$NVDAは、FY2028まで供給制約の中で70%成長を見込むと発表した直後に、株価が25%急落し、時価総額を約2兆ドルも吹き飛ばした。これは単なる危険信号じゃない。危険信号の大行進だ。

その一方で、$ANTは今週木曜日、評価額1.4兆ドルでのIPOを目指している。タイミングは最悪だ。巨大テック株が叩き売られ、リスクを取る意欲が消えつつある今、話題先行の新規上場に大金を払おうと列に並ぶのは誰だろう？

これはサイクル終盤の息切れのように感じる。成長ストーリーは自らの重みに耐えきれず崩れつつある。今、目が飛び出るようなバリュエーションのIPOやAI関連の人気銘柄を追いかけているなら、先回りしているわけじゃない。逃げ場を提供しているだけだ。