3月の世界の金融市場は穏やかだった。
ナスダック指数とダウジョーンズ指数は何の不安もなく反発最高値を更新した。これまでのところ、ナスダックは5カ月連続で上昇しており、ロングキャピタルが米利下げの延期に対する許容度を常に高めていることを示している。
利下げの遅れには多くの要因がある。
米国のCPIは前月比3.1%から3.2%に若干回復し、米国の製造業景況指数PMIは50.3%に回復し、日本は8年間のマイナス金利期間を終了し、金利を引き上げた。初めての料金。
米国の４月利下げ確率は大幅に低下し、５月利下げ確率も５０％を下回った。
米ドル指数は3月も反発を続け、月末までに104.49まで上昇した。
金の価格は史上最高値を記録し、BTCの価格も史上最高値を記録しました。
米国に還流する資本の蓄積が同時に株式市場と安全資産市場を押し上げた。
同時に、米国政府の国債支出は過去12カ月で1兆1000億ドルに達し、新型コロナウイルス感染症のパンデミック以来2倍となった。バンク・オブ・アメリカは報告書の中で、「米国政府が今後12カ月間に金利を150ベーシスポイント引き下げられない場合、金利コストは1兆6000億ドルに増加するだろう」と指摘した。今年末までに、米国の債務利息が米国政府の最大の支出項目になるだろう。
これは米国債の追加発行と利下げの遅れのコストであり、市場が米政府ができるだけ早く利下げすると予想している根本的な理由の一つでもある。
米国は金利を引き下げ、マクロ金融は緩和期に入り、株式市場と仮想通貨市場は新たな上昇サイクルに入った。
これは世界の投資家から最も注目されているポイントであり、暗号資産市場と密接に関係しています。
市場は現在、米国株式市場でも仮想通貨市場でも利下げ予想を下半期に先送りし、利益を確定させて市場から撤退し始めているファンドもある。
暗号通貨市場
3月、BTCは61,179米ドルで開始し、71,289米ドルで終了し、月全体では16.53%上昇、振幅は23.88%となり、7か月連続の増加を達成し、取引高は7月として最高でした。
3月を通じて、BTCは「上昇期間」の上昇チャネル内に留まりました。 3月13日は中期トレンドの転換点であり、その日BTCは現在の強気相場以来の高値を記録し、その後全体の出来高は減少傾向を示した。 30日移動平均線に達し、3月20日に底を打った後、出来高エネルギーは再び活性化せず、長辺と短辺が膠着状態にあることを示した。
BTCは7カ月連続で上昇し、歴史的記録に並んだ。ロングでもショートでも、かなりの含み益が蓄積されています。先物価格が上昇するにつれ、利益確定売りの規模が市場の焦点の一つとなり始めている。
流入資金とBTC販売規模との勝負が、短期および中期的にBTC価格に影響を与える主要な要因となっている。
大売り出し
私たちは強気市場を、豊富な資金を背景に新たな参加者が市場に資金を持ち込んでチップを買い取り、それによって既存の保有者を売りに駆り立てる市場現象として理解しています。 BTC の長期投資家にとって、強気市場は強い売りが起こる可能性がある時期です。
このサイクルでは、2023 年 12 月 3 日がロングハンド史上最高の保有ポジションとなり、合計 149,168,32 BTC を保有しました。それ以来、強気市場が徐々に始まり、長寿は4年間の周期的な下落を開始し、3月31日の時点で合計897,543BTCが売却されました。
それはロングハンドの売りから始まり、ショートハンドの引き継ぎで終わります。両者は動的バランスを維持します。
上昇期には、新たな資金の流入が価格決定力を制御し、主な購入量が価格を押し上げ、均衡を達成します。
上昇期間中、BTC が価格決定力を制御するためにロングハンドを売却すると、主な売り量が価格を押し下げてバランスをとります。
また、参加者の重要なサブグループ、つまり利益を上げる空売り者も存在しており、これも上昇期に価格を押し下げる重要な理由となるでしょう。
この継続的かつ大規模な売りが、3月から4月にかけてBTC価格が下落した根本的な原因となっている。これは強気相場に入ってからの最初の大規模な売りであり、売り手が価格決定権を持っていたため、強気派のロングの熱意が弱まり、価格が下落し、それによって累計631億ドルの利益が確定した。
上昇局面において、利益確定の売りが価格下落を引き起こすかどうかは、ロングパーティーとショートパーティーの間のゲームパワーのバランスによって決まります。販売の初期段階では、販売者は暫定的に販売するだけであり、価格は上昇し続けるため、販売者は販売規模を拡大し続け、最終的には複数の軍隊の弾薬を消費することになり、価格が下落します。 。下落後は、価格を理由に売り手が売上規模を縮小し始め、買い手の力も回復を続けたため、再び価格が上昇した。両者は次の売り幅まで価格の上昇と下落を競い続ける。
上昇期間全体を通じて、同様のゲームが複数回発生することがよくあります。複数回の売却の後、チップのほとんどがショートハンドグループに入り、流動性がますます潤沢になり、ロングショートゲームで最終的に買い手の力が失われ、強気相場は終了しました。
現在、販売力は大幅に低下しているが、まだ終わっていない。価格を予測することは困難ですが、強気市場における最初の大きな売りの波は終わりに近づいています。減産前のこの大規模な売りの波により、収益性の高いチップが大量に処分され、BTCのコストセンターが上昇し、次の段階での価格上昇に寄与することになる。
流動性
2023年10月のステーブルコインの流出から流入へのトレンド変化は周期的です。この傾向は強気相場開始の主な外部要因であり、その循環的な性質は短期間で終わるものではありません。
3月を通じて、ステーブルコインチャネルへの総流入額は89億ドルに達し、このサイクル以降の月間流入記録を樹立した。この流入は、今月BTC価格が記録を更新するための基本的なサポートであり、BTCの売り先の1つでもあります。
ステーブルコインの流通規模は前回の強気相場の最高点にはまだ達しておらず、その後の流入規模や流入速度には細心の注意が必要
今年1月に米国が11ビットのETFを承認して以来、このチャネルからの資金も市場に影響を与える重要な要素の1つとなっている。
データを観察すると、今回の大規模な売り調整期間中にBTC ETFは大規模な流出を経験しておらず、3月18日から3月22日まで小規模な流出を記録しただけであることがわかります。
BTC ETF の流入と流出の分析に基づいて、このチャネルの資金は短期間に軽量化されただけであり、その規模は約 10 億米ドルであると判断されます。この資金額は631億米ドルの確定利益に比べればまだ少ないため、今回の調整の根本的な理由ではない。
BTC ETF チャネルへの資金流入は続いており、これがその後の BTC 価格の回復と新高値の重要なサポートの 1 つとなっています。
資本供給の増加が価格上昇の直接の理由であり、資本供給の継続的な増加が強気相場開始の直接の理由です。
市場の構造に基づいて、この種の売りは市場の上昇時に通常の現象であり、ステーブルコインとETFチャネルの資金流入とアプリケーションチェーンの採用に基づいて、今回の市場見通しでは暗号通貨強気の傾向が再発するでしょう。市場は秩序正しく展開しており、長期投資 投資家は慎重に、積極的にロングを行う必要があります。
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