11月15日未明、最初の暗号資産であるビットコインは6万3,000ドルを下回り、3カ月ぶりの安値を更新した。米株式市場が金曜日に取引を終えてから、売りがピークに達した時点で、下落率は約8％に達した。
日中の安値は約6万2,100ドルだった。執筆時点では、ビットコインは6万4,400ドルまで回復していた。
1週間で$BTC は約17%下落した。主力銘柄の急落は市場全体に波及し、イーサリアム、$XRP 、$SOL も同じ期間にそれぞれ約20%、18%、21%値下がりした。
この売りは大規模な清算を伴った。Coinglassによると、24時間の強制決済額は19億5000万ドルに達した。そのうち約16億7000万ドルがロングポジションだった。
現物ビットコインETFでも資金流出が記録された。11月9日から13日にかけて、投資家はこれらの商品から約10億7000万ドルを引き揚げた。週内のすべての取引日で資金流出となった。
清算リスクと4度目の降伏
直近の急落に先立ち、Glassnodeは5万9500～6万2600ドルの価格帯を、ロングポジションの清算が集中する可能性の高いゾーンとして特定していた。11月14日、同社は売りが加速する恐れについて改めて警告した。
これは8月の上昇後に残ったロングポジションを指す。価格下落によって証拠金が不足すれば、取引所はこうしたポジションを強制的に決済し始める。同時に清算が発生すれば、売り圧力が強まる可能性がある。
オンチェーンアナリストのジェームズ・チェック氏は、今回の動きをビットコインが過去最高値を付けて以降、4度目となる降伏局面だと述べた。同氏の見立てでは、主に損失を確定させているのは、夏に6万5000～6万9000ドルで買う決断ができず、9月に上昇に乗り遅れることを恐れて8万ドルを超える価格で参入した投資家だ。
「今、彼らは3カ月前に買いたいと思っていたまさにその価格で売っている」と同氏は書いた。
同アナリストは、現在のビットコインの評価水準は歴史的に見て低いと考えている。同様の状況は2026年2月と6月末にも見られ、それ以前では2022年の暗号資産冬の終盤にも見られた。しかし、このゾーンに入っただけでは底が形成されたことの裏付けにはならないと同氏は警告した。
なお、Xapo Bankのトップであるシェイマス・ロッカ氏は、ビットコインの下落をAnthropicの新規株式公開と関連付けた。