イースター休暇によって短縮された1週間で、米国株は力強い勢いを維持し、2019年第1四半期として最高のパフォーマンスを記録し、5か月連続で上昇し、過去22週間のうち18週間で上昇して取引を終えたのは、今年の祝日以来初めてである。この市場では 1989 年以来見られなかった状況です。米ドルは依然として強いものの、連邦準備制度による利下げ期待と地政学的緊張の高まりにより、金価格は再び史上最高値に達しました。一方、OPECとその同盟国による輸出抑制により世界の石油供給が抑制されているという最近の兆候を受けて、原油価格は第1四半期に16％と大幅に上昇した。
FRBが好むインフレ指標は金曜の予想と一致しており、パウエルFRB議長の講演でもかつての口調が繰り返され、アナリストらは市場の利下げ期待は引き続き安定すると予想している。しかし、来週には米国の非農業報告書や世界PMIなどの経済指標が発表され、また連邦準備理事会当局者の暴言もあり、ウォール街は新たな混乱を招くことになるだろう。
新しい週（すべて北京時間）に市場が注目する重要なポイントは以下のとおりだ。
中央銀行ニュース：連邦準備理事会当局者が集中的に「発砲」、金の急騰が一時的に抑制される可能性はあるのか？
FRB:
水曜午前0時、FOMC常任投票メンバーでニューヨーク連銀総裁のウィリアムズ氏は、ペンシルベニア大学ウォートンスクールのジェレミー・シーゲル金融教授との討論会を主催した。
水曜日の午前0時5分、2024年FOMC投票委員会とクリーブランド連銀のメスター総裁が経済見通しについて語った。
水曜日の午前1時30分、2024年FOMC投票委員会メンバーとデイリーサンフランシスコ連銀総裁が囲炉裏での会話に参加
水曜日の21時45分、ボウマンFRB理事は「銀行の流動性、監督、最後の貸し手としてのFRBの役割」について講演した。
木曜日午前0時15分、パウエル連邦準備制度理事会議長はスタンフォード経営大学院主催の2024年ビジネス、政府、社会フォーラムで講演した。
木曜日の22時、2026年FOMC投票委員会メンバーとフィラデルフィア連銀総裁ハーカーが囲炉裏での雑談に参加
金曜午前0時15分、2024年FOMC投票委員でリッチモンド連銀のバーキン議長が経済見通しについて語った。
金曜午前２時、２０２４年ＦＯＭＣ投票委員会とクリーブランド連銀のメスター総裁が経済見通しについて語った。
金曜日の21時15分、2024年FOMC投票委員会とリッチモンド連銀のバーキン議長がスピーチを行った。
金曜日、2月の米国のコアPCE伸び率はエコノミストの予想と一致し、前月の0.4％から0.3％に鈍化したが、1月の月間コアPCE伸び率は0.4％から0.5％に上方修正された。一部のエコノミストは、インフレ率は依然として高水準にあるものの、インフレ統計が予想と一致すれば、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の６月利下げ開始を依然として支援する可能性があると考えている。
インタラクティブ・ブローカーズのチーフ・ストラテジスト、スティーブ・ソスニック氏の基本予想は、PCEデータによってFRBや市場の期待が変わることはないとのことだ。 Ｇスクエアード・プライベート・ウェルスの最高投資責任者、ビクトリア・グリーン氏も「（データには）特に驚くようなことはない。明らかにＦＲＢが望んでいることではないが、それがウォール街の反発を招くとは思わない」と述べた。月曜日には休暇から戻ります。「すぐに雇用統計に注目が集まるでしょう。」
パウエル氏はＰＣＥデータ発表後に発言した。同氏は、最新のインフレ統計は「われわれの予想とほぼ一致している」と述べた。ただ、インフレ率が２％の目標に向かって進んでいると当局者が確信するまでは利下げは適切ではないと改めて述べた。同氏は今週初め、FRBは利下げを急いでいないとするジョン・ウォーラーFRB理事のコメントを繰り返した。パウエル氏は来週、木曜早朝に再び出席し、ウィリアムズ氏、ハーカー氏、バーキン氏らＦＲＢ当局者らも講演する予定だ。 。
主要なインフレ統計に先立って、金のさらなるブレイクが見られる。バーチャートのシニア市場アナリスト、ダリン・ニューサム氏は、金価格の上昇は米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が利下げ開始後にインフレを制御できなくなるのではないかと投資家が懸念していることの表れであると指摘し、同時に金も十分に支持されていると指摘した。地政学的リスクヘッジツールとして。同氏は、「地政学的懸念は依然として残っており、11月の米大統領選が近づくにつれてさらに強まるばかりだ。FRBが利下げを開始すれば、債券利回りは低下し、金はより魅力的な安全資産となるだろう。」と述べた。 」と欧州証券会社マインド・マネーのジュリア・カンドシュコ最高経営責任者（CEO）は述べ、「政府が世界経済に大量のドルを注入したため、ドルが安くなったのは事実だ」と語った。
フォレックスライブ・ドット・コムのチーフ通貨ストラテジスト、アダム・バトン氏は、金価格を記録的な高値に押し上げる要因が何であれ、これは上昇の始まりにすぎないと予想していると述べた。しかし同氏は、投資家は市場に参入する前に反落を待つべきだと付け加えた。 Fxstreetのアナリストらはまた、金の強気派は金価格が調整するのを待って静観し、その後反発が続くかどうかを観察する可能性があると述べた。その後、20 日移動平均が 2,160 ドルの最初のサポートレベルとなり、次に上昇チャネルの中間点である 2,135 ドルが続きます。しかし、金が2,220ドルを超えて維持でき、その水準がサポートであることが確認できれば、2,300ドルという大小の数字が強気派の次のターゲットとなる可能性がある。
他の中央銀行:
火曜日の16時、オーストラリア準備銀行は3月の金融政策会合の議事録を発表した。
木曜日の19時30分、欧州中央銀行は3月の金融政策会合の議事録を発表した。
オーストラリア準備銀行は3月の会合で3回連続の据え置きを続け、引き締めバイアスを放棄していた。 RBAのブロック議長はインフレ対策の進展を認めた一方、インフレは依然として高止まりしていると指摘し、利上げの可能性を排除するほどの自信はないと主張した。水曜日、オーストラリアの2月のインフレ率は3か月連続で3.4％に変わらず、オーストラリア準備銀行が金利を12年ぶりの高水準に据え置く理由となった。エコノミストらは中銀が第３・四半期に緩和サイクルに入るだろうと予想しており、短期金融市場では早ければ８月にも利下げが行われるとの予想がある。 RBAにとって重要なインフレデータは4月24日の第1四半期CPIであり、5月の会合で経済予測を決定することになる。
ユーロ圏では、インフレの鈍化が続く中、欧州中央銀行の政策担当者が６月理事会での利下げを支持する人が増えている。フランス中銀のルロワ総裁は木曜日の講演で、インフレ率が予想よりも早く低下し、経済の停滞が続けば、欧州中央銀行は４月の理事会で利下げする可能性もある、と述べた。しかし、欧州中央銀行のクリスティーヌ・ラガルド総裁は以前、欧州中央銀行は最初の利下げ後に追加利下げを約束することはできないと指摘した。欧州中央銀行の3月の金融政策会合の議事録は、短期金利の進路に関する当局者の見解について投資家にさらなる洞察を与えることになる。
重要なデータ：非農業データが最終回、ドル強気派の期待は再燃するか？
月曜日 9:45、中国の 3 月の財新製造業 PMI
月曜日 22:00、米国 3 月 ISM 製造業 PMI、米国 2 月建設支出月額
火曜日 16:00、ユーロ圏 3 月製造業 PMI 最終値
英国3月製造業PMI（火曜日16時30分）
火曜日 22:00、米国 JOLT の 2 月の求人情報、2 月の米国工場受注月次率
水曜日9時30分、3月の中国財新サービス業PMI
水曜日 17:00、ユーロ圏 3 月 CPI 年率初期値、ユーロ圏 3 月 CPI 月次値
水曜日 20:15、3 月の米国 ADP 雇用者数
水曜日 22:00、米国 3 月 ISM 非製造業 PMI
水曜日の22時30分時点で、3月29日までの1週間の米国のEIA原油在庫と戦略的石油備蓄在庫
木曜日 16:00、ユーロ圏 3 月サービス PMI 最終値
木曜日 16:30、英国 3 月サービス PMI
木曜 19:30、米国における 3 月のチャレンジャー企業による解雇数
木曜20時30分の時点で、3月30日までの1週間の米国の新規失業保険申請件数が発表された。
金曜日 20:30、米国 3 月季節調整済み非農業部門雇用者数、米国 3 月失業率
2月の米国の雇用市場は大幅に冷え込み、失業率は3.9％に上昇し、賃金伸び率は前年比4.3％に鈍化した。市場では一般に、金曜日に発表された非農業統計は労働市場のさらなる緩和を示すものとみられており、３月の雇用率は２月の２７万５０００人から１９万８０００人に減少し、失業率は３．９％にとどまると予想されている。時給は前月比0.1％から0.3％に若干上昇。
前月のデータの修正も金融市場に影響を与える可能性があります。 3月の非農業部門雇用者数が予想より好調で、過去の統計に大幅な修正がなければ、米ドルが他通貨をアウトパフォームし、潜在的に金に下押し圧力をかける可能性がある。非農業部門雇用者数が予想を上回っても、過去の統計が下方修正されれば、ドルは利益を得ることができない可能性がある。金融界の第一人者ジム・クレイマー氏は雇用統計が好調だと予想している。同氏は、経済は「引き続き健全」であり、大方の予想していた大規模な人員削減は行われていないと指摘した。
CME FedWatchツールによると、市場は現在、FRBが6月に利下げする確率が60％近くになると予想している。雇用統計で労働市場の逼迫が続いていることが浮き彫りになれば、投資家は6月の利下げへの賭けを断念する可能性があり、FRBが年内に合計75ベーシスポイントの利下げを行うかどうかさえ疑問視する可能性がある。
FRBはインフレ率が2％の目標を上回り続けることを懸念しているが、欧州中央銀行は反インフレの戦いでより良い進歩を遂げている。ユーロ圏全体のCPI上昇率は2月に前年同月比2.6％に低下したが、3月にはさらに2.5％に低下し、コアCPI年率は3％に低下すると予想されている。統計に下方サプライズがあれば、欧州中央銀行の夏の利下げを支援することになり、ユーロに圧力がかかることになる。逆に、夏の利下げについてECB内でこれほど強いコンセンサスが得られている場合、1か月のデータはそれほど大きな影響を与えるものとはみなされないため、好調なデータによるユーロの押し上げは限定的かつ短期的なものとなる可能性が高い。その期待に影響を与えます。
重要な出来事: OPEC+は生産政策を変更しないと予想されており、原油はこの強い抵抗に警戒している
OPECおよび非OPEC閣僚監視委員会会議
サウジアラムコは金曜日、毎月5日頃に正式な原油販売価格を発表する。
OPECとその同盟国は来週会合する。ただ、日量２００万バレル以上の減産という現行政策を６月末まで延長することを確認した。市場関係者は、少なくとも２０２４年下半期の生産計画を決定する６月の会合まではこの方針が変更される可能性は低く、加盟国の減産約束の順守が焦点となるとみている。ロシアは石油会社に対し、６月末までに生産量を日量９００万バレルに削減するよう要請した。
OPEC+が供給抑制を続ける中、主要世界経済における金利低下の見通しは需要回復に役立つはずだ。スタンダード・チャータード銀行の商品アナリストらは、年初の石油需要に対するエネルギー市場の見方は悲観的すぎると指摘し、原油市場の引き締まりがブレント原油の平均価格を押し上げ続けると予想している。 2024 年の第 2 四半期には 1 バレルあたり 94 米ドルに達する可能性があります。
原油価格は12月以来着実に上昇しており、全体的な上昇チャネルは現時点で深刻な脅威にさらされているようには見えない。 FXTMのアナリストらは、WTI原油は依然として50日、100日、200日の移動平均を上回っているが、相対力指数は70の水準に近づいており、価格が買われ過ぎている可能性があることを示していると指摘した。 WTI原油がしっかりと1バレル83ドルを突破して引ければ、中長期的には1バレル86.40ドル、さらには90ドルまで上昇する道が開かれる可能性がある。しかし、83ドルが強い抵抗線であることが判明すれば、WTI原油は1バレルあたり80ドル、そして200日移動平均の79ドル/バレルにまで下落する可能性がある。
会社の財務報告書:
来週は米国株決算シーズンの新たなラウンドの移行週となる。モルガン・スタンレーとＪＰモルガン・チェースのアナリストらは、企業収益が期待を裏切れば、今年米国株を新記録に押し上げた反発は失速すると警告した。
米国株が今年好調なスタートを切ったことで、一部の投資家は上げ過ぎではないかと懸念している。米国の優良株を代表するＳ＆Ｐ５００指数（ＳＰＸ）は最高値を繰り返し更新しており、ナスダック指数初の４万ポイント突破まであと１％未満となっている。ハイテク株の比率が高い（IXIC）は人為的な影響を受け、スマートフォン大手エヌビディア（NVDA）の株価下落が抑制された。
Arbeter Investments LLCの社長でテクニカルアナリストのMark Arbeter氏は今週、NVIDIAの株価はいくらか勢いを失っているかもしれないが、中期的な見通しは依然として強気であると書いた。シティグループのストラテジスト、スコット・クロナート氏と彼のチームはこれに同意していない。彼らは、米国株の反発がハイテク株以外にも拡大するとして、ハイテク株の先行きに対してより慎重になっていると指摘した。
市場閉鎖の取り決め
月曜日（4月2日）、香港証券取引所とヨーロッパの主要取引所はイースターのため休場となった。
木曜日（4月4日）、A株市場と香港株式市場は墓掃除の日の祝日に始まった。
記事の転送元: Golden Ten Data