キーポイント：

• 金融安定理事会（FSB）は、今年9月にG20に通知される国際的な暗号通貨規制に関する一連の勧告を発表した。この枠組みは、暗号通貨が世界の金融安定に及ぼすリスクに対処することを目指している。

• 金融安定理事会は、仮想通貨企業が自社の製品をどのように販売しているかに関係なく、仮想通貨の活動は従来の金融活動とまったく同じように規制される必要があると考えています。これには、顧客資産の保護や、利益相反につながる複雑な企業構造の取り締まりが含まれます。

• FSBは、情報共有や国境を越えた問題の監視など、暗号通貨活動を規制する上での国境を越えた協力の重要性を強調している。

金融安定理事会（FSB）は、今年9月にG20に通知される国際的な暗号通貨規制に関する一連の勧告を発表しました。

FSB は、世界的な金融安定に対する暗号通貨のリスクに対処することを目的とする世界的な金融規制機関です。勧告は、「同じ活動、同じリスク、同じ規制」の原則に基づいています。本質的に、金融安定理事会は、暗号通貨企業が自社製品をどのように販売するかに関係なく、暗号通貨の活動は従来の金融活動とまったく同じように規制される必要があると考えています。

顧客資産の保護を確実にするため、金融安定理事会は顧客資産を企業自身の資産から分離することを推奨しています。FSBは、各国当局に対し、暗号資産サービスプロバイダーが顧客資産を適切に保護し、破産時を含め所有権を保護することを義務付けるよう求めています。これは暗号資産規制の重要な側面であり、顧客が自分の資産に関して無知に陥らないようにするのに役立ちます。

FSBは、バイナンスなど一部の仮想通貨取引所が「複数の機能を統合」している慣行を懸念している。従来の金融では、詐欺を避けるために特定の機能を異なる組織が実行する必要がある。仮想通貨では、企業が何でも屋として行動するのが一般的であり、一部の企業はガバナンス構造について透明性を欠いている。FSBは、相互に資金を提供する複雑な関連企業構造を設立することは、「深刻な利益相反」につながり、感染リスクも高まると考えている。この問題を解決するために、金融規制当局は、仮想通貨取引所とその関連会社が当局によって「特定の機能の法的分離」の対象となることを推奨している。

FSB は、この枠組みの中で「グローバル ステーブルコイン」に関する勧告も行っています。FSB は、発行者はデータを安全に保管および報告し、堅牢なリスク管理ガイドラインを持ち、その他規制当局の要求に従うべきだと考えています。FSB は、グローバル ステーブルコインの発行者は、特定の管轄区域で事業を行う前に正式な承認を受ける必要があると考えています。これは、詐欺やその他の違法行為を防ぐのに役立つため、暗号通貨規制の重要な側面です。

FSBは、一部の国が他の国よりも厳格な仮想通貨規制を実施していることから、国境を越えた協力の重要性を強調している。FSBは、これをどのように達成したいかについては曖昧だが、「特に国際基準を実施していない管轄区域での活動など、複数の管轄区域にまたがる活動のコンプライアンスレベルを含む情報共有に関する勧告が強化されている」と述べた。

FSBはIMFと協力して、9月にG20に共同報告書を提出する予定だ。この報告書では、仮想通貨に起因するマクロ経済と通貨の問題（IMFがまとめたもの）とFSBの規制に関する取り組みが組み合わされる。FSBは2025年末までに、これらの勧告が「管轄レベル」でどのように実施されているかの見直しを実施したい考えだ。それまでは、金融規制当局は国境を越えた調整を改善する方法に注力する。これには、より多くの管轄区域と連携して参加を促し、仮想通貨の国境を越えた問題が発生するたびに監視することが含まれる。

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