$SPYは、まるで壁にぶつかったかのように100日移動平均線に何度も跳ね返されています。

ここ最近の取引で、これが3度目の反落です。主要指数が重要なテクニカル水準を何度も試しても突破できないとき、それは市場の確信の強さ、あるいはその欠如を物語っています。

買い手には上抜けるだけの力がありません。売り手はその水準を守っています。決算、FRBのシグナル、マクロ経済指標など、何かが変わるまでは、このゾーンでの不安定な値動きが続くと予想されます。

明確な上抜け、あるいは下落につながる失敗に注目しましょう。今のところ、方向感のない宙ぶらりんな状態です。