ゴールドマンの最新予測：市場は全面的に下落する？
ゴールドマンは、AIブームは終わりに近づいていると言う一方で、利上げはまだ続くとも言っている。
分けて見ると、要点は2つ。
1つ目はAIへの一撃。ゴールドマンによると、GDPに占めるAI投資の増加分の割合は2027年初めにピークを迎え、S&P 500の利益成長率は今年の36%から一気に11%へ半減する。
テック大手の設備投資の伸び率は96%から44%に低下し、半導体やサーバーといった「つるはしを売る側」が真っ先に打撃を受ける。情報技術セクターの利益成長率も、90%近くから45%へ急落する。
要するに、AIの物語が終わったわけではない。しかし「成長率がこれ以上加速しない」というだけで、まずはバリュエーションが大きく下がるには十分だ。
2つ目は金利への一撃。10月のCPIは3カ月連続で予想を上回り、ゴールドマンは2027年3月の3回目の利上げを予測に盛り込んだ。政策金利のピークは3.25%〜3.5%となり、利下げは2027年末まで先送りされる。資金調達コストの高止まりは、高バリュエーションのAI資産にとって最も避けたい展開だ。
今はAIハードウェアを追いかけず、ディフェンシブ寄りの姿勢。クラウド大手がPER20倍を下回る水準まで下がれば、つるはしを売る側よりも持ちこたえやすい。空売りするなら、反発後の高値で。狙うのは、利益成長率が最も大きく下方修正された半導体やサーバー関連だ。$SOXL $KORU $SNDK #加息预期仍强，FOMC纪要会否再添鹰派信号？
ゴールドマンは、AIブームは終わりに近づいていると言う一方で、利上げはまだ続くとも言っている。
分けて見ると、要点は2つ。
1つ目はAIへの一撃。ゴールドマンによると、GDPに占めるAI投資の増加分の割合は2027年初めにピークを迎え、S&P 500の利益成長率は今年の36%から一気に11%へ半減する。
テック大手の設備投資の伸び率は96%から44%に低下し、半導体やサーバーといった「つるはしを売る側」が真っ先に打撃を受ける。情報技術セクターの利益成長率も、90%近くから45%へ急落する。
要するに、AIの物語が終わったわけではない。しかし「成長率がこれ以上加速しない」というだけで、まずはバリュエーションが大きく下がるには十分だ。
2つ目は金利への一撃。10月のCPIは3カ月連続で予想を上回り、ゴールドマンは2027年3月の3回目の利上げを予測に盛り込んだ。政策金利のピークは3.25%〜3.5%となり、利下げは2027年末まで先送りされる。資金調達コストの高止まりは、高バリュエーションのAI資産にとって最も避けたい展開だ。
今はAIハードウェアを追いかけず、ディフェンシブ寄りの姿勢。クラウド大手がPER20倍を下回る水準まで下がれば、つるはしを売る側よりも持ちこたえやすい。空売りするなら、反発後の高値で。狙うのは、利益成長率が最も大きく下方修正された半導体やサーバー関連だ。$SOXL $KORU $SNDK #加息预期仍强，FOMC纪要会否再添鹰派信号？
