数百万人へのサンドイッチ攻撃
サンドイッチ攻撃とは何か、そしてトレーディングボットがブロックチェーン上で利益のある取引を追跡することで作成者に何百万ドルもの利益をもたらす仕組みについて専門家が解説します。
jaredfromsubway.ethというアドレスを持つイーサリアムウォレットを所有する匿名のトレーダーが、1日で暗号通貨コミュニティのスターになりました。これは、いわゆるサンドイッチ攻撃の戦術のおかげで知られるようになりました。わずか1日で400万ドル以上を稼ぎ、ネットワーク手数料の面でリーダーとなり、最大の暗号通貨サービスを追い抜きました。
このような攻撃は、分散型金融（DeFi）における新しい概念ではありません。サンドイッチの比喩が使われるのは、トレーダーの戦術が、特定の暗号資産を購入する他人の入札に関する情報の双方向利用に基づいているためです。特別なボットを使用することで、トレーダーは未確認のイーサリアムやその他のブロックチェーン取引のプール内の転送を追跡します。
ボットは、資産価格の上昇につながる大きな注文を見つけた場合、手数料の増加を犠牲にして取引を「プッシュ」し、事前に低いレートで資産を購入します。そして、注文が実行されて価格が上昇した後、利益を出して売却します。このプロセスは自動化されており、数秒で実行されます。
ミームとコミッション
こうした攻撃の最も魅力的なターゲットは通常、流動性の低い資産です。たとえば、有名なカエルのペペのミームにちなんで名付けられた新しいトークン PEPE は、まさにその通りです。PEPE は、トークンの初期購入者が価格を 1,000 倍に上昇させて 250 ドルを 180 万ドルに増やしたという話がコミュニティで広まったことで、急速に人気を博しました。
手っ取り早い利益を求めて、何千人ものトレーダーがPEPEを買い漁り始めました。同時に、CHAD、WOJAKなど、有名なミームにちなんで名付けられた同様のトークンが発行され始めました。トークンの流動性が低いため、大量の購入注文があると価格が上昇しました。そして、そのような入札はサンドイッチ攻撃で金儲けをしているトレーダーのボットによって狙われました。
分析サービスEigenPhiによると、PEPEとWOJAKは過去1週間でイーサリアムネットワーク上で最も人気のある資産となった。しかし、取引高がそれぞれ2億5000万ドルと1億2000万ドルを超えるステーブルコインUSDCとUSDTに次ぐ人気だ。ウォレット所有者jaredfromsubway.ethは、PEPEとのペアでのサンドイッチ攻撃で約160万ドル、WOJAKとの取引で280万ドル以上の収益を得た。
しかし、このようなボリュームでこの戦略を実行するには、「プッシュトランザクション」に高い手数料を支払う必要があり、コストがかかります。jaredfromsubway.eth の所有者は、わずか 1 日で Ethereum ネットワークのガスに約 130 万ドルを費やしました。これは、同じ期間のネットワークの総手数料の約 1.8% です。現時点では、手数料の点でトレーダーを上回っているのは Arbitrum ネットワーク契約のみです。これは、何百万ものユーザーを抱えるアプリケーションのエコシステム全体を持っています。
コミュニティの観察者らは、jaredfromsubway.eth が過去 2 か月間で 18 万件以上の取引に約 700 万ドルの手数料を費やしたと推定している。これは、他のユーザーの取引に先んじて利益を得ようとしたためである。
サンドイッチ攻撃は倫理的な戦術ではない
サンドイッチ攻撃は、最大抽出可能価値 (MEV) という大きな現象の中の 1 つの戦術にすぎません。これは、利益を得るためにブロックチェーン内のトランザクションの順序を操作する手法です。たとえば、裁定取引や、他の人のトランザクションを上回るパフォーマンスなどです。MEV による利益は通常、イーサリアム ネットワーク上のトランザクション ブロックの作成者に渡ります。これらのトランザクションの順序を決定し、それを検証者に渡すのは作成者です。一般ユーザーは自分のトランザクションに影響を与えることはできません。また、ウォレットやアプリケーションには、MEV を有利に利用するために必要なツールがありません。
イーサリアム ブロックチェーンでは、1 つのトランザクション ブロックを検証するのに約 12 秒かかります。ボットには、ブロック内の未検証のトランザクションをそれぞれスキャンして、他の人のトランザクションを先に終了するのに十分な時間があります。ボットが自分のトランザクションを他のトランザクションの前に置くプロセス (これにより資産の価格が上昇します) は、フロントランニングと呼ばれます。すでに高値になっている資産を売却するために入札してトランザクションを再配置することは、バックランニングと呼ばれます。両方のプロセスを組み合わせると、サンドイッチ攻撃が作成されます。
伝統的に、これらの戦術は非倫理的であると考えられています。しかし、禁止されているわけでもありません。DeFi の中央監督機関がないため、MEV トレーダーに有利に働いています。彼らの取引のほとんどは、分散型取引所 (Uniswap など) で行われます。ウォレットの所有者 jaredfromsubway.eth の場合がそうでした。高頻度取引市場のプレーヤーが従来の市場で利益を上げているのと同様です。MEV セグメントの暗号トレーダーも同様に、さまざまな戦術を使用して、暗号資産の収益で数十億ドルを生み出しています。
これにどう対抗するか
弊社の専門家は、Flashbots が何年もの間 MEV 分野で公正な市場を求めて闘い、この分野での操作を減らすためのソフトウェアとインフラストラクチャを構築してきたと指摘しています。4 月 20 日、開発者は MEV-Share プロトコルのベータ版を発表しました。その目的は、最大回収可能価値からの利益の一部を Ethereum ユーザーに分配することです。開発者によると、これによりユーザーは自分の取引を制御できるようになります。
