最も高価な Web3 プロジェクトのトップ 10 を調査する

次世代インターネットの一部として、eb3 は主流のコンセンサスとなっていますが、Web3 アプリケーションの背後にある具体的な価値をまだ理解していない人が多く、その収益モデルやアプリケーションの仕組みについては明確ではありません。自己啓発についてはどうですか？
今日は、キャプチャコストが最も高いトップ 10 の Web3 プロジェクトを調査し、具体的な「オンチェーン キャッシュ フロー」を使用して上記の質問に答えます。
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イーサリアム
上の図からわかるように、イーサリアムのビジネスモデルは「ブロックスペースを販売する」、つまりブロックプロデューサーがブロックを生成し、トランザクションを処理してブロックに記録します。
単純なブロックチェーンノードから、検証、保存、サポート、メンテナンスを含む一連の機能に至るまで、イーサリアムブロックのエコロジーは常に発展しており、チェーン上の役割とタスクも常に充実しています。これは、イーサリアムネットワークを使えば使うほど、より多くの手数料を獲得できることも意味します。
イーサリアムの手数料の計算方法では、トランザクションの処理に必要な計算能力、つまりガスが考慮されます。ガス料金の価格は、イーサリアム ネットワークのネイティブ トークン ETH に基づいて計算されます。ガス料金はネットワーク トラフィックに直接関係します。ユーザーがより高いガス料金を支払った場合、ブロック作成者はその注文を優先しますが、より高いガス料金にはブロックのサイズに基づく上限があります。
現在、イーサリアム チェーンの手数料には次の 2 つの側面が含まれます。
1. トークンインタラクションガス料金：イーサリアム上でトークンの送金、認可・承認などのトークンインタラクション操作を行う際には、対応するガス料金を支払う必要があります。
2. その他のガス料金 (コントラクトの展開、通話、インタラクションなど): イーサリアム上に新しいスマート コントラクトを展開する場合、コントラクトの展開料金を支払う必要があります。 （ブロック占有料とも解釈できます）
現在、イーサリアムの1日平均取扱手数料は950万米ドルを超え、2位を大きく引き離して1位となっている。この手数料の一部はETHの需要と供給のバランスを維持するために破棄され（ETHは無限に発行されるため）、その一部はブロックプロデューサー（検証者）に支払われる給与として、またはETH流動性プロバイダーへの報酬として使用されます。
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ビットコイン
イーサリアムがもたらした多くの破壊的なアプリケーションの物語と比較すると、暗号化分野におけるビットコインの物語は非常にシンプルです。これまで、ブロックプロデューサーは基本的にトークンインタラクションガス手数料を獲得しており、その利益はビットコインの価格変動にも影響を受けていました。
しかし、2022年12月14日にビットコインNFTプロトコルOrdinalsが開始されて以来、ビットコインネットワークはわずか数か月で700万以上のNFTを生成し、ビットコインで収入を得る方法の数は増加しています。これにより、ビットコインのブロックチェーン手数料も高騰し、1日平均300万近くに達し、現在は2位に躍り出ています。
現在、ビットコインのオンチェーン手数料には通常次の種類があります。
1. トークンインタラクションガス手数料：ビットコイン取引には手数料の支払いが必要ですが、現在、NFTやBRC-20の発展に伴い、注文量が増加しており、手数料も徐々に増加しています。
2. 拡張されたデータ処理料金 (SegWit 料金): ビットコイン ネットワークは、注文データの保管をより効率的にするために Segregated Witness (SegWit) テクノロジーを導入しました。したがって、Segregated Witness アドレスを使用してビットコイン注文を送信する場合、追加の拡張データ料金を支払う必要がある場合があります。
3. マルチ署名手数料: ビットコイン注文でマルチ署名 (マルチシグ) アドレスを使用する場合、複数の署名手数料がかかるため、追加のマルチ署名手順を支払う必要がある場合があります。ユニスワップ
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ユニスワップ
Uniswap は分散型プロトコルであり、市場で最も初期の AMM の 1 つであり、DeFi 分野のパイオニアであり、イーサリアム エコシステムで最も流動性の高い DEX です。他のDEXと比較して、市場シェア、ロックアップ量、注文量、資本効率、サプライサイド収益、トークン保有者数の点で常に安定した成長率を維持しています。
Uniswap のユニークな点は何ですか?同じトラックの他の DEX と比較して、Uniswap は大きな優位性を持っています。さらに、Uniswap が市場でリードしているのは、2020 年 5 月から現在まで、市場の需要に適応するためにプロトコルを改善するためのチームの継続的な努力によるものです。バージョン 3 に進化し、独自のガバナンス トークン UNI も備えています。
DEXとして、Uniswapは自動マーケットメーカー（AMM）メカニズムを使用しており、その流動性メカニズムの割り当ては流動性プロバイダーに割り当てられる収益の100％であり、流動性プロバイダーの収益がUniswapの収益を表すことが理解できます。これは、プラットフォーム自体が収益を上げておらず、すべての手数料は流動性を提供するユーザーによって管理および徴収されることを意味します。
流動性を追加する場合、Uniswap V2 バージョンの AMM アルゴリズムでは、ユーザーが支払う必要がある手数料は固定の 0.3% であり、LP トークンプロバイダーはレートを選択できません。現在、Uniswap V3 の手数料は 3 つのレベルから選択できます。 0.05%、0.3%、1%。
現在、Uniswapの手数料はイーサリアムとビットコインに次いで3位にランクされており、1日の平均手数料は130万ドルを超えています。
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BNBスマートチェーン
2020年にBNBスマートチェーンが開始されました。これはバイナンスがDeFiを開発するためのさらなるステップであり、イーサリアム仮想マシン（EVM）と互換性のある更新されたパブリックチェーンであり、スマートコントラクトとDeFiアプリケーションの展開をサポートします。
BNBスマートチェーンは、手数料の低さとスケーラビリティにより、2020年にイーサリアムの競合他社として急速に成長しました。現在 4 位にランクされており、1 日の平均インタラクションコストは 50 万米ドル近くに達しています。
Binance Smart Chain (BSC) のメカニズムもイーサリアムに似ているため、収益源の種類も似ています。
1. トークンインタラクションガス料金: BSC 上でトークンの転送、認可と承認などのトークンインタラクション操作を実行する場合、対応するガス料金も支払う必要があります。
2. その他のガス料金 (契約の展開、通話、インタラクションなど): BSC はイーサリアムと同様のガス モデルを使用します。つまり、BSC 上でスマート コントラクト関連の操作を実行する場合、通常、支払うために一定の手数料を支払う必要があります。ネットワークのメンテナンスとブロックプロデューサーの報酬のため。
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おばけ
Aave はイーサリアム ブロックチェーン上で実行される DeFi プラットフォームで、ユーザーは仲介業者を介さずにさまざまな暗号資産の貸し借りを行うことができ、いつでもさまざまな借入オプションにアクセスできます。
ネイティブ トークン AAVE は、ガバナンスと受動的収入の獲得に使用できます。 AAVE をステーキングすることで、トークン所有者は年間 6 ～ 7% の利回りを得ることができ、流動性危機からプロトコルを保護することができます。
人気のある機能の 1 つは、ユーザーが担保なしで資金を借りることができる「Lightning Generation」で、これは新しい DeFi アプリケーションを構築しようとしている裁定取引者や開発者の間で人気があります。
他の多くの DeFi プロトコルと同様に、Aave はプラットフォームに請求されるさまざまな料金を通じて収益を生み出します。現在5位にランクされており、平均日収は25万ドルを超えています。
これらの収益は主に、Aave プラットフォームでの借入活動に参加するユーザーによって支払われ、具体的には次のタイプが含まれます。
1. 借入手数料: プラットフォーム上でローンを行う借り手に請求される手数料。通常、借りた資産、ローン対価値比率、ローン期間に応じて 0.01% から 25% の間です。このビジネスモデルが主な収益源を生み出します。
2. ライトニング発電手数料：プラットフォームの「ライトニング発電」機能を利用するユーザーに課金され、無担保で短期間に資金を借りることができます。手数料は通常、借入額の0.09％です。
3. その他の機能の料金: Aave は 2023 年 1 月にバージョン 3 (バージョン 3) を開始しました。V3 では、Aave は清算、即時流動性、ポータル ブリッジ、その他の手数料などの追加料金の請求を提案しています。
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決定 1
イーサリアムのメインネットワーク (レイヤー 1) での深刻な輻輳と高いガスコストのため、開発者はイーサリアムネットワークのパフォーマンスを向上させ、注文処理速度を向上させるためにレイヤー 2 を提案しました。
Arbitrum One は、Offchain Labs によって開始されたレイヤー 2 拡張ソリューションであり、マルチラウンド インタラクティブ設計の Optimistic Rollup ソリューションを使用して、イーサリアム ネットワークの拡張目標を達成します。
過去 2 か月間、トークン配布により業界で大きな注目を集めており、現在 6 位にランクインしており、1 日あたりの平均手数料は 180,000 ドルを超えています。 Arbitrum One の主な収益源は次のとおりです。
1. 取引手数料: Arbitrum One のすべてのユーザーは、ネットワーク上で操作するときに支払う必要があります。料金は、イーサリアム料金の支払いに使用される料金 (L1) と、アービトラム料金の支払いに使用される料金 (L2) の 2 つの部分に分かれています。 Arbitrum に支払われる手数料は Arbitrum One の収入源です。
2. その他のガス料金 (契約展開、通話、インタラクションなどの料金): Arbitrum One は、dApp 開発者またはスマート コントラクト作成者に Arbitrum One ネットワークの使用料の支払いを要求する、使用量ベースの料金モデルを実装する場合があります。
3. 開発者ツール サービス料金: Arbitrum One は、dApp 開発者によるネットワークの展開と使用を支援する追加のツール、サービス、または開発者サポートを提供する場合があります。これらのツールとサービスは有料サービスとして利用でき、Arbitrum One に収益をもたらします。
4. 協力のメリット: Arbitrum One は、収益を生み出すために、収益分配協定やその他のビジネス モデルを含め、他のブロックチェーン プロジェクト、dApps、またはサービス プロバイダーと協力および協力することがあります。
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スシスワップ
Sushiswap もイーサリアム上の DEX として構築され、分散型アプリケーション (dApps) の開発と成長を促進し、暗号通貨エコシステムでの採用を拡大することを主な目的として 2020 年に開始されました。
Sushiswap は実際には Uniswap のコピーであり、流動性を向上させるために AMM モデルを使用する DEX です。動作モードとインターフェイスの点でも Uniswap に非常に似ています。したがって、コストの発生源は一般に類似しています。
わずかな違いは、Sushiswap が Uniswap のような流動性プロバイダーにすべての手数料を支払わないことです。
Sushiswap の手数料は 0.3% で、この 0.3% の手数料は 2 つの部分に分割されます。0.25% の手数料は流動性プロバイダーにフィードバックされ、残りの 0.05% の手数料はトークンを引き換えるために契約によって請求されます。 SUSHIを作成し、SUSHIホルダーに配布します。プロトコルによって請求される 1/6 の手数料は、SUSHI の購入と破棄に使用され、それによってトークンの供給が減り、既存のトークンの価値が維持されます。
Sushiswap は現在 7 位にランクされており、1 日の平均料金は約 18 万ドルです。
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GMX
GMX は、2021 年 9 月に開始されたレイヤー 2 プロトコル Arbitrum 上で実行される DEX です。主に、TVL と市場価値の点で Arbitrum をリードする立場にあります。も現在8位にランクされており、1日の平均費用は13万ドルを超えています。
GMX の価格は、Chainlink オラクル価格に基づいています。スポット注文するか、レバレッジを追加して永久契約を体験できます。このプロトコルは、流動性プロバイダーとガバナンストークン保有者の収入獲得を支援するために、取引で発生するさまざまな手数料に依存しています。レバレッジ取引は GMX の特別な製品であり、ユーザーは最大 50 倍のレバレッジを得ることができ、集中取引の永久契約のような体験をユーザーに提供します。
契約にメリットをもたらす GMX の手数料には、スポット手数料、証拠金手数料、清算手数料、GLP の鋳造および破棄にかかる手数料が含まれますが、その中には主に信用取引によって発生する手数料が含まれます。また、GMX の構成可能性もメリットとなります。それによる利点 パーミッションレスなプラットフォームであるため、35 を超えるプロトコルが何らかの形式で GMX 上に構築されているため、「DeFi composability」または「DeFi Lego ブリック」とも呼ばれます。
GMX の主なコストは次のように要約および分類できます。
1. 取引手数料: GMX プラットフォーム内で操作する場合、手数料として GMX を支払う必要があります。
2.トークンミント手数料：GLPミント、破棄、またはスワップ実行の動的手数料を指します（ポジションをクローズするときにスワップが必要な場合は、動的担保サイズの0.2〜0.8％が請求されます）
3. 協力メリット：GMX は、他の企業と協力してプラットフォームやサービスを提供することができ、それによって協力メリットを得ることができます。
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楽観
Arbitrum と同様に、Optimism はイーサリアムで最も人気のあるレイヤー 2 ソリューションの 1 つであり、イーサリアム ネットワークに高速な注文速度と低料金をもたらします。目標は、DeFiをより速く、より安く、より便利にすることです。
暗号市場が成長し続けるにつれて、イーサリアムエコシステムのレイヤー2ソリューションに注目する人がますます増えています。たとえば、Coinbaseが3月に提案したL2ソリューションBaseはOptimismテクノロジーを使用しています。
オプティミズムは現在 9 位にランクされており、1 日の平均支出は 12 万ドルを超えています。その主な収入源は次のとおりです。
1. 取引手数料: 同様に、ユーザーが Optimism を操作する場合、一定の料金を支払う必要があります。この料金は Optimism ノードによって収集され、システム全体の維持および管理に使用されます。イーサリアムの手数料と比較して、オプティミズムの手数料はトランザクションをより効率的に処理するため、低くなる可能性があります。
2. その他のガス料金 (契約の展開、通話、インタラクションなど): Optimism は、さまざまな分散型金融 (DeFi) アプリケーションのインフラストラクチャ サポートを提供できるパブリック ブロックチェーンです。
3. 開発者ツールのサービス料金: Optimism は、DeFi プロジェクトにサポートとサービスを提供することでも収益を得ることができます。
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メーカーダオ
MakerDAO は、許可不要のマルチアセット、過剰担保借入プラットフォームであり、イーサリアム ネットワークに基づいて最初の分散型ステーブルコイン $DAI を作成しました。イーサリアム上に設立された最初の DAO 組織として業界で知られており、DeFi の 1 つでもあります。この分野の優良プロジェクト、現在のメカニズムは成熟しており、エコシステムは常に拡大し、改善されています。
同様に、MakerDAO もデュアル トークン経済モデルです。MKR と DAI は、ネイティブ トークン MKR がガバナンスおよびユーティリティ トークンとして機能し、プラットフォームの更新とアップグレードに投票でき、DAI は価値ある投資資産として機能します。
MakerDAO の中核は、過剰担保を通じてステーブルコイン DAI と米ドルの 1:1 の固定を維持することです。 DAI は MakerDAO のステーブルコインであり、米ドルに固定されており、市場価値で最大のステーブルコインおよび暗号資産の 1 つです。ユーザーがより多くの DAI を生成するために担保を提供し続ける限り、この ERC-20 トークンの供給は無限に続きます。
具体的には、DAIは米ドルに固定されており、そのコミュニティはDAIを生成するために一定の強制清算比率でMaker収入プールに暗号資産を管理するため、DAIが担保として使用されます。たとえば、125% の清算率では、DAI 1 ドルごとに 1.25 ドル相当の暗号資産を担保にする必要があります。
MakerDAO の 1 日の平均料金は現在 60,000 ドル近くで、プロトコルの収入は次の主なソースから得られています。
1. 融資関連収入：たとえば、MakerDao が発行するステーブルコイン DAI は、米ドルの価値に連動したデジタル資産通貨であり、ユーザーは暗号資産をスマートコントラクトの担保としてロックし、ステーブルコイン DAI を貸し出します。 MakerDao は借り手からステーブルコイン DAI の利子を集めており、これが主な収入源となっている。 5月9日、MakerDAOは、ユーザーが初回年利1.11%でDAIを借りることができる借入プロトコルであるSparkプロトコルの開始を正式に発表した。借入金利は、ガバナンスメンバーによってオンチェーン投票を通じて決定される。
2. 安定化手数料、清算違約金等、RWA（実物資産）清算収入：担保オークション収入を含む 借り手の担保価値が下落した場合、担保は強制的に清算される可能性があります。 MakerDao はこれらの担保をオークションに出品し、そこから収益を生み出します。
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まとめ
経常収益に関しては、パブリックチェーンは主に手数料を徴収し、DEX、拡張計画、DAOは主に取引手数料または資産借入手数料を徴収します。
少数の主要な Web3 企業が収益性の高いビジネス モデルを開発しており、少なくとも収益を生み出す能力を備えていることがわかります。これらの企業のほとんどは依然としてパブリックチェーン、取引プラットフォーム、DeFiに注力しており、暗号化業界の数少ないエースプロジェクトの1つでもあります。ただし、残りのプロジェクトのほとんどの収益モデルはまだ調査中です。