AIをドットコムバブルと比較する人が後を絶ちませんが、根本的な状況はまったく異なります。

ドットコム時代：供給過剰、需要はゼロ、企業は「注目度」を基準に評価されていました。社名に「.com」を加えただけで、株価が50％も急騰しました。まさに投機そのものです。

現在のAIサイクル：旺盛な需要、供給の制約、そして半導体株の予想PERは約12倍です。実際の売上と利益がある企業としては、妥当な評価水準です。

事業は実在します。キャッシュフローも実在します。活用事例は広がっています。これは1999年とは違います。確かな基盤に支えられた、本格的な技術投資です。規律を保ちつつも、バブルとの比較に惑わされて、適正価格で買える優良な成長企業を見逃さないでください。