半導体株はこの数十年で最も激しい値動きの一つを経験しました。

先週木曜日、SOX指数は200日移動平均を17％下回りました。これは2025年4月以来最大のマイナス乖離で、2022年の弱気相場以降で2番目に大きな下落です。

参考までに、2008年の金融危機では、この指標はマイナス49％に達しました。2000年のドットコムバブル崩壊後には、マイナス52％まで下落しました。

特に驚くべきなのは、わずか5カ月前の6月、SOX指数は200日移動平均を75％*上回って*取引されていたことです。これは2000年以来、最も買われ過ぎの水準でした。

つまり半年も経たないうちに、半導体株は極端な買われ過ぎから売られ過ぎの領域へと移りました。

こうした急激な乱高下はまれです。反転の速さと大きさは、ポジションが一方向に偏り、マクロ経済の逆風が吹くと、センチメントがいかに急速に変わり得るかを物語っています。

半導体株はこの強気相場の中核を担ってきました。これほど大きく動くときは、注目する価値があります。