原作者：ボーエン
出典: Bailu リビングルーム
香港ビットコインスポットETFがいつ承認されるかが、今日の香港仮想資産市場の焦点であることは間違いない。
米国市場におけるビットコインスポットETFの市場パフォーマンスは、ビットコインが従来の金融に統合されるのは時間の問題であることを世界に証明しました。 SoSoValueのデータによると、4月11日現在、ビットコインスポットETFの純資産総額は586億4000万米ドルに達し、ETF純資産比率は4.27％に達し、過去の累計純流入額は124億9000万米ドルに達している。 「オールドマネー」が流入する最も重要な経路である香港は、世界的な規制上の優位性を維持するために承認プロセスをスピードアップする必要がある。
ロイター通信によると、4月10日、事情に詳しい2人の関係者が、今月香港でビットコインスポットETFが設立される可能性があり、早ければ来週にも最初のリストが発表される可能性があると述べた。
同日、テンセント・ファイナンスの「ファースト・ライン」は、香港証券監督管理委員会が4月15日に香港のビットコイン・スポットETFの第一弾リストを発表する予定であると報じた。ビットコイン・スポットETFプロジェクト全体は、香港との詳細なコミュニケーションと協議を行ってきた。この計画は初期段階で香港証券取引所に提出され、約 10 日以内に完了する予定です。中国証券監督管理委員会は当初、4月25日頃、遅くとも4月末までに香港でビットコインスポットETFを上場する予定だった。
香港ビットコインスポットETFの利点は何ですか?最初の香港ビットコインスポットETFから恩恵を受けるのは誰でしょうか?この記事では、Bailu Living Roomが最新情報をまとめ、香港ビットコインスポットETFの動態を把握していきます。
香港では物理的な償還が問題になる可能性がある
ビットコインスポットETFの最大のメリット
米国 SEC によって承認されたビットコイン スポット ETF とは異なり、仮想資産スポット ETF については、香港証券監督管理委員会は、現金 (現物) または現物 (現物) での償還を申請する 2 つの方法を許可しています。現金償還の場合、ファンドは香港の認可された取引所で仮想資産を取得する必要があり、これは取引所取引または店頭取引の場合があり、物理的償還の場合、仮想資産はファンドの管理下または管理外に移送される必要があります。証券会社経由の口座。
2024年1月、米国SECは現金償還によるビットコインスポットETFの発行のみを承認した。規制上の焦点は、市場変動のリスクと市場操作の可能性を軽減することにある。この動きは投資家、特に個人投資家にとって資産損失のリスクを効果的に軽減することができるが、同時にSECが依然としてビットコインに対して大きな疑念を抱いており、従来の金融手法を維持することでいつでも介入するつもりであることを示している。
米国の規制の不確実性は、代わりに香港に規制上の利点を活用し続ける機会を与えた。明確な規制枠組みを確立することで、香港政府はビットコインスポットETFのあらゆる重要な側面において参加者を非常に効果的に監督することができ、このアプローチは市場における投資家の信頼を高める上で重要な役割を果たします。一方、現物償還方法には、流動性と価格発見の向上という点でより多くの利点があり、この柔軟性と直接性により、リスクエクスポージャーを求めている金融機関にはより多様な選択肢がもたらされる可能性があります。
香港政府と香港市場の実務家は、「古いお金」を手に入れるこの稀な機会を逃したくないに違いない。香港でビットコインスポットETFを申請するために満たされる必要があるスキームには、ビットコインカストディアン、マーケットメーカー、包括的な仮想資産取引口座を保有する機関などを含むがこれらに限定されない20の協力機関が関与している。一部の機関はまだ申請の準備を積極的に行っており、「列車に乗ろう」としていますが、その中にはすでに「列車に乗り出し」、最初のバッチの後に最大の勝者になる可能性が最も高い先駆者のグループもあります。香港ビットコインスポットETFが承認されました。
4機関が最初に発行リストに加わった
4月10日、テンセント・ファイナンスの「ファースト・ライン」レポートによると、香港証券監督管理委員会は当初、第1弾として合計4つのビットコイン・スポットETFを承認する予定だった。発行者はハーベスト・インターナショナル、チャイナ・アセット・マネジメント、ボシ・ファンド、バリューだった。パートナーズフィナンシャル。
中国証券監督管理委員会の公式ウェブサイトによると、現在、ハーベスト・インターナショナル・アセット・マネジメント・カンパニー（以下、ハーベスト・インターナショナル）とチャイナ・アセット・マネジメント（香港）有限公司（以下、チャイナ・アセット・マネジメント）は、中国証券監督管理委員会によって承認された第9号の仮想資産ライセンスであり、100％の投資ポートフォリオを仮想資産で管理できます。 Boshi Fund と Value Partners はまだ仮想資産運用ファンドのリストに載っていません。両ファンド自体には仮想資産業界の資産管理要件を満たす独立したRO、つまり基準を満たす認可機関の責任者が存在しないと伝えられており、そのため両機関は協力することを選択したという。 Hashkey Capital と VSFG とそれぞれ提携し、ビットコインスポット ETF の発行を完了します。
ハーベスト・インターナショナルとチャイナ・アセット・マネジメントの最新情報は、4月10日早朝、香港証券監督管理委員会の公式ウェブサイトに更新された。一部の業界関係者は、この動きは適時公表に向けた準備とも理解されていると述べた。リストの最初のバッチは 4 月 15 日。
ハーベスト・インターナショナルが最初の申請者となった
ハーベスト・インターナショナルは2024年1月26日、初の香港ビットコインスポットETFの申請者になると発表した。ハーベスト・インターナショナル・アセット・マネジメント株式会社は、2008年に設立されたハーベスト・ファンド・マネジメント株式会社の100％子会社です。近年では、環境、社会、ガバナンス（ESG）要素の統合に焦点を当て、ESGへの配慮を投資戦略に組み込むことに注力しており、相応の成果を上げている。
2023 年の時点で、ハーベスト インターナショナルの運用資産は 2,000 億米ドルを超え、公的資金は 300 億米ドルを超える収益を生み出し、300 名を超える投資調査チームを擁しています。香港で暗号資産に関連する規制が引き続き施行される中、ハーベスト・インターナショナルは積極的に対応し、イノベーターの波に加わりました。
2023 年 12 月 28 日には、ハーベスト インターナショナルは香港初のトークン化ファンドの発行を成功裡に完了しました。同ファンドは2023年11月に香港規制当局への申請を完了した。このファンドはプロの投資家のみが参加でき、高格付けの米国国債に投資します。 Harvest International Asset Management がファンドマネージャーを務め、Meta Lab HK がトークン化ソリューションを提供します。 2024年4月10日、香港証券監督管理委員会の公式ウェブサイトによると、ハーベスト・インターナショナルは仮想資産第9ライセンスのアップグレードを正常に完了し、ビットコイン・スポット発行の成功に一歩近づいたという。 ETF。
Harvest Fund の強みは強固な資本であると同時に、ファンドのトークン化の経験も武器となります。香港に限らず、「トークン化」は徐々に世界的な金融進化のトレンドになりつつあります。ハーベスト・インターナショナルが香港ビットコイン・スポットETFの発行においてトークン化の革新を行うかどうかは、ハーベストの最大のハイライトの1つとなっている。
中国資産管理はWeb3レイアウトを段階的に改善
China Asset Management Co., Ltd. は、1998 年 4 月 9 日に設立され、北京に本社を置く中国で最も初期の国家資金管理会社の 1 つです。公的資金と機関投資家向けビジネスを中核とし、チャイナ・アセット・マネジメント香港、チャイナ・キャピタル、チャイナ・フォーチュンなどの子会社を含め、多角的な資産管理プラットフォームを形成している。
2023年末時点で、中国資産管理の運用資産は1兆8,200億元（約2,500億米ドルに相当）に達しており、そのうち公的資金の運用規模は公的資金、機関投資家、国際事業が含む。 1兆3200億元、機関投資家および国際ビジネスの資産管理規模は5059億2000万元。
2023 年 11 月 20 日、中国資産管理香港は公式公開アカウントを通じて、これを Web3 を探索する機会として、香港の認可を受けた小売仮想資産取引所 HashKey Exchange および実物資産トークン化会社 Hamsa と協力覚書を締結したと発表しました。香港の資産管理業界におけるイノベーション。この動きは、チャイナ・アセット・マネジメントが香港ビットコイン・スポットETFを立ち上げるという前向きなシグナルとみなされており、チャイナ・アセット・マネジメントが100％仮想資産に投資されたポートフォリオをアップグレードおよび管理するための第9号ライセンスの承認に成功したことで、この憶測がさらに裏付けられた。
チャイナ・アセット・マネジメントはまだ香港ビットコイン・スポットETFの申請に正式に応じておらず、市場は中国証券監督管理委員会からの最終リストの発表を待ち続けている。
バリューパートナーズがVSFGと提携
ビットコインスポットETFへの参入を発表
ChinaAMCとは異なり、バリューパートナーズとVSFGはビットコインスポットETFの申請に前向きな反応を示した。 2024年1月29日、EBO Financial VSFGは率先して計画を発表し、香港でビットコインスポットETFの発行を発表した最初の金融機関となった。ただし、実際の進歩速度はハーベスト・インターナショナルにわずかに遅れをとっています。 2024年3月27日、資産管理会社VSFGはバリュー・パートナーズと提携してビットコインスポットETFの申請を香港証券先物委員会に正式に提出したと発表した。同社は当初、資産管理規模（AUM）が改善されることを期待している。今年末までに5億米ドル（約39億香港ドル）に達する。
英語では VSFG と呼ばれる Yibo Finance には、Yibo Capital Asia (Yibo Asia) と Yibo Asset Management Co., Ltd. (Yibo Asset Management) が含まれており、どちらも中国証券監督管理委員会によってカテゴリー 1 (証券取引）およびカテゴリー 4 タイプ 9（証券に関するアドバイス）およびタイプ 9（資産管理）の規制対象活動の認可を受けた法人。
その中でもEBO Capital Asiaは香港初の仮想資産運用会社として証券先物委員会からライセンスを取得しており、100％仮想資産に投資したポートフォリオを管理することが可能です。早くも2020年4月20日、EBO Capitalのアジアブロックチェーン部門であるArrano Capitalは、香港初の規制された仮想資産ファンドを立ち上げ、仮想資産の分野で豊富な経験を積んだ。
1993 年に設立されたバリュー パートナーズは、アジア最大の独立系資産管理会社の 1 つです。バリュー・パートナーズは、2007 年に香港証券取引所に上場され、メインボードに上場された最初の資産管理会社となりました。同時に、Value Partners は香港で最初に QDLP (適格国内リミテッドパートナーステータス) を取得したファンド会社の 1 つでもあります。
バリュー・パートナーズ・バリュー・ファンドは、バリュー・パートナーズの主力ファンドであり、主にアジア太平洋地域の株式に投資しており、特に中華圏の投資機会を活用しています。急速な経済発展を遂げ、多額の投資収益を達成しました。
香港ビットコインスポットETFに関する協力に関して、バリューパートナーズグループCEOのファン・ホイミン氏は公に次のように述べた。「スポットビットコインETFを立ち上げる計画は、香港の投資家が楽しみながら世界最大のデジタル資産にアクセスできるようにする、私たちの最初の協力イニシアチブです。」 ETF ツールの利便性と効率性 バリュー・パートナーズの ETF 管理における豊富な知識と実績、および VSFG の豊富な経験により、当社は顧客に、より多くの投資オプション、特に仮想資産投資オプションを提供し、市場機会の獲得とナビゲートを支援することができます。ここはダイナミックで進化する空間です。」
今回開示された応募者4社のうち、VSFGは仮想資産業界において豊富な経験を有しております。市場は、経験豊富な企業がモデルを形成し、自信を高めることを迅速に実行することを期待しています。この利点を活用してゲームに勝つためにバリューパートナーズと協力できるかどうかは、両社のその後のパフォーマンスにかかっています。
Boshi Fund が HashKey と提携してゲームに参入
Bosera Fund Management Co., Ltd.は 1998 年 7 月 13 日に設立されました。同社は中国本土で最初に設立された 5 つのファンド管理会社のうちの 1 つであり、深センに本社を置いています。 、ボセラ・キャピタル・マネジメント株式会社、ボシ・ウェルス・ファンド販売株式会社の3つの子会社があります。同社の事業範囲には、資金調達、ファンド販売、資産管理、および中国証券監督管理委員会から認可を受けたその他の事業が含まれます。
2023 年 12 月 31 日の時点で、Bosera Fund Company は合計 367 の公的資金を管理しており、国家社会保障基金評議会から一部の社会保障基金、および複数の企業年金、職業年金、特別口座の管理を委託されています。運用資産総額は1兆4,668億元、約2,000億米ドルを超えています。金銭基金を除いたボセラ基金の公的資産管理総額は5,478億元を超え、累積配当は1,936億元を超えています。
2024 年 4 月 6 日、香港の資産管理会社 Boshi International と金融テクノロジーグループ HashKey Group 傘下の資産管理会社 HashKey Capital は、戦略的協力協定を締結しました。 Web3 と従来の金融を組み合わせるために協力します。協力は主に仮想資産スポットETF、ブロックチェーン技術、金融技術などの分野に焦点を当てる。現時点では、Boshi Fund関係者は香港ビットコインスポットETFの申請に応じていない。 Boshi Fundはまだ香港で暗号資産ライセンスを取得していないが、徐々に香港市場の軸となりつつあるHashkeyとの連携により、今後の業績に対する市場の注目が高まっている。
ビクトリー証券は明確な先行者利益を獲得
香港の新しい仮想資産政策の発表以来、Victory Securities は多くの成果を上げてきましたが、今後のビットコインスポット ETF の機会に直面して、Victory Securities はいつでも対応し、独自のビジネスを立ち上げる準備ができています。
2023年、Victory Securitiesは、第1号（仮想資産取引）、第4号（仮想資産コンサルティングサービス）、第9号（仮想資産管理サービス）ライセンスを含む、仮想資産ビジネスに関連するライセンスを最初に承認された。ライセンスの完全なセットは、Victory Securities に独自の先行者利益をもたらします。中国証券監督管理委員会の規定によれば、ビットコインスポットETFが現物償還方式を採用する場合、仮想資産は取得した証券会社のうちの証券会社を通じてファンドの保管口座に出入りする必要がある。ビクトリー証券はブランドマーケティングで大きな成功を収めており、その効果は最も目を引くものであり、参入を求める「オールドマネー」にとっても最大の評判と魅力を持っています。
▲勝利証券常務取締役、陳培泉氏
一方で、Victory Securities の製品面での取り組みは、その開発を後押しするものとなっています。 Victory Securities は数年前に、株式および為替取引 APP である VictoryX を独自に開発およびアップグレードするための技術研究開発チームを設立しました。機能的な観点から見ると、モバイル アプリケーションとデスクトップ取引システムは広範囲の市場をカバーしており、Victory Securities は香港で通貨の入出金を許可する証券監督管理委員会によって承認された最初の証券会社になりました。個人投資家にとっては、VictoryX プラットフォームを通じて、仮想資産、香港株、米国株を含む複数の市場で投資商品を完成させることができ、従来の金融と Web3 の可能性を簡単に結び付けるためのより多くの選択肢を投資家に提供します。 Victory SecuritiesのエグゼクティブディレクターであるChen Peiquan氏は、APPのリリース時に次のように述べました。「取引プラットフォームに対する投資家の要求は近年高まっています。これに対応して、Victory Securitiesは市場独占株を構築するために数千万ドルを費やし、さらに、通貨取引アプリは中国証券監督管理委員会によって承認されており、Victory Securities は独自の研究開発により仮想資産の分野でさらなる成功を収めることが期待されています。チームの設立は、ビクトリー証券にとって金融テクノロジーへの大きな前進であるだけでなく、香港で最も影響力のある仮想資産仲介業者になるという目標に向けて革新し、努力する勇気が当社にはまだあるということを意味します。さらにはアジア太平洋地域まで。」
証券会社の役割に関して、ビクトリー証券ほど準備が整っている会社はほとんどありません。自らの能力を発揮する後発企業が増えているとはいえ、ビクトリー・セキュリティーズの先行者利益は、香港ビットコイン・スポットETFの第一弾よりも前に市場での地位を占めるのに十分である。
HashKey は今後も香港のリーダーとなるだろう
HashKey は依然として香港の仮想資産市場で主力の役割を果たしており、香港ビットコインスポット ETF の最初のバッチの開始後も、HashKey はカストディアンとして全面的に参加します。 The Blockによると、2024年4月12日、HashKey Exchange CEOのWeng Xiaoqi氏は、HashKeyと協力しているファンド発行会社がビットコインスポットETFの開発を最終決定したと述べた。 HashKey は ETF にインフラストラクチャ サポートを提供し、「統合および機能テスト」段階に入っています。 「HashKey は、トランザクション、保管、SSA などをカバーする基礎的なインフラストラクチャのサポートを提供します。HashKey の独自保管ビジネスは 1 年以上安定して運営されており、保管資産は 2024 年 3 月時点で 22 億香港ドル (約 2 億 8,070 万米ドル) を超えています。」 21日、HashKeyは香港ビットコインスポットETFの完全サポートを発表した。 Hashkey Exchangeは、主流の従来型カストディ銀行と協力して、仮想資産スポットETF資産の安全性と信頼性を確保しながら、仮想資産スポットETFの保管および取引ビジネスをサポートします。さらに、HashKey Exchangeは、タイプ13の規制対象活動（関連する集団投資スキームのための預託サービスの提供）ライセンスを申請する予定であると述べた。 3月25日、香港メディアの報道によると、ハシュキーは認可カストディアンとして10社以上の証券会社と協力し、スポットETFの準備に参加した。 3月28日、HashKey ExchangeはVictory Securitiesと提携し、HashKey Exchangeに仮想資産購入のための口座を開設し、Victory Securitiesに機関向け仮想資産保管サービスを提供する。さらに、両社はオムニバス統合アカウントを通じて投資家に仮想資産管理ソリューションを提供します。
ハッシュキーは保管に加えて、ビットコインスポットETFの発行と管理に個人的に参加する準備も進めている。 4月11日、HashKey Capitalは、香港証券監督管理委員会からHashKey Capital Limitedの既存の資産管理ライセンス（第9号）の適格投資家規定の免除を取得したと発表した。将来的には、HashKey Capital Limited は個人投資家向けに暗号資産に関連するファンド商品サービスを提供できるようになります (特定の商品については SFC による最終承認が必要です)。このライセンスのアップグレードにより、HashKey Capital に新しい製品カテゴリーがもたらされ、より幅広い投資家グループにリーチできるようになります。ライセンスのアップグレード後は、HashKey Capital と Boshi International の間の戦略的協力を促進する上で、より良い役割を果たすことになります。
香港市場は始まったばかりです
ビットコインスポットETFは、香港の仮想資産市場にとって重要なステップであり、「オールドマネー」の参入経路を開くことは、伝統的な金融とWeb3金融が正式に結合し始めることを意味し、また、香港の世界Web3金融センターの構築を意味する。枠組みづくりに別れを告げるのは準備段階であり、感染拡大の前夜である。これから激化する香港の戦いでは、時間的コストが最も重要な要素となり、総合的なレイアウトと準備が早ければ早いほど、最終的な勝者となる可能性が高くなります。
