ビットコイン（BTC）は、強気と弱気の境界線をさまよう中、60,000ドルのサポートを慎重に維持しながら新たな週を迎えます。
BTC の価格変動は狭い取引範囲にしっかりと留まっていますが、劇的なペースの変化を引き起こすものは何でしょうか?
今週は、仮想通貨市場のボラティリティにとって絶好のタイミングだ。米国のマクロデータは、連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長のコメントと相まって、リスク資産の爆発的な組み合わせとなる可能性がある。
この確立されたレンジ内であっても、ビットコイン強気派にとっては多くのことが懸かっている。市場はすでにより深刻な調整を示唆しており、トレーダーはすでに次に来る可能性のあるレベルをマークし始めている。
これらは主に、50,000ドル以下の入札流動性に焦点を当てています。これは、長期的な市場の底値にとって魅力的なゾーンです。ただし、より短い時間枠では、BTC / USDは週の初めに流動性を上方にクリアすることに関心があるようです。
Cointelegraph は、BTC/USD のパフォーマンスに関する現在の状況を検証します。
BTC価格：約6万ドル
ほとんど注目されなかった週次終値は、今週のTradFiセッションが始まる中、ビットコインが依然として馴染みのある領域にしっかりと留まっていることを意味します。
BTC/USD 1時間チャート。出典: TradingView
Cointelegraph Markets ProとTradingViewのデータによると、週末にかけてBTC/USDのボラティリティは低下しているようだ。
重要なのは、5月3日に6万ドルを回復して以来、この水準が維持されており、一部の人々にとって、この水準は強気派にとっての境界線を示していることだ。
人気アナリストのマーク・カレン氏は、X（旧Twitter）にアップロードされたチャートにコメントし、6万ドルをわずかに下回る入札者の「強気の注文ブロック」を警告した。
「ビットコインは依然として6万ドル以上を維持しており、下降トレンドは打破された」と彼は書いた。
「短期的には青いOBが鍵となるだろう。これを失うと再び安値に戻り、さらに下がる可能性が高い。保持して、64～67kの高値を超える流動性を獲得する別の段階に進む可能性が高い。」
BTC/USDチャート。出典：マーク・カレン/X
カレン氏は、今週発表されるマクロ経済データ、特に5月14日の消費者物価指数（CPI）がBTCの価格変動にとって極めて重要になるはずだと付け加えた。
Cointelegraph が報じたように、60,000 ドルのゾーンは単なる入札以上のものを表しています。主要な移動平均線やその他の強気市場のサポートトレンドラインがそこに収束しています。
人気トレーダーのDaan Crypto Tradesは、いわゆる「強気相場サポートバンド」が依然として価格を押し上げていると指摘した。
「先週、強気相場のサポートバンドから正確に反発した」と彼は週末にXのフォロワーに語った。
「これまでの強気相場と過去の強気相場では、良いサポートを提供してきた。これからどうなるか見てみよう。」
強気相場のサポートバンドを備えた BTC/USD チャート。出典: Daan Crypto Trades/X
サポート バンドは、2 つの指数移動平均 (EMA) で構成されます。
一方、モニタリング情報源のCoinGlassの最新データによると、5月13日の夜にかけて、6500万ドルの新たな入札が約6万250ドルで行われた。
一方、62,000ドルを超える水準で控えていた売り注文の流動性の雲は、次のスポット価格の戦場となる可能性のある場所で現在解消されつつある。
BTC 清算ヒートマップ (スクリーンショット)。出典: CoinGlass
前日、トレーダー仲間のスキュー氏は、6万ドル付近でのサポートがテストされなかったのは「パッシブスポット買い」が原因ではないかと疑っていると発言していた。
「全体的に良好なスポット入札深度は 60,000 ドルから 58,000 ドルです」と X のコメントの一部に付け加えられています。
パウエルFRB議長の講演でCPIが上昇
今週は米国の経済指標が次々と発表される中、マクロ経済の動向に注目が集まっている。
インフレ論争や金利引き下げへのリスク資産期待に関しては、CPIが注目の的となる。
しかし、それに先立ち、5月14日には4月の生産者物価指数（PPI）が発表され、パウエルFRB議長が公の場で講演する予定だ。
パウエル氏はアムステルダムで開催される外国銀行協会の年次総会で、オランダ中央銀行のクラース・クノット総裁との司会による討論会で経済について議論する予定。
市場は、将来の政策変更に関するヒントに関してはパウエル議長の口調に非常に敏感であることを示している。
CMEグループのFedWatchツールの最新データは、市場心理を強調している。トレーダーらは、FRBの次回6月の会合で利下げが行われる可能性はほとんどなく、その可能性は9月に大幅に高まるだけだとみている。
5月13日時点のFRBの目標金利の確率（スクリーンショット）。出典：CMEグループ
「CPIインフレが今週再び上昇すれば、3か月連続の増加となる」と、トレーディング情報サイト「The Kobeissi Letter」はXの週刊マクロダイアリーの日付投稿とともにコメントし、今後数日間は「非常に忙しい」と表現した。
長期保有者は2024年のBTC配布を停止
いくつかのオンチェーンデータからわかるように、ベテランのビットコイン保有者は2021年の強気相場を導いている。
好ましい展開として、長期保有者（LTH）は、2024年を通じて市場に分配した後、BTCエクスポージャーを高めている最中です。
これは、オンチェーン分析プラットフォーム CryptoQuant の貢献者である J. A. Maartunn 氏の結論です。
彼は最新の調査結果の一部をXにアップロードし、2021年半ばと同様に、LTHエンティティがBTC供給のさらなる獲得を試みていると主張した。
「彼らはビットコインの低価格を、コインを安く集め、その後、熱狂の時期にそれを市場に再投入するチャンスと見ている」と、マートゥン氏はCryptoQuantの付随分析で説明している。
「興味深いことに、2018年、2021年、2024年のデータポイントの間にはトレンドラインを描くことができます。前述のように、長期保有者が弱気相場で買い、強気相場で売るという循環的な傾向が起こっています。しかし、より広範で持続的な傾向も働いています。この循環的な傾向にもかかわらず、長期保有者によって保持されるビットコインの割合は着実に増加しています。」
ビットコインLTH供給所有権。出典：Maartunn/X
コインテレグラフが報じたように、短期保有者またはSTHとして知られるビットコインとイーサ（ETH）の投機家は両方とも、現在の強気相場を通じて広く維持されてきた別の近いサポートレベルを形成している。
資金調達率のリセットは暗号通貨全体で継続
ビットコインやアルトコイン市場の観測者は、より多様な状況が戻ってくるのをそれほど長く待つ必要はないかもしれない。
デリバティブ市場全体の現状は、現在暗号通貨を特徴づけている中立性の程度を示しています。
特に、資金調達率は短期的な価格変動に関係なく中立のままであり、これはビットコインが3月に史上最高値に達したことを一時的な現象のように思わせるものだ。
Daan Crypto Tradesはこの現象について、「仮想通貨の資金調達率は、2月や3月に過熱していた時期よりも長い間、中立的な水準に低下している」と指摘した。
CoinGlassのデータによると、3月末に大規模な資金リセットが行われる予定だ。
「基本的には、市場が低迷し、ブレイクアウトし、過熱し、リセットする。これを繰り返す」とDaan Crypto Tradesは付け加えた。
暗号通貨の資金調達率ヒートマップ。出典: Daan Crypto Trades/X「恐怖と優柔不断」
価格は確立された範囲内で変動していますが、暗号通貨の他の部分ではすでにボラティリティが顕著になっています。
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古典的な市場感情の指標である暗号通貨恐怖・強欲指数は、今月、さまざまな状態の間を行き来している。
この遅行指標は、一連の要因を使用して仮想通貨トレーダーの衝動的な傾向を判断し、極端な数値は市場が反射的な反転を示す可能性があることを示唆している。
恐怖と貪欲は5月13日現在57/100で、これはかなり中立的な数値であり、5月6日の71/100とは対照的であり、「極度の貪欲」ゾーンからわずか数インチのところにある。
暗号通貨の恐怖と強欲指数（スクリーンショット）。出典：Alternative.me
先週の新たな分析では、調査会社サンティメントも同様に、ビットコインのオンチェーン活動の低下はトレーダー側の「恐怖と優柔不断」によるものだとしている。
付随するチャートは、オンチェーンアクションの総量が2019年に最後に見られたレベルまで低下したことを明らかにした。
「ビットコインのオンチェーン活動は史上最高値から2か月でトレーダーが取引を劇的に減速したため、史上最低に近づいている」とサンティメント氏は書いている。
「これは必ずしもBTCのさらなる下落の兆候ではなく、むしろ群衆の恐怖と決断力の欠如の兆候だ。」
ビットコインのオンチェーンアクティビティチャート。出典：Santiment/X
この記事には投資に関するアドバイスや推奨は含まれていません。あらゆる投資や取引にはリスクが伴うため、読者は意思決定を行う際に独自の調査を行う必要があります。