知っておきたい3つのこと
BitMineは現在、流通する全イーサの約5%を保有しており、買い集めの目標達成は目前だと述べています。
イーサは長期移動平均線を2本とも下回って取引されており、モメンタムは売られ過ぎの状態ですが、依然として売り手が主導権を握っています。
強気派は1,850ドル付近の下値支持線を維持する必要があります。チャート上では、その下に明確な支持線が見当たらないためです。
イーサを最も多く保有する企業であるBitMine Immersion Technologiesは、トム・リー会長が昨年掲げた保有目標に近づいています。同社は2025年半ば以降、毎週買い増しを続けてきましたが、10月には資金を株式買い戻しへ振り向けました。
この方針転換は、イーサが数カ月ぶりの安値圏に沈むなかで起きています。トレーダーは今、BitMineが目標達成後も買い続けるのか、それとも市場が最も安定した買い手を失うのかを見極めようとしています。
BitMine、イーサ保有目標の達成に迫る
BitMine Immersion Technologies（NYSE：BMNR）は11月8日時点で6,070,092 ETHを保有していると発表しました。この保有量は、流通する1億2,220万ETHの4.97%に相当します。Fundstratのリサーチ責任者も務めるトム・リー会長は、2025年7月に「5%の錬金術」目標を掲げました。BitMineは、15カ月弱で目標の99%に到達したとしています。
同社は11月第1週に9,587 ETHを追加しました。2025年6月30日以降、毎週欠かさずイーサを購入しているといいます。BitMineは主に純資産価値を上回る価格で新株を売却して購入資金を賄い、負債は避けています。保有するイーサの大半をステーキングしているほか、216 BTCと4億7,500万ドル相当の現金・有価証券も保有しています。
これにより、BitMineはイーサを保有する最大のトレジャリー企業となっています。これを上回る暗号資産準備金を持つのは、849,327 BTCを保有するStrategyだけです。
10月に購入ペースが変わりました。BitMineはイーサの購入を減速させ、自社株買いにより多くの資金を費やしました。リー氏は目標達成後も購入を続ける可能性があると述べています。それでも投資家の評価は高く、BMNR株は11月11日に6.33%高で取引を終えました。
イーサ、長期移動平均線をともに下回る
イーサリアム（ETH）の日足価格と、最も近いサポート（緑）およびレジスタンス（赤）。出典：TradingView
水曜日、イーサは2,040ドル付近で取引され、前日比では横ばいでしたが、秋の水準を大きく下回っています。価格は現在、約2,330ドルにある50日移動平均線を下回っています。また、約2,300ドルの200日移動平均線も下回って取引されています。移動平均線は、一定期間の終値の平均を示します。価格がその線を下回ると、反発局面でその平均線が上値の壁となる傾向があります。
両方の線を同時に割り込むのは弱気のサインです。短期・長期の買い手は、平均すると含み損を抱えています。この変化は、BitMineが週次購入を減らし、自社株買いに転じた時期と重なりました。
下落は着実に続いています。1カ月前、イーサは2,500ドル付近で取引されていましたが、そこから約17%下落しました。下落の大半は直近1週間に起き、この間だけで約16%下げています。過去30日間は売り手が相場を主導し、直近の下落局面は急速に進みました。
反発は定着していません。直近の取引では、イーサは2,100ドルを再び上回ろうとしましたが、そのたびに失敗しました。この動きは、トレーダーが反発を売り場として利用していることを示しています。価格がこの水準を上抜け、さらにその上にある長期移動平均線を回復するまでは、下落方向が最も進みやすい状況です。
売られ過ぎでも、主導権は依然として売り手に
0から100で勢いを測る日足RSIは、29付近にあります。この数値は売られ過ぎを示します。売り手が急速かつ強く売り込んだことを意味し、こうした行き過ぎた動きの後には、少なくとも短期的な自律反発が起きることがよくあります。ただし、売られ過ぎの数値が示すのは勢いの消耗にすぎません。それだけで底打ちを示すわけではありません。
モメンタムは依然として下向きです。短期と長期の価格トレンドを比較するMACDは、シグナルラインを下回ったままです。大きな流れは強く、売り手が主導しています。
横ばいの一日は売りの一服を示していますが、強い買いはまだ見られません。ここから反発しても、それが一時的な息継ぎ以上のものだとトレーダーが判断するには、直近高値を上回る動きが続く必要があります。
強気派が守るべき下値の目安は1,850ドル
サポートは1,850ドル付近にあり、現在価格より下でデータが示す唯一の下値の目安です。その下に次の水準は見当たりません。イーサがこの水準を下回って終値を付ければ、買い手がどこで態勢を立て直すかを示す手掛かりはチャート上にほとんどありません。
トレジャリー企業の需要減速で、相場の重要性は増しています。かつてBitMineほどの規模を持つ週次の買い手は、今回のような下落を吸収する助けになっていました。買い支えが細るなか、下値の目安はそれ自体で持ちこたえなければなりません。
上値では、最初のレジスタンスが2,280ドル付近にあり、両方の長期移動平均線をわずかに下回っています。ここを明確に上抜ければ、次の上値の壁となる約2,400ドルが視野に入ります。この水準を回復すれば、最近の下落の大部分を打ち消し、トレンドの主導権を買い手に戻すことになります。
今後3日間、相場を動かす二つのシナリオ
売られ過ぎのモメンタムと売り手主導のトレンドから、明確な二つの展開が考えられます。
強気シナリオ：自律反発でイーサが最初のレジスタンスを上抜けます。そうなれば、さらに上にある次の上値の壁を目指す展開が開けます。価格が再び現在の水準を下回り、サポートに向かえば、このシナリオは崩れます。
弱気シナリオ：日足終値でサポートを下回れば、その下にはチャート上で確認できる水準がありません。損切り注文の発動をきっかけに、さらに大きく下落する可能性があります。最初のレジスタンスを上回れば、この見方は否定されます。
目標間近の大口保有者がイーサを不安定に
イーサが長期移動平均線を回復するまでは、弱気の見方が続きます。今のところ下支えとなっているのは売られ過ぎのモメンタムだけですが、それも急速に薄れる可能性があります。
BitMineが相場の鍵を握っています。買い戻しへ完全に舵を切れば、市場で最も安定した週次の買い支えが失われます。目標達成後も買い続けると明確に表明すれば、逆に急激な踏み上げを引き起こす可能性があります。
免責事項：本記事は情報提供のみを目的としています。法律、税務、投資、金融、その他の助言として提供または利用されることを意図したものではありません。
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