ダリオ・アモデイとAnthropicの他の共同創業者6人は、来週の人工知能企業の上場時に、それぞれ約2億5000万ドルを手にする見込みだ。これは現金部分にすぎない。
創業者はそれぞれ、約180億ドル相当の株式を保有し続けると推定されている。そのため、この最新の事業展開は、5年前に同社を創業したAnthropicの創業者たちに巨額の利益をもたらすことになる。
2021年に創業したAnthropicは現在、企業価値1兆3000億ドルを目指し、IPOと非公開投資を通じて少なくとも800億ドルを調達したい考えだ。PitchBookによると、5月時点の企業価値は約9650億ドルだった。
Anthropicの創業者は、経営権を手放さずに株式を売却できる
Anthropicが火曜日に提出した書類によると、各創業者は現在、議決権付き普通株式の3.6～3.7％を保有している。各自が約340万株を、想定売出価格70～78ドルで売却する予定だ。その後も、それぞれクラスA株式の約3.2％を保有する見込みだ。合計では約22％を保有することになる。
資産額の推定は、予想価格帯の中間値である74ドルに基づいている。資金が彼らの当座預金口座に入るわけではない。保有株の残りの価値はAnthropicの株価に左右されるが、株式の売却によって実際の収入が得られる。
ダリオは最高経営責任者だ。妹のダニエラ・アモデイは社長兼取締役会長を務める。ほかの創業者は、最高コンピュート責任者のトム・ブラウン、最高科学責任者のジャレッド・カプラン、最高アーキテクトのサム・マクキャンドリッシュ、社内のAI安全性研究グループであるAnthropic Instituteを率いるジャック・クラーク、そして解釈可能性研究を率いるクリストファー・オラだ。
彼らの株式保有だけでは、経営権の全体像は分からない。
Anthropicの複雑なガバナンス構造の下では、創業者が共同で保有する株式が占める議決権は、全体の約11.2％にすぎない。創業者が所有する有限責任会社によって、株主総会の議決権の少なくとも50.1％が創業者側に保証される。支配持分の議決権行使は、創業者の過半数が決定する。
この仕組みにより、創業者は自ら取締役の半数未満を任命できる。会社の経営陣と従業員で構成される信託が、取締役の過半数を任命する。
Anthropicの創業者7人は目論見書にこう記した。「私たちの目標は、人類がこの技術的進化を安全に乗り越え、新たな発見の領域を切り開き、奇跡の時代をもたらす手助けをすることです。」
投資家が1兆3,000億ドルの企業価値に疑問を呈するなか、Anthropicを取り巻く市場環境は厳しさを増している
Anthropicは、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）、ブロードコム（AVGO）、アルファベット傘下のグーグル（GOOGL）、マイクロン（MU）、マイクロソフト（MSFT）、エヌビディア（NVDA）、台湾積体電路製造（TSM）から、総額260億ドルの非公開投資を確保した。各社はIPO投資家に提示されたものと同じ1株当たり価格で、クラスN普通株式を購入する。
創業者らは目論見書に「機関投資家であれ個人であれ、当社の株式を保有するすべての人が、この取り組みの一員となります」と記した。
非公開で割り当てられた株式は公募の登録対象ではなく、引受会社によるロックアップ契約の対象にもならない。
最近の中間選挙で民主党が議会の主導権を握り、州レベルの住民投票による取り組みがAIデータセンター建設を遅らせた可能性がある。さらに、金利上昇により、企業が大量の半導体や電力を調達するための借入コストも増加する。
期待が冷え込んでいる理由の一端はここにある。Anthropicは最近、企業価値2兆ドルを検討していたが、CNBCによると、株主は1兆5,000億ドルでさえ現実的なのか疑問視した。ある投資家はその目標を「かなり無理のある水準」と評した。
それでも、機関投資家の需要は、SpaceX（SPCX）がIPOの同じ段階で得た需要を上回ると伝えられている。提示された価格帯で割り当て可能な株式は、すでに注文で埋まっている。Anthropicは今月、ナスダック市場でティッカーシンボルANTとして取引を開始する予定だ。
イーロン・マスク氏のロケット・AI企業は、約5か月前の上場時に過去最高となる857億ドルを調達した。同社の時価総額は現在、2兆ドルをわずかに下回り、上場時の企業価値に近い水準となっている。
Anthropicは月曜日、Claude Fable 5.2とClaude Mythos 5.2も発表した。これらは、ダリオが9月に高度なAI開発のペースを落とすよう呼びかけて以来、初めて公開された最先端モデルだ。同社によると、両モデルは広範な安全性とアライメントのテストを受けており、公開後の挙動を監視するための新たな評価手法やツールも導入された。
共同創業者らは、株主候補に向けて「この取り組みを最後まで見届けるという私たちの志を、皆さんにも共有していただければと願っています」と記した。
同社の9月30日までの9か月間の売上高は332億4,000万ドルに達し、前年同期比で約1,200％増加した。
Anthropicは1,040億ドルの純損失を計上した。主な要因は、転換社債とデリバティブ負債の価値変動だった。同社の2025年通期の損失は251億ドルだった。
火曜日に提出された更新書類で、Anthropicの年間換算売上高の推移は10月時点で約810億ドルとなり、9月から100億ドル増加していたことが明らかになった。
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