火曜日に10月の消費者物価指数が発表されます。12月8〜9日の会合を前に、FRBが目にする最後のインフレ報告です。金曜日の雇用統計を受け、利上げの可能性はすでに約77％に達しています。ただし、この報告には前年比の数字がありません。

2025年10月は政府機関の閉鎖により、労働統計局が物価を調査できませんでした。そのため、2026年10月と比較できる公式データがありません。分かるのは前月比の変化だけで、0.3％の上昇が予想されています。誰もが見慣れているあの数字は、表の中で横棒に置き換えられます。

私には、これこそがこの数日間のばかばかしさのすべてに思えます。暗号資産市場はまた、数字の意味ではなく、報告書の空白を市場がどう勝手に解釈するかで揺れ動くでしょう。0.3％の上昇をインフレの鈍化と呼ぶ人もいれば、インフレはまだ克服できていないと言う人もいるでしょう。

皆さんは報告書そのものに注目しますか？それとも、先物の反応をすぐに見ますか？