証券取引委員会が承認した直後に、イーサリアムのスポット上場投資信託が開始されるとは期待しないでください。
月曜日まで、SECはイーサリアムETFの申請をすべて却下する構えだったが、同機関の突然の心変わりは職員と発行予定者の両方を驚かせた。
重要な期限が迫る中、SECは木曜日に投資商品をほぼ正式に承認する可能性が高いが、ETFが開始するまでには書類を整理する時間が必要になる可能性が高い。
「承認から上場までには（少なくとも）数日、おそらく数週間、場合によっては数ヶ月かかるだろう」とブルームバーグ・インテリジェンスのETFアナリスト、ジェームズ・セイファート氏は投稿した。
「何ヶ月もかかるわけではなく、数週間かかるだろうが、われわれは皆、知識に基づいた推測をしているだけだ」とブルームバーグ・インテリジェンスの別のETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏はDLニュースに語った。「だが、すぐに情報が入ってくるので、確実に分かるだろう。」
SEC提出書類
問題となっているのは、ETF 発行予定者が整理しなければならない 2 セットの提出書類、19b-4 提出書類と S-1 提出書類です。
19b-4 の提出書類は SEC の取引・市場部門によって承認され、S-1 フォームは規制当局の企業財務部門によって処理されます。
両方の最終決定が下されて初めて、SEC は正式に製品を承認できる。
ETF の発行を検討しているすべての企業は、発売日までに製品を準備したいのであれば、木曜日までに 19b-4 を整備しておく必要がある。これは、ヴァンエックの 19b-4 申請の重要な期限が迫っているためだ。SEC がそれまでにその申請を承認しなければ、申請を拒否したのと同じことになる。
しかし、これはヴァンエックだけの問題ではない。スポットビットコインETFと同様に、SECは特定の製品に有利になることを避けるために、すべての潜在的なイーサリアムETFを同時に承認したいと考えている可能性が高い。そのため、すべての発行者はヴァンエックの期限までにその文書を急いで準備する必要がある。
しかし、19b-4が承認されれば、SECと発行予定者にはS-1申請を完了するための時間がかなり増えることになる。
「SECはビットコイン現物S-1の審査と繰り返しに4か月近く、ビットコイン先物S-1の審査に5か月を費やした」と国際法律事務所デイビス・ポーク・アンド・ウォードウェルのアソシエイト、スコット・ジョンソン氏は書いている。
「もし企業財務部門が昨日この承認の可能性について実際に知らされていたとしたら、彼らはまだ始まったばかりだろう」と彼は付け加えた。
言い換えれば、SECはおそらく木曜日に、19b-4申請を確定することでイーサリアムETFを承認する意向を示すだろうが、S-1申請も処理された後、おそらく今年の夏に正式にゴーサインを出すことになるだろう。
「1か月というのはかなり早い対応だ」とジョンソン氏は言う。「基本的にはSECのコメントが1回変わるだけだ」
トム・カレラスはDLニュースの市場特派員です。イーサリアムETFについて何かヒントがありますか？tcarreras@dlnews.comまでご連絡ください。