先ほど、BTCとETHの価格動向に対する米国株の影響について体系的に説明しましたが、米国株の価格動向に影響を与える可能性のある重要な時間は、連邦準備制度理事会の金利である北京時間木曜日の午前2時に起こります。 FRBが25ベーシスポイントの利上げを選択することに誰も疑うべきではなく、FRBが利上げを行うのはこれが最後になるかどうか、そしてFRBから前向きな回答が得られるかどうかに誰もが賭けている。もちろん、パウエル氏が何を言おうと、市場はFRBが利上げを開始するのは今回が最後だと考えるだろう。市場とFRBは市場の予測の失敗に基づいて行動しており、FRBは常に独自の見解を主張してきました。

実際、パウエル氏は毎回の講演でこの点を具体的に指摘することになるが、FRBが2023年に利上げの第1段階を終了して以来、市場はもはやFRBやパウエル氏の講演に注目せず、毎回パウエル氏について憶測している。次の行動はいつも間違っています。シリコンバレー銀行の破綻以来、連邦準備制度は4月に利上げしないだけでなく、7月には利下げ段階に入るだろうと予測されてきた。 4月の時点ではすでに5％がFRBの上限であり、たとえ短期的に利下げが行われないとしても、利上げが行われる6月までに再利上げが行われる可能性は低いと予想されていた。停止されたにもかかわらず、彼らは依然としてFRBが7月に利上げしないことに賭けており、結果は明白であり、市場の予測は間違っていた。もちろん、これは市場の予測が今回も外れるという意味ではなく、結局のところ、利上げは実際に終わりに近づいており、それは過去1、2回に過ぎません。

しかし、市場の予測に焦点を当てず、パウエル議長の発言にもっと耳を傾けてください。結局のところ、パウエル議長の演説は彼自身を代表しているのではなく、利上げをするのか、バランスシートの縮小を続けるのか、あるいはFRB全体の意思を代表しているのです。それが金融引き締めの維持ではないのであれば、私たちが何を言うか、市場が何を言うかは重要ではなく、米国大統領と議会が何を言うかは重要ではない。最終決定権を持つのは連邦準備理事会だけである。連邦準備制度の姿勢は市場における資金の傾向を表します。周知のとおり、2021 年のビットコイン強気相場サイクルの終わりは、連邦準備制度の利上げ決定により、より多くの資金が通貨から流出したためです。市場が下落し、弱気市場の始まりにつながります。

したがって、FRBが金融引き締めをやめない限り、資金の自由な流れは依然としてFRBが定めた軌道に従って動くことになる。もちろん、AIによる米国株金利の上昇は必ずしもFRBの予想の範囲内であるとは限らない。結局のところ、株式市場は利益を上げており、FRBのインフレとの戦いには役立たないということの1つである可能性が高い。 FRBが金融引き締めを延長した理由は、金融引き締めの終了にはまだ少なくとも2つの段階があり、第1段階は正式に利上げ停止に入るということだ。結局のところ、過去のデータから判断すると、市場やリスク市場が上昇する可能性が非常に高いことは、過去のデータから判断すると、多くの投資家が注目していることです。リスク市場の。

BTCとETHとテクノロジー株のシンクロニシティの低下について話しましたが、これは市場資金が不足しているためであり、より安全で安定した成長を目指すにはより多くの資金が必要であり、この穴が開くと、高いシンクロニシティが回復します。避けられないはずだ。利上げの停止期間に加えて、この段階ではリスク市場は非常に不安定になり、過去のデータから判断すると、金の落とし穴が出現する可能性さえあります。利下げサイクルでは、リスク市場は上昇するよりも下落する可能性がさらに大きくなり、為替市場にとってもこれは底値を狙うチャンスとなる可能性がある。底部用。この2つの段階を経た後、FRBは金利を0.5%以下、あるいはゼロ金利に戻すことになり、金融引き締めは真に終了し、放水段階に入る可能性が高く、現在は2025年と推定されています。

今日の鍵は明らかに、これがFRBによる利上げの第3段階、つまり利上げを停止する段階に入るかどうかという勝負である。JPモルガンの予想では、FRBが利上げを続ける限り、そうなるだろう。明確に説明されていないが、金利が上昇した場合、S&P 500 は 0.25% から 0.75% に上昇する可能性がある。パウエル氏の演説が強力であるかどうかに依存する。もちろん、この予想値を考慮する必要はありませんが、連邦政府が予想することは可能です。準備金が実際に利上げを停止する段階に入ると、リスク市場全体の短期的な上昇は避けられず、同様のことがBTCとETHにも当てはまります。

株式市場に関して言えば、大規模な空売り者であるモルガン・スタンレーのウィルソン氏は昨日、弱気であることは間違いだったと認めたが、最近のAIの強さと労働市場の活発化により、市場はFRBが確かに達成できると信じさせている。長い間、景気後退の可能性について公に議論する人は誰もいなかったが、現在の経済指標は米国の株式市場ほど好調ではない。雇用市場では今回の利上げを予想して連邦準備理事会が金利を5.5％に引き上げ、投資家らは金利上昇により2024年に景気後退に陥る可能性が大幅に高まったと考え始めた。そして市場はすでに連邦準備理事会が2024年に合計130ベーシスポイントの利下げを行うと予想しているが、景気後退のため連邦準備理事会は利下げ計画を加速しなければならない可能性が高いと述べ、

このうち、資産管理会社ダブルラインのシャーマン副最高投資責任者（ＣＩＯ）は、ニューヨーク連銀の米景気後退指標が６月に４０年ぶりの高水準に達したと述べた。そして、現在注目すべきシグナルの1つは、ローン市場におけるデフォルトの増加である。変動金利ローンは、金利がリセットされるまで時間がある固定金利市場と比較して、FRBの利上げの影響を最大限に受けている。ムーディーズ・インベスターズ・サービスでさえ、世界の投機的グレード企業のデフォルト成長率は来年５．１％に達し、６月までの１２カ月間の３．８％から上昇すると予想していると述べた。最も悲観的なシナリオでは、２００８─０９年の信用危機時に到達した水準を上回る１３．７％に跳ね上がる可能性がある。

したがって、FRBの利上げサイクル中に米国株式市場が強気相場から脱したからといって、FRBは無力であり、リスク市場に再び影響を与えることはないと考えないでください。しかし実際には、その影響は次のとおりです。金利を上げることはむしろ金利を上げることにあり、高金利を維持することは経済にとって最大の打撃となる。為替市場の友人たちもFRBの決定にもっと注意を払い、独自の投資計画を立てる必要がある。