2014年、世界最大の仮想通貨取引所MT.Goxから85万ビットコインが盗まれ、破産した。
危機当日、ビットコインの価格は535ドルから400ドルまで25％急落した。
ビットコインチャイナ（BTCチャイナ）、コインベース、ビットスタンプなど6大機関は緊急に共同声明を発表し、メントウグーとは明確な一線を画した。
業界のイメージを保とうとしながら、すべての取引所は失われたメントグーの領土を切り開くために最善を尽くしています。
この前例のない危機は、多くの人にとってバーゲン探しの良い機会でもあると考えられています。
底値を買った人の中には、将来世界最大の仮想通貨取引所の創設者となるCZ（趙昌鵬）氏もいた。
今年、CZさんは上海の家を売却し、ビットコインを600ドルで購入した。1年も経たないうちに、上海の住宅価格は2倍になり、ビットコインの価格は元の価値の3分の1に下がった。
CZがビットコインの研究に忙しい中、海の向こうの米国では、ブライアン・アームストロングによって2年前に設立された取引所コインベースがついに100万人目のユーザーを迎えた。彼はMITを卒業したばかりでウォールに投資していたSBFという名の若者だった。ストリート。
数年後、彼らは3大仮想通貨取引所の創設者として2022年のフォーブス仮想通貨長者リストに加わり、上位3位を占めることになる。
もちろん、これで仮想通貨交換業界が終わったわけではありません。
わずか 1 年後、ブライアンの純資産は 75% 減少し、SBF は投獄され、CZ は米国の規制当局の追及に直面しました。その結果、CZ に関する真偽のニュースがあちこちに飛び交い、「CZ は警察によって射殺されました。 FBI」はかつてホットな検索になった。
取引所は間違いなく、暗号通貨業界で最も収益性の高いビジネスの 1 つであり、最も競争力の高いビジネスの 1 つでもあります。
最初の仮想通貨取引所の誕生から現在に至るまで、取引所業界は急速な変化を遂げ、栄枯盛衰は一瞬です。
プラットフォームコイン、取引マイニング、取引所提携...ゲームプレイが一新され、先物、オプション、株式...ターゲットは際限なく出現し、コインの盗難、怪しい活動、監視と自己盗難...セキュリティとコンプライアンス問題は尾を引いている。
ほぼ毎日、取引所に関するネガティブなニュースを目にしますが、残念なことに、仮想通貨取引所の世界は、有名なMentougou、短命のFCoin、およびRapidを除いて、多くの否定的なニュースが真実になっています。 FTXの隆盛と衰退、そして徐々に忘れられつつある無数の小規模取引所。
今日に至るまで、Binance と Coinbase が主導的な地位を占め、市場シェアのほとんどを支配していますが、取引所業界はまだ決定されていません。
この記事では、ゲームプレイ、ターゲット、セキュリティコンプライアンス、形式の 4 つの側面に焦点を当てて、仮想通貨取引所の発展の歴史を詳細にレビューします。この歴史を振り返りながら、これらの要因が仮想通貨取引所の状況の変化をどのように決定するかについても検討します。
1 2010～2013: メントーグ時代
ビットコインの誕生後、長い間取引所は存在せず、人々は主にビットコイントークフォーラムでビットコインを取引していました。
2009 年 10 月、New Liberty Standard は電力消費量に基づくビットコイン価格の公表を開始しました。2009 年 10 月 5 日の相場は 1 米ドルあたり 1309.03 ビットコインで、これは 1 ビットコインあたり 0.00076 米ドルの価格に相当します。
それ以来、多くの集中型取引所が設立されました。
ビットコイン誕生1周年にあたる2010年1月5日、ビットコイントークフォーラムのユーザーdwdollar氏は「私は本物の取引市場となる取引所を構築している」と投稿した。
2010 年 3 月にビットコイン市場が誕生しました。
しかし、この時期、ビットコイン取引所市場は明らかにまだ非常に原始的な段階にあり、ビットコイン市場はフォーラムのメンバーからのフィードバックを調整する必要が頻繁にありました。
2010 年 7 月、eDonkey の有名な父であるジェド・マカレブは、将来暗号通貨業界を支配することになるメントーグー取引所を設立しました。
偶然、ジェイドはビットコイントークフォーラムでマーク・カルプレスに会いました。
フランス生まれのケープルズは2009年に日本に定住し、「フレンチ・ファット」として知られる。
当時、Fafa のスタートアップ ビジネスは半分行き詰まっており、彼はあらゆる場所で新しい機会を探していました。彼はビットコイン取引が儲かるビジネスかもしれないと漠然と感じていた。
そしてジェドはビットコイン取引所であり続けることにあまり興味がなかったので、2011年3月にファファがメントーグーを買収し、ジェドは株式の12％を保持し、その後リップルに加わった。
おそらくその時まで、メントーグーが後にこれほどの規模に達するとは予想していなかったでしょう。
2011 年 2 月、メントーグーの取引高はわずか 360,000 ビットコインで、当時の価格ではわずか 329,000 ドルでした。
Fafa は引き継ぎ後、サポート通貨を米ドルのみから米ドル、ユーロ、オーストラリアドルなど 10 種類以上の通貨に変更するなど、すぐにメントーグーを変革し、新しい Web ページを再設計しました。これらの更新には約 4 か月かかりました。 。
この期間中、ダークネット闇市場シルクロードの開始により、ビットコインの価格は急速に上昇し、6月8日までにビットコインの価格は1ドルに達しました。 32ドル。
4 か月で 32 倍の増加により、より多くの新規参入者が集まり、2011 年 4 月にはメントーグーがビットコイン取引の 90% 以上を占めました。
ビットコインの価格が高騰するにつれ、ハッカーはメントーグーを含むビットコイン取引所を標的にした。
2011 年 6 月中旬、メントーグーのビットコインの価格はわずか数分で 17 ドルから 1 セントに下落しました。これは、ハッカーがメントーグー上の大量のユーザー データを取得し、その後、他の人のアカウントにあるコインを 1 セントの価格で販売したためです。ビットコインの場合は、自分のアカウントを使用して「注文を受け取ります」。
Fa Fatは問題を発見した後、急いで取引を停止した。
幸いなことに、メントーグーは最終的に 2,000 ビットコインを失っただけでした。対照的に、他の取引所はそれほど幸運ではありませんでした。たとえば、MyBitcoin は 78,000 ビットコイン以上が盗まれ、2011 年 8 月に破産しました。2012 年 9 月に 24,000 ビットコインが盗まれた後、Bitcoinica は 2012 年 3 月と 5 月に破産しました。 1ヶ月に2回も襲撃された後。
この事件後、FAFAは緊急にセキュリティシステムを強化し、2013年まで大規模なハッカー攻撃を受けることはなかった。
Mentougou がハッキングされている間に、2011 年 6 月に中国初の取引所 Bitcoin China が設立され、8 月には Kraken が設立されました。
これらの新しく設立された小規模取引所は、メントーグーの優位性を脅かすには不十分でしたが、その後の強気市場では、数年の歴史を持つ「古い」取引所として、メントーグーはその「良い」評判に頼って最大の受益者となりました。強気市場の。
2013 年 7 月、Mentougou の登録ユーザー数は 500,000 人に達し、取引ごとに 0.6% から 0.25% の手数料を請求することで、Fafan は毎日お金を稼ぐ富豪になりました。
2013 年末までに、ファー ファットは 800 万ドルと 345,000 ビットコインを稼いだものと推定され、次のような新しいニックネームを楽しみました。
ビットコインの王様。
Fa Fat氏はメディアに向かって、Mentougouの成功の理由について語った。Mentougouは初期のビットコイン取引プラットフォームの1つであり、ハッカーによる攻撃を受けて現在はセキュリティ対策が強化されており、取引の正当性を追求している。ビットコインコインの支払い範囲を拡大しました。
このような光景は、2022年の「通貨圏の救世主」であるSBFを容易に彷彿とさせる。
皮肉なことに、彼らは頭上に無数の後光を持っており、業界を代表しているかのように見せかけていますが、結局のところ、彼ら自身が業界にとって最大の厄介者であるということです。
メントグーの業績が傾き始めたのは 2013 年からです。
2013年5月、メントーグーのアメリカのパートナーであるコインラボはメントーグーを契約違反で告発し、7,500万米ドルを請求した。
両当事者は当初、コインラボが北米とカナダでの事業を担当することで合意に達したが、メントーグー社は不明な理由で合意を履行していない。
5月から7月にかけて、米国土安全保障省は同社が営業許可を取得していないという理由でメントグーの資金500万ドルを押収し、メントグーは米ドルの引き出しを停止せざるを得なくなった。
6月28日、メントグー氏はついに米国金融犯罪取締局から許可を取得し、7月4日に引き出しを全面的に再開すると発表した。しかし、9月までに成功した米ドル引き出しはわずか数件だった。
これら 2 つの事件によりメントグーの評判は失墜し、米ドルの引き出しが困難になったためユーザーはパニックに陥り逃亡し始めました。
米ドルは引き出すことができませんが、ビットコインは自由に流通できるため、メントーグー口座内の米ドルをビットコインに購入してプラットフォームの外に送金することを選択する人もいます。
この種のフライトにより、メントーグーのビットコイン価格は他のプラットフォームと比較して最大 12% のプレミアムが付き、ビットスタンプでは 129 米ドルでしたが、メントーグーでは 145 米ドルに達しました。
Mentougou がコンプライアンス、訴訟の提起、サービス品質の向上に忙しい一方で、競合他社である Bitstamp、BTC-E、および Bitcoin China はこの機会を利用して同社の市場シェアを侵害しました。
2013 年 10 月までに、ビットコイン中国の市場シェアは 33% 近く、ビットスタンプの市場シェアは 25% でしたが、メントーゴウの市場シェアはわずか 23% でした。
2014年2月には85万ビットコインが盗まれ、メントグー氏は致命的な打撃を受けた。
9年間にわたるメントグー事件がついに終結するのは2023年になるだろう。
ファ・ファット氏は不正に資産を増やした罪で懲役30か月、執行猶予4年の判決を受け、懲役を免れた。
メントグー硬貨盗難事件の被害者は9年間「消極的に監禁」され、当時の通貨価格と比較すると「予想外の収入」も得た。
市場はメントーグー氏の14万ビットコインがビットコインにどのような影響を与えるか懸念している。
今にして思えば、メントーグーでのコイン盗難事件には兆候がなかったわけではなく、ファ・パン氏が初めてメントーグーを買収したとき、2011年9月にはすでに8万ビットコインが大規模に攻撃されていた。それはすでに始まっていましたが、内外のトラブルにより完全に爆発したのは、2013 年半ばに蓄積されて初めてでした。
この時期を振り返ると、仮想通貨取引業界はまだ初期段階にあり、ターゲットはビットコインに集中しており、セキュリティコンプライアンスが取引所存続の鍵でした。
コンプライアンス問題はメントーグーに大きな打撃を与えており、ハッカーによるコインの盗難やコインの紛失などにより取引所が破産する事件が後を絶たない。しかし、たとえこのような大規模な危機が発生したとしても、同様のことは何度も、絶えず起こるだろう。暗号通貨取引機関、さらには業界全体を脅かします。
2 2014-2016: 中国市場
日本ではメントウゴウが徐々に奈落に落ちつつある一方で、中国のビットコイン取引所の状況も静かに変化しつつある。
最も早く設立されたビットコイン会社は中国だけでしたが、2013 年のビットコイン市場の熱気の下、そのニュースを聞いて金採掘者が続々と集まりました。
2013 年 6 月に Xu Mingxing が OKCoin を設立し、9 月に Li Lin が Huobi.com を設立しました。
Xu Mingxing と Li Lin はどちらも、親がいわゆる「他人の子供」であり、彼らの経験には多くの類似点があります。
リー・リンさんは清華大学を卒業し、シュー・ミンシンさんは馬雲先生の刺激的なスピーチを聞いて大学院生として入学し、2010年に学校を中退して起業することを決意しました。 「百連隊戦争」で2013年にブロックチェーンの世界で再集結。
Huobi と OKCoin は両方とも金の鍵を口にくわえて生まれました。
設立から 2 か月後、Huobi は Zhen Fund と Dai Zhikang からエンジェル投資を受け、2014 年 4 月に Sequoia Capital から投資を受けました。 OKCoin は、立ち上げからわずか 3 か月後にシリーズ A 資金調達で 1,000 万米ドルを受け取りました。
Huobi がオンラインになるとすぐに、「取引手数料無料」の旗を掲げ、多くのユーザーを惹きつけ、その結果、OKCoin がライトコインの取引を開始する先駆者となった。 2013年9月に復帰。
ビットコインチャイナの創設者である李奇源氏とライトコインの創設者である李奇偉氏は兄弟ですが、ビットコインチャイナがライトコインを開始したのは2014年3月のことでした。
OKCoin が急速に拡大したもう 1 つの理由は、当時のチームに仮想通貨業界の著名人が多数集まっていたことです。
2014年、CZ氏はOKCoinにCTOとして入社し、CEOのXu Mingxing氏と「通貨界No.1姉妹」として知られるHe Yi氏とともに通貨界で有名な「鉄のトライアングル」を形成した。
事実は、この鉄の三角形がそれほど鉄壁ではないことを証明しました。わずか1年後、OKCoinは将来、同じようなことが何度も起こるでしょう。丸"。
CZ が OKCoin の CTO に就任すると同時に、Huobi は Zhang Jian が作成したブロックチェーン データ クエリ ネットワーク qukuai.com を買収し、Zhang Jian は CTO として Huobi に加わりました。
この時点では、2 人の CTO は、自分たちの経験が次世代の取引所のスタイルを形成し、彼らが作成した取引所が次のサイクルの主役になるとは予想していませんでした。
2014 年の仮想通貨取引におけるもう 1 つのキーワードはデリバティブです。
ビットコイン先物は2012年から存在していましたが、あまり注目を集めていませんでした。
2013 年 6 月に、レバレッジ取引と先物取引に重点を置く 796 取引所が設立されました。当時はビットコインが一方的に上昇していたため、現物取引が人気を集めていましたが、ビットコインが全面的に下落したのは 2014 年になってからでした。先物にプレイヤーが注目し始め、796取引所が目立ち始めました。
中国本土市場の3大大手については、HuobiとOKCoinはともに「資金調達と通貨金融」をサポートしているが、関与していないのはBitcoin Chinaだけだ。
先にデリバティブを展開していた796は、Huobi、OKCoinとともに3大ビットコインデリバティブ取引所となり、限られた顧客を争うため、デリバティブ分野における最初の血みどろの戦いが始まった。
Huobi は、独自のプラットフォーム融資モデルの助けにより、2014 年 3 月に優位性を達成しました。
2014 年 3 月 4 日、Huobi の 1 日のビットコイン取引量は 35 万件を超え、取引額は 15 億人民元となり、世界的なビットコイン取引プラットフォームの最高記録を樹立し、世界のビットコイン取引市場の 50% を占めました。
しかし、好調も長くは続かず、3月21日、業界に衝撃を与えた「火碧3.211元暴落事件」が勃発した。
後発企業が覇権の地位に上り詰めたい場合、自分自身の努力に加えて、時には致命的なミスを犯すために同僚に頼らなければならないこともあります。
この事件では、Huobi上のライトコインの価格は100元近くだったが、瞬時に1元という信じられないほど自由落下した。
9年後の2023年3月10日、同じような場面が繰り返されました。さらに恐ろしいのは、今回はHuobiのプラットフォーム通貨であるHTで発生し、わずか30分でHTの価格が4.7ドルから0.3ドルに下落したことです。
Huobiで「1元事件」が勃発した際、OKCoinではライトコインに大きな問題はなかったものの、ビットコインの価格は3,600元近くから一瞬で2,680元程度まで下落した。
2 つのプラットフォームでの通貨価格の急激な下落により、数え切れないほどのプレーヤーが巨額の損失を被りましたが、796 プラットフォームの価格パフォーマンスは比較的安定しており、多くの顧客の信頼を獲得しています。
しかし、リスクイベントの発生と市場の低迷により、投資家は取引所の空売りメカニズムや資金調達、通貨調達に疑問を抱くようになりました。
圧力を受けて、5月6日、ビットコインチャイナ、フォビ、OKコイン、CHBTC、BtcTradeの5大ビットコイン取引プラットフォームは共同で自主規律声明を発表し、過剰な投機を避けるためレバレッジ取引は今後行わないと発表した。取引と取引レートの統一。
しかし、796取引所はわざわざこの共同声明に参加しなかった。
他の取引所が融資や通貨貸付事業を相次いで閉鎖すると、796取引所は乱用と論争の中で支配的な取引所となり、他のプラットフォームは貸付を断念したことで市場シェアの多くを失った。
ビジネス上の競争と利益に直面して、自主規制声明の有効期限はわずか 1 か月であることは事実が証明しています。
わずか1か月後、HuobiとOKCoinが相次いで融資・通貨貸付業務を再開し、レバレッジ10倍の先物取引を開始し、新たなデリバティブ戦争が始まった。
3つの取引所は手数料をめぐって価格競争を開始し、796の契約手数料は0.3％から0.03％に下がり、ポジションを決済する際の手数料はかからない。 HuobiのBitVC先物の手数料は0.025％ですが、その後Vポイント特典機能が開始され、さらに手数料が安くなります。
796 の栄光は長くは続きませんでした。 796 取引所は、他のプラットフォームでのリスク イベントによりトップに浮上しましたが、すぐに独自のリスク イベントにより下落しました。 11 月 3 日、796 はログインできなくなり、徐々に顧客の信頼を失いました。Huobi は追いつくチャンスをつかみましたが、OKCoin はこのラウンドの先物戦争で最大の勝者となりました。
2014 年から 2016 年にかけて、中国本土市場の台頭は為替環境に天地を揺るがす変化をもたらしました。 Huobi、OKCoin、Bitcoin China が 3 本柱でトップの座を獲得 他の取引所の規模は 3 つの巨人の規模よりはるかに小さい。
かつて業界をリードしていたビットコインチャイナは、デリバティブビジネスには関与しないとのこだわりにより先行者利益を失い、多くの顧客を失い、マイニングプールビジネスを展開し始めた。
2014年に香港で設立されたBitMEXも弱気相場の際にデリバティブを通じて登場した。
BitMEXは今後デリバティブ分野において無視できないプレイヤーとなるでしょうが、当時はまだ無名の小規模取引所に過ぎませんでした。
2015 年 10 月まで、BitMEX は取引レバレッジを 3 倍から 100 倍に引き上げ、2016 年には無期限契約を開始し、徐々にユーザーが集まり始めました。
この期間中、暗号通貨取引所では依然としてセキュリティ問題が頻繁に発生していました。
2015 年 1 月、Bitstamp がハッキングされ、19,000 ビットコインが盗まれ、ユーザーが大量に失われました。
2015 年 5 月、1,200 ビットコインが Bitfinex から盗まれました。
しかし、2016 年 8 月、Bitfinex がハッキングされ、120,000 ビットコイン (7,200 万ドル相当) が盗まれました。
これはメントグー盗難事件に次いで2番目に大きなビットコイン盗難事件となり、その日ビットコインは20％急落した。
しかし、歴史に残るメントーグーと比較すると、大きな損失を被ったビットフィネックスは現在も活動を続けている。
盗難が発生した後、Bitfinex は、盗難による損失はすべてのユーザーで均等に分配され、ユーザーのアカウント資金は 36% 減額されますが、対応する数の BFX トークンが受け取られると発表しました。各 BFX トークンは 1 つを表します。 1ドルの損失。
ユーザーはBFXを保有して償還を待つことも、Bitfinexの親会社であるiFinexの株式に1:1の比率で転換することもできるが、DGroupの創設者であるZhao Dong氏は約5,440万のBFXトークンを株式に転換したと噂されている。当時、Bitfinex の株主として少額の投資家となりました。
2017 年 4 月までに、Bitfinex はすべての BFX トークンの償還に成功しました。
さらに、盗まれた12万ビットコインのうち9万4千ビットは2022年2月に回収されたが、依然として米国司法省の住所に眠っている。
振り返ってみると、Bitfinexが曲がり角を迎えたのはこれだけではありません。2019年にBitfinexの資金8億5,000万ドルが米国司法省によって凍結され、再びLEOの発行を通じて10億ドルを調達しました。
この段階を振り返ると、仮想通貨取引所のゲームプレイとターゲットは以前とは大きく異なります。
ゲームプレイの面では、Huobi はゲーム参入直後から価格競争を開始し、その後のデリバティブ戦争でも価格競争が続きました。
ターゲットという点では、OKCoin がライトコイン上場の恩恵を最初に享受しました。その後、アルトコインシーズンの到来に伴い、コイン上場を巡る競争はさらに激化するでしょう。
当時、市場が弱気相場に入ったため、ビットコイン中国はこの波に乗り遅れ、その優位性を失い始め、BitMEXは永久契約で足場を築き、OKCoinはデリバティブ戦争となった。デリバティブ戦争では、さまざまな取引所でも程度の差はあれ技術的な問題が露呈し、製品の品質が勝敗の鍵となった。
セキュリティコンプライアンスの観点からは、メントーグーの盗難に続き、ビットフィネックスは史上二番目に大きなコイン盗難事件を起こしましたが、ビットフィネックスはコインを発行することで危機を巧みに解決しました。
ビットコインの影響力拡大とメントウゴウ盗難事件などの発生を受け、日本では中国本土の銀行が仮想通貨ビジネスを全面的に禁止されるなど、仮想通貨規制の検討が始まった。ビットコインを禁止した。
この期間中、中国本土と香港の取引所が仮想通貨の世界を支配し、OKCoin、Huobi、BitMEX、Bitfinex などを含む多数の有力プレーヤーを生み出しました。
2023年初頭、香港の新たな仮想通貨政策の計画が通貨界に衝撃を与えたとき、BitMEX創設者のヘイズ氏は次のようにコメントした。
「デリビットは、仮想通貨市場に大きな革新をもたらした唯一のアジア以外の取引所です。米国に拠点を置く集中型取引所は、仮想通貨市場に何の革新ももたらしていません。」
2017 年 3 月: バイナンスの台頭
2017年初め、ビットコインの価格は前サイクルの高値を突破し、市場の熱狂が再燃し、ICO資金調達額は次々と最高値を更新した。
CZ が OKCoin を去ってから 2 年が経ちました。
2015年、CZとXu Mingxingは不仲で別れ、その後すぐにHe YiもOKCoinを去った。
この時の経験が、後にCZとHe YiがBinanceを始める基礎を築きました。
OKCoin を去った後、CZ は Bijie Tech を設立し、他の取引所にサービスとしての取引所プラットフォームを提供しました。 CZ 自身によると、当時 Bijie には 30 社以上の顧客があり、ビジネスは非常に好調でしたが、2017 年初めにすべての CZ 顧客が規制上の理由により閉鎖されました。
2017 年 6 月 14 日、CZ は宴会で初めて ICO について聞きました。 3 日以内に、彼は中国語と英語で白書を書きました。
その後の ICO は 1 週間以内に完了し、1 億 BNB を売却し、1,500 万ドルを調達しました。
次に、わずか 6 か月で、Binance は世界最大の取引所になりました。
2018年1月、CZはブルームバーグとのインタビューで、毎週「数百万人」のユーザーが追加されていると述べた。
この驚異的なスピードの裏には、一方ではCZと彼のチームが長年にわたり仮想通貨取引関連のビジネスに従事し、相当な蓄積を蓄積してきたこともあるが、他方では強気相場と禁止措置の間の熱狂によるものである。中国本土では。
2017 年には ICO が爆発的に増加し、ICO を通じて調達された資金は 2016 年のほぼ 40 倍になりました。
狂気は混乱を引き起こし、ICO は多くの人々にとって詐欺ツールとなり、プロジェクトの半数は ICO 後 4 か月以内に消滅しました。
ICOの波を受けて、仮想通貨取引所もコインを上場する競争を開始し、最も人気のあるコインを最初に、そして最も早く上場できた人がより多くのトラフィックを獲得することができ、その結果、取引所を最も大きくすることができます。コインをリストするのに魅力的な場所。
この場合、取引所、プロジェクト当事者、評価およびランキングのウェブサイトが互いに共謀して個人投資家を共同で収穫することが容易になり、ICO や仮想通貨取引は各国の規制当局によってすぐに取り締まられることになりました。
2017年9月4日、中国人民銀行およびその他の部門は「トークン発行資金調達リスクの防止に関する発表」を発表し、すべてのICO活動の停止を要求し、現地の規制当局は仮想通貨取引所を一掃するよう通知を出した。
一時、仮想通貨市場は全面的に下落し、中国本土の通貨界の人々はパニックに陥り、取引所は次々と「海外進出」を始めた。
禁止措置が業界に大きな打撃を与えたとき、仮想通貨間の取引のみを提供するバイナンスはこの状況を利用して成長し、他のプラットフォームによって失われた顧客を吸収した。
この規制の嵐の後、HuobiとOKCoinはサーバーを海外に移し、それぞれHuobi PROとOKEXに「変身」しましたが、依然として中国本土のユーザーの登録と取引が可能です。新たな「ビッグスリー」となった。
バイナンスは設立以来、優れた「規制アービトラージ」能力を発揮し、中国本土からの規制による「利益」を得た後、日本への上陸を試みたが、2019年に日本の規制強化を受けてすぐに撤退した。これは、特に米国のユーザーが米国の規制リスクを回避するためでした。しかし、それでも、バイナンスは何年も経っても米国の規制当局の追跡と傍受を避けることができませんでした。
規制上の「配当」に加えて、バイナンスの発展はプラットフォーム通貨BNBの革新からも恩恵を受けています。
当時、Huobiは手数料の免除によって急速に上昇し、一方バイナンスはBNBを発行し、手数料の削減、買い戻しとバーン、IEOなどの一連の措置を通じて開発配当をBNB保有者と共有することで力を与え続けました。
バイナンスの急速な発展により、CZの価格は高騰しました。
2018年、フォーブスは初めての仮想通貨リッチリストを発表し、CZはリストの3位にランクされました。
この期間中、Huobi に投資していた Sequoia Capital は Binance に好意を抱き、その結果、Sequoia Capital と Binance は協力できず、Binance を訴訟に持ち込み、Binance の急行列車に乗り遅れました。
2年後、セコイア・キャピタルは別の人気仮想通貨取引所に参入したが、最終的には2億ドルを超える多額の損失を被った。
中国本土におけるこの規制の嵐は、2016年に別の取引所であるBitfinexもハッキングされる原因となった。
2017年以降、中国本土の規制により人民元は仮想通貨取引の舞台から撤退し、Bitfinexと密接な関係にあるUSDTに取って代わられました。
2017年の市場の熱狂により、韓国にも多数の取引所が誕生した。
2017年、韓国の仮想通貨取引所の資金量は2016年と比較して64倍に増加した。2018年初めまでに、韓国ウォンはすでに仮想通貨取引における法定通貨となり、韓国のビットコイン取引量は米ドルに次いで2位となった。韓国の取引所アップビットも世界ランキングのトップ10入りした。
韓国のネギの狂気と通貨投機への厳しい制限がキムチのプレミアムを生み出しており、韓国の取引所での通貨価格は他の国の価格よりも20％以上高いことがよくあります。
その結果、韓国は裁定業者が国際取引所からコインを購入し、韓国の取引所で販売して多額の利益を得る最も人気のある場所となった。
2017 年には、この一連のプロセスが工業化され、裁定取引者を支援するいくつかの Web サイトも登場しました。これらの Web サイトでは、どの取引所が韓国のどの取引所に移動することで利益を得ることができるかが確認でき、どのコインが最も多いかも確認できます。移動すると儲かるのか？
これらの裁定業者の中に SBF があります。
2017年10月、SBFはウォール街を離れ、日本と韓国の市場で裁定取引を行うための仮想通貨定量取引会社アラメダを設立した。
この蓄積期間を経て、2年後にSBFはFTXを設立し、将来的にはバイナンスと競合する世界第3位の仮想通貨取引所となる。
2017 年の仮想通貨市場の狂気は、伝統的な金融大手の注目も集め、CME と CBOE という先物業界の大手 2 社がビットコイン先物を巡る競争を開始しました。
2017 年 12 月初旬、CME はビットコイン先物を開始すると発表しましたが、その後、仮想通貨市場はわずか 1 週間で 12,000 米ドルから 12,000 米ドルに上昇しました。 2万ドル近くまで急騰し、その後1年半にわたる弱気相場に入った。
CBOEは最初にビットコイン先物取引を開始しましたが、開始時にピークを迎え、その後取引量は減少し続け、最終的に1年後にビットコイン先物取引を終了しました。
この段階を振り返ると、Binance が最大の勝者であることは間違いありません。Binance の成功は中国本土の規制による配当と切り離せないものですが、Bitfinex は人民元の消滅と USDT の台頭により不均衡な競争が達成されました。私たちが導入しなかった取引所である BTC-e は、創設者がマネーロンダリングで投獄され、取引所は閉鎖されました。
仮想通貨取引所の誕生から今日に至るまで、規制は仮想通貨取引環境の変化に影響を与える重要な要素であり、その後の米国のコインベースと韓国の4大取引所の台頭がこの点を繰り返し証明している。
ゲームプレイの観点から見ると、Binance は、取引所の開発をその保有者に拘束する最初のプラットフォーム通貨です。
ターゲットの点では、模倣シーズンの到来により、さまざまな取引所がコインをリストするための競争を開始しましたが、その狂気の収穫には最終的にユーザーが自らの足で投票することになり、取引所はユーザーを真剣に受け止めることを余儀なくされます。
市場が弱気相場に入り、トラフィックの配当がなくなるにつれ、取引所業界も寒い冬を迎え、取引所間の戦争は激化しています。
この長い冬の間に、仮想通貨取引所はトラフィックを争うために新たなデリバティブ戦争を開始した。同時に、プラットフォームコイン、取引マイニング、IEOなどを巡る競争が始まった。従来の取引所が仮想通貨分野に参入し、分散化されている。取引所の爆発的な成長に伴い、集中型取引所は新たな危機を迎えていますが、セキュリティとコンプライアンスの問題は依然として尾を引いており、業界全体を悩ませています。