Lyra Finance は DeFi 初の完全オプション AMM です。オプションは金融システムに不可欠なものであり、トレーダーがリスクを管理し、レバレッジを獲得し、あらゆるペイオフ構造を構築できるようにします。では、Lyra Finance の優れた点は何でしょうか? LYRA トークンとは何でしょうか?
Lyra Finance Protocol とは何ですか?
トレーダーは流動性プールを使用して、オプション自動マーケット メーカー (AMM) である Lyra Finance で暗号通貨のオプションを売買できます。流動性プロバイダーとオプション トレーダーは、Lyra プロトコルの 2 つの主要なユーザー グループです。
sUSD（ステーブルコイン）または USDC は、流動性プロバイダー（LP）によって、資産固有の Lyra Market Maker Vaults（MMV）の 1 つに預けられます。Vault が指定する資産は、この流動性を使用して 2 面（買いと売り）オプション市場を作成するために使用されます（たとえば、ETH Market Maker Vault LP は ETH のオプションを見積もります）。オプションが取引されるときに請求される手数料を獲得するために、LP は Vault に流動性を預けます。
オプション取引には、トレーダーは Lyra を利用します。トレーダーは MMV にオプションを売ることも、MMV からオプションを取得することもできます。トレーダーは流動性に対する支払いとして、LP に手数料 (ビッド・アスク・スプレッドの形で) を支払います。
さらに、Lyra Finance では、仮想通貨市場における詐欺のリスクを心配することなく、投資家がプロジェクトのシステムに資産を預けることで利益を得ることもできます。
Lyra Finance はどのような問題を解決しますか?
オプションは金融システムの不可欠な部分であり、トレーダーがリスクを管理し、レバレッジを獲得し、あらゆるペイオフ構造を構築できるようにします。しかし、DeFi の最近の発展にもかかわらず、チェーン上ではまだ実際の牽引力が得られていません。これにはいくつかの理由があります。
変動損失: オプションは、特に L1 制約がある場合、評価が困難です。その結果、多くの既存のプロトコルは静的な変動と不正確な価格設定を使用し、LP に継続的な損失をもたらします。
極度のリスク: オプションは、利用可能な金融ツールの中で最もリスクが高いものの 1 つであり、これは周知の事実です。その結果、内部ヘッジを欠いた競争力のある価格設定のオプション プロトコルは、最終的に LP がすべての資金を失う結果になる可能性がかなりあります。一般的に、既存のオプション AMM は、リスクをヘッジするどころか、オプションを購入することもできません (LP は短期的なボラティリティのみを扱っています)。
流動性の低さ: IL と高リスクの組み合わせは LP にとって魅力的ではないため、流動性は低いままです。既存のプロトコルには、オプション価格設定の問題の複雑さを回避する方法として、非常に高い価格を提供する流動性があります。これらの非競争的な価格は、当然のことながら取引量の低下につながります。
流動的なスポット市場と L2 の導入により、完全なオプション プロトコルの作成が可能になりました。Lyra は、暗号通貨の現在の主な 2 つの特性、スケーラビリティとスケーラビリティの組み合わせ能力を、従来のオプション市場構築の最も強力な側面 (実証済みの価格設定とリスク管理) と組み合わせています。
ハイライト
実績のある価格設定とリスク管理
Lyra Finance は、市場の需要と供給を使用して、各満期日の予想ボラティリティの表面をマッピングします。次に、ブラック ショールズ価格モデルを使用して、リストされている各オプションの価格を計算し、トレーダーに正確な価格を提供し、LP に信頼できる収益をもたらします。
この手法では、市場の需要と供給を使用して、各満期日の予想ボラティリティ面をマッピングします。次に、ブラック ショールズ価格モデルを使用して、リストされている各オプションの価格を計算し、トレーダーに正確な価格を提供し、LP に信頼性の高いリターンを提供します。
Lyra の AMM は、DeFi スポット市場と統合して原資産の売買を行うことで、LP が経験するデルタ リスクを積極的にヘッジします。ベガ (ボラティリティ) リスクは定量化可能であり、手数料体系の重要な要素であるため、リスクを軽減する取引に報酬を与えるために使用できます。これらの変更により、AMM のアルファが上がり、シャープ レシオが上がります。
構成可能なヘッジ
AMM モデルの使用により、Lyra Finance は投資家に即時の流動性を提供し、取引の迅速な処理を保証できます。このプロトコルは、ヘッジ流動性プロバイダーのために Synthetix と連携しています。
Lyra は、グループのビーガン リスクを高める取引に対しても追加料金を請求します。この料金は AMM の現在のリスク レベルに比例します (つまり、チームがより多くのリスクを負うほど、料金が高くなります)。この料金は、MM がグループのヘッジ取引を奨励し、実行されない取引に対して合計プレミアムを請求する従来の市場と同じ非対称スプレッドを生み出します。
Lyra Financeの特徴
貿易
Lyra では、投資家が ETH/USD、LINK/USD、BTC/USD などの資産ペアでオプション取引を行うことができます。
Lyra Financeで取引するには:
ウォレットをOptimismに接続する
Optimismにガス用のEthを送る
UniswapでsUSDを取得する
オプションを購入する
担保としてクウェンタでシンスを獲得する
オプションを売る
得る
この機能により、投資家はLyra Financeでのステーキングと流動性の提供を通じて利益を得ることができます。stkLYRAの場合、L2からメインネットへの接続が可能になるため、L2ネイティブユーザーはVault報酬や取引報酬を獲得するためにメインネットで取引する必要がなくなります。ユーザーはステーキング報酬を獲得したい場合、stkLYRAをメインネットに接続する必要があります。
スワップ
Lyra Bridge は、1inch を通じてすべてのソース チェーンと宛先チェーンでのスワップをサポートします。ブリッジ スワップを使用すると、ユーザーはソース チェーン上の任意のトークンから宛先チェーン上の希望するトークンに切り替えることができ、スワップと移行の両方で最適な価格を得ることができます。
Lyra Bridge は、Hop や Optimism ネイティブを含むさまざまな資産ブリッジの集約レイヤーを提供する Socket の Liquidity Layer によって内部的に強化されています。
ライラファイナンストークン
Lyra は、以下の主な機能を備えた Lyra Finance のトークンです。
プラットフォーム上で取引手数料を支払う
ステーキングとインセンティブ報酬: Lyra は、Lyra Finance のシステムでステーキングに参加する投資家への報酬としても使用されます。さらに、Lyra Finance または L2 Uniswap で流動性を提供する参加者は、Lyra トークンを受け取ります。
ガバナンス: このトークンの所有者は、システムのガバナンスに参加する権利を持ち、開発者が Lyra Finance プロジェクトを構築するのを支援するアイデアを提供することもできます。
トークンに関する基本情報:
トークン名: Lyra Finance
ティッカー: ライラ
ブロックチェーン: イーサリアム
トークン標準: ERC-20
総供給量: 1,000,000,000 LYRA
トークンの割り当て:
LP報酬: 15%
取引報酬: 15%
SNXステーカー: 2%
コミュニティインセンティブ: 3%
トークン流動性: 5%
セキュリティモジュール: 10%
DAO: 20%
チーム: 20%
投資家: 10%
手数料
Lyra Finance の手数料機能は、4 つの異なるコンポーネントで構成されています。
オプション価格に基づく定額料金
交換費用の定額料金
プールのベガリスクに基づく動的な手数料
満期日のベースIVとGWAVの差、および取引されたストライクのスキュー比率とベガに基づく動的手数料
開発チーム
Lyra の開発チームは、暗号通貨市場と従来の金融分野で長年の経験を持っています。主なメンバーは次のとおりです。
マイケル・スペイン：彼はLyraの共同設立者であり、Ethereumをベースにしたデリバティブ流動性プロトコルであるSynthetixでプログラマーとして働いていました。
Nick Forster: Lyra の共同設立者でもあり、KPMG で伝統的な金融の経験も持っています。以前は Susquehanna International Group でデリバティブのマーケット メーカー (MM) として働いていました。
投資家
Lyra は、Framework Ventures、Parafi Capital、DeFi Alliance などの大手投資家からシードセールで 330 万ドルを調達しました。他にも、Kain と Jordan (Synthetix)、Stani (Aave)、Tyler (Barnbridge) などの個人投資家もいます。
さらに、Lyra はプレシードセールや OTC セールも企画しており、これらはおそらくプロジェクトの外部関係者に販売されるでしょう。最近、Lyra は Synthetix を通じて Optimism 財団から 300 万ドルの OP 資金も受け取りました。Lyra は LEAP-26 を通じてユーザーにインセンティブを提供します。
相棒
GMX、Perpetual Protocol、Synthetix は Lyra Finance の 3 つの主要パートナーです。さらに、このプロジェクトは 3 月初旬に Arbitrum エコシステム上のコピー取引プラットフォームである Perpy との提携を発表しました。
結論
オプション市場は Defi 分野では重要な要素ですが、暗号通貨市場のオプションはまだ非常に新しいため、ユーザーをあまり惹きつけておらず、取引量も少ないです。
Lyra Finance は、オプションの自動マーケット メーカー (AMM) ツールの完全なスイートを提供する初の分散型金融プラットフォームです。これらのツールは金融システムに不可欠な要素であり、トレーダーがリスクを管理し、レバレッジを獲得し、柔軟なペイオフ構造を作成できるようにします。Lyra が他の DeFi プラットフォームと異なるのは、ユーザーが取引戦略をカスタマイズし、収益を最適化できる AMM への独自のアプローチです。
Lyra は革新的な AMM ツールに加えて、LYRA と呼ばれるネイティブ トークンも提供しています。このトークンは Lyra エコシステムのバックボーンとして機能し、ユーザーにさまざまなメリットとインセンティブを提供します。たとえば、Lyra はプラットフォームでの取引手数料の支払いに使用したり、Lyra の将来を形作るガバナンスの決定に参加したりするために使用できます。
これまでのところ、このプラットフォームの使いやすさは非常にシンプルでわかりやすいと言えます。Optimism または Arbitrum を使用できるオプションがあるのは素晴らしいことで、ガス料金と取引速度が大幅に削減されます。
LP ステーキングとステーキングは大きなボーナスであり、さらにリベート システムによりトレーダーは支払う手数料を削減できますが、同時に流通供給量も削減されるため、長期的な価格変動にメリットがあります。
免責事項：このウェブサイトの情報は一般的な市場解説として提供されており、投資アドバイスを構成するものではありません。投資する前に独自の調査を行うことをお勧めします。
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