段永平は今日、黄仁勋の辞任について次のように述べました。短期的にはNVIDIAの事業に影響はないが、今後3〜5年は優秀なCEOを見つけられるかどうかにかかっている、とのことです。これは、アージェンが昨夜提案した「今後は決算と正式なCEO候補に注目すべきだ」という見解と一致しています。一方、現在の市場の反応は、まったく異なる判断の枠組みに基づいています：

段永平の枠組みは事業の観点です。NVIDIAの事業はチップ、CUDA、サプライチェーンであり、CEOが交代したからといって、これらが止まるわけではありません。短期的に事業にすぐ問題が起きることは、確かにないでしょう。

市場の枠組みはバリュエーションの観点です。NVIDIAの評価には、黄仁勋プレミアムが大きく含まれています。彼が去れば、そのプレミアムもなくなります。予想株価収益率は約12倍まで下がり、2012年以来の最低水準となりました。これは、市場が黄仁勋のいないNVIDIAを新たに評価し直していることを示しています。

短期的には段永平が正しく、事業がすぐに崩れることはありません。
長期的には市場も正しく、バリュエーションを計算し直す必要があります。

最後に、アージェンは、現在のNVIDIA取締役会にとって最優先なのは、状況を安定させ、ガバナンスを立て直すことであり、戦略を継続することではないと考えています。そのため、11月17日まで取締役会の新たな動きを注視します。

以上、DYOR#黄仁勋辞任CEO，英伟达战略走向受关注