财经东晨

CZの原則
1 一般原則
1.1 公平性
これは、個人的な関係、同僚との関係、ビジネス取引など、人生のさまざまな側面をカバーする広範な原則です。私は人々を公平に扱うことが大切だと信じています。他人を利用したり、他人に自分を利用させたりしないでください。このバランスを把握できなければ、人生で多くを達成することはできません。しかし、多くのことは言うは易く行うは難しです。誰もが主観的であり、多少の偏見を持っています。私たちはこの考えに抵抗し、可能な限り客観的であり続ける必要があります。

最近市場は一度反発しましたが、私はそれが「トレンド転換」というより、主に「感情の修復」にすぎないと考えています。
まずマクロ環境を見ると、米連邦準備制度（FRB）は依然として高金利を維持しており、インフレ圧力が完全に解消されたわけではありません。市場が期待する緩和政策は、まだしばらく待つ必要があります。つまり、リスク資産は短期的にみて、真に意味のある流動性サポートを得にくいということです。
次に市場のセンチメントです。暗号通貨の恐怖・貪欲指数は依然として極度の恐怖ゾーンにとどまっており、これは大多数の資金が引き続き慎重であり、数日間の上昇だけで完全に楽観へ転じたわけではないことを示しています。
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資金面でも実質的な改善は見られません。BTCの現物ETFはすでに複数週にわたり純流出が続いており、機関投資家の資金が目立って回帰していません。市場は依然として、既存資金が互いに奪い合う「限られた資金」の構図のままです。過去24時間の全ネットの清算額は60億ドル（6億米ドル）を超え、その中心は空売りポジションの集中清算で、今回の上昇の重要な原動力の一つでもあります。一方で、ステーブルコインの総時価は大きく増えておらず、場外からの新規資金が限られていることがうかがえます。