L’offerta include, ad esempio, Tesla, Nvidia, esposizione stile S&P 500 con SPYx e perfino Coinbase. 

Azioni ed ETF secondo un calendario più simile a quello delle crypto

La parte più interessante non è tanto la novità di vedere Tesla o un ETF sull’S&P 500 su blockchain. La vera domanda è: cosa succede quando questi asset iniziano a vivere nello stesso mondo “always-on” che caratterizza le crypto?

Le azioni e gli ETF hanno sempre funzionato con regole molto rigide. I mercati aprono, chiudono, il regolamento impiega tempo e tutto segue orari che sono rimasti sostanzialmente invariati per decenni, anche per indici noti come l’S&P 500. Kraken di recente ha reso disponibili xStocks 24 ore su 24 su Kraken Pro, così il trading non è più limitato agli orari tradizionali di apertura dei mercati. 

Basta pensare alle notizie: se Tesla pubblica i risultati dopo la chiusura del mercato, o se una grande notizia macro arriva durante la notte, il sistema tradizionale impone di aspettare il giorno dopo. Le versioni tokenizzate non cambiano la natura dell’asset, ma lo rendono più accessibile a reazioni in tempo reale, avvicinandosi al funzionamento delle crypto.

Per chi già si muove tra crypto e asset tradizionali, questa flessibilità rappresenta il vero vantaggio. Porta un po’ di Wall Street nel sistema digitale “always-on” che le crypto hanno costruito.

Perché questo è molto più di una semplice tendenza

Si parla molto di tokenizzazione, ma non tutto quello che si dice è utile. Le crypto sono brave a trasformare i concetti in parole di moda, e “real world asset su blockchain” è una di quelle espressioni che si vedono dappertutto.

Ma se si va al sodo, il motivo per cui questo tema ricorre è uno solo: i mercati tradizionali sono ancora pieni di limiti. Le azioni seguono orari fissi, il regolamento può richiedere giorni. L’accesso dipende dal luogo in cui si vive, da quale broker si usa, dalle regole della propria regione.

Gli asset tokenizzati non risolvono magicamente tutti questi problemi, ma cambiano la forma. Prendono qualcosa di familiare – un’azione, un’obbligazione, una commodity – e la rendono più facile da detenere e scambiare all’interno dei sistemi digitali che le crypto hanno sviluppato nel tempo.

Per molti investitori, è esattamente qui che risiede l’interesse: non nella novità o nell’hype, ma nella possibilità di avere maggiore flessibilità con asset che già conoscono.

Certo, i dettagli fanno la differenza. Un token è solido solo quanto la struttura che lo sostiene: com’è garantito, dove è depositato, quali protezioni esistono se qualcosa va storto. La tokenizzazione non è di per sé più sicura o migliore. È semplicemente una veste diversa.

Tuttavia, è uno degli indicatori più chiari della direzione verso cui si sta muovendo il mercato. Dopo anni di cicli guidati prima di tutto dalla speculazione, le crypto stanno iniziando a concentrarsi sempre di più su soluzioni che si collegano al mondo finanziario reale, invece di restarne completamente avulse.