非代替性トークン（NFT）は現在、弱気相場の真っ只中にあり苦しんでいるが、この時期を利用してこの技術を使った新しいコンセプトを構築、開発している人もいる。
そのような新しい概念の 1 つが、複数の投資家が 1 つのトークンの一部を所有できるようにする NFT の反復である、部分的 NFT です。
これらの NFT は、スマート コントラクトを使用してトークンを所有者または発行組織によって事前に決定された複数の部分に分割し、最低価格を設定するという点で、通常の NFT とは異なります。
これらの NFT を現実世界の資産に適用すると、価値ある現実世界の商品を所有することを計画している投資家にとって興味深い使用例が提供されます。
フラクショナル NFT は、資産所有コストを幅広いユーザーに分散し、投資家のグループがより大きな資産の一部を所有することを可能にします。
メタバースに特化したブロックチェーンであるKlaytn Foundationのグローバルグループ責任者であるDavid Shin氏は、Cointelegraphに対し、「ユーザーごとに必要な初期資本の量を減らしながら、より多くの人々が資産所有の利益を享受できるようにし、そうでなければ価格が高すぎて利用できなくなっていたユーザーにとってより包括的な環境を作り出す」と語った。
トークン化された所有権は新しい概念ではありません。NFT が登場する前は、トークン化はユーザーが現実世界の資産を分割する方法でした。しかし、分割 NFT は投資家がコストを分割し、特定の資産の所有権を譲渡する新しい方法を提供します。
よりアクセスしやすい資産
アクセスしやすさは、NFT の分割化の主な利点の 1 つです。投資家にとってより手頃な価格になり、特定の資産を所有するための参入障壁が低くなるためです。
フラクショナル NFT に伴う共同所有権により、投資家グループは、従来は参入障壁が高かった資産を所有できるようになります。たとえば、不動産や芸術作品を所有するには、投資家は一定の純資産レベルや特定の法的要件など、特定の要件を満たす必要があります。
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フラクショナルNFTを使用することで、一般の人がこれらのハードルを回避できる可能性がある。ムーブ・トゥ・アーン・ブロックチェーンゲーム「Walken」の共同創設者兼CEO、アレクセイ・クレベッツ氏はコインテレグラフに次のように語った。
「ビルダー、コレクター、消費者のいずれであっても、フラクショナル NFT があれば、自分が取り組んでいるアート作品や NFT プロジェクトの断片を共同所有できます。あるいは、所有権が NFT によって証明されるまったく別のもの (不動産など) になる可能性もあります。仲介業者や管理手数料のない上場投資信託と考えてください。これはインターネットの新時代と呼ぶにふさわしい美しいコンセプトだと思います。共同創造と共同所有の時代です。」
メタバース作成プラットフォームであるMetaMetaverseのCEO、ジョエル・ディーツ氏も、コインテレグラフに対し、同様の意見を述べた。「より簡単に、そしてより重要なことに、アクセスしやすくなります。資産の分割は新しいものではありませんが、NFTの分野に導入されたのはそれほど昔のことではありません。1つの側面は、高価なトークンをさまざまな投資家が利用しやすくすることです。NFTの価格設定が容易になり、DeFiプラットフォームを介した収益化の機会も開かれます。」
このアクセスしやすさによって、ブロックチェーン分野に新たな投資家が参入する可能性があると、Web3の美術品投資プラットフォームArtfiの創設者アシフ・カマル氏はコインテレグラフに語った。
「分割所有は市場規模を大幅に拡大するための前進であり、より幅広い層がこの資産クラスにもっとシンプルかつ簡単に投資できるように採用し、アクセスしやすくするのに役立つ」と彼は語った。
ユースケースは何ですか?
不動産はフラクショナル NFT の一般的な使用例であり、基盤となるブロックチェーン技術はさらなる透明性を提供します。たとえば、ユーザーはブロックチェーン エクスプローラーを介して以前の購入者や投資活動を確認できます。
ディーツ氏は、「現在、フラクショナルNFTに関して誰もが非常に興味を持っている一般的なケースは、個人が不動産（現実世界の資産）の所有権を移転する可能性です。つまり、ブロックチェーン上に情報を保存し、シームレスかつ不変に移転するのです」と語った。
「現実世界の資産を表すNFTの一部を所有することで、投資家は分散型金融エコシステムから完全に離れることなく、保有する暗号資産を現金化することができます。現在、話題は不動産に集中していますが、時計、絵画、ボート、飛行機など、これらの細分化された高関与商品は、非常に興味深いものになる可能性があります」と彼は続けた。
プレイ・トゥ・アーン・ゲームは、フラクショナル NFT のもう 1 つのユースケースであり、複数のプレイヤーが共同で高価なゲーム内アセットを購入できるようにします。ゲーム内 NFT は需要により非常に高価になる可能性があり、プレイヤーがコストを分割できるようにすることで、同じアセットをより簡単に使用できるようになります。たとえば、P2E NFT ゲーム Axie Infinity は現在、最も希少な Axie NFT の一部を販売することで、フラクショナル NFT のアイデアをテストしています。
導入の障壁
部分的 NFT により、特定の資産への投資が容易になるかもしれませんが、市場の状況によっては、その導入が妨げられる可能性があります。
ディーツ氏は、「現在の市場を考えると、より多くのクリエイターやマーケットプレイスがこれらの部分的NFTを活用し、それらの媒体を通じて人気を得ることになるでしょうが、状況が変わらなければ、少なくとも今のところは、部分的NFTがそれ以上進化するとは思えません。今後3か月、ましてや3年後には市場がどうなるか誰にもわかりません」と語った。
規制当局や議員も導入を遅らせる可能性がある。部分的NFTは資産の一部を所有することを可能にするため、米国証券取引委員会（SEC）によって株式として分類される可能性がある。
Web3ベンチャースタジオであるYARD HubのCEO、ヤロスラフ・シャクラ氏は、コインテレグラフに次のように語った。「アイデアとしては、フラクショナルNFTは有望に思えますが、実用レベルでは、それを所有するには一定の困難が伴い、その中で最も重大なのは規制です。フラクショナルNFTは、資産（この場合はNFT）の一部の所有権を証明するものでもあるため、株式に例えられるかもしれません。」
シャクラ氏はまた、現在の法律では、物理的な資産の一部を所有するために使用されている部分的NFTの法的地位が明確ではないと述べています。「多くの場合、このタイプのNFT所有権は法律で明確に規定されておらず、プロジェクトやユーザーはSECやその他の当局がこの所有権をどのように扱うかを理解するのに苦労しています。そのため、現時点では、部分的所有権は、関連する法律が施行されている特定の地域でのみ有効です。」
シン氏も同様に、「フラクショナルNFTが投資家に現実世界の資産から利益をもたらすことを可能にするかどうかは、規制が連携して機能するかどうかにもかかっています。たとえば、フラクショナルNFTと従来の所有権証書が現実世界の資産に対して競合する法的主張を提起した場合、不協和音が発生します。」と述べています。
課税の背後にある不確実性と部分的 NFT の法的地位のため、短期的には一時的な所有の方が安全な賭けとなる可能性があります。
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シャクラ氏はこれについてさらに詳しく述べ、「現時点では、タイムシェアや一時所有権をNFTを通じて譲渡する方がはるかに現実的で実行可能なアプローチです。使用例には、レンタカーやホテルに宿泊する権利などがあります。この方法であれば、NFTの所有者は誰が税金を払うか、誰が損害費用を負担するかを決める必要がありません。しかし、これらの問題が解決されるまでは、分割NFTは紙の上では優れているように見えますが、一般的な使用例はありません。」
規制上の懸念はさておき、フラクショナルNFTは分散型インターネットの価値を表していると考える人もいます。Kuleves氏は、フラクショナルNFTがWeb3採用のきっかけになると考えており、次のように述べています。
「よく見ると、フラクショナルNFTはWeb3コンセプトの真髄を表しています。私たちがWeb3をインターネットの次世代と呼ぶのには理由があります。分散化、セキュリティ、所有権、仲介者なしの作成がWeb3の基本です。ビジョン、スキル、専門知識を共有する人は誰でも、新しい現実を共同で作成し、共同所有し、多くのプロジェクトに参加できます。」