RWA (Real World Assets) は、わずか 2 か月で合計 TVL で 13 位から 10 位に上昇しました。現在の開発状況によると、RWA は来年中に 1 位にランクされるはずです。DeFi のトップ 6 にランクされ、CeFi との差はさらに縮まりました。そしてDeFi。今回も引き続きRWAをテーマに、RWA業界の現状と注目すべきサブフィールド、そしてRWAの将来性について見ていきましょう。
現在、DeFi は取引、融資、LP などのオンチェーン活動に主に焦点を当てていますが、長期的には RWA が最終的に現実となり広く採用され、DeFi ローンの規模が拡大すると思います。現在の数十億から数兆。
1.RWAとは何ですか?
現実世界には、身近な商品、不動産、債券、株式、収集品など、さまざまな有形・無形の資産が存在します。いわゆる RWA は、単にブロックチェーン技術を使用して現実世界に存在する資産をデジタル資産に変換するプロセスです。
このような変革には、次の 2 つの主な利点があります。
DeFi の側では、オンチェーンのユーザーが現実世界のビジネスによって生み出される大きなメリットを享受できるようになります。
CeFi側では、新しいユーザーをDeFiに引き込み、透明性を高めながらより多くの流動性へのアクセスを得ることができます。
2. RWA業界の現状
この記事を書いているのは 8 月 8 日です。RWA に関する記事を最後に公開アカウントで公開してから 4 か月が経ちました。それ以来、この分野のあらゆるものが急速に成長しているのを見て本当に驚いています。わずか数か月で RWA は大きな進歩を遂げ、DeFi のユースケースを浮き彫りにしたと言えます。
次に、より興味深い 2 つのデータ セットを見てみましょう。
-RWA関連トークン所有者の数は1年で2倍になりました（ETHチェーン上のみ）。
-伝統的な機関や大企業は、ブロックチェーン技術を活用し、既存のサービスのアクセシビリティを向上させるための新製品を発表してきました。以下に示すように。
3. RWA が注力する必要があるサブ分野
現在、RWA に関連するサブフィールドでは、次の 3 つの領域に焦点を当てることをお勧めします。
1つ目はUS Treasury（米国債）です。
米国債のトークン化は、誰もが明らかなマクロ的な逆風を認識したときに採用され始めました。現在、そのリスクフリー収益率は4％を超えており、トップのDeFiプロトコルの平均借入金利と貸出金利をはるかに上回っています。これがDeFiからの資金流出の直接の原因となった。
したがって、一部のプロトコルは、ステーブルコイン保有者が米国債を購入できる方法を見つけました。これらの契約は大まかに 2 つのカテゴリに分類できます。1 つは資産管理 (ポートフォリオ マネージャーが管理します)、もう 1 つは Reledred (実際の商品を表す) です。以下に示すように。
上図に示した契約のうち、各契約には独自のプロセス、仕組み、料金体系があります。 RWA_XYZ プラットフォームのデータレポートによると、このようなプロトコル全体にわたる TVL は、2023 年初めの 1 億ドルから現在では 6 億 8,000 万ドルという驚異的な額まで増加しています。以下に示すように。
2つ目はプライベートクレジットです
プライベートクレジットとは、特に、企業のプライベートクレジットローンに投資することで、ユーザーが（リスクは高くても）より高い収益を得る機会を指します。個人的には、融資が実際の企業に送られ、ビジネス モデルに基づいて実際の収益を生み出すことができるため、このサブフィールドを好みます。
このサブフィールドにも興味がある場合は、Centrifuge プラットフォームを通じてクエリを実行すると、各資金プールの容量がマークされ、マークされたエンティティに資金が流れることがわかります。以下に示すように。
3つ目は不動産です
もちろん、ここで言及されている不動産は中国の不動産を指すものではありません。また、ここでの不動産はRWAとは何の関係もないこともご存知でしょう。私が不動産を RWA の下位分野として取り上げる理由は、国際不動産への投資には予見できない多くの規制リスクがあるため、十分な注意と慎重を期していただきたいからです。
このサブセクターへの投資に参加したい場合は、まず、トークン化された不動産への投資（たとえば、高級アパートメントの一部の購入）のリスク、利点、および参入価格を正当化できる特定の知識を持っている必要があります。ある国では）。以前インターネットで、一部の仲介業者が DeFi ユーザーに販売する前に単位面積あたりの価格を 100% 値上げするのを見たことがあります。
4. RWAの将来性
BCG（ボストンコンサルティンググループ）の調査レポートでも、トークン化された資産市場は2030年までに16兆米ドルに達すると予想されています。トークン化できるものはすべてチェーン上で RWA として表現できると考えると、理論的に言えば、RWA の価値はまだ過小評価されており、RWA の将来の発展の可能性は実際には非常に大きく、必要なのは時間だけです。近い将来、RWAは株式市場から資金を集める重要な触媒となるだろう。
現時点では、利回りを求める人であれば、トークン化された米国債がインフレに対抗するための相当な利回りを提供してくれる可能性がある。また、プライベート クレジット分野に興味がある場合は、ビジネス モデルに対して DD (デュー デリジェンス) を実行すると、非常に高い収益率 (年利 8 ～ 10% を超える) が得られることもわかります。
上記の内容を読んだ後、RWA の分野をさらに深く理解し、参加する予定がある場合は、RWA を効果的に使用するための 3 つの重要な基準を説明します。出力を最大化することを追求し、利便性に注意を払います。次に、信頼できる RWA プロジェクトを探し、細心の注意を払います。
もちろん、後ほどリー・フアワイのプロジェクト分析シリーズで、皆さんの学習と参考のために、可能性と開発の見通しを備えたより多くのプロジェクトを定期的に編集し、公開し続けます。
以上が、本日「Hua Li Huawai」を通じて共有されたコンテンツのすべてです。最後に、RWA 業界の現状、注目すべき RWA サブ分野、RWA の今後の発展可能性などを中心にまとめてみましょう。今日の共有が皆さんのお役に立てば幸いです。
この記事への特別な感謝: 0xTindorr、0xTHades
免責事項: 上記の内容は単なる個人的な視点と分析であり、科学学習と愛好家間のコミュニケーションのみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。投資にはリスクが伴います。合理的に取り扱い、リスク認識を高め、お住まいの国や地域の関連法規制を遵守してください。
