原題：「アルトコインについての考え」

原作者：ROUTE 2 FI

オリジナルコンピレーション: Frost、BlockBeats

編集者注:

この記事では、投資家の観点から「オルトシーズン」と高FDVトークンについての見解を探り、利益を得るためにいくつかのヘッジ戦略を使用できることを示唆しています。

「模倣の季節」についてはよく耳にしますが、今回は状況が違うと思います。 「適切な条件下では、すべてのコインは上昇する」という言葉はよく聞かれますが、これは本当でしょうか?

現在、市場には 2021 年よりも多くの「ユーティリティ」トークンがあることに留意してください。現在、毎週 3 ～ 5 の「プレミアム」トークンが市場に追加されており、誰もが満足しているようです。しかし、誰がこれらすべてのトークンを購入するのかを自問してください。機関や小売プレイヤーが大量に流入しない限り、これは永遠に単なる PvP になるでしょう。

最近の例としては、ワームホール エアドロップがあります。 100億の評価額でスタート。なぜそれを手に入れたいのかを自問してください。純粋に幸運以外の理由が見当たりません。

BTCのトレンドが低下し、アルトコインがより自由に動くようになると、醜い動きをするアルトコインが少数になるだろうと思います。すべてが人々の慣れているものではありません。現在、前回のサイクルよりも多くの人々が暗号通貨に取り組んでいますが、人々は今より賢くなっています。私たちは、過去 6 か月間慣れ親しんできたように、別のセクターのローテーションが続くと盲目的に想定するつもりだと思いますが、それはおそらく間違いです。 Thiccy氏によると、アルトコインセクターは今年、ロック解除とステーキング報酬を通じて200億ドルの供給を追加したという。これらの価格では、アルトコインの毎日の平均インフレは 2 億 5,000 万ドルになります。今年の初めから現在までに、アルトコインは時価総額に約2億ドルを加え、時価総額は53％増加し、BTCは53％上昇し、イーサリアムは45％上昇しました。

より多くのプロジェクトがコインを発行するにつれて、FDV は流通供給量を上回るペースで成長しており、年初から約 70% 増加しています。 ＦＤＶと市場に投入される将来の供給量を表す循環供給量とのスプレッドは、今年これまでに１５００億ドル以上増加した。主流コインへの流入が鈍化するにつれ、日々のアルトコイン供給の重みがますます明らかになっている。取引について学べば学ぶほど、アルトコインを戦術的に空売りすることは+EVアクションですが、上昇トレンドでアルトコインを裸で空売りすることは危険である可能性があることがわかります。

いずれにせよ、アルトコインの総時価総額は、新しいコインの継続的な発売と市場への新たな供給により着実に増加しています。

上記の例には、いくつかの高時価総額/FDV トークンが含まれています。 WLD を見てみると、時価総額は 10 億ドルですが、FDV は 640 億ドルです。それはどういう意味ですか？

これは、WLDが今後も継続的に市場に供給されることを意味します。 2024 年 7 月には、猛烈な勢いで販売が開始され、毎日 600 万ドルの WLD トークンが市場に出回ります。状況を説明すると、現在市場には 1 億 8,100 万ドルの WLD トークンがあります。

これが非常に悲観的であることは、ロケット科学者でなくても理解できます。基本的な需要と供給の曲線を見ると、この供給が市場に投入されると、WLD 価格を上昇し続けるのは困難であることが簡単にわかります。毎日 600 万ドルの WLD トークンを購入するのは誰でしょうか?

これはアルトコインに対して弱気を意味するのでしょうか？

必ずしもそうとは限りませんが、これは、ほとんどの新しい VC 詐欺コイン (高 FDV コイン) は最終的には狂ってしまうだろうということを意味しています。ペアトレードやヘッジをしたい場合にこれを活用できます。

半減期の直前に、BTCをロングして弱いトークンをショートするのが理にかなっています。たとえば、$STRK、$APE、$BOME、$ADA、$CRV、$XRP などです。あるいは、アルトコインが全体的にアウトパフォームしている場合は、これらの弱いアルトコインを強いアルトコインと組み合わせて取引します。 現在強いアルトコイン: $ENA、$TON、$FTM、$PENDLE。ただし、市場の勢いは刻一刻と変化するため、これらのコインをすぐにロング/ショートすることをお勧めするものではありません。

ミームコインの素晴らしい点は、実際に残っている数少ないまともなコインの1つであるということです。 $WIF、$PEPE、$DOGE などを見てください。循環量と総供給量は同じです。ロックを解除する魔法の量はありません。これは単にプレイヤー間の競争です。