破産した暗号通貨取引所FTXの崩壊により、規制されていない中央集権型プラットフォームに対する多くの懸念が生じている。

投資家たちは今、こうした取引所に資金を預けておくことがどれほど安全なのか疑問視するようになり、何のチェックもなしに中央集権的に意思決定が行われることに対して深刻な懸念を表明している。

FTXは顧客の資金10億ドルを保有しており、顧客が預けた暗号資産を自社の事業損失を軽減するために使用していたことが判明した。

さらに、最近の報告によると、過去10年間に多数の暗号通貨取引所が崩壊したことにより、120万ビットコイン（BTC）（ビットコイン全体の約6％）が永久に流通しなくなったという。

FTXの破産申請で非倫理的な行為が明らかになったことで、すでに中央集権型取引会社への信頼を失っている投資家の間でパニックが広がっている。FTXの失態を受けて取引所からの流出額は月間10万6000BTCと過去最高を記録し、中央集権型取引所（CEX）への信頼の喪失により、投資家は自己管理型および分散型金融（DeFi）プラットフォームへと向かうようになった。

ユーザーは仮想通貨取引所から資金を引き出し、資金を取引するために非管理型オプションに目を向けている。エコシステム最大の分散型取引所（DEX）の1つであるUniswapは、FTXが破産を申請した11月11日に取引量の大幅な急増を記録した。

FTXの崩壊がきっかけとなり、DEX取引の取引量は著しく増加した。先週だけでも、Uniswapは24時間の取引量が10億ドルを超え、同時間帯の多くの中央集権型取引所の取引量を大幅に上回った。

ポリゴンのDeFiチーフスタッフであるアイシュワリー・グプタ氏は、FTXのような中央集権型組織の失敗は間違いなくユーザーにDeFiの重要性を思い出させたとコインテレグラフに語った。

「DeFi中心のプラットフォームは、彼らにとって『コードが法律』であるため、怪しいビジネス慣行の犠牲になることはできません。明らかに、ユーザーもそれを理解しています。FTXの崩壊を受けて、UniswapはCoinbaseを転覆させ、Binanceに次ぐ2番目に大きなイーサリアム取引プラットフォームになりました。分散型プラットフォームは、人間ではなく監査可能で透明性のあるスマートコントラクトによって運営されているため、腐敗や管理ミスが入り込む余地はまったくありません。」

トークンターミナルのデータによると、永久取引所の1日あたりの取引量は50億ドルに達し、これは2022年5月のテラの崩壊以来最高の1日あたりの取引量となった。

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コインテレグラフは、分散型永久取引所であるPalmSwapに連絡を取り、FTX危機後の投資家の行動と、それが特に彼らのプラットフォームにどのような影響を与えたかを理解しようとした。Palmswapの最高製品責任者兼共同創設者であるベルント・ストックル氏は、コインテレグラフに対し、同取引所の取引量が大幅に増加したと語った。

「FTXの崩壊により、DeFiの利用は確実に増加するだろう。Crypto.com、Gate.io、Gemini、その他の中央集権型取引所は苦境に立たされていると言われている」と同氏は述べ、「多くの中央集権型取引所が崩壊したことで、カストディウォレットへの信頼は非常に低く、DeFiの利点は間違いなくより多くのユーザーに受け入れられるだろう」と付け加えた。

VALKの共同創設者でDeFiインフラプロバイダーのエリー・アジ氏は、トレーダーがCEXに資産を預けることに一般的に消極的であることを考えると、DEX取引量の増加は長期的なトレンドの始まりになる可能性があると考えている。同氏はコインテレグラフに次のように語った。

「DEX は他の取引所よりもはるかに速いペースで革新を遂げており、特定のチェーンでは実行と決済の時間がほぼ瞬時になっています。DEX は CEX の使いやすさと UI を開発しながら、バックエンドのロジックを改善しているのがトレンドです。自己管理、自分のウォレットから取引して秘密鍵を管理する機能など、DEX がもたらす独自の機能と組み合わせると、さらに効果的です。」

同氏は、CEXプラットフォームではより厳格な管理と透明性の取り組みが行われる可能性があるが、「この透明性は、完全なDeFiでは一見すると存在するだろう。むしろ、誰もCEXに資産を託す必要はなく、取引、流動性の提供など、あらゆる活動がリアルタイムでオンチェーンに記録されるだろう」と付け加えた。

DeFiの標的型ハッキングとの闘い

DeFiプロトコルは中央集権型取引所の失敗の余波で大きな隆盛を見せているが、新興エコシステム自体が2022年にハッカーの主な標的となっている。

暗号資産分析グループChainalysisのデータによると、2022年の最初の3か月間に盗まれた暗号資産の約97％はDeFiプロトコルから盗まれたもので、2021年の72％、2020年のわずか30％から増加している。

2022年の最大のDeFiエクスプロイトには、6億2000万ドル相当の資金が失われた3月のRoninネットワークエクスプロイトが含まれます。Wormholeブリッジのハッキングでは3億2000万ドルが失われ、Nomadブリッジは1億9000万ドルの侵害を受けました。10月だけで、11の異なるDeFiプロトコルから7億1800万ドル相当の暗号資産が盗まれました。

DeFiエコシステムにおけるハッキングの大半はクロスチェーンブリッジで発生しているが、DeFiステーキングプロトコルVesper FinanceのCEO兼共同創設者であるジョーダン・クルーガー氏は、これをDeFiのエクスプロイトとみなすべきではないと考えている。

「これらのエクスプロイトのかなりの部分（今年は約30億ドル）はブリッジ攻撃です。ブリッジはDeFiというよりはインフラです。CEXの損失はこの数字を桁違いに上回ります。とはいえ、DeFiは反復処理が速いため、中央集権型のものよりも早く改善され、より安全になるでしょう。これは、Linuxがオープンソースのアプローチから大きな恩恵を受け、セキュリティと驚異的な採用で高い評価を獲得した方法に似ています」と彼女はコインテレグラフに語った。

DeFi は真の分散化の精神に基づいて構築されており、意思決定プロセスはスマート コントラクトの使用によって自動化されることが多い。DeFi は人間の介入を排除しようとしているが、スマート コントラクトのコーディングの不備や機密データの漏洩など、さまざまな媒体を通じて脆弱性が依然として発生している。

AirDAOのCEOラン・メイ氏はコインテレグラフに対し、初期のDeFi技術にはバグや問題が起こりやすいが、ハッキングの大半は「貸付かクロスチェーンブリッジングに関連しており、根本的に新しい技術であり、競争により開発スケジュールが急激に加速することが多いため、脆弱性を防ぐのは非常に難しい場合がある」と語った。

彼は、開発者が分散型アプリで悪用可能なコードの可能性を最小限に抑えるために実行できる追加の対策を提案しました。「ホワイトハットハッキング、バグバウンティプログラム、テストネットインセンティブはすべて、間違いを特定して修正するのに役立つ貴重なツールです。これらはユーザーを引き付けて関与させるためにも使用できるため、チームの観点からは基本的に双方にメリットがあります。トークン供給の分配やマルチシグネチャウォレットなどの安全策を通じて、ガバナンス権限の分散化も重要です。」

コミュニティ所有のDAppエコシステムPeaqの共同創設者ティル・ウェンドラー氏は、スマートコンタクトやデザインにおける人間関連の欠陥を排除するのは難しいとコインテレグラフに語った。

「最も徹底したスマートコントラクトのセキュリティ監査でも、限界があります。一部のエクスプロイトは、スマートコントラクトの本質的な設計上の欠陥だけでなく、より広いエコシステム内でのスマートコントラクト同士のやり取りの仕方から生じます」と同氏は述べ、「とはいえ、DeFi の分野は間違いなく以前よりも良い状態にあり、独自の最善のセキュリティ対策を随時実施しており、時間とともに信頼性が高まっています」と続けた。

バグ報奨金プロトコルImmunefiのCEO、ミッチェル・アマドール氏は、DeFiはセキュリティ部門の進歩から助けを得ることができるとCointelegraphに語った。

「あらゆる角度からセキュリティ問題に取り組むために、バックグラウンドで静かに構築されているセキュリティ技術が爆発的に増加しています。」

「時間の経過とともに、UXとセキュリティの革新、そしてDeFiの透明性という本質的な特徴を考慮すると、DeFiは中央集権型プラットフォームを永久に追い抜く可能性があるが、この動向は規制というワイルドカードにも左右される」とアマドール氏は付け加えた。

2022年の中央集権型プラットフォームの崩壊と、それに続く非管理型およびDeFiサービスの台頭は、確かに時代の変化の兆候です。しかし、暗号資産業界の多くの人々によると、FTXの物語で最も決定的な要因は、暗号資産投資家の理解とデューデリジェンスの欠如でした。

数多くの仮想通貨専門家が、かなり前から自己管理と分散型プラットフォームの利用を主張してきた。ウンブリア・ネットワークの共同創設者バーニー・チェンバース氏はコインテレグラフに次のように語った。

「暗号通貨の世界は、金融界の無法地帯であり続けています。資金の安全を確保するためのヒントをいくつかご紹介します。信頼できないウェブサイトにウォレットを決して接続しない、ハードウェアウォレットなどの信頼できる場所に鍵を保管する、助けを求めるときはインターネット上の匿名の見知らぬ人に決して頼らない、そして常に[自分で調査する]ことです！」

現時点では、投資家が資金の保護を確実にする唯一の方法は、投資先の当事者にすべての会計に関する透明で明確な情報を提供するよう要求し、ウォレットと取引場所の両方において非管理型ソリューションに頼ることです。

分散型オペレーティングプロトコルdappOSのエコシステム責任者であるダレン・メイベリー氏は、投資家にとって非管理型サービスが前進する道であるべきだとコインテレグラフに語った。

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「説明責任と監査はすべての投資家にとって標準的な手続きであるべきであり、デューデリジェンスはビジネスの自然な一部であり、事実確認と調査も同様です。非管理型ウォレットに関しては、責任を所有者のみに転嫁し、カウンターパーティリスクの可能性を排除する最も信頼性の高い保管形式です」と彼は説明した。

DeFi プラットフォームには独自の脆弱性とリスクがあるかもしれないが、業界観測筋は、適切なデューデリジェンスと人的エラーの削減により、DEX プラットフォームの新しいエコシステムが CEX プラットフォームよりも優れた選択肢になる可能性があると考えている。