有理想的蓝大

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级
A股代码：688235 A股简称：百济神州 公告编号：2026-025
港股代码：06160 港股简称：百济神州
美股代码：ONC
百济神州有限公司
关于召开2026年半年度业绩说明会的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。
重要内容提示：
1、会议召开时间：2026年8月28日（星期五）09:00-10:00
2、会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址：https://roadshow.sseinfo.com/）
3、会议召开方式：上证路演中心网络互动
4、投资者可于2026年8月21日（星期五）至8月27日（星期四）16:00前登录上证路演中心网站首页点击“提问预征集”栏目或通过公司邮箱ir@beonemed.com进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。
百济神州有限公司（以下简称“公司”）将于2026年8月27日发布公司2026年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司2026年半年度经营成果、财务状况，公司计划于2026年8月28日（星期五）09:00-10:00举行2026年半年度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。
一、说明会类型
本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对2026年半年度的经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。
二、说明会召开的时间、地点
1、会议召开时间：2026年8月28日（星期五）09:00-10:00
2、会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址：https://roadshow.sseinfo.com/）
3、会议召开方式：上证路演中心网络互动
三、参加人员
参加此次说明会人员包括：
总裁、首席运营官：吴晓滨博士；
总裁、全球研发负责人：汪来博士；
首席财务官：Aaron Rosenberg先生；
亚太区投资者关系负责人及信息披露境内代表：周密女士
公司还将邀请一名独立非执行董事参加此次说明会。
（如有特殊情况，参会人员将可能进行调整）
四、 投资者参加方式
1、投资者可在2026年8月28日（星期五）09:00-10:00，通过互联网登录上证路演中心（https://roadshow.sseinfo.com/），在线参与本次业绩说明会，公司将及时回答投资者的提问。
2、投资者可于2026年8月21日（星期五）至8月27日（星期四）16:00前登录上证路演中心网站首页，点击“提问预征集”栏目（https://roadshow.sseinfo.com/preCallQa），根据活动时间，选中本次活动或通过公司邮箱ir@beonemed.com向公司提问，公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。
五、联系人及咨询办法
联系人：投资者关系部
电话：400 862 3235
邮箱：ir@beonemed.com
六、其他事项
本次投资者说明会召开后，投资者可以通过上证路演中心（https://roadshow.sseinfo.com/）查看本次投资者说明会的召开情况及主要内容。
特此公告。
百济神州有限公司董事会
2026年8月21日

8月20日，百济神州涨3.94%，成交额24.56亿元，换手率7.13%，总市值4609.58亿元。
异动分析
创新药+人民币贬值受益
1、2025年6月13日互动易：公司是一家全球领先的肿瘤创新治疗公司，为全世界癌症患者研发创新抗肿瘤药物，提升药物可及性和可负担性。
2、根据2024年年报，公司海外营收占比为62.85%，受益于人民币贬值。
(免责声明：分析内容来源于互联网，不构成投资建议，请投资者根据不同行情独立判断)
资金分析
今日主力净流入2.23亿，占比0.09%，行业排名3/157，该股当前无连续增减仓现象，主力趋势不明显；所属行业主力净流入27.21亿，当前无连续增减仓现象，主力趋势不明显。
区间今日近3日近5日近10日近20日主力净流入2.23亿2.10亿1576.32万-1.94亿-4.41亿主力持仓
主力轻度控盘，筹码分布较为分散，主力成交额7.16亿，占总成交额的11.05%。
技术面：筹码平均交易成本为280.02元
该股筹码平均交易成本为280.02元，近期该股有吸筹现象，但吸筹力度不强；目前股价在压力位314.85和支撑位285.85之间，可以做区间波段。
公司简介
资料显示，百济神州有限公司位于北京市昌平区中关村生命科学园科学园路30号，成立日期2010年10月28日，上市日期2021年12月15日，公司主营业务涉及研究、开发、生产以及商业化创新型药物。主营业务收入构成为：抗肿瘤类药物98.81%，药物合作安排收入1.19%。
百济神州所属申万行业为：医药生物-化学制药-化学制剂。所属概念板块包括：创新药、生物医药、健康中国、出海50、H股等。
截至3月31日，百济神州股东户数3.54万，较上期增加6.50%；人均流通股3265股，较上期减少6.13%。2026年1月-3月，百济神州实现营业收入105.44亿元，同比增长31.02%；归母净利润16.08亿元，同比增长1801.30%。
机构持仓方面，截止2026年3月31日，百济神州十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股297.00万股，相比上期减少45.91万股。万家优选（161903）位居第六大流通股东，持股200.00万股，持股数量较上期不变。永赢医药创新智选混合发起A（015915）位居第七大流通股东，持股197.04万股，相比上期减少2.90万股。中欧医疗健康混合A（003095）位居第八大流通股东，持股181.27万股，相比上期减少229.96万股。工银前沿医疗股票A（001717）位居第十大流通股东，持股180.00万股，相比上期减少20.00万股。南方中证500ETF（510500）退出十大流通股东之列。
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

華西証券がリサーチレポートで発表したところによると、RAS標的の需要側の増分ロジックは明確で、世界市場は高速に拡大している。業界は2026〜2027年に、臨床データと新製品承認が集中的に実現されるウィンドウに入るため、ファンダメンタルズは引き続き上向き。国内製薬企業のグローバル化に向けたBDは着実に進展し、3つの差別化のメインラインにはバリュエーションの弾力性がある。同社は、商業化パイプラインとG12D/汎RAS最前線パイプラインの双方を兼ね備えたプラットフォーム型製薬企業、および汎RAS最前線パイプラインを有する総合的pharmacyを優先して配置することを提案する。
華西証券の主な見解は以下の通り：
技術イテレーションがPan-RASの汎標的へ進み、市場機会の階層化によって上限（天井）が開く

　グローバルマネーチャンネル 8月20日｜A株市場の新規創薬コンセプト株が全面高となり、その中で三元遺伝子が30CMでストップ高、百克生物、鍵ケ科技、石薬イノベーション、ライメイ製薬、悦康薬業、新開源、智飛生物が20CMでストップ高となったほか、康泰生物は17％超、アンコ生物は16％超、華ラン股份は15％超、百普賽斯は14％超、テノマコ・U、薬石科技は13％超、成都先導、熱景生物、泓博医薬、科興製薬は12％超、ケイレイインは10CMでストップ高、神州細胞、益ノス、欧林生物は11％超、薬明康徳、百済神州、ハイスコは4％超となっています。

【大河財立方 記者 王宇】8月19日までに、上海市場の科創板ではすでに88社が2026年の半年報を開示している。合計の売上高は2,043億元、純利益は189億元で、前年同期比でそれぞれ32%、154%の増加。内訳は、71社が黒字、51社が利益増、11社が赤字から黒字へ転換した。売上が3割伸び、利益が2倍超となったデータの背後には、「ハードテック」企業の長期的な研究開発投資が、集中して実現される時期に入ったことがある。
リーダー企業の「安定化の土台（押さえ役）」としての役割は特に際立つ。すでに半年報を開示した科創50指数の構成銘柄12社の合計では、売上高は1,174億元、純利益は92億元で、前年同期比でそれぞれ25%、216%の増加となった。これらは、すでに半年報を開示した同セクターの企業における営業収入の約6割、純利益の半分近くをすでに押し上げている。

8月18日、ノーコルド・ヘルスが公告を出し、自社開発の新規BCL2阻害剤mesutoclax（ICP-248）にアザシチジンを併用し、頭対頭でベネトクラクス（venetoclax）＋アザシチジンを比較して、高齢または強化療法を受けられない（unfit）初発の急性骨髄性白血病（AML）を治療する件について、国家薬品監督管理局の薬品審評センター（CDE）が、登録用の第III相臨床試験の実施を承認したと発表しました。
BCL2標的の世界的な「ゴールドスタンダード」薬として、ベネトクラクスはAMLの一次治療における市場での地位を確立しており、2024年の世界売上高は25.83億米ドルに達しています。今回ノーコルド・ヘルスが、頭対頭で世界の大型品目に正面から挑むことは、業界での例外ではありません。近年、とりわけ2026年以降、国内の革新薬企業が世界標準療法に対標する頭対頭の臨床試験を集中的に推進しており、中国の革新薬産業が「追随型の革新」から「世界標準の挑戦者」へ新たな段階に入ったことを示しています。

8月に入ると、A株市場は中間決算の業績集中開示という重要なウィンドウ期を迎え、機関投資家の調査熱（関心度）も同時に上昇した。データによると、8月以降、110社の証券会社が市場の高関心銘柄に対して1360回の集中的な調査を実施した。重複を除いた後、合計で51社の主要上場企業をカバーしている（各証券会社が関心度上位3銘柄を総合）。調査の対象分野は、集積回路、特殊化学、ライフサイエンス・ツール、医療保健設備、自動車の部品・関連など、高い景気性が見込まれる領域に及ぶ。
テクノロジー、消費、電力設備が高頻度のセクター
証券会社ごとの調査活発度を見ると、トップ機関の優位性は明確だ。データによれば、中信証券が53回の調査で首位に立ち、国泰海通が52回で続き、中金公司が48回で3位となっており、8月の証券会社調査の「第一梯隊（上位グループ）」を形成している。

（来源：中国医药报）
转自：中国医药报
□?张小会?
过去十年，我国创新药产业实现跨越式发展，逐步成长为全球创新版图上具有重要影响力的价值高地。当前，产业正迎来从“规模增长”向“价值提升”的质变关键期，发展主线已不再是管线数量或融资规模的简单增长，而是全链条竞争力的系统构建与商业价值的理性回归，一套兼具中国特色与全球竞争力的创新药全链条竞争格局已然成型。
八大维度筑牢产业发展底座
我国创新药产业全新竞争格局的成型，并非单一维度的零散突破，而是多领域协同进阶、全方位迭代升级的系统性成果。以下八个维度的进展，共同筑牢了产业高质量发展的坚实底座，重塑了中国医药创新的产业实力与全球定位。
多元支付体系驱动市场扩容
长期以来，我国创新药市场高度依赖医保支付，形成“研发获批—医保谈判”的线性发展路径。近两年来，这一传统模式正在改变，“医保稳基本、商保补高值、自费选高端、出海拓增量”的多元支付体系加速形成。
支付体系的迭代，既缓解了医保基金运行压力，提升了创新药的临床可及性，也重塑了行业定价逻辑与商业回报体系，推动产业从“价格竞争”转向“价值竞争”，为创新药市场持续扩容筑牢基础。药智网数据显示，2025年我国原研创新药市场规模达到5394亿元，同比增长6.3%，产业增长韧性凸显。
投融资兼顾效率与质量
据药智网统计，2025年国内药企IPO（首次公开募股）数量与募资规模均大幅上升，全年共有24家药企成功IPO，募集资金总额为298.98亿元，较2024年的71.90亿元增长316%，反映出药品企业在资本市场的融资能力显著增强。
创新药领域投融资进入理性繁荣、结构优化阶段。据医药魔方统计，2021年国内创新药行业一级市场融资额创下历史峰值，后续融资规模虽有所回落，但资金的使用效率和投资质量大幅提升。产业资本精准聚焦未被满足的临床需求，推动行业从“规模增长”向“价值创造”转型。
全球注册能力与数据质量实现跃升
近年来，我国创新药在临床试验体量、数据质量、国际化程度上均取得长足进步。根据国家药监局药品审评中心（CDE）发布的《中国新药注册临床试验进展年度报告（2025年）》，2025年登记的2997项新药临床试验中，国际多中心试验占比为13.7%，较2024年有所增加。
与此同时，国内药企积极对标国际监管标准，完善全链条质量管控体系，临床试验数据的国际认可度不断提高。越来越多国产创新药依托以中国研究中心为核心的国际多中心关键性临床试验数据，获得海外监管机构上市申请受理，部分差异化品种仅凭中国本土关键注册临床数据便收获海外审批正向反馈。“临床试验数据出海”案例不断增多，标志着我国创新药全球同步研发、同步注册能力实现实质性提升。
管线布局立足差异化、全球化
临床管线是创新药企业的生命线，管线质量决定企业长期发展潜力。医药魔方数据显示，截至2025年底，全球活跃的在研创新药共计14088个，其中中国企业原研产品达4751个，占比33.7%，位居全球首位。
在管线规模领跑的同时，行业正经历结构性优化。在技术层面，传统的快速跟随模式全面升级，企业加大同类最优（Best-in-class，BIC）、全球首创（First-in-class，FIC）药物布局。以抗体偶联药物（ADC）赛道为例，国内企业在载荷毒性、连接子稳定性、旁观者效应、双载荷等关键技术环节进行了大量精细化创新，多款国产ADC药物在头对头临床试验中展现出超越全球标杆产品的潜力。在战略层面，企业管线规划更注重全球生命周期管理，立项阶段即全面考量全球疾病流行病学特征、各国支付体系、行业竞争格局。目前，国内企业在非酒精性脂肪性肝炎、肥胖、阿尔茨海默病、自身免疫性疾病等治疗领域的布局密度接近欧美头部企业水平，多个细分赛道形成独特技术优势。
对外授权从单品出海迈向平台价值释放
对外授权是衡量创新药全球竞争力的直观指标。当前，我国创新药出海交易呈现量价齐升、模式多元、平台溢价的发展态势，交易含金量持续提高。据医药魔方数据，2021年至2025年，我国创新药对外授权交易呈爆发式增长，潜在交易总额由134亿美元增至超1350亿美元；今年1月1日至7月21日，对外授权潜在交易金额已突破1000亿美元。
更为重要的是，出海逻辑已发生转变，交易不再局限于早期管线对外转让，Ⅱ/Ⅲ期临床试验阶段及已上市成熟产品出海交易占比明显提升，技术平台授权成为行业常态。同时，NewCo（新设公司）模式逐步成为创新药高质量出海的主流路径，帮助企业引入国际资本，锁定长期股权收益。
企业分层生态成型推动产业有序发展
当前，国内创新药行业已形成定位清晰、差异互补的企业梯队。各经营主体依托自身资源禀赋，形成了专属的发展路径，产业生态持续优化。
第一梯队是以百济神州、恒瑞医药、信达生物等为代表的全球化生物制药企业。该类企业搭建了覆盖全球的研发销售网络，现金流储备充沛，管线布局多元，具备完整的全球化运营能力，是中国创新药出海的领军力量。
第二梯队为科伦博泰、康方生物、荣昌生物、迪哲医药等平台型生物科技企业。该类企业依托独有的技术平台，在细分领域建立了全球领先的技术壁垒，并通过对外授权完成技术变现与全球化布局，是行业平台型出海的标杆力量。
第三梯队为聚焦前沿赛道的创新企业，这类企业重点布局核药、小核酸药物、人工智能（AI）制药、合成生物学等新兴领域。其中，远大医药在核药领域的全球布局、瑞博生物在小核酸领域的临床突破、晶泰科技在AI制药领域的商业化落地，代表了中国创新药产业的前沿技术储备与未来增长潜力。
AI制药步入实战产出与验证新阶段
当前，国内AI制药已告别概念探索与场景验证阶段，进入实战落地、成果产出、商业化兑现的新周期，AI技术成为产业降本、提速、提质的重要工具。
公开信息显示，英矽智能的特发性肺纤维化治疗药物INS018_055相关研究已推进至Ⅲ期临床试验阶段。该药从靶点挖掘到临床前候选化合物确定仅耗时18个月，是全球首个全流程由AI研发并推进至Ⅲ期临床试验的创新药。此外，AI技术的应用场景还延伸至临床试验优化、患者招募、真实世界数据挖掘、生产工艺迭代等环节。今年4月，国家药监局发布《关于“人工智能+药品监管”的实施意见》，为AI制药行业规范化、高质量发展划定标准、明确路径，数智化能力逐步成为创新药企业的主要竞争力。
中国创新药实现全球价值共享
践行临床价值、造福全球患者，是创新药产业发展的最终目标。国产创新药在提升国内患者用药可及性的同时，加速融入全球主流医疗体系，填补国际临床空白、降低全球治疗成本，完成从“中国新药”到“全球共享”的转变。
百济神州自主研发的泽布替尼，是首个获美国食品药品管理局批准上市的中国原研抗癌药，也是全球获批适应证较广泛的BTK抑制剂，覆盖慢性淋巴细胞白血病、华氏巨球蛋白血症、套细胞淋巴瘤等多个B细胞恶性肿瘤治疗领域。这款源自中国的创新药有效降低了海外患者用药负担，生动诠释了“中国创新、全球普惠”的产业价值。
三大结构性挑战亟待破解
在亮眼成绩的背后，我国创新药产业仍存在深层次结构性短板。
一是靶点扎堆、管线同质化内卷现象仍然存在。尽管行业已形成差异化创新共识，但热门靶点、主流适应证的“羊群效应”依然突出。据《中国新药注册临床试验进展年度报告（2025年）》，2025年登记的1209项生物制品新药临床试验中，抗肿瘤药物临床试验达554项，占比45.8%，较2024年提升2.7%，赛道扎堆现象持续存在。管线布局过度集中，在一定程度上挤占了临床试验资源，拉长患者招募周期、抬高临床试验成本，制约产业高质量发展。
二是FIC/BIC项目占比与欧美仍有差距。当前国内创新药产业仍以跟随式改良创新为主，FIC/BIC项目占比虽稳步提升，但与欧美成熟医药市场相比仍有差距。米内网数据显示，近年来我国具有FIC/BIC潜质的药品占比持续攀升，2024年已达25%。但从全球视角看，大量全新靶点、创新作用机制与分子骨架多由欧美科研机构与药企率先实现突破。
三是自主出海能力有待提升，人才缺口制约全球化纵深发展。对外授权交易的高速增长，掩盖了国内多数药企自主出海能力的结构性短板。现阶段，仅有少数头部企业具备完整的海外商业化能力，大多数中小药企仍停留在“借船出海”阶段。创新药全球商业化是涉及跨文化适配、法律合规、渠道搭建、品牌运营、医保准入谈判的系统性工程，离不开长期本土化深耕与专业团队积淀。当前，行业缺少通晓国际医药法规、拥有海外市场实战经验、兼具跨文化沟通素养的复合型商业化人才，这也成为制约企业自主出海的重要因素。
三方协同赋能医药创新强国建设
立足现有产业基础、直面发展短板，我国创新药产业需坚持“内外兼修、提质增效”的发展思路，推动政策端、国际市场端、企业端三方协同发力，助力产业行稳致远，加速建设医药创新强国。
——政策端构建价值导向的定价支付体系。
价格与支付机制是引导产业创新的重要指挥棒。政策层面需持续优化制度设计，遏制低水平重复竞争，让“真创新”获得“真回报”，让“伪创新”自然出清。
一是深化医保谈判科学评估机制。运用药物经济学评价、预算影响分析、国际价格对标等多维度评估工具，细化创新药定价梯度，实行差异化定价。对临床价值突出的FIC/BIC药物设置合理溢价空间，对Me-too类药物严格执行比价规则。二是健全多层次医疗保障体系。引导商业健康险开发创新药、罕见病用药专属产品，推动按疗效付费、风险共担等创新支付模式落地；支持各地惠民保扩容特药目录，纳入更多医保外高价值创新药，构建基本医保保基本、商业保险保高端的保障格局。三是夯实知识产权保护与数据独占期制度。全面落实药品专利链接制度，结合行业实际优化创新药数据保护期限，拓宽原研药市场独占窗口，以制度设计激励源头创新。
——国际市场端推进“多元化+本地化+合规化”出海战略。
企业全球化布局应当摆脱对单一市场的依赖，实行欧美市场与新兴市场双轨并进策略，将合规经营作为拓展海外市场的基础。
对于具备全球竞争力的FIC/BIC品种，可在欧美成熟市场开展自主注册与深度产业合作，争取全球定价话语权。充分运用国际多中心临床试验数据，依托国际人用药品注册技术协调会（ICH）框架下的数据互认机制，缩短海外注册周期、降低合规成本。同时，积极开拓海外新兴增量市场。东南亚、中东、拉美、非洲等区域人口规模大，疾病谱与我国相近，高性价比创新药市场需求旺盛，且监管审批路径相对友好。国内企业可通过技术转移、合资建厂、本地化临床试验等方式，实现从“产品出海”向“产能出海+标准出海”的升级，将新兴市场打造为中国创新药全球布局的战略支点。
——企业端锻造研产销一体化的全球运营能力。
政策扶持、市场机遇均属于行业发展的外部条件，企业自身的综合实力才是穿越行业周期的根本。
研发层面，坚持以终为始的全周期立项逻辑。企业需立足全球未被满足的临床需求与长期商业价值，反向布局研发管线，杜绝盲目跟风；加强转化医学研究，深化对靶点生物学机制的理解，提升临床试验成功率；运用AI、类器官、数字孪生等前沿技术，实现研发全流程降本增效。
商业化层面，因地制宜选择出海模式。头部企业可自建海外运营团队，积累运营经验；中小型企业可优先依托外部合作资源拓展海外市场，并在合作框架中明确学习权、监督权与回购权，避免成为单纯的产品供货方。
组织建设层面，打造敏捷、开放、包容的创新生态。创新药研发充满不确定性，企业内部需建立容错机制，鼓励科研探索；建立科学完善的激励机制，吸引并留住全球顶尖人才。此外，企业还应持续深化与高校、医疗机构、科研院所的合作，构建开放式产业创新体系，补齐原始创新短板。

截至2026年8月19日?13:13，中证港股通医疗主题指数(932069)成分股方面涨跌互现，信达生物领涨1.60%，复星国际上涨1.19%，百济神州上涨0.91%；昭衍新药领跌。港股通医疗ETF华夏(520510)最新报价0.94元。科创医药ETF华夏(588130)最新报价1.04元。
流动性方面，港股通医疗ETF华夏盘中换手84.81%，成交2.12亿元，科创医药ETF华夏盘中换手16.5%，成交7850.06万元，市场交投活跃。
消息面上，国家医保局今天（19日）发布《全面医疗保障“十五五”规划》。“十五五”期间基本医疗保险参保率每年保持在95%左右；长期护理保险制度覆盖所有统筹地区；基本医疗保险目录内住院费用基金支付比例职工基本医疗保险稳定在80%左右，城乡居民基本医疗保险稳定在70%左右；即时结算基本医疗保险基金支出覆盖率从2025年的70%左右提高到80%以上；所有统筹地区将实现生育津贴直接发放到个人。
中邮证券认为，临床CRO行业自2025年起订单端已回暖，2026年上半年呈现量价齐升态势，早期临床项目新签快速增长，价格折扣逐步回升；叠加海外MNC业务拓展及AI融合探索，下半年签单旺季有望推动订单加速恢复，行业集中度提升背景下，具备全球交付能力的头部企业成长曲线进一步打开。
港股通医疗ETF华夏（520510）跟踪中证港股通医疗主题指数，CXO含量超52%，在全市场可投资指数中排名第一。除CXO外，该指数同时覆盖信达生物、百济神州等创新药龙头，该ETF支持T+0交易，为投资者布局创新药全产业链提供了便捷工具。
科创医药ETF华夏（588130）提供了低门槛一键布局科创医药板块的便捷工具，跟踪上证科创板生物医药指数，科创板涨跌幅限制20%提供高弹性。该指数高度集中于三大核心赛道：化学制药、医疗器械、生物制品，合计权重超91%，有助于普通投资者把握创新药械板块长期发展机遇。（场外联接A：027142；联接C：027143)。

隔夜美国科技股因债券收益率飙升遭重挫，但纳指生科（NBI）逆市创新高，8月19日，亚太股市科技板块承压，A股三大指数全线飘绿，科创创新药板块早盘一度飘红，随后受拖累回调。截至10:41，20CM更高弹性的“创新药新物种”科创创新药ETF汇添富（589120）跌1.89%。截至昨日最新数据，科创创新药ETF汇添富（589120）融资余额依旧维持5000万元以上高位，融资客布局意愿坚定！
科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数成分股大多飘绿，特宝生物涨超7%，泽璟制药微涨；下跌方面，君实生物跌超3%，荣昌生物、百利天恒、迪哲医药跌超2%，百济神州、艾力斯跌超1%。
【科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数权重股盘中涨跌幅】
截至10:37，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
美股创新药——纳指生物科技指数逆市创新高，A股科创创新药指数能否在美股映射下接棒科技股行情？我们从业绩和产业研发突破两个方面看。
创新药业绩面，特宝生物8月18日晚发布了半年度报告。营业收入18.37亿元，同比增长21.58%，毛利率为83.42%。盈利能力稳步增强，?归母净利润4.77亿元，同比增长11.37%。近期财报密集披露，多家创新药企报喜！
海思科8月18日晚披露，公司近日收到国家药品监督管理局下发的《药物临床试验批准通知书》，公司化学药品1类创新药HSK51155片临床试验申请获批，同时，公司化学药品1类创新药HSK47388片（I）的银屑病关节炎新适应症临床试验申请获批。
披露显示，HSK51155是海思科自主研究的具有独立知识产权的口服小分子镇痛药物，临床拟用于疼痛相关治疗。2026年4月，公司就HSK51155及其他相关项目与艾伯维达成合作协议，潜在交易总额超7亿美元。
智翔金泰宣布公司在研产品GR2302注射液（TCR模拟抗体×抗CD3双抗）获NMPA批准开展临床试验，适应症为乙肝病毒相关肝细胞癌和慢性乙型肝炎两个适应症。
8月以来，科技板块在经历7月下旬深度调整后开启震荡修复行情，成交拥挤、融资盘压力与监管降温仍在消化，高波动中市场主线也在反复切换。
然而，在科技内部此起彼伏的轮动扰动之外，有一条主线的景气驱动却与全球科技交易的相关性较低——那就是创新药。中信建投指出，创新药板块景气度主要受BD出海与业绩兑现持续验证，构成独立成长主线。
（来源：中信建投证券20260816《策略周思考：A股科技修复为何弱于海外？》）
【管线预期转向商业化兑现，国产创新药企有望承接全球产业红利】
近期国产创新药在自免、肿瘤等多赛道实现关键性突破：
自免领域，康诺亚TSLP×IL-13双抗CM512二期数据优异，凭借起效快、长效安全优势支持三期临床的快速推进；
肿瘤领域，翰森制药EGFR?C797S抑制剂启动三期临床，康方生物依沃西单抗肺鳞癌新适应症获批，持续拓宽商业化空间。
BD方面，百济神州与Revolution?Medicines?达成海外?RAS?抑制剂合作，实现技术与商业化双向突破。甘李药业将博凡格鲁肽欧洲?39?国权益授权?Menarini，首付款?6,200?万欧元、里程碑最高?6.64?亿欧元。
东北证券指出，当前创新药估值逻辑由管线预期转向商业化兑现，MNC?专利悬崖困境下国产创新药企有望承接全球产业红利。在?MNC?面临专利悬崖与研发低效困境的外部背景下，国内创新药产业链凭借硬核创新能力与高效研发效率，有望承接全球产业红利，持续打开全球化空间。
（来源：东北证券20260817《医疗大健康行业周报：MNC中报验证全球医药行业景气上行，把握国内创新药产业链机遇》）
【早期BD管线III期结果密集读出，商业化进展加速】
2026年来，已BD管线中的后期资产陆续读出全球III期结果，即将开始全球销售，为国内对应上市公司贡献业绩。据海通国际统计，2026年预计将有8款已BD创新药读出全球III期结果。
其中科伦博泰生物&默沙东旗下的TROP2?ADC?SKB264和映恩生物&BNTX旗下的HER2?ADC?DB1303已取得阳性结果。康方生物&SMMT旗下PD1*VEGF双抗AK112预计将于2H26读出1L?sqNSCLC的重磅结果。此外，2026年预计10+已BD创新药有计划启动或新增全球III期临床，国产创新药即将迎来密集的海外兑现。
“政策支持+创新升级+出海BD常态化”三重逻辑催化，创新药“高景气”持续验证，行业正迈入全面收获期！科创创新药ETF汇添富（589120）作为20CM“创新药新物种”，20%的涨跌幅上限赋予其更高弹性！指数聚焦创新药龙头企业，成分股仅30只，100%聚焦科创创新药，更高纯度，更高锐度，全面把握中国创新药崛起机遇！
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。科创创新药ETF汇添富属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为成长型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。科创板股票竞价交易的价格涨跌幅限制比例为20%，但在首次公开发行上市后的前五个交易日，进入退市整理期的首日以及上交所认定的其他情形下不实行涨跌幅限制。科创板企业业务模式较新，业绩波动可能性较大，不确定性较高，投资者应当关注可能产生的股价波动风险，审慎开展投资。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

8月18日，北京市贸促会党组书记、北京国际商会会长章建伟带队赴百济神州（北京）生物科技有限公司（以下简称：“百济神州”）调研。百济神州全国区域政务负责人宁宁，北京市贸促会党组成员、副主任张芳芳，以及双方相关部门负责人参加调研。
调研期间，市贸促会一行实地参观企业展厅，详细了解企业肿瘤治疗创新药物研发、全球化生产运营、临床试验开展等最新发展情况。
宁宁详细介绍了百济神州发展历程、创新药物市场布局及全球化经营战略。作为全球首家实现三地上市的生物科技企业，百济神州目前已连续五年研发投入超百亿元，在全球40个国家和地区开展170余项临床试验。针对国际贸易环境变化，企业主动布局海外产能，通过在境外建设生产基地、推进本土化生产等方式，有效应对各类外部挑战。未来，百济神州希望依托北京市贸促会的平台优势，广泛链接海外经贸资源，助力企业国际化业务持续拓展。
章建伟表示，市贸促会积极代言工商，充分发挥“联通政企、融通内外、畅通供需”的作用，聚焦企业国际化发展需求，从海外市场拓展、涉外商事服务、经贸平台搭建三个方面精准赋能，助力企业破解出海发展难题、深耕全球市场。
下一步，市贸促会将持续开展重点企业常态化走访调研，精准对接企业发展诉求，主动靠前做好服务保障，全力助力首都优质科创及生物医药企业抢抓发展机遇、拓展国际市场，实现更高质量发展。
供稿 | 投资部
北京贸促
微信号｜CCPITBJ?
点在看，有更多人看见

　　証券タイムズ記者　リー・インチュアン　ヤン・シャ
　　革新薬の上場企業の2026年上半期決算報告と業績予想が集中して開示され、業界は正式に、商業化の単品が一気に売れ始める局面、海外展開のBD（ビジネス開発）が成果として実現する局面、上流のCXO（医薬品の研究開発・製造アウトソーシング）がバリューチェーン全体で高景気となるという、3つの業績転換点を迎えた。ゼブチニブ、マシトゥデプトなどのヒット製品が規模化して収益を生む一方で、石薬グループ、恒瑞医薬、シンダ・バイオが相次いで100億規模の海外BD大型案件を次々と実現。CXOのリーディング企業では、利益と受注が同時に過去最高水準を更新している。
　　業界の専門家によれば、革新薬の上半期の業績は短期的な一過性の「パルス」ではなく、単一製品の海外展開、単一パイプラインのライセンスから、全産業チェーンを体系化したものへと移る転換点だ。ただし、ジョンソン・エンド・ジョンソン、イーライリリーなどの多国籍製薬企業と比べると、国内企業には依然として大きな差があり、産業の追い上げには長期的な取り組みが必要だ。

截至今日收盘，百济神州报293.78元，上涨1.34%，成交额17.36亿，换手率5.147%，量比0.71，总市值约3051.75亿，TTM市盈率约143.263倍。
消息面上，公司 8 月 6 日披露 2026 年半年度主要财务数据并自愿披露经营业绩预测调整，上半年经营延续高增长态势，核心产品全球放量仍是市场关注主线，今日走势与板块及个股基本面预期相关。
公司是全球领先的肿瘤创新治疗企业，核心产品包括百悦泽?（泽布替尼）、百泽安?（替雷利珠单抗）、帕米帕利等，管线覆盖血液肿瘤与实体瘤，商业化网络遍布全球。
基本面看，公司 上半年营业总收入 222.20 亿元同比增长 26.8%，其中产品收入 217.97 亿元（+25.6%），百悦泽?全球销售 161.27 亿元（+28.7%）、百泽安? 29.84 亿元（+12.9%）；归母净利润 32.71 亿元同比增长 627.1%，全球化放量带动盈利显著改善。

转自：新华财经
新华财经上海8月18日电（林郑宏）下半年A股市场行情风格再切换。从申万一级行业的涨跌幅来看，上半年领涨的电子、通信等热门行业出现回调，而煤炭、医药生物、石油石化等行业大幅上涨。截至8月17日收盘，煤炭、医药生物、石油石化三大行业指数下半年来分别上涨了16.88%、13.98%和13.66%，位列前三位。
其中，医药生物行业在大涨的同时，还得到机构的密集调研。新华财经统计显示，从31个申万一级行业下半年以来的被调研数据看，医药生物行业在接待频次上位列第3，而在调研个股数量和机构接待量上均位列第4，显著高于煤炭和石油石化两大行业。
从个股看，据新华财经不完全统计，下半年以来，医药生物行业中有18家上市公司机构接待量超20家次。其中，科创板创新药公司尤为受到机构关注，百济神州以接待量达210家次居首，欧林生物、泽璟制药、海泰新光、迈威生物4家公司机构接待量均在90家次以上。
百济神州上调全年业绩指引 外资机构扎堆调研?
百济神州作为国内创新药龙头企业，截至8月17日收盘，下半年以来股价累计涨幅达16.78%，最新总市值报4471亿元，位列创新药板块第二，仅次于药明康德。
百济神州披露的数据显示，2026年上半年，公司实现营业总收入222.20亿元，同比增长26.8%；归母净利润32.71亿元，同比增长627.1%。去除股份支付费用、折旧及摊销费用等非现金项目影响后，经调整的净利润达58.63亿元，同比增长127.0%。
单季度表现来看，今年第二季度，百济神州实现营业收入116.76亿元，较第一季度的105.44亿元增长11%，连续两个季度收入突破百亿元；第二季度净利润约为16.63亿元，略高于第一季度的16.08亿元。
百济神州在公告中还上调了2026年全年业绩指引。公司预计，全年营业收入将由此前的436亿元至452亿元，上调为449亿元至462亿元。全年营业收入扣除营业成本、研发费用、销售及管理费用、税金及附加（“经营成本费用”）将由此前的48亿元至55亿元，上调为65亿元至71亿元；营业收入扣除经调整的经营成本费用将由此前的100亿元至106亿元，上调为115亿元至122亿元。
此外，百济神州在随后的业绩说明会上还就将于今年10月下旬召开的ESMO（欧洲肿瘤内科学会）大会做了预告。公司表示，本次会议公司共有12篇摘要入选，包括1项快速口头报告以及9项海报展示。本次汇报的核心亮点如下：GPC3 × 4-1BB双抗的口头报告将公布1期剂量优化数据；首次披露PRMT5抑制剂的1期概念验证数据，重点聚焦非小细胞肺癌，并呈现出具有临床意义的初步脑部活性证据；以及CEA ADC的初步概念验证数据，进一步彰显了其在非小细胞肺癌领域令人瞩目的同类首创潜力。这些汇报充分彰显了百济神州创新引擎的实力，以及管线的广度。
值得注意的是，百济神州的业绩说明会吸引了大批外资机构参与，公告显示当日有75家外资机构参会，成为下半年来最受外资关注的公司。此外，数据显示二季度北向资金重新增持百济神州，包括摩根士丹利、高盛、瑞银证券等增持数量居前。
东吴证券分析师朱国广分析认为，百济神州旗下重量级新品百悦泽（首个获得中美两国权威临床指南双重推荐的本土原研抗癌新药）第二季度全球销售额达12亿美元，同比增长31%，上半年合计销售额同比增长28.7%，显示该产品全球领先地位进一步强化，后续有望进一步打开增量空间。公司核心产品泽布替尼全球放量确定性强，血液瘤三大基石产品矩阵完整，实体瘤管线密集进入注册兑现期。公司盈利释放加速，兼具盈利确定性与管线成长性。
重量级会议将至 创新药迎临床价值验证窗口
值得注意的是，8月3日晚间发布半年报的药明康德也上调了2026年全年业绩指引，预计2026年公司整体收入由513亿元-530亿元上调至585亿元-605亿元，持续经营业务收入同比增速由18%-22%上调至35%-39%。得益于强劲业绩增长带动，截至8月17日收盘，药明康德股价下半年来累计涨幅已超34%。
中邮证券分析认为，截至2026年6月末，药明康德持续经营业务在手订单达664.3亿元，同比增长25.2%。基于多个客户产品的成功及卓越的执行力，公司上调全年业绩指引，展现出极强的经营韧性与业绩确定性。
中信建投证券医药大健康团队研究认为，药明康德所在的国内CXO（医药研发生产外包服务）行业经历2022-2024年的调整阶段后，受益海外投融资率先回暖，2024年国内头部CXO公司海外订单展现复苏态势，随着2025年国内创新药资产实现大规模对外授权，带动国内投融资在2025年下半年持续复苏，行业内需同样企稳回升。2026年国内CRO/CDMO行业的新签订单及业绩会加速增长，带动CXO产业链进入新一轮发展阶段。
新华财经统计显示，截至8月17日，两市已有47家医药生物行业上市公司发布2026年中报，扣非净利润平均增长率达58.62%，其中泽璟制药、复旦张江等科创板创新药公司扣非净利增速位居前列，且均实现扭亏为盈。
另据医药魔方统计，2026年上半年中国创新药对外授权交易总金额约997亿美元，达到2024年全年总额（522亿美元）的近2倍，并接近2025年全年总额（1357亿美元）的73%。市场普遍预期，今年创新药BD（商务拓展）交易规模有望再创历史新高。
除了整体业绩表现较为出色和出海BD交易大幅增长，创新药行业后续还将迎来多场重量级会议，药企大多选择在重要会议上公布相关成果或数据。为此，中信证券研报分析认为，2026年世界肺癌大会（WCLC）与ESMO将共同构成中国创新药下半年重要且密集的临床价值验证窗口。截至2026年8月4日，WCLC已合计有 19 篇入选口头报告或小型口头报告；ESMO共有 47 篇优选口头报告或快速口头报告；ESMO 的重磅延迟摘要（LBA）的研究题目还没有对外发布。从已公开的题名看，全球或多区域随机研究、III期结果分析以及一线和新辅助治疗研究较为集中。
编辑：谈瑞

（出所：財聞）
イノベーション医薬セクターは業績検証の局面に入り、政策面の恩恵と産業の好調さが同時に噛み合い、国際化と商業化の実現がドライバーとなって業界が反転する。
8月18日の取引終了時点で、上海総合指数は0.19%上昇し、深セン成分指数は0.56%下落、創業板指数は0.93%下落しました。
ETFでは、恒生生物科技ETF易方达（159105）が1.08%上昇しました。構成銘柄では、薬明合联（02268.HK）、金斯瑞生物科技（01548.HK）、薬明生物（02269.HK）が5%以上上昇。さらに、科倫博泰生物（06990.HK）、百済神州（06160.HK）、和黄医薬（00013.HK）、微創机器人-B（02252.HK）、聯邦制藥（03933.HK）、先声药业（02096.HK）、信达生物（01801.HK）なども上昇しました。

8月18日、ベイジン・ジェンジョウは1.34%上昇し、売買代金は17.36億元、出来高回転率は5.15%、時価総額は4530.93億元。
変動（イレギュラー）分析
革新薬＋人民元安の恩恵
1、2025年6月13日、インタラクティブ・イージー（互动易）：同社は世界をリードする腫瘍の革新的治療企業であり、世界中のがん患者に向けて革新的な抗腫瘍薬を研究開発し、薬の入手可能性と負担可能性の向上に取り組んでいる。
2、2024年の年次報告書によると、同社の海外収益の構成比は62.85%で、人民元安の恩恵を受けている。
（免責事項：分析内容の出所はインターネットであり、投資助言を構成するものではありません。投資家の皆さまは、相場の状況に応じて独自に判断してください）

（来源：财闻）
机构认为医药板块中长期布局良机已至，看好创新药出海、CXO、器械出海等投资机会。
截至8月18日13点40分，上证指数跌0.27%，深证成指跌1.20%，创业板指跌1.56%。
ETF方面，港股通医药ETF易方达（513200）涨1.04%，成分股药明合联（02268.HK）、金斯瑞生物科技（01548.HK）、药明生物（02269.HK）涨超5%，科伦博泰生物（06990.HK）、百济神州（688235.SH）、和黄医药（00013.HK）、联邦制药（03933.HK）、华润医药（03320.HK）、药明康德（603259.SH）、康方生物（09926.HK）等上涨。
消息方面，复宏汉霖与全球仿制药和生物类似药领域领导者山德士就至多10款单抗和/或ADC生物类似药产品建立战略合作，加速释放生物类似药全球价值。此次合作被视为国产生物药国际化的重要进展，提振了市场对生物制品板块出海前景的信心。
中信证券表示，2026年1—7月全球投融资保持韧性，全球医疗健康领域披露投融资金额为359.43亿美元，同比增长2.28%；其中，7月单月全球投融资金额为46.61亿美元（同比下降32.03%）。区域上，国内市场表现较为突出，7月融资额同比增长44.17%，1—7月累计融资额同比增长56.87%；细分领域中，生物医药融资规模继续居首。持续看好国内医药产业链的投资机会。
兴业证券表示，板块策略方面，“创新+国际化”仍为2026年医药核心主线。创新药产业链方面，CDMO新签订单保持高增长，新分子成为主要驱动，多肽、ADC、双多抗及寡核苷酸CDMO进入快速放量期；国内早期研发需求持续复苏并向后期传导，安评及临床CRO报价、实验用猴价格回升，2026年CRO业绩有望反转，AI+CRO及上游国产替代亦值得关注。创新药方面，中国企业全球竞争力持续加强，BD出海高景气延续，Co-Co模式增多体现产业话语权提升；国内政策持续鼓励创新，板块正由“估值驱动”逐步转向“业绩+全球化兑现驱动”，已BD品种后续海外关键临床、上市及商业化分成有望持续兑现。2026年WCLC、ESMO等重要会议将于9-10月密集召开，临床数据、重磅BD及新技术突破仍将构成核心催化。医疗器械方面，院内设备采购复苏，集采政策趋于温和，创新技术支付支持与国际化有望贡献新增量。消费医疗需求有望逐步恢复，医疗服务、OTC及连锁药店基本面改善有望带动估值修复。中药板块基本面预计边际复苏，重点关注经营周期改善、基药及创新药放量、国企改革和高股息方向。
港股通医药ETF易方达（513200.SH）跟踪中证港股通医药卫生综合指数(HKD)，追踪中证港股通医药卫生综合指数，从港股通范围内选取50只流动性较好、市值较大的医疗卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内医药卫生上市公司证券的整体表现，前五大权重股包括信达生物、药明生物、百济神州、康方生物、石药集团。

　　今年上半期、広東のバイオ医薬イノベーション成果は加速して実装されました。国家薬監局が上市を承認した革新的医薬品・医療機器のうち、6件の第1類革新新薬と4件の第3類革新的医療機器は広東から生まれたもので、複数の品目は「世界初」または「国内初創」とされ、腫瘍、心血管、腎疾患、皮膚疾患、核医学画像などの重要領域をカバーしています。
　　この目を引く成果の裏には、広東省の薬品監督管理局が制度イノベーションで産業発展を後押ししていることがあります。政策支援、規制改革、企業のイノベーション、産業エコシステムの連携が力を合わせることで、広東は「医薬の大省」から「革新医薬の強省」への転換を加速し、バイオ医薬イノベーションのレベルは絶えず向上しています。

（出所：財聞）
機関投資家は、イノベーション創薬セクターが業績検証局面に入っていると見ている。政策の追い風と産業の景況感が共鳴しており、海外登録およびBD（提携・導出入）能力を備えたイノベーション創薬企業、総合型の製薬企業、ならびにCXO企業を好ましいと評価している。
8月18日11時25分時点で、上海総合指数は0.39%下落、深セン成分指数は1.13%下落、創業板指は1.40%下落した。遺伝子組換え作物、作付け農業・林業、トウモロコシなどのセクターが上昇率上位だった。
ETF関連では、香港株通医療ETF「華夏」（520510）が1.06%上昇。構成銘柄では、金斯瑞生物科技（01548.HK）、薬明合联（02268.HK）、康龍化成（300759.SZ）がいずれも5%超上昇。薬明生物（02269.HK）、ケイライイン（002821.SZ）、心泰医療（02291.HK）、康哲薬業（00867.HK）、百済神州（688235.SH）、コレンボタイ・バイオ（06990.HK）、薬明康徳（603259.SH）なども上昇している。

（出所：財聞）
機関は、革新的な医薬品企業の製品売上高が高い成長率を維持している現状が、国内の革新的な医薬品における「商業化による自己増血」と「海外へのライセンス（対外許諾）による資金化」という二つの車輪による推進モデルの実現可能性を裏付けたと見ている。
8月18日、革新的な医薬品セクターの一部銘柄で調整が入った。ベダ薬業（300558.SZ）は一時20CMのストップ安となり、太龍薬業（600222.SH）、百普賽斯（301080.SZ）、万邦医薬（301520.SZ）、宣泰医薬（688247.SH）、復旦張江（688505.SH）なども一時5％超下落した。革新的医薬品ETF（159992）も一時2％超下落した。