マクロの影：来週のデータラッシュがAI市場の流動性を試す現実

日曜の午後、デスクに向かう時間は、市場を実際に動かす仕組みを掘り下げるためにあります。週末の値動きに注目が集まるなか、私は今後のマクロ経済指標の発表がAIセクターにどのようなストレステストをもたらすかに注目しています。現物価格の基準となる$FET は0.1405付近で推移しており、これからCPIとPPIの発表を控え、ボラティリティが高まる局面に入ろうとしています。これらは単なる画面上の数字ではありません。米10年国債利回りの動向とドルの強さを左右するものです。

ドルが持続的な上抜けの兆しを見せると、通常、投機的なグロース資産から先に流動性が流出します。過去72時間のクジラの資金フローには慎重な持ち合いが見られ、大口保有者は月曜の市場寄り付きに先回りするつもりがないことを示唆しています。主軸であることに変わりはないBTCですが、上昇への積極的な追随が見られないため、今週予定されているFRB関係者の発言からタカ派的なサプライズがあれば、アルトコインは影響を受けやすい状況です。

供給面では、FETのトークノミクスを注意深く見ていく必要があります。トークンがロックされたコントラクトから取引所側のウォレットへ移るなか、流通供給の仕組みに変化が生じているかを追跡しています。これにより、時価総額に実際の供給量が反映される前に、注文板に現れることの多い「見かけ上の供給」が生まれます。金と銀はすでに安全資産への逃避を示唆しており、寄り付き時に株式が弱含めば、通常はリスク選好型の投資先から資金が流出することを意味します。

日曜の取引終了間際にローソク足を追いかけるのではなく、私は流動性のギャップと、伝統的金融市場の利回りと暗号資産・AI関連銘柄の相関関係を見ています。これほど大量のマクロ経済データが控えているときは、資本の保全を最優先します。

これから発表されるインフレ指標に向けて、皆さんはウォッチリストをどのように調整していますか？

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