ステーブルコイン市場では、USDT 対 USDC の巨大な対立ほど激しい戦いはありません。ステーブルコインは、DeFi とブロックチェーン技術の最も有用な応用であると広く考えられています。価値が固定された暗号通貨は数多く存在しますが、Tether (USDT) と USD Coin (USDC) は群を抜いて優れています。
暗号通貨市場で最も人気のあるステーブルコインを直接比較する前に、まず重要な質問をする必要があります。
ステーブルコインとは何ですか? これらの法定通貨に連動したデジタル通貨は機能するのでしょうか? また、使用しても本当に安全でしょうか?
ステーブルコインとは何ですか?
ステーブルコインは、法定通貨や金などの他の資産の価値に連動する暗号通貨の一種です。暗号通貨市場で最も一般的なステーブルコインは米ドルに連動していますが、ユーロや人民元などの他の法定通貨に連動する新しいコインも徐々に登場しています。
これらの暗号資産はブロックチェーン上に存在し、市場の象徴的なボラティリティからある程度安全な避難所を提供します。理想的な世界では、これらのデジタル資産は暗号市場の変動に関係なく、安定した価値を維持するように設計されています。
ステーブルコインにはどのような種類があり、どのように機能するのでしょうか?
ステーブルコインはどのように機能するのでしょうか?
ステーブルコインは、作成および発行方法に応じて、集中型または分散型になります。ほとんどのブロックチェーン ベースのステーブルコインは、3 つの異なるカテゴリのいずれかに分類されます。
法定通貨に裏付けられたステーブルコイン
最も安全な種類と広く考えられている法定通貨に裏付けられたステーブルコインは、対応する法定通貨準備金によって支えられています。コインは、発行者が準備金として保有する同額の法定通貨で 1:1 で裏付けられています。USDT、USDC、Binance USD (BUSD) はすべて、法定通貨に裏付けられた暗号通貨の優れた例です。
Tether のような発行者を例に挙げてみましょう。1 USDT トークンが欲しい場合は、1 USD を準備金に提供し、代わりに 1 USDT を受け取ります。法定通貨が欲しい場合は、任意の USDT トークンを 1 USD と引き換えることができます。
法定通貨に裏付けされたコインは、最も回復力のあるステーブルコインです。通常、デペッグ、つまり意図された価値からの乖離が発生すると、力強く回復します。これらのコインは、ステーブルコインの発行と償還を管理する中央機関によって管理されているため、本質的に集中化されています。
担保付きステーブルコイン
担保付きステーブルコインは、ビットコイン（BTC）や金などの伝統的な資産など、法定通貨以外の他の資産によって裏付けられています。ユーザーは、ステーブルコインと引き換えに法定通貨を提供する代わりに、発行者のプロトコルに外部資産をロックして、対応する価値をステーブルコインで発行します。
たとえば、プロトコル内で 1 BTC をロックし、1 BTC 相当の DAI (人気の担保付きステーブルコイン) を受け取ることができます。これらの暗号通貨は、分散型ガバナンスを享受できるため、DeFi コミュニティで人気があります。
残念ながら、担保付きステーブルコインは、その価値が他の資産から派生しているため、一般的に法定通貨に裏付けられたコインよりも安全性が低くなります。提供された担保の価値が流通しているコインの数の償還価値を下回ると、担保付きステーブルコインはペッグが解除される可能性があり、回復するための資金がありません。
アルゴリズムステーブルコイン
アルゴリズム ステーブルコインは、最もワイルドな暗号通貨で、スマート コントラクトを通じて安定した価値を維持します。これらのブロックチェーン ベースのコントラクトは、準備通貨を自動的に売買して、コインが意図した価値を維持するようにします。Cardano のネイティブ ステーブルコインである DJED は、アルゴリズム コインの優れた実例です。
これらのコインは他のコインの中で最も分散化されていますが、最も脆弱でもあります。アルゴリズムステーブルコインであるUSTは、2022年5月にペッグを失ったときに、暗号通貨史上最も壊滅的な暴落の1つを引き起こしました。
ステーブルコインはなぜそれほど重要なのか?
暗号通貨市場の初期の頃は、すべての暗号通貨の価格はビットコインとイーサリアムと対比されていました。利益を得る唯一の方法は、デジタル資産を法定通貨に売却し、暗号通貨取引所を介して銀行口座に引き出すことでした。
🔸暗号通貨業界が成熟するには、安定性と、その固有のボラティリティからの避難場所が必要でした。BTC と ETH は、その価値が常に変動していたため、交換通貨として信頼できませんでした。
🔸トレーダーは、オンチェーン上で安定した価値を維持する安全な資産に取引できる必要がありました。それ以来、ステーブルコインは飛躍的に成長し、業界でさまざまなユースケースを実現しています。
🔸高速取引 – 銀行口座間の法定通貨の送金は営業時間内に制限され、処理に長い時間がかかりますが、ステーブルコインは数秒以内に送受信できます。
🔸DeFi 資産 – ステーブルコインは、DeFi 愛好家に高金利で貸し出したり、暗号資産担保の即時ローンの担保として使用したり、ステーキング契約に預けたりすることができます。
🔸国境を越えた支払いは通常、処理に数日かかり、法外な手数料が請求されます。ステーブルコインの送金は取引手数料が低く、数秒で実行されます。
🔸自己管理による安定した資産 – デジタル資産を自己管理し、自分自身の銀行となることは、暗号通貨の基本的な柱の 1 つです。ステーブルコインを使用すると、暗号通貨の価格変動の影響を受けることなく、資金をチェーン上で保管できます。