$NBIS は時間外取引で19%近く下落しています。株価の重しとなっている要因は2つあると思います。

AI業界全体のセンチメント

ジェンセン氏に関する報道が、AI業界をめぐる不透明感を強めています。これはNVIDIAだけの問題ではありません。AIインフラ関連株全体にも、ネガティブなセンチメントが広がっています。

Nebiusの決算

決算内容は良い面と悪い面が入り混じっていました。

好感した点：
• 顧客からの前払いが100%。
• 基礎的な収益性が改善。
• 2027年末までに税引前黒字化を目指す道筋。
• 自社保有のデータセンター容量の拡大。

懸念している点：
• データセンター建設の遅れ。
• 2027年の売上高見通しが予想外に慎重。
• 計画している容量と予想売上高の間に隔たりがあること。

経営陣が慎重になりすぎているのか、さらなる遅延を見込んでいるのか、それとも長期契約を通じて低価格で容量を確保しているのかを理解したいです。

後者であれば、短期的な上振れを最大化するより、予測可能な収益を優先していることになります。

ここにはまだ掘り下げるべき点がたくさんあります。数字をさらに詳しく分析し、詳細なレポートを公開する予定です。