ポルカドットの研究開発を支援し、ブロックチェーンの資金調達活動を監督する団体は、米国証券取引委員会はDOTトークンをその規制管轄下の証券とみなすべきではないと主張している。

ウェブ3ファウンデーションチームの最高法務責任者ダニエル・ショーンバーガー氏は11月4日のブログ投稿で、ポルカドットのネイティブトークン（DOT）は「変形」しており、証券ではなく「ソフトウェア」であると述べた。ショーンバーガー氏は、この主張は2019年11月に始まった協議後にSECと共有した「見解と一致している」と述べた。

「ポルカドットの構想では、ブロックチェーンのネイティブトークンが証券になることは想定されていませんでしたが、SECの見解では、少なくとも配送時点では、配送されるトークンは証券になる可能性が高いと理解していました」とショーンバーガー氏は述べた。「ポルカドットブロックチェーンのネイティブトークンであるDOTが非証券になるため、あるいは非証券になるために何が必要であっても、私たちはそれを実行するつもりでした。」

Web3 Foundation は、@Polkadot のネイティブ トークン DOT が変化し、セキュリティではなくソフトウェアになったことを発表しました。@SECGov との 3 年間にわたる積極的な取り組みを経て、W3F は、分散型で信頼性のないサーバーレス インターネットである Web 3.0 の実現に向けた画期的な一歩を発表しました。

— Web3 Foundation (@Web3foundation) 2022年11月4日

CLOは、Web3 Foundationは、議長のゲイリー・ゲンスラー氏が長年仮想通貨企業に「話し合いに来てほしい」と申し出てきたことの一環として、SECのフィンテック部門であるFinHubと定期的に会合を開いてきたと述べた。ショーンバーガー氏によると、チームはSECの懸念と米国連邦証券法に基づき、DOT向けに「トークンモーフィングを実現する実行可能な理論」を開発したという。

資金調達団体は、DOTが証券として適格ではないという理由について「この理論をSECに何度も伝えた」と述べたが、連邦規制当局が、その権限を侵害しているように見えるこの主張に応じるかどうかは不明だ。SECは、しばしば執行措置を規制の根拠として利用しており、7月には、規制当局はコインベースの元製品マネージャーに対する訴訟で、9つのトークンを「暗号資産証券」として具体的に特定した。

DOTトークンはSECの規制のほとんどから外れていると考えるべきだというショーンバーガー氏の明確な主張は、多くのXRP（XRP）支持者の主張と一致する。リップル社は現在、同社、共同創業者のクリスチャン・ラーセン氏、CEOのブラッド・ガーリングハウス氏がXRPを使用した未登録の証券販売で10億ドル以上を調達したとの疑惑をめぐり、SECと法廷闘争中だ。リップル社の支持者は、このトークンは証券ではないと主張し、SECが権限を逸脱していると批判している。