ジェンセン後の時代を迎え、$NVDAへの信頼が揺らいでいる。もちろん、今後2年は堅調に見える。売上は確保され、ロードマップも決まっている。だが、長期的には別の話だ。

ジェンセンは、$AMDやBroadcomの先を行き続けるための先見性を持ったリーダーだった。彼のリーダーシップという強みがなくなれば、競争優位性はより不安定に感じられる。半導体業界では、競合がすぐに追いついてくる。

$NVDAが暴落すると言っているわけではないが、「永遠に持ち続けるべき銘柄」という見方は弱まったばかりだ。市場は完璧さを織り込んでいる。リーダー交代が人々の想像以上に重要なのだ。