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#baby $BABY
あらゆる金融インフラへの信頼　信託不要のビットコイン・ボールト
すべては、恐れずに差し出せる“手”から始まる 🌊

群衆の中で最初に視線が合った瞬間の感覚——周囲の喧騒がふっと静まり、胸の奥にわずかな不安と好奇心が混ざり合う——それは他の何とも取り違えようのない感覚です。伝説によれば、ある男とある女が出会い、何気ない会話をして、気づかれないまま夕暮れの堤防沿いを長い散歩へと歩き出したそうです。

そして次に訪れる、さらに見分けがつきやすい感覚。彼が手を差し出したとき、彼女がためらうことなくその手の中に自分の手を重ねた瞬間です。するとその時、どこかの心の奥に——落ち着いた、ほとんど子どもみたいな安心感が生まれます。同時に、ほんの少しの期待も混ざる。今この瞬間に何かが本当に始まりそうだ、技術的には特別なことは何も起きていないのに——ただ水の音と夕方の光の下で、手を取り合っているだけなのに。未来のことは誰も口にしなかったし、誰も何かを約束もしなかった。それでも、このシンプルで、ほとんど重みのない仕草が、長く信頼できる関係を生み、その後ずっと、さらにもっと厳しい時の試練に耐え続けました。

私は、あらゆる金融インフラに対する信頼とはこうあるべきだと思います。そしてそれは特に、ユーザーのTrustless Bitcoin Vaultsへの道筋が@BabylonLabs_io で組み上げられている点から際立ちます。誰も、あなたに未知のプロトコルへすぐに貯蓄を渡すよう求めません。ビットコインはあなたのウォレットの中に残り、あなた自身の鍵で保護されたまま、第三者へ送金されることなく、透明な仕組みによってロックされます。これは、いつでも解放できる“差し出された手”です。
そして信頼は徐々に育ちます。カストディアン（預かり機関）への資産移転なしのネイティブ・ステーキングのあと、プロトコルは複数ネットワークでのマルチ・ステーキングを開放し、DeFiにおいてBTCを担保として利用できるようになります。次の一歩が可能になるのは、最初の一歩が誠実だったからです。

それは、人と人のあいだでも、人とプロトコルのあいだでも、長い関係の秘密です。信頼は、小さな誠実なジェスチャーで築かれます。ある日気づく——ずっと何年も、あなたが手を取られて堤防の道を歩いてきたのだと

#baby $BABY
Babylonにおけるマルチステーキング

衛星（Satellite）を備えた「近くの」チームは、無自覚的な自動運転の域まで完成されており、難しい環境の中でそれがどのように機能するのかを見るのがずっと楽しかった。彼は他人の犬や、他人の食べ物の皿、面白い匂いのそばを通り過ぎることができるが、それでいて肩を並べたまま私の歩幅と進む方向にくっついている。彼は周囲の世界に気づくことを止めない。だが彼のあらゆる動きは私と同期していて、私がふと動きを止めれば、命令ひとつなく彼も私と一緒にピタリと止まる。

@BabylonLabs_io からBabylonの技術ドキュメントを読んでいたとき、私は、この「近くの」という言葉が、プロトコルにおけるマルチステーキングが依拠する原理をいちばんよく表しているのではないかと思った。同じ捕らわれたビットコインが、複数の異なるPoSネットワークのセキュリティを同時に確保できる。つまり、文字通り複数の「散歩」に同時参加しながらも、同時にそれぞれのネットワークはビットコインと同期したままで、どこか脇で別々のルールで勝手に歩き出したりはしない。
技術的には、これはタイムスタンプ付与のプロトコルによって実現される。つまり、他のネットワークのデータが一定の間隔で直接ビットコインのブロックチェーンに記録され、その結果、各ネットワークは暗号の中で最も信頼できるチェーンによって自らの履歴を検証できる。そして、履歴を書き換える試みやネットワークへの攻撃が起きた場合に、どの出来事のバージョンが正典（canonical）であるかを即座に判断できる。これは、ビットコインが単にお金を借りて歩き去る話ではない。私の犬が散歩のあらゆる一歩ごとに、周りで何か気をそらす出来事が起きていても、自分の歩調を私のそれと確認しているのと同じように、為替レートを常にチェックし続けることなのだ。

現時点で、すでに57,000 BTC超がプロトコルによって凍結されており、これによってビットコインは、一般におけるステーキング資産トップ10の1つとなっている。これは実に予想外だ。そもそもBTCは、ステーキング用に従来から適応されたものではなかったのだから。🔐🐕

#baby $BABY
準備金を確認し、信託不要（トラストレス）のビットコイン・ヴォールトを検証する

私はその対象を隠し、嗅がせてみると、犬は私がどこに隠したかを見ていないのに自分で見つけます。🐾🔍

私と相棒にはゲームがあります。私は何かを手に取って、犬が座って待っている間に別の部屋に隠します。そして犬に、まったく同じ対象、あるいは同じ匂いがする布の一片を嗅がせます。私は「嗅いで」と言い、その後に命令「探して」を出します。犬は私がどこに隠したかを見ていません。さらに、隠している最中の私の記憶にアクセスすることもありません。それでも彼は、私からの手がかりが一切ないのに、まさにその対象を、まさにそこにある場所で見つけます。

このゲームについて考えれば考えるほど、@BabylonLabs_io の信託不要（トラストレス）のビットコイン・ヴォールト・アーキテクチャの、別の重要な特徴との類似がよりはっきり見えてきます。つまり、資産そのものにアクセスできないうえに、所有者が何かを直接相手に送る必要もない状況で、第三者のネットワーク参加者が、担保が本当に存在し、ルールに従って使われていることを検証できるという点です。従来のカストディ（保管）型の方式では、検証は通常別のやり方で行われます。準備金が本物であることを確かめるには、カストディ側の報告をそのまま信じるか、あるいは内部データにアクセスする必要がある、つまり文字通り部屋に入って自分の目で見る必要が出てきます。
TBVS は、ビットコインのスクリプトに直接埋め込まれた暗号学的な証明によって動作します。これは、個人的な目視（現地確認）の話よりも、匂いの話にずっと近い。ネットワーク、あるいは相手先は、一種の「サンプル」――つまり、担保が存在し、定められた条件に従ってロックされ、使用されていることを示す暗号学的な確認――を受け取ります。そしてそれに基づき、手で何かに触れることも、ビットコインが物理的に置かれている部屋そのものにアクセスすることもなく、振る舞うことができます。資産は、所有者が残した場所から一切動かず、誰かがそこへ行く必要なしに検証が行われます。

この「アクセスなしの検証」という原理は、ビットコインDeFiにおいて最も過小評価されている要素の一つのように思えます。

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ビットコインDeFiにおける信託不要のビットコイン・ヴォールトの収益性

おもちゃを投げて「持ってきて」と言うと、犬はそれを私の手元にきちんと持ってきてくれます。横に置いたりしません。🐾🎯

その相棒には、ほとんど完璧に実行するコマンドがあります。「おもちゃを投げて」「持ってきて」と言うと、彼は飛び出して戻り、私の手のひらに収めてくれます。私の横に投げたりはせず、庭で最初に出会った人に渡したりもしません。そして、自分の好みで急にそれを持ち帰ってしまうようなこともしないのです。全行程が最初に始まった場所――つまり私の手のひら――に、物理的に結果が返ってきたときだけ、タスクは完了です。
これをまた見返して、ビットコインDeFiにおける収益性が、別の重要な詳細としてどのように動作すべきかをうまく説明していると気づきました。とりわけ、<c-1/>@BabylonLabs_io <y>における信託不要のビットコイン・ヴォールトを通じてどのように実装されるかです。古典的なモデルでは、資産がよく「ボールを持ってこい」と誰か別の戦略に送られ、ある種の収益性を得ることがあります。しかし、その仕事の結果は、直接オーナーに戻るのではなく、まずプロトコル、カストディアン（保管者）、または仲介者の残高に決済されます。そして、その人物（または仕組み）が、自分のルールと適切なタイミングに従って、初めて収益をさらに移すことを決めます。

TBVSは、委任された活動の最終結果が、途中で第三者の残高に立ち寄ることなく、オーナーに直接返るように設計されています。つまりオーナー自身のウォレットか、あるいは資産が「仕事に出た」元のビットコイン・スクリプトと同じものに返ります。資産は借り入れに参加したり、収益性の戦略に使われたり、他のネットワーク上のさまざまなプロトコルに関与したりできますが、収入の道筋は特にオーナーに閉じており、途中で誰か別の人のポケットを通過しません。これにより、取引所やファンドから資金の引き出しを待っていた人なら誰でも知っている、一連のリスクが丸ごと排除されます――しかも、突然「今はお金を渡すタイミングではない」と判断されてしまう、そのような事態です。

この原則――「仕事の結果は、最初に始まった場所に戻る」――は、あらゆる収益性のあるビットコイン戦略にとっての基本的な標準であるべきだ、というのが私の考えです。

今週の配信。明日また会いましょう。🚀

#baby $BABY
私の犬の行動を例にした、Trustless Bitcoin Vaults（信頼不要のビットコイン・ヴォールト）のアーキテクチャ。

「ダメ」と言えば、彼はいかなることをしていようと、全速力のまま止まります。🐾🛑

相棒はボールを追いかけていることもできるし、たいていはギャンブルの最中のような状態に身を置いていますが、私が命令「ノー」を出すと、文字どおり一歩手前の途中で止まります。すぐにです。ついさっきまで何をしていたとしても関係ありません。この点にずっと感心しています。「ある行動を中断する権利」は、説明も不要で、相手の同意も不要で、ただ存在していて、瞬時に機能するのです。

そして私には、この性質こそが、Trustless Bitcoin Vaults のアーキテクチャのもう一つの重要な部分――すなわち、@BabylonLabs_io に関して、たとえその資産がその時点で何らかの戦略に積極的に関与していたとしても、委任された権限をオーナーがいつでも取り消せる権利を最もよく表しているように思えます。従来の DeFi では、この能力はしばしばプロトコルの条件によって制限されます。担保を引き出すにはサイクル終了を待つ必要があり、ロックアップの締切に間に合う必要があり、場合によっては、過去に一度渡したものをスマートコントラクトに返させるために文字どおり説得が要ることさえあります。このモデルでは、リード（手綱）が物理的にプロトコル側へ切り替わり、オーナーからの「ダメ」という命令は瞬時性を失いません。

TBV では、資産はさまざまな DeFi 戦略を使って「ボールを追いかける」ように能動的に動き、収益性を得て、借り入れにも参加できますが、即時の引き出し権はビットコインのスクリプト・レベルのプロトコルのロジックそのものに埋め込まれており、相手方の善意には依存しません。

そしてこの“瞬時性”こそが、実際の分散化と、きれいに包装された中央集権の主な違いだと思えます。資産はどこでも最大限にアクティブでいられますが、オーナーの「止めろ」という命令は、スケジュールに従うのではなく、即座に発動されるべきです。

今日は $BABY をライブ配信で分析します。皆さんにお会いできるのを楽しみにしています。

#baby $BABY
私の犬には、今でも誇りに思っている芸が1つあります。犬の前に食べ物の皿を置きます。すると彼は座って、それを見つめ、堪えきれないとばかりに体を震わせます。ですが、私が許可の合図である「可能だ」と言うまでは、1粒たりとも食べません。ここで「いいえ」と言っても、彼は少なくとも1分、少なくとも5分、必要なだけの時間、座り続けます。食べ物に起こることのすべての力は、食べ物や犬にあるのではなく、ひとつのチームにあります。

これをもう一度見て、私は気づきました。これは、許可モデルが「トラストレス・ビットコイン・ボールト（信託不要のビットコイン・金庫）」でどのように機能するかについての、ほとんど文字通りの説明だということです。@BabylonLabs_io ほとんどのDeFiプロトコルでは、逆のことが起こります。資産が他人のコントラクトやカストディ（管理）に入った瞬間、それをどうするかの判断は、所有者ではなく、そのコントラクトやサービスを管理する側に委ねられます。資産は、開かれたボウルのように置かれていて、システムにアクセスできる誰でも到達できてしまうように見えます。
TBVSはこの論理を反転させます。ビットコインは物理的にコントラクトの中に存在し、担保として使われ、利回り戦略にも参加できますが、鍵の所有者からの許可コマンドなしに、それで何かをすることは一切起こりません。これは、資産へのアクセスが完全に閉ざされているという事実だけが理由ではなく、最後の一言が常に資産を所有する側に残る、という点が本質なのです。ちょうど私がボウルの前で「可能だ」と命じたのと同じように。相手側のプロトコルが担保で何かをしたがっていたとしても、所有者の署名がなければ、それは単に実行されません。

このモデルは、ビットコインDeFiの標準であるべきであって、個別のプロトコルにとっての「嬉しいボーナス」であってはならないように思えます。資産は仕事に飢えていて、同時に何十もの戦略に参加できるかもしれません。でも最終決定は、その資産に属する者の「一言」に委ねられるべきです。🔐🐕

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Ledger と Aave が、BTC ホルダーの何百万人にも信頼不要のビットコイン・ボールトを提供

今日は、TBV の仕組みそのものを分析したいわけではありません（それについては以前すでに書きました）。むしろ、@BabylonLabs_io が主要な市場プレイヤーとの提携を通じて、技術と一般ユーザーの間にどのような架け橋を築いているのかを見ていきます。どれほどエレガントな暗号設計でも、使いにくければ価値がありません。そしてこのチームは、その課題を明確に理解しているのです。


注目すべき最初の提携は、世界で 800 万台以上のハードウェア・ウォレットを販売してきた Ledger との統合です。信頼不要のビットコイン・ボールトとのやり取りは、Clear Signing 機能を通じてデバイス上で直接確認できます。つまり、ユーザーはブラウザの画面を盲信するのではなく、署名している内容についてデバイス画面に完全で理解しやすい情報が表示されるのです。これは私にとって重要なポイントです。なぜなら、DeFi における詐欺や損失の多くは、見ないまま署名してしまう不透明な取引が原因で起きるからです。Babylon の共同創業者 David Tse は、このアプローチが解決する問題を率直に次のように述べています。ビットコインは最大の暗号資産であり続ける一方で、これまでその多くは損失なし、あるいは仲介者なしではデジタル・ファイナンスに参加できませんでした。TBV は、このジレンマを完全に取り除くのです。

次に、同様に重要なのが Aave Labs との提携です。Hub と Spoke の原則に基づいて構築された新しい Aave V4 アーキテクチャを通じて、Babylon は専用の Bitcoin-Spoke を開発しています。これにより初めて、ネイティブ BTC を、ラップト・トークンを一切介さずに、Aave に大規模に預け入れられるようになります。

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バビロンの信託不要ビットコイン・ボールト

私は本日、以前から頭の中を占め続けているテーマに戻ってきました。すなわち、@BabylonLabs_io がどのように信託不要ビットコイン・ボールトのアーキテクチャを構築しているのか、という点です。通常、ビットコインが DeFi に入ると、次の2つのシナリオのいずれかが起こります。コインがカストディアンに移されることで、カストディアンが単一障害点になります。あるいは、BTC がブリッジを介して合成トークンとしてラップされ、そのブリッジが恐ろしいほどの頻度でハッキングされます。TBV は根本的に異なるロジックに基づいており、私にとっては、それこそが $BABY の保有者にとってのプロトコルの重要な価値だと感じています。


結論として、ビットコインは物理的には自分のホームネットワークから出ていきません。コインはビットコイン上の特別なスクリプトによりブロック（ロック）され、そのスクリプトの制御は、第三者に渡るのではなく、所有者自身の秘密鍵を通じて本人が保持します。同時に、このように保護された BTC は、元の資産のコントロールを失うことなく、他のネットワーク上の DeFi プロトコルで利用できるプログラマブルな担保になります。見た目の違いは技術的に聞こえるかもしれませんが、実際には、カストディのハッキングや仲介者の破産といったリスクが、方程式から単純に消えてしまうことを意味します。

エンジニアリング面で特に興味深いのは、権利の分離です。コインの所有者は、担保に対する借入の権利を流動性提供者やイールド・プロトコルに委任できますが、カストディは引き続き本人が保持します。そして、ビットコインのスクリプトに縫い込まれたルールに従って、いつでも自分の BTC を引き出すことができます。中央集権的なプラットフォームの約束に従うのではありません。これにより、収益性のために保管のセキュリティを犠牲にしなければならないという、従来の DeFi のジレンマが取り除かれ、ここでは同時に両方を得られるのです。

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お誕生日おめでとう、Binance！9年の成長、信頼、そしてイノベーション——そして、この物語の一部になれて嬉しいです。
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