この記事を簡単に説明すると、

· SEC のゲーリー・ゲンスラー委員長は健全な金融規制への支持を主張し、投資家にリスクを警告した。

· 同氏は、十分に規制された集団投資手段の必要性を強調した。

· しかし、仮想通貨に対する規制当局のアプローチは業界で怒りを引き起こしました。

SECのゲイリー・ゲンスラー委員長は投資会社協会での講演で、リスクを防ぎ投資家を保護するための金融規制の強化の必要性を強調した。同氏は歴史的な出来事に言及し、よく規制された集団投資手段の重要性を強調した。ゲンスラー氏はまた、マネーマーケットファンドの流動性リスクにも言及し、リスク管理を強化するための措置を提案した。彼の最終的な目的は何でしょうか?

米証券取引委員会当局者らは木曜日の発言で、金融業界の規制強化の必要性について厳しい口調で述べた。ゲンスラー氏は、適切な保護策がなければ投資家や貯蓄者が直面するリスクと悲惨な結果を強調した。

ゲンスラーのビジョン

SEC委員長は、SECを代表してではなく、個人の立場で発言していることを明らかにした。

ゲンスラーは有名なたとえ話を引用し、それを銀行取り付け騒ぎに例えます。森の中でクマがあなたの一行を襲ったら、生き残るために何をしなければなりませんか? 「クマを追い抜く必要はありません。ただ仲間の一人を追い越せばいいのです。」

彼は続けた：

「これは少し恐ろしいことですが、投資家が、ことわざにある弱気相場、希薄化、流動性の低下に見舞われる前に投資を現金化する誘惑に駆られる理由を説明するのにも役立ちます。また、貯蓄者が銀行の弱気相場に巻き込まれる可能性がある理由も説明できます。」預金を現金化する前に確認してください。」

金融規制を賞賛する

米国証券取引委員会の委員長は、「相関性のない参加者が突然関連するようになる」取り付け騒ぎの問題は、現代史において長年の問題であり、多くの金融会社の破綻につながっていると強調した。これに対抗するために、政策立案者はそのような危機を予防し、その封じ込めを支援する法律を制定したと同氏は述べ、例として1907年の恐慌、1929年の株価暴落、大恐慌を挙げた。

ゲンスラー氏はゴールドマン・サックスでの経験を語った。同氏は、何十年も前に投資銀行が潰れかけたという伝説を人々が共有していたことを思い出した。彼は 1940 年の投資会社法の成立を賞賛した。この法律は、投資家の利益を損なう行為から投資家を保護することを目的としています。

同氏は、日常の投資家に分散を提供し、コストを削減する上で、登録投資ファンドなど、十分に規制された集団投資手段の重要性を強調した。

ゲンスラー氏は、適切に規制された集団投資手段を「過去90年間で最大の金融イノベーション」の1つと呼んでいる。

マネーマーケットファンドの流動性リスク

ゲンスラー氏は、これらのファンドが提供する利点にもかかわらず、特にストレスの多い時期には継続的なリスクが存在すると警告する。同氏は、マネーマーケットファンドとオープンエンド債券ファンドにおける流動性の不一致が投資家にとって脅威となる可能性があると強調した。

同氏は、2008年の金融危機と新型コロナウイルス感染症（COVID-19）のパンデミックの発生は、人々にこれらの基金の脆弱性を思い出させたと述べた。これらは市場を安定させるために政府の介入を求める声につながった。

これらの問題に対処するために、ゲンスラー氏はマネーマーケットファンドやオープンエンドファンドにおける流動性リスク管理を強化するための推奨事項を概説しています。 SEC は、ストレス時の償還制限を防ぎ、ボラティリティ価格設定と流動性手数料を導入し、投資流動性の正確な評価を確保するために流動性ルールを更新することを目指しています。

ゲンスラー氏はまた、銀行規制当局によって規制されている他の集団投資手段についても懸念を表明した。短期投資ファンドと集団投資ファンドを含む。

これらのファンドは SEC の監督を受けずに運営されており、非流動性投資、レバレッジ制限、報告要件に関する規制がありません。議長は、規制の抜け穴や市場参加者による潜在的な裁定取引を防ぐために一貫した規制の必要性を強調した。

暗号業界はゲンスラー氏の説明を求めている

明確かつ厳格な規制を主張するゲンスラー氏は、仮想通貨業界に対する最近のスタンスと一致させるのが難しい。どのコインとトークンが有価証券であり、どれが有価証券でないのかは完全には明らかではありません。 Coinbaseは現在、SECに業界全体の透明性を提供するよう求める法廷闘争を行っている。

ゲンスラー氏のSECはまた、リップル社のトークンであるXRPが有価証券であるかどうかをめぐって、リップル社と一か八かの法廷闘争を繰り広げている。リップルは、これは事実ではないと考えています。 SECが勝利すれば、事実上、一夜にして仮想通貨市場の証券を大量に手に入れることになるが、この結果を望む人はほとんどいない。