暗号世界の余額宝となるためにトロンによって設立されたstUSDT

市場環境とマクロ経済の変化に伴い、DeFi製品の物語も変化しています。新しい実質利回りの源が徐々に出現しています。それは、オフチェーンに存在し、DeFi エコロジーの別の形態としてトークン化を通じてチェーンに持ち込まれる現実世界資産 (RWA) です。
MakerDAO が暗号通貨担保融資から RWA に焦点を移すことに成功して以来、RWA (実物資産) Vault が MakerDAO プロトコルの最大の収益源となっています。 Makerburn.comによると、Makerは6月29日時点で推定年間利益7,367万ドルを生み出し、業績を上回っており、ここ1年以上で最高となっている。同時に、DefiLama のデータは、RWA ナラティブ コンセプト コインが過去 1 か月間で非常に優れたパフォーマンスを示していることを示していることがわかります。
物理資産トークン化（RWA）トラックが徐々に熱を帯びる中、Compound の創設者 Robert Leshner 氏も新たな起業家としての旅に乗り出し、RWA トラックの新会社 Superstate を設立しました。 RWA は、次の人気コンセプトの波となる可能性を秘めているようです。
RWA は明らかに TRON の注目も集めています。 TRONの創設者ジャスティン・サン氏はソーシャルメディアで、stUSDTが7月3日に発売されることを事前に発表した。これは、TRONエコシステムにおける最初のRWA物理資産トークン化トラック製品である。 stUSDT の当初の目的は、TRON ネットワーク上に構築された暗号担保貸付プロトコルである JustLend を通じて実行される、暗号空間向けの Yu'ebao に似たプラットフォームを構築することでした。
stUSDTとは何ですか? RWAコンセプト、暗号通貨の世界におけるYu'ebao
stUSDT プラットフォームは、スマート コントラクトを通じて個人投資家と機関投資家、暗号通貨の世界と現実世界、TradFi と DeFi の間に橋を架け、個人投資家と機関投資対象の間のギャップを埋め、すべての人にとってより公平な RWA 投資チャネルを提供することに取り組んでいます。 stUSDT は、現実世界の資産を TRON チェーン エコシステムに導入することで、RWA を暗号空間に接続する先駆者になることを目指しています。
RWA (Real World Assets) は、商業用不動産、債券、自動車、価値を保存してトークン化できるほぼすべての資産など、さまざまな種類の従来の資産 (有形および無形の両方) を表すことができます。簡単に言えば、RWA は「実物資産のトークン化」を意味します。トークン化され、チェーン上で表現できるあらゆる物理的資産は、RWA と呼ばれます。
StUSDTプラットフォームはステーブルコインに連動
不動産、現金（米ドル）、金や銀、高級品、債券、保険などの実物資産と比較すると、ステーブルコインは、今日のDeFiにおいてRWAの市場適合性が最も高い商品の1つです。ステーブルコインの市場価値は現在約1,300億米ドルで、そのうちUSDTが62%を占めています。USDTは、市場価値が法定通貨である米ドルに固定された最初の暗号通貨の1つです。このため、USDT は stUSDT が RWA トラックに入る最初のターゲットとなりました。
stUSDT プラットフォームのトークンも単に stUSDT と名付けられており、これは USDT をステーキングするユーザーによって取得される RWA 証明書トークンです。 stUSDT トークンは USDT と同じ価値を持ち、他の TRC-20 トークンと同じ機能を持ちます。自由に転送でき、ほとんどのスマート コントラクトでサポートされています。一定のルールの範囲内で、stUSDT プラットフォームは、ユーザーが利益を得られるよう、stUSDT と USDT の交換比率を常に 1:1 に維持します。 stUSDT プラットフォームは、ユーザーが stUSDT を取得するために誓約したり、USDT を取得するためにステークを解除したりできるように、使いやすいインタラクティブ インターフェースの完全なセットを提供します。
TRON を現実世界の資産に結び付ける分散型証明書として、ユーザーは stUSDT を保有することで現実世界の投資に参加し、RWA から受動的収入を得ることができます。 stUSDT の Rebase メカニズムを通じて、stUSDT 保有者が保有する stUSDT の量は徐々に増加し、プラットフォームから分配される収入も受け取ることになります。つまり、stUSDT を長く保有すればするほど、得られるリターンは高くなります。同時に、stUSDT は分散型投資戦略、資産管理メカニズムを構築し、投資およびデータ開示戦略を決定します。 stUSDT 契約の USDT は、RWA の高格付け、低リスク、高品質資産への投資に使用されます。
MakerDAOと似ていますが、暗号資産担保融資を起点としてRWAトラックに参入しましたが、MakerDAOが提供するDSR（DAI預金レート）は3.49％です。比較すると、TRONエコシステムへのstUSDTの初期投資は、発売後、年間10％の補助金が支払われるため、市場で最も預金レートの高いステーブルコインRWA製品の1つになります。
stUSDTはどのように機能しますか?
stUSDT プラットフォームは、現実世界の資産にリンクされた分散型の認証情報をユーザーに提供します。 USDT を RWA Vault Contract にステーキングすることで、ユーザーは同等の stUSDT トークン (これも RWA の証明書) を取得できます。 stUSDT トークンの保有者は RWA 投資から受動的な収入を得ることができ、収入額は保有期間に比例します。
stUSDT は RWA DAO を通じて運営されており、現在は JustLend DAO に運営を委託しています。 stUSDT のコア運営プロセスには、主に投資機会の議論、事前投票、契約および実行投票、実行、およびステーキング、投資戦略の実行、利益分配、パフォーマンス開示、パフォーマンス評価および戦略調整、監督およびリスク管理が含まれます。
分散型RWA DAO
RWA DAO は、TRON ネットワークを通じた RWA 投資に重点を置いた分散型自律コミュニティです。コミュニティ投資家の権利と利益を保護し、大多数のユーザーにオープンで平等かつ安全な RWA 投資チャネルを提供することを目的としています。 RWA DAO は、RWA 関連のスマート コントラクトも管理し、その安定性、透明性、効率性を確保します。
RWA DAO に含まれる役割には、諮問委員会、RWA アレンジャー、資産管理者、RWA Vault 契約などがあります。
RWA DAO の役割と機能の図
諮問委員会の機能には、TradFi および DeFi 投資分野の専門家で構成される RWA DAO 選挙結果、RWA の日常的な投資と運用の監督、必要に応じて RWA DAO に主要な調整を提出して投票すること、RWA の投資リスクを監視し、潜在的なリスクの影響を迅速に抑制すること、RWA アレンジャーを任命してそのパフォーマンスを評価することが含まれます。
RWA アレンジャーの機能には、投資のリードと機会を見つけて投資の方向性戦略を策定すること、資産管理者を採用してその資格を確認すること、RWA の投資パフォーマンスを評価して必要に応じて投資戦略を調整することが含まれます。
資産管理者の機能には、RWA アレンジャーが提供する投資戦略を実行し、実際の状況に応じて一定の範囲内で実際の投資戦略を調整すること、パフォーマンス オラクル (RWA の投資パフォーマンスと資産保有状況をチェーンに定期的に開示する) が含まれます。
RWA Vault 契約の機能は次のとおりです: RWA Vault 契約は RWA アレンジャーによって展開され、確立された戦略に従って資産を保管し、RWA 投資収益を分配します。
stUSDT投資と運用プロセス
stUSDT プラットフォームの RWA 起動プロセスと日常の運用プロセスは、すべての操作の透明性と効率性を確保するために厳格かつ細心の注意を払って配置されています。
RWA 立ち上げプロセスは、投資機会の議論から始まります。諮問委員会はまず、RWA アレンジャーが提案する潜在的な RWA 投資機会とそれに対応する投資戦略について予備的な議論を行い、さらにフォローアップするかどうかを決定します。 RWA DAO では、事前投票が開始されます。これは、RWA アレンジャー実行フェーズに進むかどうかを決定する重要なステップです。事前投票が可決されると、RWA アレンジャー開発者は RWA Vault 契約と対応する実行投票を生成します。実行投票が可決されると、RWA Vault 契約が自動的に有効になり、RWA アレンジャーが契約のさまざまなパラメータを初期化して構成します。
stUSDTプラットフォームが正式にリリースされた後、RWAの日常的な投資および運用プロセスも、ユーザーとプラットフォームのニーズを満たすように慎重に設計されました。ユーザーは、USDT を RWA Vault Contract にステークすることで、RWA 投資に参加できます。資産運用会社はこれらの資金を使用して、確立された投資戦略に投資し、実行します。投資によって得られた収益は、RWA Vault Contract を通じてユーザーに分配されます。透明性を維持するために、資産運用会社は定期的にRWA投資実績と資産を開示する必要があります。同様に、RWA アレンジャーは、RWA 投資のパフォーマンスを定期的に評価し、それに応じて投資戦略を調整する必要があります。プロセス全体の監督とリスク管理は諮問委員会の責任であり、同委員会は RWA の投資と日常業務を監督し、プラットフォームのセキュリティと安定性を確保するために潜在的なリスクを監視および介入します。
同時に、関係者は7月3日から8月10日まで、商品と同時に償還手数料割引活動を開始すると発表した。ユーザーの問い合わせに便宜を図るため、投資とRebaseの発表は毎日公開される。詳細は公式メディアをご覧ください。
stUSDTプラットフォームの利点
分散型投資意思決定プロセス：stUSDT プラットフォームでは、投資決定は諮問委員会と RWA DAO によって共同で行われます。このような構造により、単一の決定によってもたらされるリスクを効果的に防止できます。同時に、多様化された意思決定構造により、包括的な投資観点を確保できます。
明確な実行メカニズム: 事前投票と実行投票により、各投資決定の明確な運用手順が提供され、各決定が十分に検討され、正当化されることが保証されます。この明確な意思決定と実行プロセスにより、投資家は明確な意思決定の道筋と投資の透明性を得ることができます。
強力なステーキングと投資戦略: ユーザーは USDT をステーキングすることで RWA 投資に参加し、アセット マネージャーはこれらの資金を使用して確立された投資戦略を実行します。これにより、ユーザーに便利な投資チャネルが提供されると同時に、アセットマネージャーの専門的な運用を通じて、ユーザーの投資が優れた収益を得られる可能性が高まり、ユーザーの投資収益率が向上します。
タイムリーなパフォーマンス開示と戦略調整: 資産運用会社は、RWA 投資パフォーマンスと資産状況を定期的に開示する必要があり、RWA アレンジャーは、RWA 投資パフォーマンスを定期的に評価し、投資戦略を調整する必要があります。このタイムリーな情報開示と戦略調整により、投資家はタイムリーな投資情報を入手し、投資を効果的に管理、調整できるようになります。
強力な監視とリスク管理: 諮問委員会は、RWA の投資と日常業務を監視し、潜在的なリスクを監視および介入する責任を負います。この効率的な監督とリスク管理のメカニズムは、投資家が投資リスクをタイムリーに理解するのに役立つと同時に、投資家に一定のリスク予防を提供することができます。
高利回り：MakerDAOが提供するDSR（DAI預入金利）と比較すると、3.49%です。 Aave の DAI の預金率は 2.6%、USDC の預金率は 2.83%、USDT の預金率は 2.69% です。stUSDT は最大 5% の利回りを提供でき、これは他のプラットフォームを大幅に上回っています。
Tron に支えられている: stUSDT も Tron の利点を最大限に活用しています。効率的なブロックチェーン ネットワークである Tron は、高速、安全、低コストです。 Tron ネットワークでは、stUSDT はこれらの利点を活用し、より高速で、より安価で、より安全なサービスをユーザーに提供できます。それだけでなく、Tron の大規模なユーザー ベースと広範なアプリケーション エコロジーにより、stUSDT に幅広い市場スペースと開発の機会が提供されます。
オンチェーン/オフチェーンの資産循環は新たなモデルとなるか？
TRON、MakerDAO、Aave、Polygon などのネイティブ暗号プロトコルが RWA トラックに参入しているだけでなく、従来の TradFi 機関や企業も RWA に関心を持っているようで、JPMorgan Chase、Goldman Sachs、Hamilton Lane、DBS Bank、UBS Group、Temasek、HSBC、BlackRock、Siemens など、RWA トラックを計画中またはすでに計画しています。
物理的な資産は、伝統的な金融の世界で大きな割合を占めています。 Coingeckoによると、2023年4月25日現在、暗号通貨市場の総時価総額は約1.2兆ドルです。比較すると、Statistaによれば、世界の不動産市場の価値は驚異的な228兆ドル、金の市場価値は合計で約12.4兆ドル、世界の債券市場の合計規模は約133兆ドルである。
しかし、これらの膨大な資産は分散型金融（DeFi）の世界ではほとんど活用されておらず、RWAが役割を果たすことができる分野であり、TRONのstUSDTプラットフォームにとっても巨大な市場とチャンスとなるでしょう。
不動産から商品、プライベートエクイティやクレジットから債券やアートまで、物理的資産のトークン化は私たちの生活の中に静かに現れてきました。かつて「セキュリティ トークン」または「トークン化された証券」と呼ばれていたこれらの物理資産は、ブロックチェーン テクノロジーを活用して従来の資産をチェーン上に導入します。そうすることで、投資に対する最低限の障壁を下げ、部分所有によるアクセスを増やし、歴史的に流動性の低い資産の取引を増やし、透明性とセキュリティを向上させることができます。 RWA は、現実世界の資産を DeFi 空間に持ち込むことで、市場で利用可能な流動性を高め、DeFi 参加者に投資収益を生み出すことができる新しい資産クラスを提供します。
RWA のオンチェーン参入が DeFi 市場に及ぼす潜在的な影響は、ほぼ変革的です。物理的な資産のトークン化は、DeFi 市場に革命的な影響を与える可能性があります。 RWA は、伝統的な資産に裏付けられた持続可能で多様化された実質的な利回りを DeFi 市場に提供します。さらに、RWA は DeFi 市場向けに分散型金融システムと従来の金融システムをつなぐ橋を構築します。つまり、RWA は従来の金融市場から DeFi 市場に大量の流動性と市場機会を持ち込むことができます。
シティバンクは最新の調査レポートで、実物資産トークン化（RWA）分野の可能性について、RWAはブロックチェーン業界を数兆ドル規模の市場に押し上げる重要なリンクであると指摘し、2030年までにトークン化されたデジタル証券は4兆～5兆ドル規模になると予測した。まだ大量導入の段階には達していないものの、成長の変曲点に近づいています。
ボストン コンサルティング グループ (BCG) の統計と予測では、さらに強い自信が示されています。RWA 市場は 2030 年までに驚異的な 16 兆ドルに達する可能性があります。従来の金融がチェーン上に導入される障壁が本当に打ち破られれば、DeFi 市場は規模の飛躍的な成長を遂げ、RWA は 1 兆単位の市場拡大をもたらし、DeFi 市場に膨大な流動性と幅広い市場機会を注入することになります。
TRONネットワークは、この市場の可能性も見据えて、この分野での調査を開始することを決定し、stUSDTプラットフォームを立ち上げました。おそらく、今年後半にはRWAトラックの段階的な流行が期待できるでしょう。同時に、stUSDT プラットフォームも独自の利点により大きな市場シェアを占め、ユーザーに優れた利益と利益を提供します。