今日、ビットコイン（BTC）の価格は史上初めて73,000ドルを超え、新たな最高値を記録しました。

ATH は All Time High の略語で、文字通り「これまでで最も高い」という意味の英語です。

ビットコインサイクル：BTC価格の新たな最高値

この価格を過去の履歴データと比較するには、前回のサイクルの最高値、つまり2021年11月に到達した69,000ドルを参照する必要があります。

実際のところ、現在のビットコインサイクルはまだ 2021 年のサイクルのままです。新しいサイクルは 4 月の半減期後にのみ開始されるからです。

過去には、半減期後のバブルにより弱気相場が生じたあと、BTC の価格が同じサイクル内、つまり次の半減期の前に新たな最高値を記録するということは一度もありませんでした。

実際、2012 年の最初の半減期の後、2013 年には大きな強気相場が起こり、最高値が約 1,100 ドルに達しました。2014 年と 2015 年の弱気相場の後、2016 年 7 月に 2 回目の半減期が発生し、その後 2017 年の初めにようやく新たな最高値が記録されました。

2017年の強気相場では約2万ドルで新たな最高値を記録し、2018年の弱気相場の後、2020年5月に3回目の半減期があり、年末に新たな最高値を記録しました。

2021年の半減期後の強気相場も、最高値が69,000ドルと、以前の強気相場と同様でした。

そして、その後の2022年の弱気相場も、過去の弱気相場と似ていました。しかし、昨年何かが変わりました。

実際、米国SECがビットコイン現物ETFを承認する可能性が高いというニュースが発表されて以来、早期の強気相場が始まり、半減期（これまでに起きたことのないこと）を予想しただけでなく、現在も継続中です。

ビットコインのスーパーサイクル: BTC の価格に新たな最高値が到来するか?

この時点で、2023年10月にビットコインのスーパーサイクルが始まった可能性があるという話もあるのも不思議ではありません。

「スーパーサイクル」という用語は、従来の 4 年周期をはるかに超える、より長く幅広いサイクルを指します。

ビットコインはちょうど210,000ブロックごとに半減期を迎え、10分未満ごとに新しいブロックが作成されるペースで、半減期から次の半減期までわずか4年弱かかります。

過去に半減期を迎えたビットコインのサイクルは、常に価格動向に同様の影響を及ぼしてきました。実際、最初の半減期後も、2回目と3回目の半減期後も、半減期の年末から翌年の年末まで約12か月間続く強気相場が始まりました。

これら 3 つのケースではいずれも、強気相場の後に約 12 か月の弱気相場が続きましたが、2015 年の弱気相場の期間はわずかに長くなりました。

重要なのは、最初の 2 つの大きな弱気相場の後には数年間の上向きの安定が続いたのに対し、3 つ目の弱気相場の後には 12 か月未満の上向きの安定が続いたことです。

実際、2023年10月には横ばい局面が終わり、予定より1年早く新たな強気相場が始まりました。

この違いはまさに米国の取引所のビットコインスポットETFによるものだという仮説が広まっています。

金のスーパーサイクル

確かに、金のスーパーサイクルと比較することができます。

金融市場における金の価格は 1930 年代から知られていました。

2つの大きなスーパーサイクルがかなり明確に認識できます。

最初の金価格高騰は、1970年代の石油危機の直前、1972年に始まりました。1980年までの8年間続き、金の価格は1オンスあたり38ドルから1オンスあたり800ドルを超える高値にまで上昇しました。

しかし、この最初のスーパーサイクルの後には非常に長い弱気相場が続き、2001年にようやく250ドルで終了しました。

2002年から9年間続いた金価格の第2次スーパーサイクルでは、金の価格は1,900ドルを超えました。現在の価格は約2,100ドルであり、名目上は2011年のピーク時とそれほど変わらないことは注目に値します。

事実、この第2のスーパーサイクルは、まさに米国証券取引所に初のスポット金ETFが上場されたことに起因しています。

2つの資産の比較

しかし実際には、これら 2 つのシナリオには重要な違いがあります。

実際、金ETFが登場する前は、非物理的な資産の形で金融市場で金を直接購入することは不可能でした。

代わりに、ビットコインは、作成された翌年の2010年から、非物理的な資産として金融市場で購入可能になりました。

ETF専門家の中には、ETFによるビットコイン市場への新規資本の流入は、金の場合のように9年続くことはなく、せいぜい2、3年だと主張する人もいる。そのうちの1年は、まさに4回目の半減期の年である2024年であり、その次は、歴史的に見て大きな強気相場が続いている半減期後の年だ。

したがって、ビットコインのスーパーサイクルの仮説には、少なくともそれを可能にさせる基本的なロジックがあるように思われ、これは現在の強気相場がまだ終わっていないことを示している可能性があります。

たとえば昨日は、たった1日で10億ドルを超える新規純資本がビットコインETFに流入し、新記録を樹立しました。また、昨日のビットコインETFの1日あたりの取引量も絶対的な新記録を樹立しました。

しかし、通常、半減期がBTCの価格に及ぼす影響が現れるまでに数か月かかるため、4月の半減期後に何が起こるかについては細心の注意を払う必要があるだろう。