黄仁勋が本当に去った

11月12日、NVIDIAが発表した瞬間、テック業界も暗号資産業界も一瞬静まり返った。

33年かけて、倒産寸前だったグラフィックカード会社を、時価総額が一時4兆ドルを超えるAI大手へと成長させた。そんな彼が、社長、CEO、取締役を即日付で辞任。暫定的に後を引き継ぐのはCFOのコレット・クレスで、ハーヴェイ・ジョーンズが新しい取締役会長に就任する。

発表が出ると、NVDAは寄り付きから急落。取引時間中には一時14％超下落し、1週間で時価総額が約5,000億ドル吹き飛んだ。

まず重要な点から。

彼が単に私生活の問題だけで辞任したわけではない。中国側の情報機関との関係が疑われる女性実業家との関係が明るみに出たかと思えば、今度は直属の部下である幹部との関係も報じられた。取締役会が調査を開始してから辞表を受理するまで、わずか数日だった。米国の国家安全保障、輸出規制、さまざまな政治的圧力が重なり、彼は耐えきれなかった。

私が思うに、これから注目すべきなのは【黄仁勋が去った後も、NVIDIAはこれまでと同じNVIDIAなのか】という点だ。

ここ数年、NVIDIAはほとんどAIそのものだった。CUDAのエコシステム、新型カードの供給、顧客の優先順位、さらには多くのAIスタートアップの資金調達のタイミングまで、すべてが彼を中心に回っていた。彼は大風呂敷を広げるだけの経営者ではない。自ら顧客との商談を助け、起業家同士をつなぎ、生産能力の配分を決めてきた。これほど創業者に依存する会社で、舵取り役が去った後にどうなるのか、誰にも確信はない。

短期的には、コレットが引き継いでも大きな問題はないだろう。10年以上にわたって財務を担当し、会社の帳簿を熟知している。少なくとも事業は安定させられるはずで、来週11月17日の決算発表も予定どおり行われる。

しかし、長期的な後継者についてはまだ何の手がかりもない。市場ではすでに、技術畑の人材を引き続き探すのか、それともコンプライアンスやワシントンに詳しい人物を選ぶのか、憶測が飛び交っている。

私は後者の可能性が高いと思う。

以前は黄仁勋がいたから、中国市場に対しては「売れるなら売る、できる限り働きかける」という姿勢を保っていた。トランプとの関係も良好で、規制面でもある程度の裁量があった。

今、人が入れ替われば、取締役会は自衛のために、より保守的な姿勢を取る可能性が高い。対中供給や先端半導体への制限は、さらに厳しくなるかもしれない。

これは中国国内のコンピューティング産業のサプライチェーンにとって良いニュースとは言えない。しかしその一方で、国産への置き換えを加速させることにもなる。これはもともと時代の流れだ。

#黄仁勋辞任CEO，英伟达战略走向受关注