シスコは第1四半期の売上高がウォール街の予想を上回ったことを受け、通期の売上高見通しを引き上げた。年間売上高の見通しを748億〜758億ドルに引き上げ、従来の上限である734億ドルを大きく上回った。1月に終了する次の四半期についても、売上高を約181億ドルと見込んでおり、アナリスト予想の178億ドルを上回る。

的を絞った投資を通じてAIへの注力を着実に強めてきた同社は、特にAI部門が売上高を大きく押し上げると見込んでいる。同社は、ハイパースケーラー向けAIインフラの売上高について、2027年度の予想を75億ドルから90億ドルに引き上げた。これは、前年の40億ドルの2倍を超える水準だ。

売上高見通しに加え、シスコは通期の利益見通しも引き上げました。同社は現在、2027年度の非GAAPベースの1株当たり利益を5.47～5.53ドルと予想しており、従来予想の5.05～5.11ドルから上方修正しました。

第2四半期の非GAAPベースの1株当たり利益は、1.34～1.36ドルになると予想しています。見通しの引き上げは、ネットワーク機器やAIインフラへの需要拡大が会計年度を通じて増益を支えると経営陣が見込んでいることを示しています。

シスコの第1四半期売上高、180億ドルを突破

2026年10月24日を期末とする第1四半期に、シスコは185億ドルの売上高を計上しました。GAAPベースの純利益は46億ドル、1株当たり1.14ドルでした。一方、調整後（非GAAPベース）の純利益は56億ドル、1株当たり1.40ドルでした。

「第1四半期、シスコは15年以上ぶりとなる高い売上高成長率と非GAAPベースの1株当たり利益成長率を達成しました」と、シスコの会長兼CEOであるチャック・ロビンス氏は述べました。同氏は、顧客が事業を拡大し、セキュリティを強化し、エージェント型AI時代に向けてシステムを最適化するうえで役立つ、信頼性の高いテクノロジーと業界の専門知識に対する需要が拡大していると語りました。

「私たちは数年にわたるネットワークのスーパーサイクルのごく初期段階にあり、シスコにとって数十億ドル規模となるこの機会を今後も確実に取り込んでいけると考えています」と、同氏は付け加えました。

同四半期、同社のネットワーク製品の受注は28%急増しました。さらに、サービスプロバイダー向けルーティング、コンピューティング、企業向けルーティング、ワイヤレス、データセンター向けスイッチング、キャンパス向けスイッチングなど、すべての製品カテゴリーで2桁成長を記録しました。

ネットワーク部門の売上高は前年同期比43%増の111億3,000万ドルとなりました。同社は、AIインフラへの強い需要とネットワークのアップグレードがこの成長を牽引したとしています。

一方、サブスクリプションは引き続きシスコの事業の重要な柱であり、同四半期の総売上高の44%を占めました。ただし、通常よりわずかに低い水準でした。サブスクリプションは一般に、総売上高の約半分を占めています。

シスコの残存履行義務（RPO）も、同社の製品やサービスへの需要が続いていることを示しています。第1四半期末時点のRPOは462億ドルで、前年同期比8%増でした。製品関連の履行義務は7%増、サービス関連は9%増となりました。これらの数字は、シスコが今後売上高として計上する予定の契約済み案件の積み上がりを示しており、ネットワークやインフラソリューションに対する将来の需要をより明確に見通せるようにしています。

民主党の勝利を受け、投資家はデータセンター開発を懸念

シスコは自社製品への需要拡大を見込んでいるものの、ウォール街では警戒感が高まっています。大きな懸念は、借入比率の高いプロジェクトで借入コストが上昇していることや、米国中間選挙で民主党が圧勝した後の政治情勢の変化により、現在進行中のデータセンター拡張が困難に直面する可能性があることです。

新たに選出された民主党議員の何人かは、高度なAIの開発に歯止めをかける必要性を改めて訴えています。例えば、アリゾナ州選出のヤサミン・アンサリ下院議員はXで、高度なAIの開発を停止し、規制当局による監視を強化するとともに、人工超知能を禁止するよう主張しました。

前四半期と比べて受注の伸びが鈍化したことも、投資家心理に影響しています。同社の受注は前年同期比21%増で、前四半期の35%増を下回りました。それでもロビンス氏は、このようなばらつきは通常のことだと投資家に説明し、売上高は四半期ごとに変動するため、他の四半期より好業績となる四半期もあると付け加えました。

一方、現在の状況下で同社が健全な利益率を維持できるのか、懸念する声もあります。メモリーチップ不足により、最近はメーカー各社で部品コストが上昇しています。それでも、TECHnalysis Researchの社長兼主任アナリストであるボブ・オドネル氏は、より楽観的な見方を示しています。

同氏は、メモリーやその他の部品のコスト上昇を踏まえれば、粗利益率が小幅に低下しても問題ではないと考えています。さらに、シスコの業績が予想を上回り、財務見通しも改善したことは、AIインフラ関連企業に投資家が期待する結果だと述べました。

この記事を読んでいるあなたは、すでに一歩先を行っています。ニュースレターで、その先を進み続けましょう。