3. 暗号通貨のリスクのないアービトラージアービトラージ戦略
(1) リスクのない裁定取引で得られるもの
一般的に言えば、時価差額や資本手数料を稼ぐことです。
暗号通貨のリスクのない裁定取引は、市場の価格差と資金調達率を利用することで利益を上げます。収益性を達成するための主な方法は次のとおりです。
1. 先物裁定取引
先物・現物裁定取引とは、現物市場と先物市場（無期限契約、受渡契約を含む）の価格差を利用して裁定取引を行うことを指します。たとえば、先物価格がスポット価格よりも高い場合、投資家はスポット市場で仮想通貨を購入し、先物市場で同じ数の契約を空売りすることができます。 2 つの市場間の価格差が縮小または消滅すると、投資家はポジションを閉じて利益を得ることができます。
2. クロスエクスチェンジアービトラージ
これは、異なる取引所間の価格差を利用した裁定取引戦略です。同じ仮想通貨の価格が異なる取引所で異なる場合、投資家はより安い価格の取引所で買い、より高い価格の取引所で売ることができるため、リスクのない利益を実現できます。
3. 取引ペア間の裁定取引
この戦略は、異なる取引ペア間の価格差を利用します。たとえば、取引所の BTC/USD 取引ペアと BTC/BUSD 取引ペアの間には価格差が存在する可能性があります。投資家は、異なる取引ペアで同じ資産を同時に売買することで裁定取引を行うことができます。
4. 三角裁定取引
この戦略では、投資家は 3 つの関連する取引ペア間の価格差を利用して利益を実現します。たとえば、投資家は裁定取引に BTC/USD、ETH/USD、BTC/ETH の 3 つの取引ペアを使用し、これらの取引ペアを同時に売買して利益を得ることができます。
5. 資金調達率を活用する
無期限契約取引では、資金調達率は市場のロングパワーとショートパワーを調整するために使用される手数料です。資金調達レートがプラスの場合、ロングはショートに支払う必要があり、資金調達レートがマイナスの場合、ショートはロングに支払う必要があります。投資家は、資金調達レートがプラスの場合はショートポジションを保持し、資金調達レートがマイナスの場合はロングポジションを保持することで裁定利益を得ることができます。
6. 金利裁定取引
仮想通貨貸付市場では、投資家は異なるプラットフォーム間の金利差を利用して裁定取引を行うことができます。たとえば、投資家は低金利のプラットフォームで資金を借り、その後高金利のプラットフォームで資金を貸して金利収入を得ることができます。
実際の運用においては、リスクのない裁定取引は取引手数料、資金移動時間、市場変動などの影響を受ける可能性があることに留意してください。したがって、投資家は裁定取引戦略を導入する際に潜在的なリスクを慎重に評価する必要があります。
(2) 先物裁定利益の例
通貨のスポット価格と無期限契約の価格が特定の価格差に達すると、価格差が負の数であれば、ソフトウェアはロングポジションとショートポジション（つまりスポット購入、空売り契約）をオープンします。価格差が正の数の場合、ソフトウェアは長期、短期の期間でポジションをオープンします (つまり、通貨をレバレッジして売り、契約を長くします)。価格差が戻ったらポジションを決済し始め、価格差が戻ったら利益を得るのがアービトラージであり、価格差+元本手数料を稼ぐことを指します。大きな価格差で裁定取引のポジションをオープンすると、価格差が戻るとポジションは自動的に決済されます。
例えば：
通貨のスポット価格が 1,000 米ドル、約定価格が 1,100 米ドルの場合、現在の < 期間では、この時点で長期ショート ポジション (スポット ロング ポジション、契約ショート ポジション) がオープンされます。価格が戻るときは次の 3 つの状況になります。
1. 一方的な上昇: たとえば、価格が 1,200 ドルに戻り、
その後、その場で 1,000 ～ 1,200 ドルをロングして、200 ドルの利益を得ます。
契約が 1100 ～ 1200 ドルの間でショートし、損失が 100 ドルの場合、全体の利益は 100 ドルになります。
2. 一方的な下落: たとえば、価格が 900 ドルに戻り、
すると現物ポジションは1000～900ドルのロングとなり、損失は100ドルとなります。
契約は1,100～900ドルの間でショートし、利益は200ドルなので、全体の利益は100ドルです。
3. 中間価格: たとえば、価格は $1,050 に戻ります。
その後、その場で 1,000 ～ 1,050 ドルをロングして、50 ドルの利益を得ます。
契約は 1100 ～ 1050 ドルの間でショートし、利益が 50 ドルであれば、全体の利益は 100 ドルとなります。
ポジションをオープンするもう 1 つの方法は、短期の期間を長くすることです (ショートスポット、ロングコントラクト)。同じ原則が当てはまります。
(3) リスクフリーアービトラージのリスクポイント
私たちは、主なリスク ポイントが 2 つあると考えています。
1. 取引所が逃げ出した。
2. USDTは爆発します（無価値になります）。
上記2点が発生した場合、基本的に全ての投資家はプレイを継続できなくなります。
(4) リスクフリーのアービトラージ型
1. 先物戦略
先物・現物裁定取引とは、現物市場と先物市場（無期限契約、受渡契約を含む）の価格差を利用して裁定取引を行うことを指します。
(1) 現物ロング、先物ショート（現物ロング、契約ショート）
ロングスポットとショート先物 (ロングスポットとショート契約) は、先物とスポットの裁定取引戦略であり、この戦略の中心となるアイデアは、スポット市場と契約市場の価格差を利用して利益を達成することです。この戦略では、投資家はスポット市場で仮想通貨を購入し、同時に契約市場 (無期限契約や受渡契約など) で同額を空売りします。このように、投資家はスポット市場と契約市場でのリスクをヘッジすることで、安定した収益を得ることができます。
(2) 現在の短期期間が長い（担保/クロスマージン/孤立ショート、契約ショート）
スポットショートマルチターム戦略は、スポット市場と契約市場の価格差を利用して利益を得る先物スポット裁定戦略です。この戦略では、投資家はスポット市場で仮想通貨を空売りしながら、契約市場（無期限契約や受渡し契約など）で同量の仮想通貨を購入します。このように、投資家はスポット市場と契約市場でのリスクをヘッジすることで、安定した収益を得ることができます。
2. 期ごとの戦略
期間戦略は、契約市場間の裁定取引戦略であり、異なる種類の契約間の価格差を見つけて利用することが含まれます。
(1) 無期契約と無期契約
この戦略には、2 つの異なる取引所の永久契約間の裁定が含まれます。投資家は、ある取引所で無期限契約を購入し、同時に別の取引所で同量の無期限契約を売却することで、2 つの取引所の価格差を利用してリスクのない利益を得ることができます。この戦略の鍵は、2 つの取引所間の価格差に細心の注意を払い、適切なタイミングで行動することです。
(2) 納品契約と納品契約
この戦略には、2 つの異なる取引所での配信契約間の裁定が含まれます。投資家は、2 つの取引所間の価格差を利用するために、1 つの取引所で受け渡し契約を購入し、別の取引所で同数の受け渡し契約を売ります。この戦略では、契約の有効期限の前後で価格差が大幅に変化する可能性があるため、契約の有効期限に細心の注意を払う必要があります。投資家はリスクのない利益を達成するために適切なタイミングで運用する必要があります。
(3) 無期限契約と納品契約
この戦略には、ある取引所の永久契約と別の取引所の配信契約の間の裁定が含まれます。投資家は、ある取引所で無期限契約を購入し、別の取引所で同数の受渡契約を販売することで、2 つの取引所の価格差を利用してリスクのない利益を達成します。無期限契約と受渡契約では決済メカニズムが異なるため、この戦略では契約の価格動向と取引所間の調達レートの違いにさらに注意を払う必要があります。
3. キャッシュ戦略
(1) スポットレバレッジとフルポジションレバレッジ
この戦略は、スポット市場とクロスマージン取引の間の裁定取引です。投資家はスポット市場で資産を購入し、クロスマージン市場で同額の資産を空売りします。このようにして、現物価格が上昇した場合には、現物市場からの利益が相互信用取引による損失を相殺し、現物価格が下落した場合には、相互信用取引による利益が現物市場からの損失を相殺することができます。この戦略を通じて、投資家は異なる市場間でリスクのない裁定取引を実現できます。
(2) スポット証拠金レバレッジと個別証拠金レバレッジ
この戦略は、スポット市場と独立した信用取引の間の裁定取引です。投資家はスポット市場で資産を購入し、独立した信用取引市場で同額の資産を空売りします。個別証拠金取引は、クロスマージンレバレッジ取引と比較して、投資家がさまざまなポジションのリスクレベルに応じてレバレッジ倍率を個別に調整できるため、より高いリスク管理機能を提供します。この戦略では、投資家は適切なタイミングで運用するために市場価格の変化に細心の注意を払う必要があります。
(3) モーゲージスポットとフルポジションレバレッジ
この戦略は、担保付きスポット市場とクロスマージン取引の間の裁定取引です。投資家は担保スポット市場で資産を借りてそれを売却して現金を得る一方、その現金を使ってクロスマージン市場で同額の資産を買い持ちします。この戦略を通じて、投資家は融資市場とクロスマージン取引の金利差を利用して、リスクのない裁定取引を実現できます。
(4) 住宅ローンスポットと分離証拠金
この戦略は、担保付きスポット市場と独立した信用取引の間の裁定取引です。投資家は担保付きスポット市場で資産を借りてそれを売却して現金を得る一方、その現金を使って独立した信用取引市場で同額の資産を買い持ちします。個別証拠金取引は、相互証拠金取引と比較して、より高いリスク管理機能を提供します。この戦略では、投資家は適切なタイミングで運用するために市場価格の変化に細心の注意を払う必要があります。
(5) 取引所間でのリスクのない裁定取引
暗号通貨のリスクのない取引所間裁定取引とは、異なる取引所間の価格差を利用する戦略を指します。暗号通貨市場は世界中に広がっているため、取引所ごとに価格にある程度のばらつきが生じる可能性があります。投資家は、ある取引所で低価格の資産を購入し、別の取引所で同じ資産をより高い価格で売却することで、これらの違いを利用し、リスクのない収益を得ることができます。
(6) 取引ペア（異なる額面通貨）にわたるリスクのない裁定取引
取引ペア（異なる額面通貨）にわたる暗号通貨のリスクのない裁定取引とは、異なる額面通貨間の価格差を裁定取引に利用する戦略を指します。この戦略では、投資家は、裁定取引のために、同じ取引所または異なる取引所での同じ暗号通貨 (例: ビットコイン) と異なる通貨建て (例: USDT と USDC) の間の価格差を探し、それを利用します。
(7) 別名コインのリスクのない裁定取引
暗号通貨リスクフリー裁定取引 (同義語) は、暗号通貨市場における同じ通貨の異なる測定単位 (同義語とも呼ばれます) 間の価格差を利用する裁定取引戦略を指します。この戦略では、投資家は、スポット LUNC/USDT や契約 1000LUNC/USDT など、同じ取引所または異なる取引所の同じ暗号通貨の異なる測定単位間の価格差を探し、裁定取引のために利用します。
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