先週、市場の大半が別のことに気を取られている間に、Jane StreetがFidelityのビットコインETF保有高をほぼ8倍に増やしたとき、何が起きたのかをご紹介します。
多くのトレーダーはこのような見出しを見ると、FOMOに駆られて$BTC に飛びつきます。その後、同じ機関投資家が売りに転じ始めても、いつ手じまいすべきか分からなくなります。
Jane Streetは長期保有者ではなく、マーケットメーカーとして事業を行っています。極度の恐怖局面で、指数が19のときにFidelity ETFの持ち分をこれほど積極的に増やしたのは、確信に基づく投資というより、スプレッドの獲得や他のポジションのヘッジが目的だった可能性があります。今、人々は安全資産や次の動きを探して、$USDT、$BTC 、$ETH を検索しています。Jane Streetのような企業によるこの種のポジション取りは、明確な上昇相場ではなく、ボラティリティの高まりに先行することがよくあります。
以前にも同じような動きを見てきました。大口の運用会社がひそかにポジションを積み増し、ニュースが漏れ、個人投資家が追随し、その後、誰もが想定するより速いペースでポジションが解消されます。CMEのネットショートが減少していることや、ETFからの資金流出が続いていることも合わせると、表面上は強気に見えても、恐怖が続けば売り圧力に変わるリスクがあります。
これを青信号ではなく、警告と受け止めている人はほかにもいますか？
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