ALEX CORB

#EarningsSeason
$MU は9月30日にFY2026 Q4の決算を発表し、私が最も注目しているのは粗利益率です。
ミクロンは以下をガイダンスしました：
• 売上高：約500億ドル±10億ドル
• 非GAAP EPS：約31ドル±1ドル
• 粗利益率：約86%
Q3の非GAAP粗利益率はすでに約85%だったため、86%を超えてくれば、強いメモリ価格とAI駆動の製品ミックスが、引き続きオペレーティング・レバレッジ（営業レバレッジ）に結びついていることを示すことになります。
私の見方：慎重に強気。ただし、ヘッドラインの決算上振れだけで株を追いかけるつもりはありません。市場の期待はすでに非常に高いからです。本当のシグナルは見通し（フォワード）です。特にDRAM/NANDの価格、HBMの需要、そして粗利益率がFY2027にかけて高水準を維持できるかどうか。
もしミクロンが売上高で上振れしつつ、今後の価格/粗利益率については保守的なガイダンスを出すなら、市場は直近に発表された四半期よりも、物語の後半（セカンドハーフ）に焦点を当てる可能性があります。
私にとっては、メモリのスーパーサイクルにはまだ上値余地がありますが、重要なのは1回の好決算よりも、価格の持続力（耐久性）です。
データ > 誇大宣伝。
#MU #Micron #Semiconductors #Aİ